Evolução do mercado: Pedras e metais preciosos (CN 71) — 2015–2025

Introdução

Este relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) para o capítulo 71 do Sistema Harmonizado (CN 71), que abrange pérolas, pedras preciosas e semipreciosas, metais preciosos, joalharia e moedas, no período de 2015 a 2025. A análise baseia-se nos dados de comércio extra-UE, focando nas principais tendências de valor, volume, parceiros comerciais e estrutura de produto. O período em questão foi marcado por uma transformação significativa, com a UE a consolidar a sua posição de superavitário líquido, impulsionada por mudanças nos preços e na composição das trocas comerciais.

1. A Consolidação do Superavit Comercial e a Pressão Inflacionária

A dinâmica mais evidente do período é a transformação estrutural da balança comercial da UE neste setor. De um superavit modesto em 2015, a UE passou para uma posição de excedente robusto em 2025, impulsionada por um crescimento das exportações muito superior ao das importações em termos de valor. Contudo, esta evolução de valor contrasta fortemente com a evolução das quantidades, indicando a influência decisiva dos preços.

1.1. Superação do superavit comercial por um crescimento exponencial do valor das exportações

O valor total das exportações da UE cresceu 78,6% entre 2015 e 2025, passando de 39,0 mil milhões de euros para 69,6 mil milhões de euros (Visão Geral do Comércio). Por sua vez, as importações cresceram 36,9%, de 38,5 mil milhões para 52,7 mil milhões de euros. Esta divergência levou a uma melhoria radical da balança comercial, que passou de um superavit de 452 milhões de euros em 2015 para mais de 16,9 mil milhões de euros em 2025.

1.2. A queda acentuada dos volumes exportados e a subida dos preços unitários

A análise das quantidades revela uma tendência oposta. O volume das exportações da UE caiu 67,1%, de 144.954 toneladas em 2015 para apenas 47.690 toneladas em 2025. Paralelamente, o preço médio das exportações aumentou 447,5%, atingindo 1.456.071 euros por tonelada em 2025 (Detalhe do Segmento de Produto). Esta dinâmica sugere um deslocamento da cesta exportadora da UE para produtos de valor acrescentado significativamente superior, ou um aumento generalizado dos preços das commodities preciosas.

1.3. Importações resilientes em volume, mas com pressão inflacionária crescente

Em contraste, o volume das importações da UE manteve-se relativamente estável, com um crescimento de 13,3% no período, situando-se em 120.056 toneladas em 2025. No entanto, o preço médio das importações também subiu, registando um aumento de 21,8%, para 436.477 euros por tonelada. Isto indica que a pressão sobre os custos de importação foi significativa, embora menos acentuada do que a valorização observada nos produtos de exportação.

2. Reconfiguração das Parcerias Comerciais e Maior Concentração

O comércio extra-UE do setor de pedras e metais preciosos tornou-se mais concentrado em termos de valor, com os parceiros tradicionais a reforçarem a sua importância, enquanto novas dinâmicas surgem com parceiros como a África do Sul.

2.1. Suíça e Reino Unido: os pilares do comércio de alto valor

A Suíça consolidou-se como o principal parceiro comercial da UE para este setor. Em 2025, as exportações da UE para a Suíça atingiram 27,7 mil milhões de euros (+161,8% desde 2015), enquanto as importações provenientes da Suíça chegaram a 18,4 mil milhões de euros (Principais Parceiros por Valor). O Reino Unido é igualmente crucial, especialmente como destino das exportações da UE (12,9 mil milhões de euros em 2025, +146,8%). Este padrão reflete o papel destes países como centros globais de comércio e processamento de metais preciosos e diamantes.

2.2. A crescente importância da África do Sul e a volatilidade com parceiros emergentes

A África do Sul tornou-se uma fonte de importações cada vez mais relevante, com o valor a subir 162,5% para 4,6 mil milhões de euros em 2025, provavelmente ligado ao fornecimento de metais do grupo da platina e diamantes. Por outro lado, o comércio com parceiros como o México e as Filipinas é altamente volátil. O México apresentou um choque de preço nas importações em 2020 (abnormalidade de 3667,6), e as Filipinas um choque nas exportações em 2022 (Eventos de Choque Identificados). Esta volatilidade destaca os riscos associados a cadeias de abastecimento menos diversificadas.

2.3. Aumento da concentração do comércio (Índice HHI)

O Índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) por valor confirma a tendência de concentração. Para as importações da UE, o HHI aumentou de 1.051 em 2015 para 1.630 em 2025. Para as exportações, o aumento foi de 1.435 para 2.130 (Indicadores de Concentração). Este aumento, apesar de ainda situado em níveis de mercado moderadamente concentrado, sinaliza que uma fatia crescente do comércio é realizada com um número mais reduzido de parceiros, aumentando a exposição a riscos específicos.

3. Dinâmica dos Segmentos de Produto e a Ascensão dos Artigos de Joalharia

A análise por posição pormenorizada revela que o crescimento do valor do comércio não é uniforme, sendo liderado por produtos específicos que refletem alterações na procura e na estrutura de preços.

3.1. Artigos de joalharia (CN 7113) como o motor das exportações da UE

Os artigos de joalharia de metais preciosos (CN 7113) são, de longe, o principal produto de exportação da UE, representando 18,4 mil milhões de euros em 2025, correspondendo a cerca de 26% do valor total das exportações. O seu valor cresceu 98,5% no período, muito acima da média. Em contraste, as suas quantidades exportadas apresentaram uma evolução irregular, sugerindo que o crescimento foi impulsionado por uma valorização dos produtos e por uma aposta em segmentos mais premium (Detalhe do Segmento de Produto).

3.2. O papel dos desperdícios e resíduos de metais preciosos (CN 7112)

O segmento de desperdícios e resíduos de metais preciosos (CN 7112) apresenta um comportamento distinto. Em termos de volume, foi o maior segmento importado pela UE em 2025 (70.912 toneladas). O seu valor importado cresceu para 7,2 mil milhões de euros, refletindo a importância da reciclagem e da recuperação de metais preciosos. Do lado das exportações, o seu valor atingiu 4,7 mil milhões de euros, mostrando que a UE também exporta significativos volumes deste material para refinação.

3.3. A escalada dos preços da prata (CN 7106) e a sua influência

A prata bruta ou semimanufaturada (CN 7106) destaca-se pela escalada dos seus preços. O preço médio das exportações da UE deste produto subiu 199%, para 920.650 euros por tonelada em 2025, impulsionando o valor das exportações para 5,0 mil milhões de euros. Este aumento de preço é consistente com a forte valorização do metal nos mercados globais durante o período e teve um impacto significativo no valor total do comércio.

3.4. Especialização produtiva da UE: Itália, França e Bélgica em destaque

A análise da vantagem comparativa revela que os principais Estados-Membros da UE mantêm uma forte especialização na produção e exportação deste setor. Em 2025, a Itália (RSCA de 0,41), a Áustria (0,40), a França (0,32) e a Bélgica (0,26) lideram (Especialização dos Relatores). A produção intra-UE também cresceu substancialmente em valor, de 8,6 mil milhões de euros em 2015 para 35,9 mil milhões de euros em 2025 (Volume de Produção), o que indica um fortalecimento da base produtiva europeia no setor.

Conclusão

O período 2015-2025 foi de consolidação para o setor de pedras e metais preciosos na União Europeia. A principal narrativa é a de uma transição de um comércio equilibrado para uma posição de superavit líquido robusto, sustentado não por um aumento de volumes, mas por uma valorização acentuada dos preços, especialmente dos bens de exportação. Esta dinâmica aponta para uma especialização crescente da UE em segmentos de alto valor, como a joalharia.

O mercado tornou-se mais concentrado à volta de parceiros-chave como a Suíça e o Reino Unido, que funcionam como centros financeiros e logísticos para o setor, ao mesmo tempo que se verificou um aumento da importância de fornecedores de matérias-primas como a África do Sul. Esta estrutura, embora eficiente, apresenta riscos de concentração, como evidenciado pela volatilidade com alguns parceiros.

Internamente, a especialização de países como a Itália, França e Bélgica, juntamente com o crescimento da produção europeia, sublinha a competitividade da UE no fabrico de bens de alto valor acrescentado. Contudo, a queda nas quantidades exportadas, contrastando com o crescimento das quantidades importadas, sugere que a UE pode estar a tornar-se mais dependente da importação de matérias-primas e semi-acabados para alimentar a sua indústria transformadora de grande valor. O desafio futuro reside em manter esta vantagem num ambiente de preços de commodities voláteis e de potenciais perturbações nas cadeias de abastecimento globais.