Evolução do mercado: Relógios de metais preciosos (CN 9101) — 2015–2025

Introdução

Este relatório analisa a evolução do comércio exterior da União Europeia (UE) para o código de produto CN 9101 — relógios de pulso, de bolso e semelhantes com caixa de metais preciosos ou chapeados — no período entre 2015 e 2025. A análise baseia-se exclusivamente nos dados fornecidos, focando nas dinâmicas de importação, exportação, parceiros comerciais e a estrutura do mercado. O objetivo é identificar as tendências e vulnerabilidades chave que definem o posicionamento da UE neste segmento de luxo da indústria relojoeira.

1. Um Déficit Comercial Crescente e uma Dependência de Importação Acentuada

A UE mantém uma posição estrutural de déficit comercial no segmento de relógios de metais preciosos, um déficit que se acentuou significativamente ao longo da década analisada. Em 2025, o valor das importações (€2,38 mil milhões) superou as exportações (€1,55 mil milhões) em €836 milhões, um aumento de 36,7% no déficit desde 2015.

1.1. Dinâmicas de Importação Dominadas por Suíça e um Aumento de Preço

As importações da UE são esmagadoramente provenientes da Suíça, que em 2025 representou 97,5% do valor total importado (Visualizar parceiros de importação). Apesar da estabilidade relativa no valor total das importações (crescimento de 6,6% no período), observou-se uma queda acentuada na quantidade física importada (toneladas), enquanto o preço médio por tonelada aumentou drasticamente. Isto sugere uma evolução para produtos de maior valor unitário.

1.2. Estagnação e Reconfiguração das Exportações da UE

O valor total das exportações da UE registou uma ligeira contração (-4,8%), caindo de €1,62 mil milhões para €1,55 mil milhões. Contudo, a quantidade física exportada diminuiu muito mais (-33,0%), enquanto o preço médio por tonelada aumentou quase 40%. Isto indica uma reorientação das exportações europeias para segmentos de valor mais elevado dentro do próprio código 9101. Os principais destinos mantiveram-se estáveis, com a Suíça e Hong Kong a absorverem a maior parte das exportações, mas os Emirados Árabes Unidos surgiram como um mercado de crescimento notável (+168,9%) (Visualizar parceiros de exportação).

1.3. Crescimento da Dependência Líquida de Importações

A dependência líquida de importações da UE para este produto subiu de 58,0% em 2015 para um máximo de 82,3% em 2025. Este aumento acentuado reflete o crescimento do valor importado em paralelo com um valor de exportação relativamente estagnado, realçando a exposição da UE a choques na cadeia de abastecimento internacional, particularmente à proveniente da Suíça.

2. Transformação do Mix de Produtos: O Crescimento dos Relógios Mecânicos de Corda Automática

Uma análise detalhada dos segmentos do código 9101 revela uma mudança fundamental na composição das trocas comerciais, com um crescimento notável nos relógios mecânicos de corda automática (CN 910121).

2.1. Dominância e Crescimento do Segmento 910121 nas Importações

O segmento 910121 (De corda automática) tornou-se o mais importante em valor nas importações, representando em 2025 mais de 65% do valor total importado pela UE. O seu valor cresceu de €1,20 mil milhões em 2015 para €1,56 mil milhões em 2025, apesar de uma queda nas quantidades físicas (toneladas), o que mais uma vez sublinha o aumento do preço médio. Este segmento demonstrou a maior resiliência durante a pandemia em 2020-2021 e impulsionou a recuperação subsequente (Comparar segmentos de produto).

2.2. Evolução das Exportações: Foco no Valor Agregado

Nas exportações, o segmento 910121 (De corda automática) também é o dominante, representando mais de 50% do valor exportado em 2025. O seu valor cresceu modestamente (+9,8%). Destaque para o crescimento expressivo do segmento 910129 (De corda manual), cujo valor de exportação aumentou 37,1% para €369 milhões, sugerindo uma forte posição europeia neste sub-nicho de mercado.

2.3. Queda Pronunciada de Relógios Elétricos com Display Ótico-Eletrónico (910119)

Ambos os fluxos comerciais para o segmento 910119 (relógios elétricos com display ótico-eletrónico ou combinado) registaram quedas avassaladoras. As importações caíram de €110,7 milhões para apenas €5,6 milhões (-94,9%), e as exportações de €122,8 milhões para €24,4 milhões (-80,1%). Isto indica uma descontinuação quase total deste tipo de produto dentro da categoria de caixas de metais preciosos.

3. Estrutura de Mercado, Volatilidade e Vulnerabilidades da Cadeia de Abastecimento

O mercado apresenta uma estrutura altamente concentrada em termos de fornecedores e uma significativa volatilidade em parceiros comerciais de menor dimensão, o que revela vulnerabilidades específicas.

3.1. Concentração Extrema nas Importações e Especialização na Produção

A concentração das importações é elevada, com o Índice Herfindahl-Hirschman (HHI) a subir de 9.192 para 9.554, refletindo a dominância absoluta da Suíça. A produção intra-UE é geograficamente concentrada, com a França a liderar a especialização (Países mais especializados), seguida por Itália. A produção da UE em unidades caiu 33,3% (de 112.150 para 74.796 unidades), mas o seu valor aumentou 53,6% (de €122,7 milhões para €188,5 milhões), corroborando a tendência de subida de gama.

3.2. Volatilidade e Choques de Preço em Mercados Periféricos

A análise da volatilidade (ver barras de volatilidade) revela que os parceiros comerciais de menor dimensão apresentam flutuações muito mais acentuadas. O evento de choque mais extremo ocorreu nas exportações para a Tailândia em 2020, com uma subida de preço anómala de 5.911,6%, provavelmente devido a um envio de alto valor pontual. Choques de preço também foram registados nas exportações para a China (2019) e Etiópia (2021), embora com menor impacto no valor total (ver eventos de choque).

3.3. Reconfiguração Geográfica no Interior da UE

Os Estados-Membros com maior peso nas importações e exportações intra-extra-UE sofreram mudanças. A França permanece o maior importador, mas registou uma ligeira queda. Por outro lado, os Países Baixos tornaram-se um hub de exportação muito mais relevante, com um aumento de 187,5% no valor das suas exportações para países não pertencentes à UE. A Irlanda emergiu como um importador de rápido crescimento (+372,5%), possivelmente ligado a operações logísticas ou de retalho de luxo (ver relatores mais importantes).

Conclusão

O mercado da UE para relógios de metais preciosos (CN 9101) entre 2015 e 2025 é marcado por três tendências interligadas: um aumento do déficit comercial e da dependência externa, uma transformação do mix de produto com foco em segmentos de alto valor como os relógios mecânicos automáticos, e uma estrutura de abastecimento altamente concentrada e vulnerável à Suíça.

A subida de preço observada em ambos os lados do comércio indica um deslocamento do mercado para produtos de maior valor e exclusividade, um movimento impulsionado pela produção intra-UE (apesar de menor volume) e pelas importações de topo de gama. Contudo, esta especialização em valor traz consigo uma exposição acrescida, uma vez que a dependência de um único fornecedor principal persiste e os mercados de exportação mostram sinais de volatilidade. O crescimento de hubs logísticos como os Países Baixos sugere uma adaptação das cadeias de valor europeias, mas a estrutura fundamental de um déficit crónico e uma concentração de risco define o panorama atual deste setor de luxo.