Evolución del mercado: Cacao y sus preparaciones (CN 18) — 2015–2025
Introducción
El capítulo arancelario 18 de la nomenclatura combinada (CACAO Y SUS PREPARACIONES) agrupa desde el cacao en grano (1801) hasta el chocolate y sus preparaciones (1806), pasando por la pasta de cacao (1803), la manteca de cacao (1804), el cacao en polvo (1805) y los desechos de cacao (1802). Se trata de un sector en el que la Unión Europea desempeña un papel dual: como principal importador mundial de materias primas (granos de cacao) y como potencia exportadora de productos transformados de alto valor añadido.
El período 2015–2025 abarca una década de crecimiento sostenido seguida de una crisis de precios sin precedentes en sus dos últimos años. Este informe identifica tres dinámicas fundamentales: (i) la desvinculación entre el crecimiento del valor comercial y el de los volúmenes físicos, dominada por una explosión de precios concentrada en 2024–2025; (ii) la inversión dramática del balance comercial, que pasó de un superávit de 1.693 millones de euros en 2022 a un déficit de 5.674 millones en 2025; y (iii) los riesgos estructurales derivados de la concentración geográfica del suministro y la compresión de los márgenes de transformación.
1. Valor y volumen en divergencia: una década de inflación de precios acelerada
1.1 El valor del comercio se ha más que duplicado mientras los volúmenes apenas crecían
La evolución del comercio exterior de la UE en cacao y sus preparaciones muestra un crecimiento del valor muy superior al de los volúmenes físicos. Las importaciones pasaron de 7.300 millones de euros en 2015 a 21.893 millones en 2025 (+199,9 %), mientras que las cantidades solo crecieron del 2,27 millones de toneladas a 2,50 millones (+10,4 %). En las exportaciones, el valor se incrementó de 6.954 millones a 16.217 millones (+133,2 %), con un crecimiento volumétrico del 19,1 %.
| Indicador | 2015 | 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Importaciones — valor | 7.300 M€ | 21.893 M€ | +199,9 % |
| Importaciones — volumen | 2,27 Mt | 2,50 Mt | +10,4 % |
| Importaciones — precio medio | 3.218 €/t | 8.745 €/t | +171,8 % |
| Exportaciones — valor | 6.954 M€ | 16.217 M€ | +133,2 % |
| Exportaciones — volumen | 1,51 Mt | 1,80 Mt | +19,1 % |
| Exportaciones — precio medio | 4.611 €/t | 9.027 €/t | +95,8 % |
El precio medio de importación se multiplicó por 2,7 y el de exportación por 2,0. La mayor parte del crecimiento en valor comercial fue impulsada por la inflación de precios, no por un aumento significativo de los volúmenes intercambiados.
1.2 La explosión de precios de 2024–2025 como punto de inflexión
El análisis por segmentos de producto revela que la subida de precios no fue gradual, sino concentrada en los dos últimos años del período. Los precios de importación del cacao en grano (CN 1801) se mantuvieron relativamente estables entre 2015 y 2023, oscilando entre 1.986 €/t y 2.830 €/t, para luego casi duplicarse en 2024 (5.175 €/t) y volver a duplicarse en 2025 (8.077 €/t).
| Año | Precio import. 1801 (€/t) | Precio export. 1806 (€/t) | Prima de transformación |
|---|---|---|---|
| 2015 | 2.830 | 5.173 | 1,83x |
| 2018 | 1.986 | 4.885 | 2,46x |
| 2021 | 2.388 | 4.962 | 2,08x |
| 2023 | 2.676 | 6.260 | 2,34x |
| 2024 | 5.175 | 7.101 | 1,37x |
| 2025 | 8.077 | 8.635 | 1,07x |
La prima de transformación —la ratio entre el precio del chocolate exportado (1806) y el del grano importado (1801)— se comprimió drásticamente: de 1,83x en 2015 a solo 1,07x en 2025. Esto significa que la ventaja de precio que la UE obtenía por transformar el grano en chocolate casi desapareció, lo que pone en tensión el modelo económico de la industria transformadora europea.
1.3 Diferencias sectoriales en la evolución de precios
No todos los subproductos reaccionaron de la misma manera ante el alza. La manteca de cacao (1804) experimentó la mayor subida relativa, mientras que las preparaciones de chocolate (1806) mostraron un alza más moderada en importación, dado que su precio refleja no solo la materia prima sino también el coste de procesamiento y los ingredientes adicionales.
| Segmento | Precio import. 2015 (€/t) | Precio import. 2025 (€/t) | Variación |
|---|---|---|---|
| 1801 — Grano de cacao | 2.830 | 8.077 | +185,4 % |
| 1803 — Pasta de cacao | 2.768 | 8.163 | +195,0 % |
| 1804 — Manteca de cacao | 4.952 | 14.876 | +200,4 % |
| 1805 — Cacao en polvo | 2.158 | 6.716 | +211,2 % |
| 1806 — Chocolate y prep. | 5.040 | 8.483 | +68,3 % |
El cacao en polvo (1805) y la manteca (1804) son los segmentos que más se encarecieron en importación, lo que sugiere que la presión de costes se ha trasladado con especial intensidad a los ingredientes industriales intermedios.
2. Del superávit al déficit récord: la inversión del balance comercial en tres años
2.1 Un balance que osciló entre +1.693 millones y -5.674 millones
Uno de los hallazgos más llamativos de este período es la trayectoria del balance comercial de la UE en cacao y preparaciones. A partir de los datos de importación y exportación por segmento, se puede reconstruir la siguiente evolución año a año:
| Año | Importaciones (M€) | Exportaciones (M€) | Balance (M€) |
|---|---|---|---|
| 2015 | 7.285 | 6.923 | -362 |
| 2016 | 8.086 | 7.056 | -1.030 |
| 2017 | 7.256 | 7.068 | -188 |
| 2018 | 6.975 | 7.086 | +111 |
| 2019 | 7.507 | 7.577 | +70 |
| 2020 | 7.260 | 7.432 | +173 |
| 2021 | 7.345 | 8.118 | +773 |
| 2022 | 7.419 | 9.112 | +1.693 |
| 2023 | 8.665 | 10.218 | +1.553 |
| 2024 | 15.590 | 13.089 | -2.501 |
| 2025 | 21.891 | 16.217 | -5.674 |
Nota: valores calculados a partir de los datos de segmento proporcionados en la fuente.
Entre 2018 y 2023, la UE mantuvo un superávit comercial sostenido, alcanzando un máximo de +1.693 millones de euros en 2022. Este período de bonanza se explica por un entorno de precios de las materias primas relativamente estables combinado con una industria transformadora europea competitiva. Sin embargo, la crisis de precios de 2024–2025 invirtió esta tendencia de forma abrupta: el balance pasó de +1.553 millones en 2023 a -2.501 millones en 2024 y -5.674 millones en 2025, el peor resultado de todo el período analizado.
2.2 La asimetría estructural entre importaciones y exportaciones ante la subida de precios
La explicación de esta inversión radica en la asimetría estructural del comercio europeo de cacao. La UE importa fundamentalmente grano de cacao en bruto (1801), que representó el 56,5 % del valor total de las importaciones del capítulo en 2025 (12.366 millones sobre 21.891 millones), mientras que exporta predominantemente chocolate y preparaciones (1806), que representó el 64,8 % del valor exportado (10.503 millones sobre 16.217 millones).
Cuando el precio del grano se dispara —como ocurrió en 2024–2025—, el coste de las importaciones se incrementa de forma inmediata y proporcional. Sin embargo, el precio del chocolate exportado no puede subir al mismo ritmo, ya que el grano es solo un componente del coste total del producto final (junto con azúcar, leche, mano de obra, envase, etc.). Esto explica por qué el valor de las importaciones creció un 152,7 % entre 2023 y 2025 (de 8.665 a 21.891 millones), mientras que las exportaciones solo crecieron un 58,7 % (de 10.218 a 16.217 millones).
2.3 La creciente dependencia neta de importaciones
El indicador de dependencia neta de importaciones confirma la profundización de este desequilibrio. Evolucionó del -5,9 % en 2015 al -22,7 % en 2025, con un mínimo (mayor dependencia) del -26,6 % en algún momento del período. A pesar del crecimiento de la producción interior de la UE —de 5.156 millones de kg a 7.399 millones de kg (+43,5 %) según los datos de producción PRODCOM, con un valor de producción que pasó de 18.596 a 32.363 millones de euros (+74,0 %)—, la demanda de materias primas importadas ha crecido más rápido que la capacidad productiva interna.
La intensidad comercial (comercio total respecto a la producción) pasó del 18,9 % al 50,3 %, y la propensión a exportar del 12,9 % al 39,7 %, lo que subraya la creciente integración del sector en los mercados globales y, al mismo tiempo, su mayor exposición a los shocks externos.
3. Estructura del mercado: concentración geográfica, especialización y volatilidad
3.1 África Occidental como columna vertebral del suministro europeo
El mapa de proveedores revela una fuerte dependencia de cuatro países de África Occidental, que juntos representaron el 68,2 % del valor importado en 2025:
| Proveedor | Importaciones 2015 (M€) | Importaciones 2025 (M€) | Variación |
|---|---|---|---|
| Costa de Marfil | 2.739 | 8.209 | +199,7 % |
| Ghana | 1.224 | 2.637 | +115,5 % |
| Nigeria | 425 | 2.013 | +373,3 % |
| Camerún | 437 | 2.065 | +373,1 % |
| Ecuador | 150 | 1.232 | +722,6 % |
| Reino Unido | 708 | 1.106 | +56,2 % |
| Suiza | 522 | 871 | +66,8 % |
Costa de Marfil, por sí solo, aportó el 37,5 % de las importaciones totales en 2025. Sin embargo, se observa una tendencia a la diversificación: Ecuador ha pasado de ser un proveedor marginal (150 millones, 2,1 % del total) a convertirse en el quinto origen de importaciones (1.232 millones, 5,6 %), con un crecimiento del 722,6 %. Nigeria y Camerún también han ganado peso significativo, lo que sugiere un esfuerzo de reducir la concentración en los dos grandes productores tradicionales.
El índice Herfindahl-Hirschman (HHI) de las importaciones en valor descendió de 1.923 a 1.817 (-5,6 %), y el de las exportaciones de 1.256 a 1.013 (-19,4 %), confirmando una ligera diversificación en ambos flujos. No obstante, el nivel de concentración en importaciones sigue siendo elevado.
3.2 Los Países Bajos como núcleo logístico y transformador de Europa
Dentro de la UE, los Países Bajos concentran la mayor parte del comercio, tanto en importaciones como en exportaciones. En 2025, los Países Bajos importaron 8.796 millones de euros (40,2 % del total de la UE) y exportaron 4.456 millones (27,5 % del total). El puerto de Róterdam, principal punto de entrada del cacao africano en Europa, explica en gran medida esta centralidad logística.
| Estado miembro | Importaciones 2025 (M€) | Exportaciones 2025 (M€) |
|---|---|---|
| Países Bajos | 8.796 | 4.456 |
| Alemania | 2.866 | 3.180 |
| Bélgica | 2.899 | 2.212 |
| Francia | 2.865 | 1.195 |
| España | 1.506 | 719 |
| Italia | 1.141 | 1.440 |
| Polonia | — | 1.059 |
Según el índice de especialización, Bélgica (RCA de 1,98) y los Países Bajos (RCA de 1,66) son los Estados miembros más especializados en este sector, seguidos por Croacia (1,63) y Bulgaria (1,38). En el extremo opuesto, Malta (RCA de 0,002) e Irlanda (0,036) presentan la menor especialización. La concentración de la industria en el corredor Benelux-Alemania configura un mapa de especialización muy desigual dentro de la UE.
3.3 Volatilidad del suministro y exposición a shocks
La volatilidad por proveedor, medida por el coeficiente de variación (CV), varía enormemente según el origen. Suiza (CV de 0,05) y Costa de Marfil (0,11) son los orígenes más estables en importación, lo que refuerza la fiabilidad del principal proveedor. En el otro extremo, Guinea (0,61), Ecuador (0,37) y Ucrania (0,37) presentan la mayor inestabilidad en los flujos hacia la UE.
| Proveedor (importaciones) | Coef. variación | Proveedor (exportaciones) | Coef. variación |
|---|---|---|---|
| Suiza | 0,05 | Suiza | 0,05 |
| Costa de Marfil | 0,11 | Reino Unido | 0,05 |
| Ghana | 0,17 | Australia | 0,06 |
| Camerún | 0,15 | Noruega | 0,08 |
| Nigeria | 0,20 | Estados Unidos | 0,09 |
| Indonesia | 0,23 | Japón | 0,10 |
| Perú | 0,27 | Canadá | 0,13 |
| Ecuador | 0,37 | Emiratos Árabes | 0,16 |
| Ucrania | 0,37 | Rusia | 0,18 |
| Guinea | 0,61 | Turquía | 0,22 |
En el lado de las exportaciones, los destinos más estables son Suiza y el Reino Unido (ambos con CV de 0,05), lo que refuerza la importancia de estos mercados como socios comerciales predecibles para la industria chocolatera europea. El sistema de alertas de shocks ha detectado anomalías de precios significativas en corredores secundarios, como Burkina Faso (shock de precio en importaciones en 2020, desviación de 2.073) y Eritrea (shock en exportaciones en 2019, desviación de 1.673), lo que ilustra cómo los flujos comerciales de menor volumen pueden experimentar perturbaciones bruscas.
Conclusión
El período 2015–2025 ha transformado profundamente el mercado europeo del cacao y sus preparaciones. La década comenzó con precios de materias primas estables y un superávit comercial creciente que alcanzó su punto álgido en 2022 (+1.693 millones de euros). La industria transformadora europea parecía consolidar su posición como motor de valor añadido, importando grano relativamente barato de África Occidental y exportando chocolate a todo el mundo.
La crisis de precios de 2024–2025 —con el precio del grano de cacao pasando de 2.676 €/t en 2023 a 8.077 €/t en 2025— ha puesto fin a este ciclo de forma abrupta. El balance comercial se desplomó hasta un déficit récord de 5.674 millones de euros en 2025, la prima de transformación se comprimió de 1,83x a 1,07x, y la dependencia neta de importaciones se elevó al -22,7 %. El modelo europeo de transformación del cacao, basado en la importación de materias primas a precios moderados, ha demostrado ser altamente vulnerable a los shocks de oferta de los países productores.
De cara al futuro, la diversificación geográfica del suministro (con el auge de Ecuador, Nigeria y Camerún), el crecimiento de la producción interior de la UE (+43,5 % en volumen) y la posible traslación del incremento de costes a los consumidores finales serán factores clave para determinar si el sector puede recuperar su equilibrio comercial. Sin embargo, la persistencia de precios elevados en origen y la concentración del suministro en un puñado de países africanos sugieren que la volatilidad será una característica estructural del mercado europeo del cacao en los próximos años.