Evolução do mercado: Magnesita (CN 2519) — 2015–2025

Introdução

O código aduaneiro 2519 abrange uma família de produtos minerais de magnésio que desempenham um papel estrutural em indústria pesada, nomeadamente na produção de refratários usados em siderurgia, cimento e incineração. Esta posição engloba desde o carbonato de magnésio natural (magnesite), codificado a 251910, até à magnésia eletrofundida, sinterizada e outros óxidos de magnésio, codificados a 251990. O período analisado (2015–2025) é marcado por transformações profundas: uma explosão de preços nas exportações, uma reconfiguração drástica dos parceiros comerciais consequente a sanções geopolíticas, e uma gradual melhoria da autonomia da UE em termos de dependência líquida de importações. No entanto, essa autonomia é acompanhada por uma crescente concentração na origem das importações — sobretudo chinesa —, o que gera novas vulnerabilidades. Este relatório descreve e interpreta as principais dinâmicas identificadas nos dados.

1. O paradoxo dos volumes decrescentes e preços crescentes

A evolução mais marcante do período é a divergência entre o comportamento dos volumes transacionados e o respetivo valor, tanto nas exportações como nas importações. As exportações da UE perderam um quarto do seu volume entre 2015 e 2025, mas o seu valor total cresceu 17%, impulsionado por uma subida de quase 59% no preço médio por tonelada.

Queda acentuada nos volumes exportados

O volume exportado caiu de 325 446 toneladas em 2015 para 239 877 toneladas em 2025, uma redução de 26,3%. O mínimo atingido foi precisamente em 2025 (239 877 t), enquanto o máximo se registou em 2018 (465 378 t). Em contraste, o valor exportado subiu de 110,1 M€ para 128,7 M€ (+16,9%), atingindo o pico de 168,7 M€ em 2022.

Preço das exportações em trajetória ascendente

O preço médio das exportações passou de 338 €/t em 2015 para 537 €/t em 2025, atingindo o máximo de 591 €/t em 2023. Esta escalada reflete em grande medida o aumento do custo da energia na Europa (a magnésia eletrofundida e sinterizada é um processo intensivo em energia), bem como a perda de concorrência exportadora em preços mais baixos à medida que os volumes para destinos históricos, como a Rússia e a Ucrânia, colapsaram.

Importações mais estáveis em volume, com preços em correção

Do lado das importações, o volume desceu apenas 3,6% (de 859 167 t para 828 411 t), enquanto o valor caiu 14,0% (de 392 M€ para 337 M€). O preço médio das importações desceu de 456 €/t para 407 €/t, em claro contraste com o trajectory ascendente das exportações. Isto sugere que a UE conseguiu importar a custos mais controlados — possivelmente graças à diversificação de fornecedores e à queda de preços do magnesite natural chinês — enquanto a sua produção interna (mais dependente de energia cara) exporta a preços crescentemente mais elevados.

O desequilíbrio comercial estreita-se mas persiste

O défice comercial da UE passou de −282 M€ em 2015 para −209 M€ em 2025 (melhoria de 26,1%), atingindo o pior valor em 2022 (−517 M€, no auge da subida de preços das importações chinesas). A melhoria reflete simultaneamente o crescimento das exportações em valor e a redução do valor das importações, mas a UE continua estruturalmente deficitária neste produto.

2. Reconfiguração geográfica: sanções e a hegemonia chinesa

O período 2015–2025 assistiu a uma verdadeira reconfiguração das rotas comerciais da UE para este produto, com a perda abrupta dos parceios do Leste (Rússia e Ucrânia) e o reforço hegemónico da China no lado das importações.

Colapso das exportações para a Rússia e a Ucrânia

As exportações para a Rússia caíram 91%, de 11,1 M€ em 2015 para apenas 1 M€ em 2025. O coeficiente de variação das exportações para a Rússia é o mais elevado de todos os parceiros analisados (CV = 0,84), sinal de uma volatilidade extrema. Da mesma forma, as exportações para a Ucrânia diminuíram 72,6% (de 27,2 M€ para 7,4 M€). Um choque de preço nas exportações para a Ucrânia foi detetado em 2022, com uma subida anómala de 97,7% no preço médio, coincidente com o início do conflito armado. Do lado das importações, em contraste, as importações da Rússia também caíram 53,8% (de 10,3 M€ para 4,8 M€), sugerindo que o efeito das sanções se fez sentir nos dois sentidos.

Ascensão de novos destinos de exportação

Paralelamente, a UE redirecionou as suas exportações para parceiros mais distantes:

Destaca-se o crescimento de 121% nas exportações para os EUA, que pode refletir a descarbonização da siderurgia norte-americana e a procura por refratários de magnésia de elevada qualidade. Um choque de preço nas exportações para os EUA foi detetado em 2022, com subida de 28,5%.

China: dominador nas importações com volatilidade elevada

A China é e continua a ser o principal fornecedor da UE. As importações chinesas cresceram 23,7% em valor (de 129,1 M€ para 159,7 M€), mas a evolução não foi linear: em 2022, o valor atingiu o enorme pico de 381,1 M€, antes de corrigir. Este pico foi despoletado por um choque de preço com uma anormalidade de 748,8 e um aumento de 107% no preço médio, que representou 62,4% do valor total das importações — o evento de choque mais significativo de todo o período. Este episódio coincide com as disrupções nas cadeias de abastecimento chinesas durante o período COVID e a subsequente crise energética, que afetou a produção de magnésia sintetizada na China (região de Liaoning).

Crescimento acelerado das importações do Brasil

Uma tendência relevante é o forte crescimento das importações provenientes do Brasil: de 30,9 M€ em 2015 para 52,4 M€ em 2025, um aumento de 69,2%. O crescimento é consistente e excedeu até o fornecedor turco em 2025 (52,3 M€). Isto sugere uma aposta da UE na diversificação para fornecedores de magnesite natural de elevada qualidade (o Brasil detém alguns dos maiores depósitos de magnesite do mundo, no estado de Bahia).

3. Autonomia crescente, mas concentração importadora a agravar-se

Uma das narrativas centrais do período é a melhoria da autonomia energético-matéria-prima da UE, medida pela dependência líquida de importações (net import reliance), que caiu de 40,6% para 25,6% (−37,0%). No entanto, esta melhoria esconde um risco crescente de concentração.

A dependência líquida diminui, sinalizando maior autofornecimento

O índice de dependência líquida de importações desceu de 40,6% em 2015 para 25,6% em 2025, atingindo o mínimo de 23,9% em 2023. A intensidade comercial (trade intensity) também reduziu (de 62,6% para 54,0%), confirmando que a UE passou a consumir uma proporção maior da sua própria produção interna. A propensão para exportar (export propensity) manteve-se estável em torno de 26–30%.

A produção interna da UE diminui em volume mas estabiliza em valor

Dados do PRODCOM mostram que a produção da UE em quantidade diminuiu 14,6% (de 15,2 mil milhões de kg para 13,0 mil milhões de kg), mas o valor da produção subiu ligeiramente 3,0% (de 1 488 M€ para 1 533 M€). Isto indica que a produção europeia se reorientou para produtos de maior valor acrescentado (magnésia eletrofundida e sinterizada de alta qualidade), compensando em valor a perda de volume.

Concentração das importações a agravar-se: o risco China

O índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) das importações subiu de 1 890 para 2 801 em valor (+48,2%), atingindo o máximo de 3 600 em 2022. Este valor situa-se já aclima dos limiares tipicamente considerados como "mercado altamente concentrado" (HHI > 2 500). Em volume, a evolução é semelhante: de 2 555 para 3 316 (+29,8%). Esta concentração crescente é inteiramente explicável pela dominância chinesa. Em paralelo, o HHI das exportações diminuiu de 1 028 para 539 (−47,6%), sinal de uma diversificação saudável dos destinos de exportação.

Especialização heterogénea dos Estados-Membros

A análise de especialização (RSCA) revela uma distribuição desigual: a Grécia (RSCA = 0,80) e a Eslováquia (RSCA = 0,61) são os Estados-Membros mais especializados na exportação de magnesita; a Áustria (RSCA = 0,51) e os Países Baixos (RSCA = 0,48) também apresentam vantagens comparativas significativas, sendo que os Países Baixos detêm 40,9% da quota de produção da UE. No extremo oposto, a Estónia (RSCA = −1,0), a Bulgária (−0,99) e a Finlândia (−0,99) apresentam especialização negativa, não possuindo ou não exportando este produto de forma relevante.

A evolução dos principais importadores intra-UE mostra que os Países Baixos permanecem como maior importador (94,2 M€ em 2025, embora −19,8% vs. 2015), seguidos da Alemanha (64,6 M€, estável). A Áustria registou uma quebra acentuada nas importações (−46,2%, de 66,3 M€ para 35,7 M€). Em contraste, a Espanha quase duplicou as suas importações (+98,1%, de 12,3 M€ para 24,4 M€), refletindo provavelmente a reindustrialização do setor siderúrgico ibérico.

Conclusão

O mercado da magnesita e óxidos de magnésio (CN 2519) na UE, entre 2015 e 2025, apresentou três dinâmicas dominantes: (i) uma escalada persistente dos preços de exportação (€338–537/t), impulsionada por custos energéticos e pela perda de destinos de baixo preço; (ii) uma profunda reconfiguração das rotas comerciais, com o colapso das exportações para a Rússia (−91%) e a Ucrânia (−73%), compensado pelo crescimento para os EUA (+121%), a Turquia (+40%) e o Reino Unido (+45%); e (iii) uma melhoria da autonomia da UE (dependência líquida de importações de 40,6% para 25,6%), apesar de uma concentração crescente nas importações chinesas (HHI de 1 890 para 2 801).

A análise dos segmentos de produto confirma que a CN 251990 (magnésia eletrofundida e sinterizada) continua a dominar tanto as importações como as exportações, enquanto a CN 251910 (magnesite natural) — embora mais pequena em valor — apresenta flutuações de preço extremas, com preços de exportação a oscilar entre 33 €/t (2020) e 479 €/t (2022).

Os riscos residem na dependência estrutural da China e na redução simultânea da capacidade produtiva europeia em volume. Os pontos fortes residem na crescente diversificação dos destinos de exportação e na manutenção de uma base industrial na Europa (particularmente nos Países Baixos, Áustria e Grécia) capaz de produzir bens de alto valor acrescentado. A resiliência futura dependerá da capacidade da UE em diversificar as suas fontes de abastecimento de matéria-prima — com o Brasil como alternativa mais promissora — e em mitigar o impacto dos custos energéticos na produção de magnésia sintetizada.