Evolução do mercado: Materiais radioativos (CN 2844) — 2015–2025

Introdução

O código aduaneiro 2844 abrange uma vasta gama de materiais radioativos — desde o urânio natural e enriquecido até isótopos médicos, resíduos radioativos e combustível nuclear gasto — cuja relevância estratégica para a energia, a medicina e a defesa é inquestionável. Este relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) com países terceiros no período 2015–2025, com base nos dados disponíveis no Painel Geral do CN 2844. Ao longo da década, o setor registou transformações profundas: a UE passou de défice comercial estrutural para superávit, os fornecedores de urânio reorganizaram-se e o comércio de isótopos de elevado valor unitário ganhou relevância crescente.

1. A UE como hub de processamento: do défice ao superávit comercial

1.1. Exportações triplicaram em valor, superando as importações

O dado mais marcante do período é a inversão da balança comercial. Em 2015, as exportações da UE totalizavam €1,52 mil milhões, face a importações de €3,08 mil milhões, resultando num défice de €1,56 mil milhões. Em 2025, as exportações atingiram €4,74 mil milhões (+212,7%), enquanto as importações cresceram para €4,32 mil milhões (+40,5%), gerando um superávit de €418 milhões (dados gerais de comércio).

Esta trajetória reflecte o papel central da UE como refinadora e re-exportadora de urânio enriquecido: importa maioritariamente urânio natural (volume elevado, valor unitário moderado) e devolve ao mercado internacional urânio enriquecido (volume muito inferior, mas valor unitário muito superior).

1.2. A divergência entre volume e preço revela um mercado em inflação estrutural

Enquanto o volume de exportações cresceu apenas 32,0% (de 3 382 t para 4 464 t), o seu valor mais que triplicou. O preço médio de exportação subiu 138,3%, passando de €438 272/t para €1 044 300/t. Nas importações, a tendência é semelhante: o volume diminuiu 5,9% (de 30 324 t para 28 548 t), mas o preço médio subiu 49,7% (de €100 175/t para €149 960/t) (painel geral).

Estas dinâmicas estão alinhadas com o ciclo de alta do urânio que se iniciou em 2021, impulsionado pela reativação de programas nucleares em múltiplos países e pelas tensões geopolíticas subsequentes ao conflito na Ucrânia, que elevaram o prémio de segurança no abastecimento de combustível nuclear.

2. Reconfiguração das cadeias de abastecimento: Canadá sobe, Níger desce

2.1. O Canadá tornou-se o principal fornecedor de urânio à UE

O fornecimento de urânio natural (CN 284410), que representa a maior parte do volume importado (26 743 t em 2025), foi dominante ao longo de todo o período. No entanto, a sua composição geográfica alterou-se significativamente (parceiros por valor):

O Canadá passou de €274 milhões para €1,16 mil milhões, consolidando-se como parceiro dominante em 2025, com uma quota de ~27% no valor total das importações. O Cazaquistão e a Austrália também registaram crescimentos acentuados, sugerindo uma diversificação da base de fornecimento da UE para fontes geograficamente mais estáveis.

2.2. O declínio do Níger reflecte instabilidade geopolítica e reorientação estratégica

O Níger, que em 2015 era o terceiro maior fornecedor (€491 milhões), viu as suas exportações para a UE descerem para €172 milhões em 2025 (−65,0%). A instabilidade política no Sahel e os riscos associados à dependência de fornecedores com elevada volatilidade geopolítica contribuíram para esta reorientação. A variação anual do comércio com o Níger foi das mais instáveis do período, com um coeficiente de variação de 0,70 (análise de volatilidade).

2.3. A concentração das exportações é superior à das importações

O índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) das importações situou-se em 1 719 em 2025, indicando uma concentração moderada. O HHI das exportações foi significativamente mais elevado (2 872), reflectindo o peso dominante de poucos destinos, sobretudo os Estados Unidos e o Reino Unido (análise de concentração):

Isto significa que, embora as importações estejam razoavelmente diversificadas, as exportações da UE dependem fortemente de poucos parceiros — uma vulnerabilidade potencial em cenários de restrições comerciais.

3. O boom dos isótopos e a reconfiguração do mix comercial da UE

3.1. O urânio enriquecido (CN 284420) domina as exportações, mas os isótopos ganham terreno

A decomposição por segmento de produto (dados por segmento) revela uma estrutura de comércio profundamente assimétrica entre importações e exportações:

Importações por segmento (2025):

Exportações por segmento (2025):

3.2. Os isótopos radioativos de elevado valor (CN 284443 e 284442) são o segmento de maior crescimento

O segmento CN 284443 (outros elementos e isótopos radioativos, excluindo urânio, plutónio e os isótopos específicos listados no CN 284442) só passou a ter registos a partir de 2022, o que sugere uma reclassificação estatística ou a abertura de novas linhas de declaração. Desde então, cresceu rapidamente:

• Importações CN 284443: de €113 milhões (2022) para €210 milhões (2025)
• Exportações CN 284443: de €373 milhões (2022) para €635 milhões (2025)

Com preços unitários de exportação que atingiram €2,5 milhões por tonelada em 2025, este segmento inclui isótopos de uso médico (como o molibdénio-99/tecnécio-99m, o iodo-131 ou o lutécio-177) e industrial, cuja procura global tem crescido com a expansão da medicina nuclear.

O segmento CN 284442 (actínio, califórnio, cúrio e outros elementos raros) apresenta volumes residuais mas preços extremamente elevados (€3 milhões/t nas importações em 2025). As importações quadruplicaram de €19,5 milhões (2022) para €40,1 milhões (2025), reflectindo a crescente procura destes isótopos em terapias dirigidas contra o cancro (por exemplo, o actínio-225 na terapia alfa) e em aplicações de investigação.

3.3. Choques de preço identificados: Reino Unido, Canadá e Cazaquistão

A análise de volatilidade e choques de abastecimento (eventos de choque) identificou três eventos significativos:

O choque mais dramático ocorreu nas exportações para o Reino Unido em 2023, com um aumento de preço de quase 986%. Este pico coincide provavelmente com a reorganização das cadeias de fornecimento de combustível nuclear após a decisão do Reino Unido de reduzir a dependência de fornecedores russos de serviços de enriquecimento. O choque nas importações do Canadá em 2022 (+145%) alinha-se com o início da corrida global ao urânio desencadeada pela reativação de programas nucleares na Europa e na Ásia.

Conclusão

O mercado europeu de materiais radioativos (CN 2844) passou por uma transformação profunda entre 2015 e 2025. A UE consolidou a sua posição como hub global de enriquecimento e processamento de urânio, passando de défice comercial de €1,56 mil milhões para um superávit de €418 milhões. Esta evolução foi impulsionada por três fatores principais: (i) a reconfiguração das cadeias de abastecimento de urânio natural, com o Canadá a substituir o Níger como principal fornecedor; (ii) a forte inflação dos preços do urânio e dos serviços de enriquecimento desde 2021; e (iii) o crescimento acentuado do comércio de isótopos radioativos de elevado valor unitário (CN 284443 e 284442), ligados à expansão da medicina nuclear. A elevada concentração das exportações em poucos destinos — sobretudo os EUA, o Reino Unido e a Coreia do Sul — constitui, todavia, um risco de dependência que os decisores políticos europeus deverão monitorizar num contexto geopolítico crescentemente volátil.