Evolução do mercado: Óxidos de ferro (CN 2821) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) no que respeita ao código aduaneiro 2821, que abrange os óxidos e hidróxidos de ferro, bem como as terras corantes com 70 % ou mais de ferro combinado (expresso em Fe₂O₃), no período compreendido entre 2015 e 2025. Trata-se de um setor de base industrial com aplicações relevantes na produção de pigmentos, na indústria da construção, na cosmética e em processos catalíticos.

Ao longo da década em análise, a posição comercial da UE nesta rubrica sofreu uma transformação marcante, passando de um equilíbrio quase neutro para um superavit consolidado, sustentado por um crescimento acentuado das exportações, tanto em volume como em valor. Os dados revelam dinâmicas de concentração geográfica, vulnerabilidades de abastecimento e uma pressão inflacionária persistente sobre os preços unitários. O relatório estrutura-se em três eixos principais: a evolução global do comércio, o perfil de parceiros e aspetos qualitativos da estrutura do mercado, e a análise das tensões e riscos de abastecimento.

1. Da paridade à hegemonia exportadora: uma viragem estrutural na balança comercial

1.1. As exportações europeias crescem a ritmo acelerado em valor e volume

O período 2015–2025 foi marcado por um crescimento sustentado das exportações da UE para países terceiros. O valor das exportações passou de 65,0 M€ em 2015 para 192,7 M€ em 2025, correspondendo a um aumento de +196,7 % (dados de comércio geral). Em volume, o crescimento foi também expressivo, com as exportações a passarem de 96 205 t para 157 914 t (+64,1 %). Concomitantemente, o preço médio exportador subiu de 675 €/t para 1 220 €/t (+80,8 %), refletindo quer pressões inflacionárias globais, quer um posicionamento mais valorizado dos produtos europeus.

1.2. As importações estagnam em valor e recuam em volume

Em contraste, as importações provenientes de países terceiros apresentaram uma evolução moderada. O valor das importações subiu apenas +4,3 %, de 66,2 M€ para 69,0 M€, enquanto o volume recuou -16,2 %, passando de 73 815 t para 61 835 t. O preço médio das importações subiu +24,5 % (de 897 €/t para 1 116 €/t), um crescimento expressivo, mas inferior ao registado do lado das exportações. A tabela seguinte sintetiza esta evolução:

1.3. A balança comercial inverte-se e consolida-se em território positivo

A evolução assimétrica das exportações e importações conduziu a uma transformação radical da balança comercial. Em 2015, a UE registava um défice marginal de -1,3 M€. Em 2025, o saldo atingiu +123,7 M€, um crescimento de quase 9 980 %. O ponto mínimo do período foi registado noutro momento com -30,8 M€, enquanto o máximo atingiu 179,4 M€. A dependência líquida de importações — diferença entre importações e exportações em percentagem do consumo aparente — oscilou entre -11,8 % e +10,8 %, fechando em 7,8 % (indicador de dependência). Esta trajetória reflete uma reconfiguração competitiva: a UE deixou de ser importadora líquida para se tornar um polo exportador relevante.

2. Parceiros-chave, estrutura produtiva e especialização: quem move o mercado

2.1. A China domina as importações, mas os EUA e o Reino Unido crescem como destinos de exportação

O parceiro dominante do lado das importações é a China, com um valor de 40,8 M€ em 2025 (contra 35,5 M€ em 2015, +14,9 %), representando a quota-parte mais elevada das importações extra-UE (parceiros por valor). Seguem-se os Estados Unidos (7,2 M€ em 2025, +171,2 %), Colômbia (1,9 M€, +6,5 %) e o Reino Unido (4,0 M€, -35,5 %). Destaca-se a redução acentuada das importações do Brasil (-62,7 %) e da Noruega (-57,0 %).

Do lado das exportações, os Estados Unidos são o principal destino (49,6 M€ em 2025, +150,2 %), seguidos pela China (29,6 M€, +224,8 %) e pelo Reino Unido (19,7 M€, +116,4 %). A Índia emerge como destino em crescimento acelerado (7,7 M€, +441,1 %). Pelo contrário, as exportações para a Federação Russa diminuíram -48,0 %, refletindo provavelmente o impacto das sanções e a deterioração geopolítica.

2.2. A produção europeia mantém valor crescente apesar da redução de volume

A produção europeia registou uma diminuição de -11,2 % em volume (de 303,7 Mkg para 269,7 Mkg), mas o seu valor aumentou +56,5 % (de 268,4 M€ para 420,0 M€), implicando uma valorização significativa do preço médio de produção (volume de produção). Esta dinâmica sugere uma evolução para produtos de maior valor acrescentado ou, alternativamente, a transmissão de custos mais elevados de matérias-primas e energia.

A Alemanha é o principal produtor e exportador da UE, representando cerca de 43,6 % da produção comunitária em 2025 (quota de produção) e detendo um índice de vantagem comparativa revelada (RCA) de 2,06. Seguem-se a Bélgica (11,3 %), a França (9,9 %), a Itália (9,7 %) e a Espanha (9,6 %) (especialização por país).

2.3. O segmento 282110 (óxidos e hidróxidos de ferro) domina o comércio

O produto CN 2821 agrava dois subsegmentos: o código 282110 (óxidos e hidróxidos de ferro) e o código 282120 (terras corantes). O primeiro é largamente dominante: em 2025, as importações de 282110 atingiram 68,5 M€ (contra 572 mil € para 282120) e as exportações de 282110 totalizaram 63,6 M€ (contra 656 mil € para 282120). O preço médio das terras corantes exportadas atingiu 2 185 €/t em 2025, valor significativamente superior ao dos óxidos de ferro (930 €/t), sugerindo um nicho de mercado de especialidade com valor acrescentado mais elevado (segmentos de produto).

3. Tensões, riscos e volatilidade: uma exposição seletiva a choques

3.1. A concentração das importações agrava-se, enquanto as exportações se diversificam

O índice Herfindahl-Hirschman (HHI) das importações por valor subiu de 3 306 para 3 813 (+15,4 %), indicando uma concentração crescente nas fontes de abastecimento. Do lado das exportações, o HHI diminuiu de 1 437 para 1 103 (-23,2 %), refletindo uma diversificação progressiva dos mercados de destino (análise de concentração). A concentração elevada das importações em torno da China constitui um risco evidente de dependência, sobretudo num contexto geopolítico de crescentes tensões comerciais.

3.2. Choques pontuais de preço afetam fluxos com parceiros voláteis

A análise de volatilidade identificou três choques de preço significativos (eventos de choque):

O choque de 2022 na Taiwan e na Rússia coincide com as disrupções comerciais decorrentes do conflito russo-ucraniano e das sanções associadas, que reconfiguraram canais de abastecimento. A Noruega, apesar de ser historicamente um exportador estável para a UE (CV de volatilidade das importações de apenas 0,26), sofreu uma queda acentuada do preço em 2018.

3.3. A intensidade comercial e a propensão exportadora sinalizam maturidade

A intensidade comercial (comércio total como % do consumo aparente) diminuiu de 30,7 % para 27,5 % (-10,5 %), enquanto a propensão exportadora recuou de 14,5 % para 12,4 % (-14,4 %). Estes indicadores apontam para uma dinâmica em que a produção interna absorve uma fatia crescente do mercado doméstico, mas onde o peso relativo das exportações no total da produção tendeu a ligeiramente diminuir. A "salience" mais elevada é atribuída à propensão exportadora (52,0 vs. 33,0 para a intensidade comercial), o que sugere que a capacidade de exportação permanece o fator estrutural mais determinante para a competitividade do setor.

Conclusão

O mercado europeu de óxidos de ferro e terras corantes (CN 2821) experimentou uma transformação relevante ao longo do período 2015–2025. A UE consolidou a sua posição como exportador líquido, com um superavit que passou de valores quase nulos para mais de 123 M€, impulsionado por um crescimento de quase 200 % em valor das exportações. Ao mesmo tempo, as importações estagnaram e o volume importado até recuou, apesar de um aumento de preços que se fez sentir em ambos os lados da balança.

Os riscos identificados são sobretudo de natureza geográfica: a concentração das importações na China acentuou-se ao longo da década, enquanto a diversificação dos mercados de exportação atenuou parcialmente a exposição a parceiros individuais. Os choques de preço de 2022, afetando exportações para a Rússia e Taiwan, são reveladores da permeabilidade do setor a disrupções geopolíticas.

Em termos de estrutura produtiva, a Alemanha continua a ser o núcleo industrial europeu, mas Itália, Espanha, Bélgica e França contribuem com quotas menores mas relevantes. A crescente valorização dos preços — tanto de produção como de comércio — sugere uma evolução para produtos de maior valor acrescentado ou, no mínimo, uma transmissão eficiente de custos mais elevados de inputs. O segmento das terras corantes, embora residual em volume, apresenta preços unitários significativamente mais elevados, constituindo um nicho de especialização potencialmente relevante.