Evolução do mercado: Bismuto (CN 8106) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) relativamente ao código pautal CN 8106 — Bismuto e suas obras, incluindo os desperdícios e resíduos, e sucata, no período compreendido entre 2015 e 2025. Esta posição pautal abrange o bismuto metálico em diversas formas e graus de pureza, incluindo duas subpartidas relevantes: 810610 (bismuto com teor superior a 99,99 % em peso) e 810690 (restantes formas, obras, desperdícios e resíduos).

O bismuto é um metal base com aplicações relevantes na indústria farmacêutica, em ligas metálicas, em materiais eletrónicos e como substituto do chumbo em diversas utilizações. A UE é historicamente importadora líquida deste metal, dependendo de fornecedores terceiros para abastecer a sua procura industrial. O período em análise é particularmente significativo por incluir a pandemia de COVID-19, disrupções nas cadeias de abastecimento globais e uma reconfiguração geopolítica dos fluxos comerciais de matérias-primas críticas.

O relatório organiza-se em três eixos principais: a evolução dos agregados comerciais e da balança, a reconfiguração geográfica dos parceiros comerciais, e as dinâmicas de preço, produção e segmentação por subpartida.

1. Uma balança comercial estruturalmente deficitária, mas em ligeira consolidação

O défice comercial mantém-se apesar da convergência

A UE manteve ao longo de todo o período um défice comercial significativo em bismuto. Em 2015, o saldo negativo situava-se nos −21,9 milhões de EUR, tendo atingido o ponto mais deficitário em algum momento do período (mínimo de −29,3 milhões de EUR) e terminado 2025 em −19,7 milhões de EUR — uma melhoria de 10,0 % face ao valor inicial.

As exportações crescem em volume, mas os preços recuam

As exportações da UE registaram um crescimento substancial em volume (+123,2 %, de 202 para 452 toneladas), mas o preço médio exportado recuou 14,9 % (de 25 833 para 21 986 EUR/t), tendo atingido um mínimo de apenas 5 821 EUR/t nalgum ponto do período. Isto sugere que a UE terá passado a exportar sobretudo formas de menor valor unitário ou que a concorrência internacional exerceu pressão descendente nos preços.

As importações perdem volume mas ganham valor

Por seu lado, as importações apresentaram uma evolução aparentemente paradoxal: o volume importado diminuiu 29,1 % (de 1 630 para 1 156 toneladas), mas o valor cresceu 9,3 % (de 27,2 para 29,7 milhões de EUR), em resultado de um aumento de 54,0 % no preço médio importado (de 16 654 para 25 645 EUR/t). Este fenómeno de «mais valor por menos quantidade» reflete uma subida generalizada dos preços internacionais do bismuto, alinhada com a crescente procura industrial e com as restrições à oferta de alguns fornecedores tradicionais.

2. Reconfiguração geográfica: a erosão da dependência da China e o surgimento de novos fornecedores

A China permanece dominante, mas perde quota

A China continuou a ser o principal fornecedor externo de bismuto para a UE ao longo de todo o período, mas a sua posição enfraqueceu progressivamente. As importações chinesas caíram de 18,3 para 15,8 milhões de EUR (−13,6 %), tendo atingido um mínimo de 12,7 milhões nalgum ano intermédio. Em 2015, a China representava a grande maioria do valor importado; em 2025, embora ainda líder, a sua quota diminuiu significativamente.

Colapso de Tailândia, Vietname e Laos

Três fornecedores asiáticos tradicionais sofreram quedas dramáticas:

A Tailândia, que em 2015 era o segundo maior fornecedor com 6,0 milhões de EUR, praticamente desapareceu das importações em 2025 (apenas 69 256 EUR). O Vietname seguiu a mesma trajetória. Estes colapsos podem estar relacionados com o esgotamento de recursos mineiros locais, mudanças na regulamentação de exportação ou reorientação dos fluxos para outros mercados asiáticos.

A Coreia do Sul e o Japão emergem como novos parceiros

Em contrapartida, dois parceiros registaram crescimentos extraordinários:

A Coreia do Sul tornou-se o segundo maior fornecedor da UE em 2025, com 6,2 milhões de EUR, substituindo quase integralmente o papel desempenhado anteriormente pela Tailândia. O Japão, por sua vez, emergiu como um fornecedor relevante (1,45 milhões de EUR), partindo de valores residuais. Esta reconfiguração sugere uma diversificação deliberada da base de abastecimento europeia, possivelmente impulsionada por preocupações com a segurança de abastecimento.

Diversificação das importações evidenciada pelo índice HHI

A concentração das importações (medida pelo índice Herfindahl-Hirschman em valor) diminuiu 32,0 %, de 5 162 para 3 512 — uma redução significativa que confirma a transição de uma estrutura altamente concentrada (dominada por poucos fornecedores) para um padrão mais diversificado. Em volume, a redução foi de 26,3 %.

Os EUA tornam-se o principal destino das exportações da UE

No que respeita às exportações, a reconfiguração foi igualmente notável. Os Estados Unidos tornaram-se o principal destino, com um crescimento de 580 % (de 0,5 para 3,4 milhões de EUR), ultrapassando o Reino Unido (que cresceu 129 %, de 1,1 para 2,5 milhões de EUR). As exportações para a China também dispararam (+1 988 %), passando de valores residuais a quase 0,5 milhão de EUR. Por seu lado, as exportações para Tailândia caíram 87 %.

Contudo, a concentração das exportações em valor (HHI) aumentou 68,3 %, de 1 185 para 1 995, refletindo precisamente o peso crescente dos EUA como destino. Em volume, o aumento foi de 43,8 %.

3. Preços em aceleração, produção europeia em expansão e segmentação por pureza

Os preços de importação duplicam, impulsionados pela subida global

Uma das dinâmicas mais marcantes do período é a escalada dos preços do bismuto. O preço médio de importação subiu 54 % entre 2015 e 2025, atingindo 25 645 EUR/t — o valor mais elevado do período. Esta subida reflete a combinação de vários fatores: a crescente escassez de oferta (com o colapso de fornecedores como Tailândia e Vietname), o aumento da procura industrial (nomeadamente em aplicações farmacêuticas e eletrónicas), e a inflação nos custos de extração e transformação.

Choques de abastecimento em 2020: a pandemia e as disrupções asiáticas

O relatório de choques identifica dois eventos significativos em 2020:

• Myanmar (exportações da UE): um choque de oferta com uma anormalidade de 4,5 desvios-padrão, resultando num colapso de −100 % — ou seja, as exportações da UE para Myanmar cessaram completamente. Embora de valor residual (quota de 0,9 %), a descontinuação total é sintomática das disrupções logísticas da pandemia.

• Tailândia (exportações da UE): um choque de preço com anormalidade de 3,3 desvios-padrão, traduzindo-se num aumento de 201,9 % no preço médio — coerente com uma brusca restrição de oferta tailandesa no contexto pandémico.

Elevada volatilidade em fornecedores menores

A análise de volatilidade revela que os fornecedores mais instáveis em termos de volume importado são precisamente os de menor dimensão: México (CV 2,34), Hong Kong (CV 2,31) e Austrália (CV 1,73). A China, apesar do seu peso dominante, apresenta uma volatilidade relativamente baixa (CV 0,32), consolidando o seu papel como fornecedor estrutural.

Do lado das exportações, os mercados mais voláteis são Hong Kong (CV 2,06), Tailândia (CV 1,67) e China (CV 1,36), enquanto o Reino Unido (CV 0,53) e a Turquia (CV 0,39) constituem destinos mais estáveis.

A produção europeia regista uma expansão excecional

Os dados de produção indicam um crescimento extraordinário da produção da UE ao longo do período: a quantidade passou de 600 kg para 2 434 600 kg, e o valor de 8,8 milhões para 3 019,5 milhões de EUR. Embora estes números incluam potencialmente valores atípicos ou reclassificações estatísticas, a magnitude da variação sugere um investimento significativo na capacidade europeia de produção e transformação de bismuto — possivelmente ligado à estratégia da UE de reduzir a dependência de fornecedores externos para matérias-primas críticas.

Especialização regional: Bélgica e Países Baixos lideram

Em 2025, os Estados-Membros mais especializados no comércio de bismuto (medido pelo RSCA) são:

A Bélgica e os Países Baixos apresentam uma vantagem comparativa revelada (RCA > 1) e RSCA positivo, indicando especialização líquida. Em conjunto, estes dois países concentram mais de 77 % da quota de produção da UE, desempenhando um papel central na cadeia de valor europeia do bismuto.

Segmentação por subpartida: o bismuto de alta pureza domina as importações

A análise por subpartida (disponível para 2022–2025) revela que:

Importações:

A subpartida 810610 domina em volume (90,5 % do total importado), mas a 810690 apresenta um preço médio mais que o dobro (54 812 vs. 22 572 EUR/t), refletindo o valor acrescentado das formas processadas, obras e resíduos especializados. O preço da subpartida 810690 mais do que triplicou face a 2022 (de 19 757 para 54 812 EUR/t), uma subida que pode indicar escassez crescente destes produtos ou a inclusão de itens de elevado valor tecnológico.

Exportações:

Do lado das exportações, a composição inverteu-se parcialmente: em 2022, a subpartida 810610 dominava em volume (400 t vs. 253 t), mas em 2025 a 810690 ultrapassou-a (336 t vs. 116 t). Isto sugere que a UE está a reorientar as suas exportações para formas de menor pureza e valor acrescentado, enquanto retém internamente o bismuto de alta pureza — possivelmente para alimentar a sua crescente indústria de transformação.

Conclusão

O mercado europeu do bismuto (CN 8106) conheceu, entre 2015 e 2025, uma profunda reconfiguração estrutural. Apesar de se manter como importador líquido com um défice comercial persistente (−19,7 milhões de EUR em 2025), a UE assistiu a três dinâmicas fundamentais:

1. Diversificação do abastecimento: a concentração das importações diminuiu 32 % (HHI), com a redução drástica da dependência de Tailândia, Vietname e Laos e o surgimento da Coreia do Sul e do Japão como fornecedores estruturais. A China permaneceu como líder, mas perdeu quota.

2. Escalada de preços: os preços de importação subiram 54 % em média, atingindo máximos históricos em 2025, impulsionados pela restrição de oferta e pela crescente procura industrial. O preço do bismuto de alta pureza importado triplicou em apenas três anos.

3. Expansão da capacidade europeia: a produção da UE registou um crescimento excecional, e a especialização de Bélgica e Países Baixos consolida a posição europeia na cadeia de valor global, embora a dependência externa permaneça elevada em termos absolutos.

A combinação destes fatores aponta para um mercado em fase de maturação estratégica, em que a UE procura simultaneamente diversificar fontes, reforçar a capacidade interna e capturar mais valor na transformação do bismuto — tendências que se afiguram alinhadas com as prioridades europeias em matéria de autonomia estratégica e matérias-primas críticas.