Evolução do mercado: Água oxigenada (CN 2847) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) relativamente ao produto CN 2847 — Peróxido de hidrogénio (água oxigenada), mesmo solidificado com ureia — ao longo do período 2015–2025. Trata-se de um insumo químico com aplicações industriais alargadas (branqueamento de papel e têxteis, tratamento de águas, síntese química), cujo código PRODCOM correspondente é o 20.13.63.00 (Peróxido de hidrogénio). A análise abrange os fluxos de importação e exportação com países terceiros, a estrutura geográfica das trocas, a volatilidade dos preços e volumes, e os indicadores de autonomia da UE neste segmento. O período em análise é particularmente relevante por incluir a pandemia de COVID-19 (2020–2021) e a crise energética europeia de 2022, eventos que deixaram marcas claras nos dados comerciais.

1. A consolidação da UE como exportador líquido: valorização das exportações apesar da contração dos volumes

1.1. Exportações: crescimento de 11,3% em valor, queda de 22,0% em volume

O período 2015–2025 revela uma aparente contradição nos fluxos de exportação da UE: enquanto o valor total das exportações com países terceiros cresceu de €91,9 milhões para €102,3 milhões (+11,3%), o volume exportado recuou de 205 819 toneladas para 160 462 toneladas (−22,0%). Esta evolução explica-se pela forte subida do preço médio de exportação, que passou de €446/t para €597/t (+33,8%). A UE exporta, portanto, menos quantidade mas a preços significativamente mais elevados, refletindo a valorização do produto nos mercados internacionais e possivelmente uma reorientação para produtos de maior valor acrescentado ou concentração.

1.2. Importações: estabilidade em valor, crescimento de volume e erosão de preços

Em contraste com a tendência exportadora, as importações da UE apresentaram uma dinâmica distinta. O valor manteve-se relativamente estável, passando de €17,1 milhões para €17,5 milhões (+2,2%), enquanto o volume cresceu de 16 880 toneladas para 20 276 toneladas (+20,1%). Contudo, o preço médio de importação desceu de €1 015/t para €862/t (−15,0%), sugerindo uma pressão competitiva descendente nos fornecedores externos ou uma alteração na composição das importações.

Fonte: Dados gerais de comércio

1.3. Balança comercial estruturalmente positiva e em consolidação

A UE manteve ao longo de todo o período uma balança comercial superavitária relativamente à água oxigenada, com excedentes que oscilaram entre €37,9 milhões (mínimo) e €120,1 milhões (máximo). O saldo de 2025 situa-se nos €84,8 milhões, um crescimento de 13,4% face ao início do período. O indicador de dependência líquida de importações confirma esta trajetória: passou de −4,2% em 2015 para −14,6% em 2025 (valores negativos indicam posição de exportador líquido), o que evidencia o aprofundamento da capacidade exportadora da UE neste setor.

1.4. Produção interna em expansão, impulsionada pela valorização dos preços

O setor produtivo europeu registou um crescimento de 12,7% na quantidade produzida (de 887,6 milhões de kg H₂O₂ para 1 000 milhões de kg H₂O₂), enquanto o valor da produção cresceu 59,4% (de €454,5 milhões para €724,5 milhões). Esta disparidade entre o crescimento do volume e do valor — de 12,7% versus 59,4% — corrobora a forte valorização de preços registada nos últimos anos, tanto nos mercados de exportação como no mercado interno.

2. Reorientação geográfica dos fluxos comerciais e diversificação das parcerias

2.1. Redução acentuada da concentração das trocas

Um dos desenvolvimentos mais marcantes do período é a diminuição significativa da concentração dos parceiros comerciais, tanto nas importações como nas exportações. O índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) para as importações em valor desceu de 5 199 para 2 564 (−50,7%), enquanto nas exportações passou de 2 092 para 1 292 (−38,2%). Em ambos os casos, a redução é substancial e reflete uma política de diversificação de fornecedores e mercados de destino, reduzindo a exposição a riscos de concentração.

2.2. Importações: a ascensão da Noruega e a perda de peso dos Estados Unidos

A estrutura geográfica das importações sofreu transformações significativas entre 2015 e 2025. A Noruega tornou-se o parceiro de maior crescimento, passando de €0,2 milhões para €3,3 milhões (+1 276,4%), refletindo provavelmente a proximidade geográfica e a integração no Espaço Económico Europeu. Outros parceiros com crescimento relevante incluem a Suíça (+89,5%), Israel (+85,0%) e a Turquia (+100,0%).

Em sentido oposto, os Estados Unidos — que em 2015 representavam a maior fonte de importações (€11,9 milhões) — registaram uma queda de 35,8%, terminando o período em €7,7 milhões. O Reino Unido também perdeu peso (−32,5%), possivelmente refletindo os efeitos do Brexit nas relações comerciais bilaterais.

Fonte: Parceiros de importação

2.3. Exportações: o Reino Unido torna-se o principal destino, a Rússia desaparece

No lado das exportações, a reconfiguração foi igualmente notável. O Reino Unido emergiu como o principal destino, crescendo de €5,3 milhões para €30,9 milhões (+478,1%) — um aumento espetacular que pode refletir a reconfiguração pós-Brexit das cadeias de abastecimento. Israel (+481,4%), a Turquia (+116,5%) e a Suíça (+96,1%) também registaram crescimentos expressivos.

Por outro lado, a Noruega — que em 2015 era o maior destino das exportações da UE com €39,8 milhões — sofreu uma queda dramática de 88,2%, terminando em €4,7 milhões. A Rússia, que em 2015 importava €4,8 milhões em água oxigenada da UE, viu as exportações caírem para valores residuais (€0,001 milhões em 2025, −100%), muito provavelmente como resultado das sanções impostas após a invasão da Ucrânia em 2022. O Egito também registou uma queda significativa (−63,8%).

Fonte: Parceiros de exportação

2.4. Especialização produtiva desigual entre Estados-Membros

Os índices de especialização revelam uma distribuição geográfica altamente desigual da produção de água oxigenada na UE. Os países nórdicos destacam-se pela sua especialização: a Suécia (RSCA de 0,68, RCA de 5,28) e a Finlândia (RSCA de 0,64, RCA de 4,49) lideram o ranking, o que é consistente com a tradição da indústria celulósico-papeleira nórdica, grande consumidora de peróxido de hidrogénio para branqueamento. A Bélgica (RSCA de 0,48) e a Áustria (RSCA de 0,45) completam o grupo dos principais especialistas.

No extremo oposto, países como a Roménia (RSCA de −0,99), a Estónia (−0,99) e a Dinamarca (−0,98) apresentam índices de especialização negativos muito acentuados, indicando que a sua participação no comércio de água oxigenada é residual face à sua estrutura exportadora geral.

Fonte: Especialização dos Estados-Membros

3. Choques de preço, volatilidade e autonomia estratégica da UE

3.1. Choques de preço identificados: 2018 e 2022 como anos de rutura

A análise de eventos de choque revela três episódios de rutura de preços particularmente relevantes:

• 2018 — Importações dos EUA: O preço médio das importações provenientes dos Estados Unidos registou uma subida anómala de +119,9%, com um grau de anormalidade de 185,0. Este choque explica a volatilidade elevada registada na relação comercial bilateral (CV de 1,07) e pode estar associado a constrangimentos na capacidade produtiva norte-americana ou a alterações nos termos de troca.

• 2022 — Exportações para a Suíça: Os preços de exportação para a Suíça sofreram um aumento de +63,9% em 2022, com um grau de anormalidade de 485,1 — o choque mais intenso de todo o período. Este fenómeno insere-se no contexto da crise energética europeia, que elevou os custos de produção de peróxido de hidrogénio (produto intensivo em energia). A Suíça representou 15,0% do valor das exportações nesse ano.

• 2022 — Exportações para a Ucrânia: No mesmo ano, os preços de exportação para a Ucrânia subiram +55,8% (anormalidade de 202,6), refletindo possivelmente a procura urgente de produtos químicos de tratamento de água num contexto de conflito armado.

Fonte: Eventos de choque

3.2. Volatilidade elevada nos parceiros mais expostos

O coeficiente de variação dos fluxos comerciais permite identificar os parceiros com maior instabilidade:

• Nas importações, destaca-se a elevada volatilidade da China (CV = 1,50), dos Estados Unidos (CV = 1,07) e da Federação Russa (CV = 1,03). A Noruega, apesar do crescimento espetacular em valor, apresenta uma volatilidade moderada (CV = 0,50), sugerindo uma trajetória de crescimento mais estrutural.

• Nas exportações, os fluxos para o Chile (CV = 1,14) e a Noruega (CV = 0,91) são os mais voláteis, enquanto a Ucrânia (CV = 0,19), a Suíça (CV = 0,20) e o Marrocos (CV = 0,33) apresentam padrões mais estáveis.

3.3. Autonomia crescente: a propensão exportadora da UE duplica em dez anos

Os indicadores de autonomia e vulnerabilidade pintam um quadro claro de consolidação da posição da UE:

• A propensão exportadora (exportações como percentagem da produção) mais do que duplicou, passando de 6,9% em 2015 para 14,8% em 2025 (+114,8%), sendo este o indicador de maior saliência no período.

• A intensidade comercial (comércio total como percentagem da produção) cresceu de 9,5% para 16,6% (+75,1%), confirmando a crescente abertura internacional do setor.

• A dependência líquida de importações aprofundou-se de −4,2% para −14,6% (−244,4%), consolidando a UE como exportador líquido e reforçando a sua autonomia estratégica num produto químico essencial.

Fonte: Indicadores de vulnerabilidade

Conclusão

O mercado europeu da água oxigenada (CN 2847) entre 2015 e 2025 apresenta três dinâmicas dominantes. Em primeiro lugar, a UE consolidou a sua posição como exportador líquido, com um superavit comercial que cresceu 13,4% e uma dependência líquida de importações que se aprofundou para −14,6%, reflectindo uma base produtiva robusta (produção cresceu 12,7% em volume e 59,4% em valor).

Em segundo lugar, observou-se uma reconfiguração geográfica profunda dos fluxos comerciais. O Reino Unido tornou-se o principal destino das exportações (+478,1%), substituindo a Noruega (−88,2%), enquanto as exportações para a Rússia colapsaram para valores residiais (−100%), em resultado das sanções. Nas importações, a Noruega emergiu como fornecedor crescente (+1 276,4%) e os Estados Unidos perderam peso relevante (−35,8%). A concentração das trocas diminuiu substancialmente em ambos os lados (HHI das importações: −50,7%; HHI das exportações: −38,2%), indicando uma diversificação saudável dos parceiros comerciais.

Em terceiro lugar, a crise energética de 2022 deixou uma marca visível nos dados, com choques de preços nas exportações para a Suíça (+63,9%) e a Ucrânia (+55,8%), reflectindo simultaneamente o aumento dos custos energéticos europeus e a procura excepcional de produtos químicos em contexto de conflito. No conjunto do período, a propensão exportadora da UE duplicou (de 6,9% para 14,8%), sinalizando um setor cada vez mais orientado para os mercados externos e estrategicamente autónomo.