Evolução do mercado: Ferroligas (CN 7202) — 2015–2025

Introdução

As ferroligas (posição pautal CN 7202) constituem um conjunto heterogéneo de ligas ferrosas — incluindo ferromanganês, ferrocromo, ferrossilício, ferroníquel e ferrovanádio, entre outras — essenciais como aditivos na produção de aços especiais. A União Europeia é, historicamente, um importador líquido destas ligas, dada a escassez doméstica de certas matérias-primas minerais.

No período 2015–2025, o comércio externo da UE em ferroligas registou dinâmicas profundas. O valor total das importações atingiu, no auge de 2022, 7,2 mil milhões de euros, enquanto as exportações rondaram os 636 milhões de euros em 2025 — gerando um défice comercial estrutural que, contudo, se reduziu de 72,7 % para 61,6 % em termos de dependência líquida. A produção industrial da UE cresceu de forma notável — o seu valor passou de 400 milhões para 2,3 mil milhões de euros — sinalizando um reforço da capacidade doméstica.

Este relatório organiza-se em três secções temáticas que procuram descrever e interpretar as principais evoluções observáveis na balança comercial, nos parceiros comerciais e na estrutura do mercado europeu de ferroligas ao longo da última década.

1. A descida dos volumes e a subida dos preços: um mercado transformado por fatores de preço

Ao longo da década em análise, o comércio externo da UE em ferroligas sofreu uma transformação estrutural em que os volumes diminuíram significativamente, mas os valores — e sobretudo os preços unitários — registaram aumentos expressivos. Esta aparente contradição explica-se por um conjunto de fatores macroeconómicos, geopolíticos e setoriais que alteraram profundamente a dinâmica de custos.

1.1. Queda acentuada dos volumes importados e exportados

O volume total de importações de ferroligas pela UE diminuiu de 2 963 699 toneladas em 2015 para 2 266 210 toneladas em 2025, uma redução de 23,5 %. O ponto mais baixo registou-se em 2023, com 2 066 536 toneladas. Em paralelo, as exportações caíram de 384 622 toneladas para 309 908 toneladas (−19,4 %), atingindo o mínimo de 292 493 toneladas em 2020, em plena crise pandémica.

A redução de volumes reflete tanto a desaceleração industrial europeia (especialmente nos setores siderúrgico e metalúrgico) como, a partir de 2020, os efeitos da pandemia de COVID-19 e, posteriormente, da crise energética europeia de 2022.

1.2. Preços unitários em forte ascensão — o pico de 2022

Apesar da descida de volumes, o valor das transações comerciais sustentou-se, impulsionado por um aumento acentuado dos preços unitários. O preço médio das importações subiu de 1 421 €/t em 2015 para 1 827 €/t em 2025 (+28,6 %), mas o verdadeiro pico ocorreu em 2022, quando atingiu 2 805 €/t. Do lado das exportações, a trajetória foi semelhante: de 1 525 €/t para 2 053 €/t (+34,6 %), com máximo de 3 075 €/t em 2022.

O ano de 2022 representa um ponto de inflexão claro: a combinação da guerra na Ucrânia, da crise energética europeia e das sanções à Rússia provocou uma disrupção nas cadeias de abastecimento globais de ferroligas, gerando uma escalada de preços sem precedentes na década. Os preços recuaram parcialmente em 2023–2025, mas permaneceram significativamente acima dos níveis pré-pandémicos.

1.3. Impacto diferenciado por subproduto

Nas importações, os segmentos com maior variação de preço foram o ferrocromo com mais de 4 % de carbono (CN 720241), que passou de 845 €/t para 1 139 €/t, atingindo 1 644 €/t em 2022, e o ferromanganês com mais de 2 % de carbono (CN 720211), que passou de 687 €/t para 911 €/t, com pico de 1 324 €/t em 2022. Do lado das exportações, o ferrocromo com ≤4 % de carbono (CN 720249) mostrou a maior resistência, com preços que subiram de 3 130 €/t para 3 396 €/t, atingindo 4 753 €/t em 2022 — refletindo a elevada valorização das ligas de cromo de baixo carbono.

2. Reconfiguração das parcerias comerciais: rotura no Leste, consolidação no Sul e no Norte

O período 2015–2025 foi marcado por uma profunda reconfiguração dos parceiros comerciais da UE no setor das ferroligas, tanto no lado das importações como no das exportações. Fatores geopolíticos — em particular a invasão da Ucrânia em 2022 e as sanções subsequentes — alteraram significativamente os fluxos, embora outras dinâmicas estruturais, como a consolidação do fornecimento brasileiro e norueguês, já fossem visíveis antes da crise.

2.1. Importações: a perda de fornecedores do Leste e a ascensão do Brasil e da Noruega

A Ucrânia, que em 2015 representava 311 milhões de euros em exportações de ferroligas para a UE (7,4 % do total), viu esse valor cair para apenas 54 milhões de euros em 2025 — uma redução de 82,7 %, diretamente ligada à guerra e à destruição de capacidade industrial. A África do Sul, outro fornecedor histórico, registou uma queda de 54,3 %, passando de 767 milhões para 350 milhões de euros.

Em contrapartida, o Brasil consolidou-se como o principal fornecedor da UE, com um crescimento de 37,1 % (de 580 milhões para 794 milhões de euros). A Noruega, que beneficia de relações comerciais preferenciais no âmbito do EEE e de capacidade de produção de ferrossilício e ferro-manganês alimentada por energia hidroelétrica, cresceu 24,5 %, atingindo 620 milhões de euros. A Índia registou o maior crescimento percentual entre os principais fornecedores (+67,3 %), passando de 217 milhões para 364 milhões de euros, refletindo a diversificação da procura europeia para fornecedores asiáticos.

O Índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) das importações manteve-se relativamente estável (de 936 para 954), indicando que a concentração por fornecedor não aumentou significativamente apesar das perdas de Ucrânia e África do Sul — a diversificação para Índia, Cazaquistão e Brasil compensou parcialmente a saída destes fornecedores.

2.2. Exportações: consolidação nos EUA e perda do Reino Unido

Do lado das exportações, a reconfiguração foi igualmente marcante. Os Estados Unidos tornaram-se, de longe, o principal destino das exportações europeias de ferroligas, crescendo 62,8 % (de 160 milhões para 261 milhões de euros). Em contraste, o Reino Unido registou uma queda de 71,7 % (de 123 milhões para 35 milhões de euros), refletindo em grande medida os efeitos do Brexit sobre a integração comercial e a cadeia de valor do aço.

O crescimento excecional das exportações para a Indonésia (+1 096,6 %, de 2,4 milhões para 29 milhões de euros) reflete a expansão da indústria siderúrgica indonésia e a crescente procura de ligas de alta qualidade para aços inoxidáveis e especiais. O HHI das exportações aumentou significativamente, de 1 367 para 1 982 (+45 %), refletindo a crescente dependência de um número mais reduzido de mercados de destino.

2.3. Choques de abastecimento e volatilidade por parceiro

A análise de volatilidade revela disparidades significativas na estabilidade dos fornecedores. A Noruega, o principal parceiro europeu, apresentou o coeficiente de variação (CV) mais baixo nas importações (0,074), confirmando a sua fiabilidade como fornecedor estrutural. Em contraste, a Islândia (CV = 0,840), a Rússia (CV = 0,496) e o Cazaquistão (CV = 0,477) apresentaram flutuações muito mais acentuadas.

Os maiores choques detetados incluem um choque de preço nas exportações para a Indonésia em 2021 (variação de +150,3 %, com índice de anomalia de 166,8) e um choque nas exportações para o Reino Unido em 2022 (variação de +64,4 %), este último coincidindo com o pico da crise energética europeia e com as crescentes fricções comerciais pós-Brexit.

3. Reforço da autonomia europeia: produção interna crescente e especialização exportadora

O terceiro grande vetor de evolução do mercado europeu de ferroligas entre 2015 e 2025 diz respeito ao reforço da capacidade produtiva interna da UE e à crescente especialização exportadora de determinados Estados-Membros. Embora a UE permaneça importadora líquida, os indicadores de autonomia e vulnerabilidade melhoraram de forma consistente ao longo da década.

3.1. Crescimento excecional da produção industrial europeia

Os dados de produção industrial (PRODCOM) revelam um crescimento substancial da capacidade produtiva europeia. Em volume, a produção passou de 764 583 toneladas para 1 044 527 toneladas (+36,6 %). Em valor, o crescimento foi ainda mais impressionante: de 400 milhões para 2,3 mil milhões de euros (+465,7 %). Este crescimento em valor muito superior ao crescimento em volume reflete a valorização dos preços das ferroligas, mas também uma provável subida na produção de ligas de maior valor acrescentado (como ferroníquel e ferrocromo de baixo carbono).

3.2. Redução da dependência de importações e aumento da propensão exportadora

A dependência líquida de importações diminuiu de 72,7 % em 2015 para 61,6 % em 2025, com um mínimo de 52,7 % registado em 2019. Embora a UE continue a ser fortemente dependente do exterior, a trajetória é claramente descendente, refletindo o crescimento da produção interna.

Em paralelo, a propensão exportadora — ou seja, a percentagem da produção europeia que é exportada para países terceiros — cresceu de 18,4 % para 30,0 % (+63,1 %), com um pico de 73,6 % em 2018. Este aumento sugere que a indústria europeia de ferroligas não apenas satisfaz uma maior quota da procura interna, mas ganha também competitividade nos mercados externos, particularmente em segmentos de alto valor.

3.3. Centros de especialização: Finlândia e Países Baixos lideram a exportação

A análise da especialização por Estado-Membro em 2025 revela dois líderes claros: a Finlândia (RSCA = 0,599; RCA = 3,99) e os Países Baixos (RSCA = 0,585; RCA = 3,82). Os Países Baixos dominam em termos absolutos, representando 55,4 % do valor total de exportações de ferroligas da UE e respondendo por 14,5 % do total das exportações neerlandesas. A Finlândia, embora com uma quota de produção menor (4,0 %), apresenta uma especialização intensa, com uma quota exportadora relativa quase quatro vezes superior à média europeia.

Do lado das importações, os Países Baixos são também o principal ponto de entrada, representando 2 357 milhões de euros em 2025 (56,9 % do total), com crescimento de 37,1 % face a 2015 — consolidando o seu papel como hub logístico europeu para ferroligas.

Conclusão

O mercado europeu de ferroligas entre 2015 e 2025 evoluiu sob o efeito de três vetores principais: (i) uma compressão de volumes acompanhada de uma forte valorização dos preços, que manteve os valores comerciais em patamares historicamente elevados; (ii) uma reconfiguração profunda dos parceiros comerciais, marcada pela perda de fornecedores do Leste (Ucrânia) e do Sul-global (África do Sul) e pelo reforço de laços com o Brasil, a Noruega e a Índia; e (iii) um reforço da autonomia produtiva europeia, com a produção interna a crescer significativamente e a dependência líquida de importações a diminuir.

O ano de 2022 constituiu, inequivocamente, o ponto de inflexão mais marcante da década, com a escalada de preços a atingir máximos históricos em praticamente todos os subprodutos e parcerias. Embora os preços tenham entretanto recuado, os níveis de 2025 permanecem significativamente acima da média do período 2015–2019, sugerindo que a estrutura de custos do setor sofreu uma alteração permanente.

Olhando para o futuro, os principais fatores de risco para a UE residem na concentração crescente das exportações (HHI a subir 45 %), na dependência continuada de fornecedores terceiros para certas ligas estratégicas (como o ferroníquel e o ferrocromo) e na volatilidade inerente a parceiros com coeficientes de variação elevados. Em contrapartida, o crescimento da produção interna, o aumento da propensão exportadora e a consolidação de parcerias fiáveis como a Noruega e o Brasil oferecem uma base sólida para a mitigação desses riscos.