Evolución del mercado: Aceite de soja (CN 1507) — 2015–2025

Introducción

El aceite de soja y sus fracciones (CN 1507), incluyendo el aceite crudo desgomado (150710) y el refinado sin modificar químicamente (150790), constituye una partida esencial dentro del capítulo 15 de grasas y aceites vegetales. Este informe analiza la evolución del comercio exterior de la Unión Europea con países terceros durante el período 2015–2025, un intervalo que abarca desde la relativa estabilidad de precios de la segunda mitad de la década de 2010 hasta las turbulencias derivadas de la pandemia de COVID-19, el conflicto en Ucrania y el posterior repunte inflacionario en materias primas agrícolas.

El periodo bajo análisis revela una transformación estructural profunda: la UE ha pasado de ser un exportador neto de aceite de soja a convertirse en importador neto, con una dependencia neta de importaciones que se desplazó del –25,9 % en 2015 al +39,4 % en 2025. A lo largo de las siguientes secciones se descomponen las dinámicas que explican este giro, sus implicaciones en términos de precios y volatilidad, y la reconfiguración geográfica que ha experimentado el mercado.

1. Del superávit al déficit: la reconfiguración de los flujos comerciales

1.1. Las importaciones se triplican mientras las exportaciones se contraen

El contraste entre la evolución de importaciones y exportaciones es el rasgo más sobresaliente del período. Según los datos generales de comercio, las importaciones de la UE pasaron de 217,4 millones de EUR (2015) a 753,1 millones de EUR (2025), un aumento del 246,4 % en valor. En volumen, el crecimiento fue del 137,6 %, al pasar de 317.319 toneladas a 753.849 toneladas.

Las exportaciones, por su parte, se redujeron en valor un 18,2 % (de 817,9 a 669,3 millones de EUR) y, de forma mucho más pronunciada, un 44,7 % en volumen (de 1.173.300 a 648.900 toneladas). Esta divergencia entre valor y volumen refleja el impacto del alza de precios durante 2021–2022, que mantuvo los ingresos exportadores en niveles elevados pese a la caída física de los envíos.

1.2. Ucrania emerge como el socio dominante en las importaciones

El análisis por socios comerciales revela un cambio tectónico en la estructura de origen de las importaciones. Ucrania pasó de representar 38,1 millones de EUR en 2015 a 500,1 millones en 2025, un incremento del 1.210,9 %. En contraste, Rusia —que en 2015 aportaba 33,4 millones— prácticamente desapareció del suministro con apenas 424 EUR en 2025, una reducción del –100 %.

La irrupción de Argentina como proveedor —pasando de apenas 698 EUR a 39,6 millones de EUR— es estadísticamente llamativa, aunque el valor absoluto en 2015 era tan bajo que la variación porcentual resulta engañosa. En realidad, Argentina ha recuperado peso tras años de presencia marginal, impulsada por la reapertura de flujos comerciales y la necesidad de diversificación de suministro.

1.3. La concentración geográfica de las importaciones se dispara

El índice de concentración HHI para las importaciones se multiplicó por 2,76, al pasar de 1.669 (2015) a 4.604 (2025). Un HHI superior a 2.500 se considera habitualmente como un mercado altamente concentrado; el valor de 2025 indica que la dependencia de un número reducido de proveedores es significativa.

La concentración de las exportaciones también aumentó, aunque de forma más moderada: de 1.582 a 2.437 (+54,0 %). Esto sugiere que los mercados de destino de la UE también se han estrechado, posiblemente reflejando la pérdida de cuota en algunos destinos tradicionales como Sudáfrica (–82,8 %) o Egipto (–86,7 %).

2. Precio, volatilidad y el shock de 2021

2.1. Una década de precios al alza con un pico agudo en 2022

El precio medio de exportación de la UE subió de 697 EUR/t (2015) a 1.032 EUR/t (2025), un aumento del 48,0 %. El precio de importación siguió una trayectoria similar: de 685 a 999 EUR/t (+45,8 %). Sin embargo, el comportamiento no fue lineal. Los precios de ambas subpartidas alcanzaron máximos históricos en 2022, con el aceite crudo (150710) rozando los 1.452 EUR/t en exportaciones y los 1.334 EUR/t en importaciones, mientras que el aceite refinado (150790) superó los 1.617 EUR/t en exportaciones y los 1.509 EUR/t en importaciones.

2.2. Los shocks de 2021: precios desbocados en Argentina, Ucrania y Argelia

La detección de shocks identifica tres eventos de precio anómalos centrados en 2021:

• Argentina (importaciones): desviación anómala de 18,7σ con un salto de precio del +89,1 %, representando el 16,5 % del valor total de importaciones de ese año.
• Ucrania (importaciones): desviación anómala de 7,5σ con un salto del +68,5 %, y una cuota del 45,8 % del valor importado en 2021.
• Argelia (exportaciones): desviación anómala de 7,3σ con un salto del +68,9 %, y una cuota del 22,8 % del valor exportado en 2021.

Estos shocks reflejan la convergencia de varios factores: la recuperación post-pandemia que disparó la demanda de aceites vegetales, los problemas logísticos globales, y la sequía en Sudamérica. El conflicto ruso-ucraniano de febrero de 2022 profundizó la crisis, aunque el impacto directo en el aceite de soja fue más limitado que en el caso de los aceites de girasol.

2.3. Diferencias de volatilidad entre socios

El coeficiente de variación de los flujos comerciales varía enormemente según el socio. Entre los importadores, Argentina (CV = 1,25), Turquía (CV = 2,00) y Estados Unidos (CV = 1,63) presentan la mayor volatilidad, lo que sugiere que los flujos desde estos orígenes son intermitentes o responden a condiciones coyunturales. En contraste, Noruega (CV = 0,10) y el Reino Unido (CV = 0,30) exhiben una notable estabilidad.

En exportaciones, Egipto (CV = 1,39) e India (CV = 1,43) son los destinos más volátiles, mientras que Marruecos (CV = 0,11) y Cabo Verde (CV = 0,23) constituyen mercados consistentes para la UE.

3. Reestructuración productiva y creciente vulnerabilidad

3.1. La producción intracomunitaria se duplica pero no alcanza a compensar la demanda

Según los datos de producción, la producción de aceite de soja en la UE creció un 99,3 % en volumen (de 1.705 a 3.400 millones de kg) y un 87,9 % en valor (de 947 a 1.778 millones de EUR) entre 2015 y 2025. A pesar de este incremento sustancial, la producción no ha logrado cerrar la brecha con el consumo, como lo evidencia el hecho de que las importaciones netas se hayan disparado.

3.2. Países Bajos, Polonia y España lideran el mapa productivo

El análisis de especialización muestra que Portugal presenta la mayor ventaja comparativa revelada (RCA = 3,58), seguido de los Países Bajos (RCA = 2,78) y Polonia (RCA = 2,54). Sin embargo, en términos de participación absoluta en la producción, los Países Bajos dominan con el 40,3 % del total, seguidos de Polonia (16,9 %) y España (12,5 %).

En el extremo opuesto, Dinamarca (RCA = 0,002), Chipre e Irlanda presentan una especialización prácticamente nula, lo que indica que estos países no participan significativamente en la producción de aceite de soja.

3.3. La intensidad comercial y la propensión exportadora se disparan

La intensidad comercial —es decir, la suma de importaciones y exportaciones en relación con la producción— pasó del 22,2 % en 2015 al 73,8 % en 2025, un incremento del 232,2 %. Esto implica que el mercado europeo de aceite de soja se ha vuelto mucho más dependiente del comercio internacional en términos absolutos.

La propensión exportadora también aumentó del 21,5 % al 45,0 % (+109,3 %), lo que indica que una fracción creciente de la producción se destina a mercados extranjeros. Sin embargo, la paradoja es que las exportaciones en volumen han caído un 44,7 %, lo que sugiere que la propensión exportadora se ha mantenido relativamente elevada porque la producción ha crecido menos que el consumo interno, no porque se exporte más.

3.4. El giro de la balanza: de exportador neto a importador neto

La dependencia neta de importaciones pasó del –25,9 % en 2015 al +39,4 % en 2025. Un valor negativo indica que la UE exportaba más de lo que importaba (superávit neto); el valor positivo actual revela que las importaciones netas representan ya casi el 40 % del aparente consumo.

Este giro se explica por la combinación de:

• Un crecimiento de las importaciones en volumen del +137,6 %, concentrado en el aceite crudo (150710), cuyas importaciones pasaron de 292.861 a 692.439 toneladas (+136,5 %).
• Una caída de las exportaciones en volumen del –44,7 %, afectando tanto al aceite crudo (de 958.901 a 455.248 t, –52,5 %) como al refinado (de 214.380 a 193.609 t, –9,7 %).

Conclusión

El mercado europeo de aceite de soja ha experimentado una transformación profunda entre 2015 y 2025. El cambio más relevante es el paso de una posición de superávit comercial a un déficit neto de 83,8 millones de EUR, con una dependencia de importaciones que alcanza el 39,4 % del consumo aparente. Ucrania se ha consolidado como el principal proveedor, concentrando dos tercios del valor importado, lo que eleva el riesgo de concentración del suministro en un contexto geopolítico inestable.

Los precios, que se duplicaron con creces durante el pico de 2021–2022, han corregido parcialmente pero se mantienen estructuralmente por encima de los niveles de la década anterior. La producción intracomunitaria ha crecido sustancialmente, pero no lo suficiente para compensar el aumento del consumo y la reducción de las exportaciones.

De cara al futuro, los principales riesgos para el mercado europeo radican en la elevada concentración de las importaciones (HHI de 4.604), la dependencia de un número reducido de proveedores, y la exposición a shocks de precios como los experimentados en 2021. La diversificación de orígenes de suministro y el fortalecimiento de la capacidad productiva interna aparecen como estrategias clave para reducir la vulnerabilidad del sector.