Evolução do mercado: Enxofre (CN 2503) — 2015–2025
Introdução
O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) para o código aduaneiro 2503 — "Enxofre de qualquer espécie, exceto o enxofre sublimado, o precipitado e o coloidal" — no período compreendido entre 2015 e 2025. Trata-se de uma matéria-prima essencial para a indústria química, a produção de ácido sulfúrico e o setor agrícola (fertilizantes), cujas dinâmicas comerciais refletem tanto transformações geopolíticas como mudanças estruturais na indústria europeia. Ao longo da década analisada, o mercado europeu de enxofre passou por uma profunda reconfiguração: a UE deixou de ser exportador líquido de enxofre para se tornar importador líquido, as parcerias comerciais foram drasticamente reorganizadas e os preços registaram aumentos acentuados, com picos de volatilidade em 2021.
Para mais detalhes sobre o âmbito e as definições do produto, consulte a secção Âmbito e Definições no painel de controlo.
1. Da posição de exportador líquido à dependência das importações
A balança comercial inverteu-se de forma dramática
A transformação mais marcante no comércio europeu de enxofre durante este período foi a completa inversão da balança comercial. Em 2015, a UE registava um superávit comercial de 125,5 milhões de euros; em 2025, esse valor transformou-se num défice de -47,6 milhões de euros — uma variação de -137,9% (ver dados gerais).
O colapso das exportações em volume explica a mudança
Enquanto o valor das exportações diminuiu 20,2% (de 185,7 M€ para 148,2 M€), a queda em volume foi muito mais pronunciada: as exportações passaram de 1 458 803 toneladas para 523 249 toneladas, uma redução de 64,1%. Este declínio acentuado em volume, atenuado em termos de valor pelo aumento dos preços, sugere uma perda significativa de competitividade europeia na produção de enxofre ou uma reorientação do consumo interno.
| Indicador | 2015 | 2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Exportações — valor (M€) | 185,7 | 148,2 | -20,2% |
| Exportações — volume (mil t) | 1 459 | 523 | -64,1% |
| Exportações — preço médio (€/t) | 127,3 | 283,3 | +122,5% |
| Importações — valor (M€) | 60,2 | 195,8 | +225,2% |
| Importações — volume (mil t) | 425 | 736 | +72,9% |
| Importações — preço médio (€/t) | 141,5 | 248,3 | +75,5% |
| Balança comercial (M€) | +125,5 | -47,6 | -137,9% |
A dependência líquida de importações confirma a vulnerabilidade crescente
O indicador de dependência líquida de importações (ver análise de vulnerabilidade) passou de -25,6% em 2015 (indicando autossuficiência) para +9,3% em 2025. A intensidade comercial do produto também aumentou significativamente, de 33,1% para 51,9% (ver intensidade comercial), o que revela que o enxofre se tornou um produto com maior exposição ao comércio internacional e, portanto, mais suscetível a disrupções externas.
A produção europeia cresceu, mas não compensou a perda de exportações
De forma aparentemente contraditória, a produção europeia de enxofre aumentou em termos de volume (+76,4%, de 794 mil toneladas para 1 400 mil toneladas) e de valor (+146,2%, de 77 M€ para 190 M€). Este crescimento da produção doméstica, não obstante, não impediu o aumento das importações, o que sugere que a procura interna cresceu ainda mais rapidamente ou que a produção nacional se redirecionou para mercados internos.
2. Reestruturação radical das parcerias comerciais
A Rússia desapareceu como fornecedor; o Cazaquistão tornou-se dominante
A alteração mais visível no mapa de fornecedores de enxofre à UE foi o colapso quase total das importações da Rússia, que passaram de 25,4 M€ em 2015 para praticamente zero (167 €) em 2025, uma redução de -100%. Em paralelo, o Cazaquistão tornou-se o principal fornecedor da UE, com as suas exportações a crescerem de 10,6 M€ para 103,2 M€ — um aumento de 873,3% (ver parceiros principais).
| Fornecedor | 2015 (M€) | 2025 (M€) | Variação |
|---|---|---|---|
| Federação Russa | 25,4 | ≈0 | -100,0% |
| Cazaquistão | 10,6 | 103,2 | +873,3% |
| Estados Unidos | 0,2 | 27,8 | +15 440% |
| Turquia | 5,0 | 29,9 | +493,7% |
| Reino Unido | 1,8 | 9,5 | +432,8% |
| Sérvia | 1,0 | 2,9 | +190,2% |
| Uzbequistão | 29,2 | ≈0 | -100,0% |
A concentração das importações aumentou, a das exportações diminuiu
O índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) das importações em valor (ver concentração) subiu de 2 418 para 3 283 (+35,8%), refletindo a crescente dependência de um número mais reduzido de fornecedores. Em contraste, o HHI das exportações desceu de 2 327 para 1 868 (-19,8%), indicando uma maior diversificação dos destinos de exportação.
Os maiores exportadores europeus apresentam perfis divergentes
No lado das exportações, a Espanha manteve-se o maior exportador da UE, com 49,0 M€ em 2025 (vs. 29,9 M€ em 2015, +63,6%), seguida pela Grécia (37,8 M€, +56,4%). Contudo, os antigos grandes exportadores como a Polónia e a Alemanha registaram quedas acentuadas: a Polónia caiu de 49,7 M€ para 7,0 M€ (-86,0%) e a Alemanha de 27,7 M€ para 4,3 M€ (-84,6%) (ver maiores exportadores).
Do lado das importações, a Lituânia tornou-se o maior importador intra-UE, com 76,8 M€ em 2025 (vs. 34,0 M€ em 2015, +126,2%), seguida pela Itália (24,4 M€), a Suécia (22,1 M€) e a Bélgica (13,7 M€). A Suécia registou o crescimento mais espetacular: de apenas 574 mil € para 22,1 M€ (+3 751%).
Os destinos de exportação mantiveram-se estáveis, mas com volumes reduzidos
Os principais destinos das exportações da UE — Marrocos, Turquia, Egipto e Israel — mantiveram-se relativamente estáveis em termos de valor, embora com variações em volume. Marrocos, o maior destino, registou uma redução de -48,9% (de 81,6 M€ para 41,7 M€), enquanto Turquia cresceu 24,9%. Dois destinos tradicionais registaram quedas dramáticas: o Brasil (-92,6%) e o Senegal (-96,9%).
3. Preços em alta sustentada e choques de oferta em 2021
Os preços praticamente duplicaram em média ao longo da década
Tanto os preços de exportação como os de importação de enxofre registaram aumentos substanciais ao longo do período. O preço médio de exportação subiu de 127,3 €/t para 283,3 €/t (+122,5%), atingindo o máximo do período em 2025. O preço médio de importação cresceu de 141,5 €/t para 248,3 €/t (+75,5%), tendo atingido o pico em 2022 com 321,1 €/t. O facto de o preço de exportação ter ultrapassado o de importação em 2025 (283,3 vs. 248,3 €/t) sugere que a UE passou a exportar enxofre de maior valor acrescentado, possivelmente devido à redução do volume disponível.
2021 marcou o epicentro dos choques de preço
A análise de choques de oferta (ver choques identificados) identifica 2021 como o ano de maior disrupção, com choques de preço pronunciados nas exportações para três parceiros principais:
| Destino | Tipo de choque | Anomalia | Variação de preço | Peso no valor |
|---|---|---|---|---|
| Marrocos | Preço | 9,7σ | +152,4% | 41,3% |
| Turquia | Preço | 7,1σ | +174,1% | 18,2% |
| Tunísia | Preço | 6,7σ | +171,8% | 10,2% |
Estes choques sincronizados, que afetaram mercados do Mediterrâneo e do Norte de África, são consistentes com a subida global dos preços das matérias-primas registada em 2021 no contexto da recuperação económica pós-COVID-19.
A volatilidade é elevada em fornecedores de menor escala
O coeficiente de variação (CV) dos fluxos de importação (ver volatilidade) revela elevada instabilidade em fornecedores como a Arábia Saudita (CV = 3,07), o Uzbequistão (CV = 1,48) e a Turquia (CV = 1,08). Do lado das exportações, os destinos mais voláteis incluem o Senegal (CV = 1,67), o Brasil (CV = 1,59) e a Argentina (CV = 1,40). Em contraste, os parceiros mais estáveis são a Noruega (CV = 0,18 nas importações e 0,14 nas exportações) e a Suíça (CV = 0,36 e 0,12 respetivamente), sugerindo relações comerciais consolidadas e previsíveis.
A especialização produtiva europeia concentra-se no Sul e no Leste
De acordo com o índice de vantagem comparativa revelada (RSCA), os Estados-Membros mais especializados na exportação de enxofre em 2025 são a Grécia (RSCA = 0,62), a Bulgária (0,58) e a Espanha (0,49). Em contraste, os países nórdicos e bálticos — Suécia (RSCA = -1,00), Finlândia (-1,00), Letónia (-0,99) — apresentam especialização negativa, concentrando-se em importações. Esta divisão geográfica reflete a localização das maiores jazidas e instalações de processamento de enxofre no sul e sudeste da Europa.
Conclusão
O mercado europeu de enxofre (CN 2503) sofreu uma transformação profunda entre 2015 e 2025. A UE passou de uma posição de exportador líquido com um superávit de 125,5 M€ para um importador líquido com um défice de 47,6 M€. Esta reversão resultou de uma combinação de fatores: o colapso das exportações em volume (-64,1%), o crescimento das importações (+72,9% em volume e +225,2% em valor), e a reconfiguração geopolítica dos fornecedores — com a Rússia e o Uzbequistão a desaparecerem do mapa e o Cazaquistão a assumir uma posição dominante (103,2 M€ em 2025). Os preços praticamente duplicaram ao longo da década, com um ponto de inflexão claro em 2021, quando choques de preço superiores a 150% afetaram os principais destinos de exportação. A crescente concentração das importações (HHI de 3 283) e a dependência de fornecedores da Ásia Central representam riscos potenciais de abastecimento que os decisores políticos europeus devem monitorizar atentamente, num contexto em que a transição energética e a descarbonização da indústria química poderão reconfigurar novamente a procura de enxofre no horizonte próximo.