Evolução do mercado: Metais raros (CN 8112) — 2015–2025

Introdução

O código aduaneiro 8112 abrange um conjunto heterogéneo de metais de base não ferrosos — berílio, crómio, háfnio, rénio, tálio, cádmio, germânio, vanádio, gálio, índio e nióbio — incluindo as suas formas brutas, pós, obras acabadas, desperdícios, resíduos e sucata. Trata-se de matérias-primas estratégicas para indústria de semicondutores, eletrónica, aeronáutica, energia e defesa, cuja relevância geopolítica e económica tem vindo a acentuar-se significativamente ao longo da última década.

Este relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia com países terceiros para o produto CN 8112 no período 2015–2025, com base em dados anuais completos. A análise incide sobre três eixos principais: (i) a transformação estrutural da produção interna e da posição comercial da UE; (ii) a reconfiguração geográfica das parcerias comerciais, marcada pelo colapso das importações da Rússia e pela ascensão da China; e (iii) a volatilidade de preços e os choques de abastecimento registados, com destaque para o período pós-2022.

Os dados utilizados encontram-se disponíveis no painel geral do produto 8112.

1. A UE de importador líquido a potência exportadora: a revolução produtiva de 2015–2025

1.1. O colapso da dependência importadora

A transformação mais marcante registada ao longo da década é a alteração radical da posição comercial da UE relativamente aos metais raros. Em 2015, a UE apresentava uma dependência líquida de importações de −57,6 %, ou seja, era significativamente exportadora líquida em termos de valor. No entanto, ao longo do período, este indicador inverteu-se, atingindo um máximo de 20,8 % (dependência importadora) antes de estabilizar em 4,7 % no último ano de dados (indicador de dependência de importações líquidas).

O crescimento das exportações (126,3 %) superou claramente o das importações (74,3 %), o que resultou numa melhoria substancial do saldo comercial, que passou de −61,7 M€ para −32,2 M€.

1.2. A explosão da produção interna europeia

O motor subjacente a esta transformação é o crescimento exponencial da produção interna da UE. A produção registada de metais do CN 8112 passou de 860 440 kg (2015) para 2 446 762 057 kg (2025), um crescimento de 284 262 %. Em valor, a produção subiu de 49,5 M€ para 3 321,6 M€, equivalente a um crescimento de 6 616 % (volumes de produção).

Este crescimento reflete simultaneamente o aumento da capacidade de refino e transformação na UE e a reclassificação de produtos previamente importados em cadeias de valor agora parcialmente internalizadas. A queda da intensidade comercial de 105,4 % para 14,8 % e da propensão para exportar de 109,3 % para 5,7 % confirma que o comércio internacional se tornou marginal face ao volume da produção doméstica.

1.3. O perfil de especialização dos Estados-Membros

A especialização produtiva na UE é altamente concentrada. Em 2025, os Países Baixos lideram com um RSCA de 0,572 e uma quota de produção de 53,4 %, seguidos da França (RSCA 0,394, 18,0 % da produção). A Alemanha, apesar de representar 21,2 % das exportações totais da UE, apresenta um RSCA negativo (−0,152), indicando que a sua atividade comercial está mais virada para o consumo interno e reexportação do que para a produção especializada (especialização dos Estados-Membros).

2. Reconfiguração geopolítica das parcerias: o vazio russo e a ascensão chinesa

2.1. O colapso das importações da Rússia

A Rússia, que em 2015 era o maior fornecedor de metais raros à UE com 63,1 M€, viu as suas exportações para a UE descerem para 17,8 M€ em 2025, uma queda de 71,8 %. A descida mais acentuada ocorreu entre 2021 e 2022, em resultado direto das sanções comerciais impostas após a invasão da Ucrânia. Este choque de oferta criou um vazio que teve de ser preenchido por outros fornecedores (principais parceiros por valor).

2.2. A hegemonia crescente da China como fornecedor

A China assumiu de forma inequívoca o lugar deixado pela Rússia. As importações da UE provenientes da China passaram de 27,1 M€ em 2015 para 130,8 M€ em 2025, um crescimento de 382,3 %. A China tornou-se, de longe, o maior fornecedor externo de metais raros à UE, com uma quota que se aproximou de 36 % do total das importações no último ano de dados.

2.3. Diversificação geográfica das exportações da UE

Do lado das exportações, os EUA consolidaram-se como o principal destino, com crescimento de 74,1 M€ para 180,2 M€ (+143,1 %). Mas as variações mais expressivas ocorrerem em mercados anteriormente marginais: Índia (+558,4 %), Taiwan (+471,4 %), Canadá (+396,9 %) e China (+320,9 %). Este padrão sugere que a UE está a integrar-se cada vez mais em cadeias de valor globais de alta tecnologia, exportando componentes e formas transformadas de metais raros para centros de fabrico de semicondutores e eletrónica na Ásia e na América do Norte (parceiros de exportação).

2.4. Crescimento da concentração das trocas

O índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) para as importações em valor subiu de 2 013 para 2 205 (+9,5 %), confirmando uma maior concentração geográfica das fontes de abastecimento — essencialmente devido ao peso crescente da China. Nas exportações, o HHI subiu de 2 970 para 3 364 (+13,3 %), refletindo a crescente importância dos EUA como destino. Embora ambos os valores permaneçam em território de mercado moderadamente concentrado, a trajetória ascendente constitui um fator de vulnerabilidade (concentração HHI).

3. Preços, volatilidade e choques de abastecimento: o surto de 2022

3.1. A escalada dos preços médios de exportação

Os preços médios de exportação da UE subiram de 19 152 €/t em 2015 para 30 943 €/t em 2025 (+61,6 %), com um máximo de 37 565 €/t atingido em 2022. Os preços de importação acompanharam a tendência, subindo de 14 293 €/t para 19 700 €/t (+37,8 %). O diferencial crescente entre preços de exportação e de importação (de ~4 860 €/t para ~11 243 €/t) evidencia uma valorização acrescida dos produtos exportados pela UE, consistentes com formas transformadas de maior valor acrescentado (dados gerais de comércio).

3.2. Choques de preços identificados em 2022

O sistema de deteção de choques identificou três eventos anómalos, dois dos quais centrados em 2022:

O choque mais significativo registou-se nas exportações para os EUA em 2022, com um aumento de preço de 127,9 % e uma anomalia de 11,0 desvios-padrão, afetando 59,3 % do valor total das exportações. Este evento é consistente com a combinação de dois fatores: (i) a intensificação da procura norte-americana de metais raros no contexto da política industrial da Inflation Reduction Act e das restrições ao comércio com a China; e (ii) o repasse dos custos mais elevados de matérias-primas resultantes da interrupção das cadeias de abastecimento russas (eventos de choque).

3.3. A heterogeneidade da volatilidade por parceiro

A volatilidade, medida pelo coeficiente de variação (CV), difere significativamente entre parceiros. Nos fornecedores de importação, os maiores CVs registam-se em parceiros de menor dimensão e mais instáveis: Nova Zelândia (2,82), África do Sul (2,49) e Malásia (2,45). Entre os principais fornecedores, a China apresenta um CV elevado (1,14), refletindo a instabilidade das suas exportações para a UE, enquanto a Rússia (0,28) e o Reino Unido (0,21) mostram padrões mais estáveis — ainda que em trajetórias opostas (volatilidade por parceiro).

Do lado das exportações, os EUA apresentam o perfil mais estável (CV de 0,22), o que reforça a sua posição como parceiro comercial estrutural da UE. O Reino Unido (CV 1,13) apresenta maior volatilidade, possivelmente refletindo os ajustamentos pós-Brexit.

3.4. Segmentos de produto: a emergência do háfnio e o domínio do crómio

A análise por subproduto revela que as categorias de crómio em formas brutas e pós (811221) e metais raros diversos em formas brutas (811292) dominam tanto as importações como as exportações em volume. No entanto, o segmento de artigos de háfnio, rénio e outros metais raros (811231) emergiu nas exportações da UE a partir de 2022, com um crescimento explosivo em valor: de 37,7 M€ em 2022 para 101,4 M€ em 2025. Este segmento, de elevadíssimo valor unitário (preço médio de exportação de 2,6 M€/t em 2025), reflete a especialização da UE em componentes de alta tecnologia (comparação por segmento de produto).

Conclusão

O período 2015–2025 foi marcado por uma transformação profunda do mercado europeu de metais raros (CN 8112). A UE passou de uma posição de dependência importadora significativa para uma condição de quase autossuficiência, impulsionada por um crescimento exponencial da produção interna que atingiu 2,4 mil milhões de kg e 3,3 mil milhões de euros em 2025. Esta evolução foi, contudo, acompanhada de uma reconfiguração geopolítica das cadeias de abastecimento: a queda das importações da Rússia (−71,8 %) foi mais do que compensada pela ascensão da China como fornecedor dominante (+382,3 %), o que constitui simultaneamente uma oportunidade e uma vulnerabilidade estratégica. A concentração crescente das trocas comerciais, tanto nas importações como nas exportações, exige vigilância contínua.

O surto de preços de 2022, com anomalias de mais de 10 desvios-padrão nas exportações para os EUA, evidenciou a exposição do seteur a choques geopolíticos e à procura ciclicamente elevada de parceiros estratégicos. A emergência do segmento de háfnio e metais raros transformados como principal motor de valor nas exportações sublinha a aposta europeia na subida na cadeia de valor — uma estratégia que, se sustentada, poderá reduzir a volatilidade e reforçar a autonomia estratégica da UE num seteur crítico para a transição energética e digital.