Evolução do mercado: Gás de petróleo (CN 2711) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) relativamente ao código pautal 2711 — Gás de petróleo e outros hidrocarbonetos gasosos — ao longo do período 2015–2025. Este código abrange uma família alargada de produtos energéticos, entre os quais se destacam o gás natural (GNL e gasoso), o propano, os butanos e os hidrocarbonetos olefínicos (etileno, propileno, butileno e butadieno).

A década em análise foi marcada por transformações estruturais profundas no mercado energético europeu, desde a crescente substituição do gás natural transportado por gasoduto pelo GNL importado por via marítima, passando pelo choque geopolítico e energético de 2022 — associado ao conflito na Ucrânia — até à progressiva diversificação geográfica dos fornecedores. O défice comercial da UE neste setor, que partiu de -38,3 mil milhões de euros em 2015, atingiu -83,8 mil milhões de euros em 2025, evidenciando uma agravamento de 118,9%.

O relatório organiza-se em três eixos principais: a reconfiguração estrutural do abastecimento, a dinâmica de preços e a ocorrência de choques, e a evolução dos fluxos de exportação e da concentração do mercado.

1. A viragem do gasoduto ao GNL: reconfiguração estrutural do abastecimento europeu

1.1. A transição do gás natural gasoso (271121) para o GNL liquefeito (271111)

A dinâmica mais relevante no período 2015–2025 é a inversão da composição das importações de gás natural da UE. O gás natural em estado gasoso (CN 271121), tradicionalmente dominante, registou uma quebra consistente de volume: de 82,7 milhões de toneladas em 2015 para 63,1 milhões de toneladas em 2025, uma redução de 23,6%. Em contrapartida, o gás natural liquefeito (CN 271111) triplicou de volume, passando de 20,4 milhões de toneladas para 65,2 milhões de toneladas no mesmo período.

Em 2025, o GNL liquefeito ultrapassou pela primeira vez o gás gasoso em volume importado, sinalizando uma mudança estrutural definitiva no modelo de abastecimento europeu. Esta transição é diretamente explicável pela perda de fornecimento por gasoduto desde a Rússia e pelo investimento massivo em terminais de regaseificação em países como a Bélgica, os Países Baixos, a Alemanha, a Itália e a Espanha.

1.2. A queda das importações da Rússia e a ascensão dos Estados Unidos como fornecedor principal

A reconfiguração geográfica do abastecimento é igualmente marcante. As importações da Rússia, que em 2015 perfaziam 12,9 mil milhões de euros, registaram uma variação modesta de +2,5% em 2025 (para 13,2 mil M€), mas esta aparente estabilidade esconde uma trajetória muito volátil: o pico de 48,3 mil M€ foi atingido provavelmente em 2022, refletindo a escalada de preços mesmo antes do corte efetivo de fornecimento.

O caso mais extraordinário é o dos Estados Unidos, cujas exportações de gás para a UE cresceram 3.329,5% ao longo da década, de 828 milhões de euros para 28,4 mil milhões de euros. Os EUA tornaram-se o maior fornecedor de valor em 2025, ultrapassando a Argélia (14,5 mil M€) e a Noruega (10,8 mil M€).

O crescimento exponencial das importações dos EUA reflete a expansão da capacidade de exportação de GNL norte-americana combinada com a necessidade europeia de substituir o gás russo. A Argélia e a Noruega, fornecedores tradicionais por gasoduto e GNL, também reforçaram as suas posições.

1.3. A diversificação e a ligeira redução da concentração das importações

O índice Herfindahl-Hirschman (HHI) das importações por valor desceu de 2.185 em 2015 para 1.925 em 2025 (−11,9%), indicando uma ligeira desconcentração da base fornecedora. Apesar de a UE permanecer altamente dependente de um número limitado de parceiros, a entrada de novos fornecedores de GNL (EUA, Qatar, Nigéria) e a manutenção de fornecedores tradicionais (Argélia, Noruega) contribuíram para uma distribuição mais equilibrada.

Por outro lado, os Estados Unidos apresentaram o maior coeficiente de variação (CV) nas importações (0,85), refletindo a natureza recente e expansiva deste fluxo comercial. O Azerbaijão (CV = 0,97) e o Peru (CV = 0,95) registaram igualmente elevada volatilidade, embora em volumes significativamente inferiores.

2. O choque de 2022: preços, volatilidade e resiliência do mercado europeu

2.1. A escalada sem precedente dos preços em 2022

O ano de 2022 constituiu um ponto de rutura no mercado europeu de gás. Os preços médios de importação dispararam para níveis históricos. O preço médio do gás natural gasoso (271121) atingiu 1.316 €/tonelada em 2022, face a 173 €/tonelada em 2020 — um aumento de mais de 660%. O GNL liquefeito (271111) atingiu 1.284 €/tonelada em 2022, contra 192 €/tonelada em 2020.

O valor total das importações de gás da UE atingiu o recorde absoluto de 234,9 mil milhões de euros em 2022, face a 27,9 mil milhões de euros no mínimo do período (provavelmente 2016 ou 2020), o que traduz um aumento de 742%. Os preços recuaram significativamente em 2023–2025, embora se tenham estabilizado em patamares claramente superiores aos registados antes de 2021.

2.2. Choques de preço identificados nos parceiros comerciais

A análise de eventos de choque revela três episódios particularmente relevantes:

O choque nas exportações para a Sérvia (centrado em 2022, com uma variação de preço de +508,7%) reflete a elevada exposição dos Balcãs Ocidentais à crise energética europeia. O choque no preço das importações dos EUA em 2021 (anomalia de 14,1) antecedeu o pico de 2022, sugerindo que o aperto do mercado de GNL transatlântico se manifestou precocemente.

2.3. O impacto diferenciado nos membros da UE

A estrutura das importações por Estado-Membro revela padrões de vulnerabilidade diferenciados. Os países com maiores terminais de GNL e rotas alternativas de gasoduto (Itália, Espanha, Bélgica, França) cresceram de forma mais sustentada, enquanto os países do Leste mais dependentes de rotas russas registaram maior volatilidade.

A França (+370,4%) e os Países Baixos (+552,3%) registaram os maiores crescimentos, refletindo a expansão da capacidade de regaseificação e o papel de hub de distribuição no noroeste europeu. A Grécia (+335,3%) beneficiou da sua posição geoestratégica como porta de entrada do GNL do Mediterrâneo Oriental.

3. Novos fluxos de exportação e reconfiguração das relações comerciais da UE

3.1. Crescimento exponencial das exportações para a Europa de Leste

Embora a UE seja estruturalmente importadora líquida de gás, as exportações registaram crescimento significativo, passando de 1,9 mil milhões de euros para 4,2 mil milhões de euros (+123,5%). Os destinos que mais cresceram situam-se sobretudo na Europa de Leste e nos Balcãs:

O crescimento exponencial das exportações para a Ucrânia (+1.106,2%) e a Moldávia (+8.575,7%) é particularmente notável e reflete diretamente o contexto geopolítico pós-2022. A UE tornou-se simultaneamente fornecedor de gás para países que antes dependiam inteiramente das rotas russas, reforçando o papel europeu como hub redistribuidor energético no continente.

3.2. A crescente concentração das exportações e a especialização dos Estados-Membros

Em contraste com a ligeira desconcentração das importações, o HHI das exportações aumentou significativamente: de 550 para 1.950 (+254,8% em valor). Este aumento reflete a concentração das exportações em poucos destinos estratégicos (Ucrânia, Reino Unido, Marrocos), ao passo que em 2015 as exportações estavam mais dispersas geograficamente.

Os indicadores de especialização revelam que a Bélgica (RSCA = 0,73; RCA = 6,28) é o Estado-Membro mais especializado em gás, o que é consistente com a posição do porto de Zeebrugge e do terminal de GNL como hub europeu. Seguem-se os países bálticos — Letónia (RSCA = 0,65), Estónia (RSCA = 0,64) e Lituânia (RSCA = 0,52) — que, apesar do seu reduzido peso no total, demonstram uma especialização relativa elevada, possivelmente ligada ao terminal flutuante de Klaipeda e às rotas de reexportação.

Em contrapartida, a Alemanha (RSCA = −0,86), a Áustria (RSCA = −0,88) e a Polónia (RSCA = −0,94) apresentam os menores índices de especialização, refletindo a sua condição de grandes consumidores e importadores líquidos sem capacidade relevante de exportação de gás.

3.3. Os Estados-Membros como motores da exportação: Hungria e Roménia

Ao nível dos Estados-Membros exportadores, dois países se destacam pelo crescimento mais acentuado:

A Hungria (+952%) e a Roménia (+2.214,1%) emergiram como exportadores relevantes de gás para países vizinhos, em particular para a Sérvia e a Moldávia. A Roménia, com recursos próprios de gás natural no mar Negro, e a Hungria, com a sua posição como centro logístico do fluxo de gás no centro-sudeste da Europa, desempenham um papel crescente na reexportação e redistribuição de gás no espaço europeu alargado.

Conclusão

O período 2015–2025 constituiu uma década de transformação estrutural no mercado europeu de gás de petróleo e hidrocarbonetos gasosos (CN 2711). A análise dos dados permite identificar três grandes dinâmicas interligadas:

1. A transição do gasoduto ao GNL como modelo dominante de abastecimento, com o gás natural liquefeito (CN 271111) a ultrapassar em 2025 o gás gasoso (CN 271121) em volume importado — uma inversão sem precedentes.

2. O choque de 2022, que provocou uma escalada de preços sem paralelo (o preço do gás natural gasoso de importação atingiu 1.316 €/t em 2022, seis vezes o nível de 2020), e cujos efeitos, embora atenuados, ainda se fazem sentir nos patamares de preço de 2025 (540 €/t).

3. A reconfiguração geográfica tanto das importações (com os EUA a tornarem-se o principal fornecedor em valor, crescendo 3.329%) como das exportações (com a Ucrânia, a Moldávia e os Balcãs como novos destinos estratégicos da redistribuição europeia de gás).

O défice comercial da UE no setor agravou-se para -83,8 mil milhões de euros em 2025, refletindo não só a dependência estrutural de importações, mas também a subida permanente dos custos energéticos. A concentração das exportações (HHI de 1.950) e a especialização geográfica dos fluxos sugerem que o mercado europeu de gás evoluiu de um modelo de comércio diversificado para um padrão mais polarizado, no qual a UE assume um papel dual: grande importador de GNL transatlântico e redistribuidor de gás para a sua periferia oriental e meridional.