Evolução do mercado: Compostos de terras raras (CN 2846) — 2015–2025

Introdução

O código CN 2846 abrange os compostos, inorgânicos ou orgânicos, dos metais das terras raras, de ítrio ou de escândio, ou das misturas destes metais. Trata-se de uma categoria de produtos estratégica para a indústria europeia, com aplicações em setores como energia renovável, eletrónica, mobilidade elétrica e defesa. Este relatório analisa a evolução do comércio externo da UE neste produto entre 2015 e 2025, identificando as principais dinâmicas de crescimento, reconfiguração das parcerias comerciais e mudanças estruturais na produção e no valor acrescentado. Os dados indicam uma transformação profunda: a UE passou de uma posição de dependência líquida das importações para um equilíbrio quase perfeito da balanza comercial, impulsionada sobretudo por um crescimento excecional das exportações de compostos de alto valor e pela diversificação das fontes de abastecimento.

1. Da dependência ao equilíbrio: a transformação da balança comercial da UE

1.1. Exportações com crescimento duplicado face a importações moderadas

Entre 2015 e 2025, as exportações da UE de compostos de terras raras cresceram 100,9% em valor, passando de €61,0 M para €122,5 M. Em termos de volume, o crescimento foi de 87,1% (de 3 537 t para 6 618 t). As importações, por seu lado, apresentaram um aumento mais moderado de 24,2% em valor (de €91,5 M para €113,7 M) e 19,3% em quantidade (de 12 020 t para 14 337 t).

1.2. A reversão da balança comercial: de défice de €30,5 M a superávite de €8,8 M

O dado mais marcante do período é a reversão completa da balança comercial. Em 2015, a UE registou um défice comercial de €30,5 M; em 2025, alcançou um superávite de €8,8 M — uma melhoria de quase €40 M. O ponto de viragem ocorreu por volta de 2021, quando as exportações dispararam. O índice de dependência líquida de importações reflete esta trajetória: partiu de −37,1% em 2015 (indicando uma posição exportadora líquida face à produção interna) e convergiu para −0,6% em 2025, oscilando até ao máximo de 9,4% num ponto intermédio.

1.3. Preços de exportação em forte alta, particularmente em compostos não-cério

Os preços médios de exportação cresceram 7,5% no agregado (de €17 210/t para €18 494/t), mas esta média esconde disparidades enormes entre segmentos. Os compostos de terras raras excluindo cério (CN 284690) viram os seus preços de exportação disparar de €27 802/t em 2015 para €84 820/t em 2025 — um aumento de mais de 200%. Este aumento reflete a crescente procura global de terras raras pesadas e o posicionamento da UE na transformação de alto valor acrescentado.

2. Reconfiguração das parcerias: diversificação das importações e concentração das exportações

2.1. A China mantém-se como principal fornecedor, mas perde quota

A China continuou a ser o maior parceiro de importação da UE ao longo de todo o período, mas com uma quebra significativa de 18,8% em valor (de €51,2 M para €41,6 M). No entanto, é em volume de negócios que a mudança é mais notável: o índice de concentração HHI das importações desceu 44,3%, de 3 716 para 2 071, sinal de uma diversificação substancial das fontes de abastecimento.

2.2. Malásia e Rússia emergem como fornecedores alternativos

Dois parceiros registaram crescimentos exponenciais enquanto fontes de importação:

O crescimento da Malásia como fornecedor está ligado à expansão do processamento de terras raras nesse país (nomeadamente pela Lynas Rare Earths), que surgiu como alternativa estratégica à dependência chinesa. A Rússia, por sua vez, aumentou significativamente as suas exportações para a UE antes de 2022, embora a elevada volatilidade das importações russas (CV de 0,20) sugira flutuações associadas ao contexto geopolítico.

2.3. As exportações da UE concentram-se no Japão e nos Estados Unidos

Do lado das exportações, o Japão e os Estados Unidos tornaram-se os principais destinos, representando em conjunto €72,5 M em 2025 (59% do total das exportações da UE). O Japão registou um crescimento de 310,7% (de €9,5 M para €39,0 M) e os EUA de 125,2% (de €14,9 M para €33,5 M). Paralelamente, as exportações para a Rússia colapsaram quase totalmente (−99,3%), refletindo as sanções e restrições comerciais impostas a partir de 2022. O HHI das exportações subiu 63,4%, de 1 358 para 2 219, indicando uma maior concentração dos destinos de exportação — precisamente o oposto da tendência observada nas importações.

2.4. Choques de preço identificados em mercados de destino

A análise de eventos de choque revelou três episódios significativos nas exportações da UE:

O choque nas Filipinas em 2019, com uma anomalia de preço de 247,7, envolveu um volume marginal (quota de 0,8% do valor total) e pode refletir uma transação pontual de elevado valor unitário. Os choques na China (2021) e nos EUA (2022) são mais estruturalmente significativos, coincidindo com o período de forte crescimento dos preços das terras raras a nível global.

3. Declínio da produção europeia e ascensão de França como potência exportadora

3.1. A produção da UE de terras raras caiu para metade

Os dados de produção PRODCOM revelam um declínio acentuado da produção industrial europeia de compostos de terras raras:

O declínio de 50,4% na quantidade produzida, contrastando com o crescimento de 87,1% nas exportações, sugere uma mudança estrutural: a UE está a transformar e a reexportar volumes crescentes de materiais importados, ou então a concentrar a produção em compostos de muito alto valor unitário. A quebra do valor da produção (−21,5%) ser inferior à da quantidade (−50,4%) implica que os preços de produção internos subiram significativamente, alinhando-se com a tendência global de valorização das terras raras.

3.2. França: de exportador marginal a líder europeu

A evolução de França é o caso mais impressionante do período. As exportações francesas passaram de €6,5 M em 2015 para €67,3 M em 2025 — um crescimento de 933%, que fez de França o maior exportador da UE de compostos de terras raras, ultrapassando a Alemanha e a Estónia. O índice de especialização RSCA de França (0,628) e o seu RCA de 4,38 confirmam uma vantagem comparativa revelada significativa neste produto. Este crescimento está provavelmente ligado à presença do grupo Solvay (antiga Rhodia) em La Rochelle, um dos maiores centros de processamento de terras raras da Europa.

3.3. O mapa europeu da especialização: Estónia, França e Países Baixos no topo

A análise de especialização revela três Estados-Membros com vantagem comparativa positiva em 2025:

A Estónia, apesar de uma quota modesta na produção total, apresenta o RCA mais elevado (20,46), refletindo a especialização da empresa Silmet (atualmente parte do grupo Neo Performance Materials) na transformação de terras raras. Os Países Baixos, com 46,7% da quota de produção, funcionam como hub logístico e de transformação. Em contraste, Alemanha, Espanha, Áustria, Eslovénia e Finlândia apresentam RSCA negativos, indicando desvantagem comparativa.

3.4. Divergência de preços entre segmentos: o alto valor dos compostos não-cério

A decomposição por segmento revela dinâmicas opostas entre os dois subcódigos:

Importações por segmento (2015 → 2025):

Exportações por segmento (2015 → 2025):

Os compostos de cério (CN 284610) apresentam uma trajetória de volume crescente mas com preços de importação em queda acentuada (de €13 384/t para €2 798/t), sugerindo commoditização e intensificação da concorrência global. Os restantes compostos de terras raras (CN 284690) seguem a direção oposta: volumes de importação a diminuir mas com preços a triplicar, refletindo a crescente escassez e valorização dos metais pesados (disprósio, térbio, európio) essenciais para ímanes permanentes e aplicações de alta tecnologia. No lado das exportações, a UE converteu-se num exportador líquido de compostos de alto valor (CN 284690), com preços de exportação de €84 820/t em 2025 — quase cinco vezes o preço médio de importação do mesmo segmento — o que sugere um posicionamento europeu na transformação de elevado valor acrescentado.

Conclusão

O período 2015–2025 foi marcado por uma transformação estrutural do mercado europeu de compostos de terras raras. A UE reforçou a sua posição como exportadora líquida, impulsionada por uma duplicação do valor das exportações e pela diversificação das suas fontes de importação para além da China. No entanto, esta evolução esconde fragilidades: a produção interna europeia caiu para metade em volume, as exportações estão cada vez mais concentradas em dois destinos (Japão e EUA) e a capacidade de transformação depende de um número muito reduzido de atores industriais, sobretudo em França e na Estónia. A crescente divergência de preços entre segmentos — com os compostos de terras raras pesadas a atingirem valores de exportação próximos de €85 000/t — sublinha a importância estratégica destes materiais e a necessidade de assegurar cadeias de abastecimento resilientes face às crescentes tensões geopolíticas e à procura global em rápida expansão.