Evolução do mercado: Bases inorgânicas (CN 2825) — 2015–2025

Introdução

O código combinado 2825 abrange uma família heterogénea de produtos químicos inorgânicos — desde a hidrazina e hidroxilamina até óxidos e hidróxidos de metais como lítio, vanádio, antimónio, molibdénio, cobre e germânio. Trata-se de matérias-primas fundamentais para setores tão diversos como a indústria eletrónica, a energia, a metalurgia e a defesa.

Entre 2015 e 2025, o comércio extra-UE deste setor registou uma transformação profunda. O valor das exportações da UE passou de 249,8 milhões de euros para 930,6 milhões (+272,5%), enquanto as importações cresceram de 476,8 milhões para 821,4 milhões (+72,3%). Em resultado, a balança comercial inverteu-se de um défice de 226,9 milhões em 2015 para um superávit de 109,2 milhões em 2025 — uma mudança estrutural que reflete, sobretudo, a escalada dos preços de exportação e uma reconfiguração geográfica e setorial das correntes comerciais.

Este relatório organiza-se em três eixos: a revolução de preços que impulsionou a inversão da balança; a reorientação geográfica dos parceiros comerciais; e as dinâmicas divergentes ao nível dos segmentos de produto, com destaque para o antimónio e o lítio.

1. A inversão da balança comercial impulsionada pela escalada de preços

1.1 O crescimento do valor das exportações superou largamente o crescimento em volume

O dado mais marcante do período é a discrepância entre a evolução quantitativa e a evolução valor das trocas externas da UE. Enquanto o volume exportado cresceu apenas 7,5% (de 56 844 t para 61 100 t), o valor disparou 272,5%. Do lado das importações, o volume até diminuiu 18,9% (de 88 042 t para 71 428 t), mas o valor cresceu 72,3%.

O preço médio de exportação mais do que triplicou (+246,5%), ao passo que o preço médio de importação «apenas» duplicou (+112,4%). Este diferencial de valorização é a causa principal da inversão da balança.

1.2 A produção interna da UE cresceu em paralelo com a procura global

A produção europeia acompanhou a dinâmica comercial. O volume produzido passou de 75 milhões de kg para 285,3 milhões (+280,4%), e o valor da produção de 270,8 milhões para 1 023,4 milhões de euros (+277,9%). A expansão produtiva reflete os investimentos realizados na cadeia de valor de materiais críticos, em particular na sequência do Plano de Ação para Matérias-Primas Críticas da UE e da Lei de Matérias-Primas Críticas (2023).

1.3 A dependência líquida de importações permaneceu positiva apesar do superávit

Embora a balança comercial tenha registado superávit em 2025, a dependência líquida de importações manteve-se em 19,1% nesse ano (face a 17,0% em 2015). Este aparente paradoxo explica-se pelo crescimento do consumo interno: o mercado europeu absorve uma parte crescente da produção nacional, o que torna as importações necessárias mesmo num contexto de superávit nominal. A dependência atingiu um máximo de 41,9% durante o período, refletindo anos em que as importações cresceram mais depressa do que a produção e as exportações.

2. Reorientação geográfica das correntes comerciais

2.1 O Japão, a Turquia e os EUA tornaram-se os principais destinos de exportação

A geografia das exportações sofreu uma metamorfose. Os destinos que mais cresceram foram:

Os EUA consolidaram-se como o principal destino (348,4 milhões em 2025, o equivalente a 37,4% do valor total das exportações extra-UE), mas o crescimento mais espetacular foi o do Japão, que passou de um parceiro marginal a segundo maior mercado individual. Este crescimento está provavelmente associado à procura japonesa de óxidos de antimónio e de molibdénio para a indústria eletrónica e de baterias.

2.2 A China e o Chile reforçaram a sua posição como principais fornecedores

Do lado das importações, a China manteve-se como o maior fornecedor extra-UE, com um crescimento de 116,2% (de 108,7 para 235,0 milhões). O Chile registou a maior taxa de crescimento entre os principais fornecedores (+165,1%, de 44,5 para 118,1 milhões), provavelmente refletindo o papel do Chile na produção de lítio e de óxidos de vanádio. A Austrália (+184,0%) e a Rússia (+4,2%) completam o quadro, embora a Rússia tenha registado volatilidade significativa (o valor máximo atingiu 249,1 milhões antes de recuar para 76,5 milhões em 2025, possivelmente sob o efeito das sanções).

O Reino Unido foi o único parceiro a registar uma quebra acentuada (−37,2%), possivelmente em resultado do Brexit e da reconfiguração das cadeias logísticas intra-europeias que antes passavam pelo território britânico.

2.3 A concentração das exportações aumentou, sinalizando maior dependência de poucos mercados

O índice HHI de concentração das exportações subiu de 1 451 para 1 852 (+27,6%), refletindo a crescente importância dos EUA como destino. Em contraste, o HHI das importações se manteve relativamente estável (1 281 para 1 325, +3,5%), indicando uma base de fornecimento mais diversificada. Esta assimetria é relevante do ponto de vista da vulnerabilidade: um choque de procura nos EUA teria agora um impacto mais significativo nas exportações europeias do que teria há uma década.

2.4 A Bélgica, a França e os Países Baixos lideraram a transformação interna

No quadro dos principais exportadores intra-UE, a Bélgica destacou-se com um crescimento de 573,2% (de 55,0 para 370,0 milhões de euros), tornando-se o maior exportador em 2025. A França cresceu 424,7%, e a Alemanha manteve a sua posição com +93,3%. Do lado das importações, os Países Baixos registaram um crescimento de 213,7% (de 88,5 para 277,8 milhões), consolidando o papel do porto de Roterdão como porta de entrada principal. A especialização revelada confirma que os Países Baixos (RCA de 2,77), a Bélgica (2,09) e a França (1,87) possuem vantagens comparativas claras neste setor.

3. Disparidades entre segmentos de produto: o peso dos metais estratégicos

3.1 Os óxidos de antimónio dominaram a explosão do valor das exportações

A decomposição por segmento revela que a transformação do setor foi impulsionada por um número reduzido de subprodutos. O caso mais notável é o dos óxidos de antimónio (CN 282580), cujo valor de exportação passou de 44,0 milhões para 585,3 milhões de euros — um aumento de 1 230%. Este segmento sozinho explicou cerca de 79,5% do crescimento total do valor das exportações do CN 2825. O preço médio de exportação disparou de 6 927 EUR/t para 45 773 EUR/t, refletindo a escassez global de antimónio (a China, principal produtor, restringiu as exportações) e a procura crescente para aplicações em retardadores de chama e baterias de estado sólido.

3.2 O lítio viveu um ciclo de boom e retração espetacular

O óxido e hidróxido de lítio (CN 282520) ilustra a volatilidade extrema dos materiais associados à transição energética. As importações registaram as seguintes dinâmicas:

O preço de importação atingiu um pico de 40 916 EUR/t em 2023 antes de recuar para 9 365 EUR/t em 2025 — uma correção de 77%. A evolução das exportações de lítio seguiu um padrão semelhante, com o preço a atingir 56 467 EUR/t em 2023 e a cair para 7 867 EUR/t em 2025. Este ciclo reflete a bolha especulativa nos preços do carbonato de lítio de 2022–2023 e a subsequente correção, impulsionada pela desaceleração da procura chinesa e pelo excesso de oferta de minas australianas.

3.3 Vanádio e molibdénio mostraram trajetórias de preços distintas

Outros dois segmentos de metais estratégicos apresentaram dinâmicas relevantes:

O vanádio registou um pico de preço em 2018 (27 052 EUR/t, com o valor das importações a atingir 330,8 milhões), provavelmente ligado à procura para baterias de vanádio redox e à restrição de oferta da Rússia e da África do Sul. O preço depois estabilizou em torno dos 8 000–9 000 EUR/t. O molibdénio, por seu turno, mostrou uma tendência de alta mais persistente, com o preço de importação a atingir 35 036 EUR/t em 2023 — um triplo face a 2015 — antes de uma ligeira correção. A procura de molibdénio está associada à indústria aeronáutica e à produção de aços ligados.

3.4 O setor «282590 — outras bases inorgânicas» contraiu em volume mas valorizou-se em preço

O maior segmento de importação em volume — o 282590 (outras bases inorgânicas e óxidos metálicos, n.e.) — registou uma queda acentuada de volume (de 32 231 t em 2015 para 14 585 t em 2025, −54,8%), mas o valor das importações aumentou (de 139,3 para 200,7 milhões, +44,1%). O preço médio mais do que triplicou (de 4 323 para 13 760 EUR/t). Esta evolução sugere uma seletividade crescente nas importações, com a UE a adquirir produtos de maior valor acrescentado ou a enfrentar restrições de oferta de fornecedores tradicionais.

3.5 Choques de preço pontuais identificados em parceiros-chave

A análise de choques detetou três eventos de anomalia significativa:

O choque mais violento em termos de magnitude foi o das importações do Reino Unido em 2021 (+466,7%), possivelmente ligado a disrupções pós-Brexit e à reclassificação de operações anteriormente intra-UE. Do lado das importações dos EUA, o choque de 2022 reflete o alargamento da crise energética e dos custos de produção.

Conclusão

O período 2015–2025 transformou profundamente o comércio da UE com o mundo no setor das bases inorgânicas e óxidos metálicos (CN 2825). A principal narrativa é a de uma inversão da balança comercial impulsionada por preços, e não por volumes: as exportações cresceram apenas 7,5% em quantidade, mas 272,5% em valor, graças a uma valorização dos preços médios de exportação (+246,5%) que superou a das importações (+112,4%).

Este fenómeno é indissociável da ascensão dos metais estratégicos na agenda global. O antimónio, com um crescimento de 1 230% no valor de exportação, e o lítio, com um ciclo de boom e retração de preços, são os dois casos emblemáticos. A UE beneficiou como exportador de óxidos de antimónio num contexto de restrições chinesas, mas permaneceu exposta como importadora de lítio num mercado de preços extremamente voláteis.

A reorientação geográfica do comércio — com os EUA e o Japão a tornarem-se destinos dominantes das exportações, e o Chile e a Austrália a ganharem peso como fornecedores — reflete a reconfiguração das cadeias de valor globais face às tensões geopolíticas. Contudo, a crescente concentração das exportações (HHI +27,6%) constitui um fator de vulnerabilidade que importa monitorizar.

Em suma, a UE reforçou a sua posição como exportador líquido em valor, mas a dependência estrutural de importações de matérias-primas críticas — em particular de lítio e de compostos de origem chilena e australiana — permanece um desafio para a autonomia estratégica europeia.