Evolução do mercado: Linhite (CN 2702) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) referente ao código aduaneiro 2702 — Linhites, mesmo aglomeradas, exceto azeviche — no período compreendido entre 2015 e 2025. A linhite, um combustível fóssil de baixo poder calorífico, ocupa uma posição particular no panorama energético europeu, historicamente doméstica e de baixo valor unitário.

O período em análise é notavelmente rico em dinâmicas estruturais: desde a transição energética e o encerramento progressivo de minas europeias, passando pela crise energética de 2021–2022, até ao impacto das sanções à Rússia após 2022. Estes eventos transformaram profundamente os padrões comerciais da linhite na UE, convertendo o bloco de importador líquido em exportador líquido.

A análise baseia-se em dados gerais de comércio e abrange tanto as dinâmicas agregadas quanto os subprodutos 270210 e 270220.

1. A reversão do saldo comercial: de déficit crónico a superávite estrutural

1.1. O ponto de partida: a UE como importadora líquida (2015–2019)

Em 2015, o comércio exterior da UE em linhite apresentava um déficit comercial de -8,9 milhões de EUR, com importações (€35,8 milhões) a superarem as exportações (€26,9 milhões). As importações situavam-se em 492.633 toneladas a um preço médio de €72,75/t, sinalizando uma dependência externa moderada mas persistente.

1.2. O ponto de inflexão: exportações em crescimento acelerado (2020–2023)

A partir de 2020, observa-se uma transformação radical. As exportações dispararam, atingindo um máximo de 78,4 milhões de EUR no período 2022–2023, com volumes que ultrapassaram as 2,3 milhões de toneladas. Simultaneamente, as importações caíram para mínimos de apenas 6,6 milhões de EUR em volume (2020). O saldo comercial inverteu-se para um superávite de +20,3 milhões de EUR em 2025, representando uma variação de +327% relativamente a 2015.

1.3. A divergência de preços como marcador estrutural

Um dos sinais mais reveladores da transformação do mercado é a divergência crescente entre preços de importação e exportação. Enquanto o preço médio de exportação passou de €44,5/t (2015) para €50,0/t (2025), um crescimento moderado de +12,5%, o preço médio de importação duplicou: de €72,7/t para €162,5/t (+123,3%). Este fenómeno indica que a UE deixou de ter acesso a fontes de linhite baratas, em resultado das sanções à Rússia, e passou a importar volumes menores a preços muito mais elevados, de fornecedores mais distantes.

2. Reconfiguração das rotas comerciais: sanções, redirecionamento e novas dependências

2.1. O colapso do comércio com a Rússia e os Balcãs Ocidentais

O parceiro mais afetado do lado das importações foi a Federação Russa, cujas vendas para a UE caíram de €4,5 milhões (2015) para €344 mil (2025), uma queda de -92,4%. A Bósnia e Herzegovina seguiu uma trajetória semelhante: de €2,4 milhões para €224 mil (-90,9%). Estes declínios refletem diretamente o impacto das sanções europeias impostas ao setor energético russo e o reajuste das relações comerciais nos Balcãs.

Do lado das exportações, a Sérvia — historicamente o maior destino das exportações europeias de linhite — viu as compras caírem de €11,5 milhões para €6,7 milhões (-42,0%). A Roménia passou de €10,2 milhões para €884 mil (-91,3%).

2.2. A ascensão de novos parceiros: Cazaquistão, Macedónia do Norte, Grécia

Paralelamente ao declínio dos parceiros tradicionais, emergiram novos fluxos comerciais. O Cazaquistão cresceu de forma exponencial nas importações: de €32 mil em 2015 para €7,2 milhões em 2025, uma variação de +22.082%. A Letónia seguiu um padrão semelhante (€14 mil → €7,1 milhões, +51.205%).

Do lado das exportações, a Macedónia do Norte tornou-se o principal destino: de €1,2 milhões para €29,2 milhões (+2.278,5%), ultrapassando todos os outros parceiros. A Grécia, que em 2015 representava apenas €4.158 em exportações, atingiu €28,9 milhões em 2025. Estes movimentos sugerem um redirecionamento dos fluxos intra-europeus e para a periferia balcânica.

2.3. A geografia produtiva europeia: especialização e concentração

Os dados de especialização revelam que a produção europeia de linhite é altamente concentrada geograficamente. A República Checa apresenta o maior RSCA (índice de vantagem comparativa revelada simétrica), de 0,711, com uma quota de 28,5% nas exportações de linhite da UE. A Alemanha segue-se com RSCA de 0,537 e 70,2% da quota produtiva total. Em contraste, países como Luxemburgo, Dinamarca, Itália e França apresentam RSCA praticamente nulos, refletindo a descontinuação da produção de linhite nos seus territórios.

A concentração HHI nas exportações subiu de 3.199 para 4.038 (+26,2%), sinalizando uma crescente dependência de poucos parceiros. Nas importações, a concentração situou-se em 6.800, refletindo o domínio da Indonésia.

3. Volatilidade, choques de preço e o peso das tensões geopolíticas

3.1. Os maiores choques de preço identificados

A análise de choques de oferta identifica três eventos de maior magnitude no período:

O primeiro choque — na Macedónia do Norte em 2021 — coincide com a escalada da crise energética europeia. O segundo, nas importações da Indonésia em 2022, reflete a pressão de preços após a perda do fornecedor russo, com a Indonésia a concentrar 87,9% do valor das importações naquele ano. O terceiro, nas exportações para a Suíça no mesmo ano, sugere redirecionamento de stocks face à procura regional.

3.2. Volatilidade por parceiro: elevada instabilidade nos fluxos menores

Os índices de volatilidade (coeficiente de variação) revelam que os parceiros menores tendem a apresentar a maior instabilidade nos seus fluxos comerciais. Nos imports, a Bielorrússia (CV=1,79), o Cazaquistão (CV=1,79) e a Sérvia (CV=1,71) exibem volatilidades muito superiores à média. Nos exports, os destinos mais voláteis incluem os EUA (CV=2,13), a Ucrânia (CV=1,83) e a Austrália (CV=1,62). A Suíça, em contraste, apresenta elevada estabilidade nas exportações (CV=0,20), o que a confirma como parceiro comercial estrutural.

3.3. A decomposição por subproduto revela a crise na 270210

A análise segmentar mostra que o subproduto 270210 (linhite não aglomerada) constitui a esmagadora maioria das transações. No entanto, a evolução é marcada por níveis de volatilidade particularmente elevados:

• Importações 270210: os volumes oscilaram entre um mínimo de 23.743 t (2024) e um máximo de 544.963 t (2018), refletindo as interrupções de fornecimento e a dependência de mercados instáveis.
• Exportações 270210: os picos de 2022–2023 (1,3 Mt e 2,3 Mt) foram seguidos por uma retração para 974.834 t em 2025, sinalizando um regresso a níveis mais moderados após o choque energético.
• Preço de exportação 270210: caiu de €95,8/t (2021) para €31,3/t (2023) — uma queda de 67% — antes de recuperar parcialmente para €48,8/t em 2025.

O subproduto 270220 (linhite aglomerada) permanece marginal, com volumes tipicamente entre 1.000 e 10.000 toneladas, mas apresentou um pice de preço notável em 2024, atingindo €389/t na importação — possivelmente reflexo de uma procura muito específica e de volumes residuais.

Conclusão

A evolução do mercado europeu de linhite (CN 2702) entre 2015 e 2025 é essencialmente uma história de três transformações sobrepostas.

Em primeiro lugar, a UE completou uma inversão do saldo comercial: de importadora líquida em 2015 (déficit de €8,9 M), passou a exportadora líquida em 2025 (superávite de €20,3 M). As exportações cresceram 83% em valor e 63% em volume, enquanto as importações recuaram 19% em valor e 64% em volume.

Em segundo lugar, a geografia comercial foi profundamente reconfigurada. A perda do fornecedor russo — cujas vendas para a UE caíram 92% — foi parcialmente compensada pelo surgimento do Cazaquistão e pelo reforço da Indonésia como fornecedor dominante. Do lado das exportações, a Macedónia do Norte e a Grécia emergiram como os principais destinos, substituindo parcialmente antigos parceiros como a Sérvia e a Roménia.

Em terceiro lugar, o período foi marcado por uma volatilidade excepcional, particularmente em 2021–2022, quando os choques de preço atingiram amplitudes de +114% a +299% em mercados-chave. A concentração geográfica aumentou em ambos os lados, tornando o mercado mais vulnerável a perturbações futuras.

Estas dinâmicas refletem o impacto conjugado da crise energética europeia, das sanções à Rússia, e do encerramento progressivo das minas da Europa Ocidental — fatores que redefiniram permanentemente o papel da UE no mercado global de linhite.