Evolução do mercado: Óxido de zinco (CN 2817) — 2015–2025

Introdução

O óxido de zinco (e o peróxido de zinco), classificado sob o código aduaneiro 2817, é um insumo químico inorgânico essencial para múltiplas indústrias, com destaque para a produção de borracha, cerâmica, vidro, tintas, cosméticos e farmacêutica. O período 2015–2025 foi marcado por transformações estruturais significativas no comércio externo da União Europeia relativamente a este produto. O que começou como um déficit comercial crónico — com importações a superar as exportações em mais de 32 milhões de euros — evoluiu para uma situação de quase equilíbrio no final do período analisado.

Este relatório analisa as principais dinâmicas observáveis ao longo da década, organizadas em três eixos: a evolução da balança comercial e a crescente autonomia da UE; a reestruturação geográfica dos parceiros comerciais; e os episódios de choque e volatilidade que marcaram o mercado. A análise baseia-se exclusivamente nos dados estatísticos disponibilizados e utiliza indicadores de valor (EUR), quantidade (toneladas) e preço médio (EUR/t) como referência.

1. Do déficit crónico ao equilíbrio: a reconfiguração da balança comercial

Ao longo da década, a União Europeia assistiu a uma transformação profunda na sua posição comercial relativamente ao óxido de zinco. A passagem de um déficit substancial para uma situação de equilíbrio quase perfeito constitui o fenómeno mais marcante do período.

1.1. A evolução do saldo comercial

O saldo comercial da UE em óxido de zinco passou de -32,8 milhões de euros em 2015 para -0,35 milhões de euros em 2025, uma melhoria de 98,9%. O déficit máximo registou-se nos primeiros anos do período, atingindo -58,8 milhões de euros, antes de iniciar uma trajetória de convergência para o equilíbrio.

1.2. Dinâmicas divergentes entre importações e exportações

A melhoria da balança comercial resultou de trajetórias opostas nas importações e exportações:

• Exportações: o valor cresceu 45,9% (de 80,7 para 117,8 milhões de EUR), impulsionado por aumentos tanto na quantidade (+16,4%) como no preço médio (+25,3%). As exportações atingiram o seu máximo histórico em 2025, com 58 270 toneladas e um preço médio de 2 022 EUR/t.

• Importações: o valor global cresceu apenas 4,0% (de 113,6 para 118,1 milhões de EUR), mas esta estabilidade esconde uma queda substancial na quantidade importada (-20,2%, de 67 428 para 53 804 toneladas), compensada por um aumento de preço de 30,4%. O pico de importações em volume ocorreu em 2017 (71 810 t).

1.3. Rumo à autonomia: o colapso da dependência importadora

O índice de dependência das importações líquidas caiu de 16,6% para 1,3% ao longo do período, uma redução de 92,1%. Este indicador confirma que a UE deixou de depender significativamente de fornecedores externos para satisfazer a sua procura interna.

Paralelamente, a propensão para exportar disparou de 3,6% para 18,6% (+413,2%), revelando uma reorientação estratégica da indústria europeia para os mercados externos. A intensidade comercial também aumentou de 21,9% para 32,1% (+46,3%), indicando que o comércio externo ganhou importância relativa na economia do produto.

1.4. O crescimento da produção interna

A produção europeia de óxido de zinco cresceu de forma consistente:

O aumento de 39,2% na produção em volume, contrastando com um crescimento de apenas 13,9% em valor, sugere ganhos de eficiência produtiva ou mudanças na estrutura de preços internos. Este crescimento da capacidade produtiva europeia é simultaneamente causa e consequência da redução da dependência importadora.

2. Reestruturação geográfica: novos parceiros, novas dependências

A década 2015–2025 trouxe uma profunda reconfiguração do mapa comercial da UE em óxido de zinco, tanto no lado das importações como no das exportações, com a entrada de novos parceiros e o desaparecimento de fornecedores tradicionais.

2.1. Importações: a consolidação da América Latina e a emergência da Ásia

Os principais fornecedores da UE sofreram mudanças significativas:

Três dinâmicas merecem destaque:

• O desaparecimento da Rússia como fornecedor é o evento mais marcante: de 17 milhões de euros em 2015 para praticamente zero em 2025 (-100%), refletindo as sanções e restrições comerciais impostas após 2022.

• A ascensão da Turquia, que triplicou a sua quota, posicionando-se como o terceiro maior fornecedor em 2025.

• A emergência do Vietname, que passou de um fornecedor marginal (22 mil euros) para uma posição de destaque (12 milhões de euros), evidenciando a diversificação asiática da UE.

2.2. Exportações: consolidação do mercado norte-americano e novos destinos

No lado das exportações, a UE redirecionou significativamente os seus fluxos:

Os Estados Unidos consolidaram-se como o principal destino das exportações europeias, superando o Reino Unido, que sofreu um declínio de 41,2% — possivelmente associado ao Brexit e às consequentes barreiras comerciais. A Sérvia emerge como um destino de crescente importância, refletindo a integração económica dos Balcãs Ocidentais com a UE.

2.3. Especialização e papel dos Estados-Membros

A especialização produtiva dentro da UE é altamente concentrada:

Os Países Baixos e a Bélgica dominam a produção e exportação europeia de óxido de zinco. A evolução das exportações por Estado-Membro revela padrões distintos:

A Roménia destaca-se com o crescimento mais acentuado (+225,1%), sugerindo investimentos significativos na capacidade produtiva local.

2.4. Concentração geográfica: importações mais concentradas, exportações mais diversificadas

O índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) revela tendências opostas:

As importações tornaram-se ligeiramente mais concentradas, com o peso crescente do México e da Turquia a compensar parcialmente a perda da Rússia. As exportações, pelo contrário, diversificaram-se, refletindo a abertura de novos mercados como a Sérvia e o Vietname.

3. Preços, choques e volatilidade: uma década de transformações de custos

A evolução dos preços e a ocorrência de choques pontuais configuraram o terceiro grande vetor de mudança no mercado europeu de óxido de zinco.

3.1. A escalada generalizada dos preços

Tanto nos preços de importação como nos de exportação se registou uma subida acentuada ao longo da década:

O preço médio de exportação atingiu um pico de 3 463 EUR/t durante o período, enquanto o preço de importação atingiu 2 854 EUR/t — ambos muito acima das médias históricas. A subida dos preços de importação (+30,4%) ultrapassou a das exportações (+25,3%), sugerindo pressões de custo nos fornecedores externos que foram parcialmente transmitidas ao mercado europeu.

3.2. Choques de preços identificados

O sistema de deteção de choques identificou três eventos significativos:

O choque de preços das importações do México em 2017 é o evento mais relevante em termos de impacto: com uma anomalia de 366,9 e uma quota de 44,2% no valor das importações, este episódio reflete as disrupções causadas pelo sismo de 2017 no México, que afetou a produção mineira e química nacional.

O choque nas exportações para os EUA em 2022 (+109%) coincide com o período de tensões inflacionárias pós-pandemia e da crise energética europeia, que pode ter alterado os termos de troca. O choque no Japão em 2020, apesar da anomalia elevada, teve impacto marginal dada a sua baixa quota no valor total.

3.3. Volatilidade por parceiro comercial

O coeficiente de variação permite identificar os parceiros com padrões de comércio mais instáveis:

Importações — maior volatilidade:

Exportações — maior volatilidade:

O Vietname apresenta a maior volatilidade em ambos os fluxos, o que é consistente com o seu estatuto de parceiro comercial emergente, cujos volumes estão ainda a estabilizar. A Federação Russa, com um CV de 0,63 nas importações, reflete o colapso abrupto do comércio após 2022.

3.4. A relação custo-volume: o que os preços nos dizem sobre a estrutura do mercado

A divergência entre a evolução dos volumes e dos preços oferece pistas importantes sobre a dinâmica do mercado:

• Nas importações, a queda de 20,2% na quantidade acompanhada de uma subida de 30,4% no preço médio sugere que a UE se desfez progressivamente dos fornecedores mais baratos (nomeadamente a Rússia) e passou a depender de fornecedores com custos mais elevados. A redução da oferta disponível num contexto de procura estável ou crescente explica a pressão sobre os preços.

• Nas exportações, o crescimento simultâneo de quantidade (+16,4%) e preço (+25,3%) indica que a UE conseguiu expandir as suas vendas externas sem recorrer a desvalorização competitiva, sugerindo um produto com valor acrescentado ou condições de mercado favoráveis.

Conclusão

A análise do período 2015–2025 revela uma transformação estrutural profunda no mercado europeu do óxido de zinco. A União Europeia transitou de uma posição de dependência importadora significativa (défice de 32,8 milhões de euros, dependência de 16,6%) para uma situação de quase autonomia comercial (défice residual de 0,35 milhões, dependência de 1,3%). Esta transição foi sustentada por três pilares: o crescimento da produção interna (+39,2% em volume), a expansão das exportações para mercados de alto valor como os Estados Unidos, e a diversificação das fontes de abastecimento face à perda da Rússia como fornecedor.

A reconfiguração geográfica do comércio foi igualmente notável. Do lado das importações, a perda total do fornecimento russo (-100%) foi compensada pela consolidação do México e Peru e pela emergência da Turquia e do Vietname. Do lado das exportações, os Estados Unidos tornaram-se o destino dominante, enquanto o Reino Unido perdeu relevância, possivelmente em resultado do Brexit.

Os episódios de choque — particularmente o sismo de 2017 no México e as disrupções de 2022 — demonstraram tanto a vulnerabilidade a eventos pontuais como a capacidade de adaptação do mercado. A escalada dos preços médios (cerca de +25 a +30% em ambos os fluxos) reflete tensões estruturais de custos, mas também a progressiva sofisticação e valorização do produto europeu nos mercados internacionais.

Em síntese, a década encerrou com uma indústria europeia de óxido de zinco mais robusta, mais orientada para a exportação e significativamente menos vulnerável a disrupções no fornecimento externo do que no seu início.