Evolução do mercado: Pasta de cacau (CN 1803) — 2015–2025

Introdução

Este relatório analisa a evolução do comércio da União Europeia (UE) relativamente à pasta de cacau (código aduaneiro 1803) entre 2015 e 2025. A pasta de cacau, mesmo desengordurada, é um ingrediente fundamental para a indústria transformadora de chocolate e outros produtos alimentares. O período em análise é marcado por transformações significativas, incluindo um crescimento acentuado do valor trocado, mudanças nas parcerias comerciais, aumento da volatilidade dos preços e uma maior integração da UE nas cadeias de valor globais, embora com uma dependência crescente das importações.

O âmbito e definições do produto CN 1803 abrange tanto a pasta não desengordurada (180310) como a total ou parcialmente desengordurada (180320). Os dados revelam dinâmicas complexas que refletem tanto fatores estruturais do mercado como eventos geopolíticos e de saúde pública ocorridos no período.

1. Dinâmica Comercial Geral: Crescimento Acentuado do Valor com Moderação nos Volumes

A evolução do comércio externo da UE em pasta de cacau caracterizou-se por um crescimento exponencial do valor, contrastando com uma expansão mais moderada dos volumes, o que aponta para um forte aumento dos preços unitários, especialmente nos últimos anos do período.

1.1. Expansão do Valor das Trocas e Deterioração da Balança Comercial

O valor das importações da UE em pasta de cacau registou um crescimento de 242,2%, passando de 888,9 milhões de euros em 2015 para 3.041,7 milhões de euros em 2025 (visão geral do comércio). As exportações também cresceram significativamente (294,1%), atingindo 1.196,3 milhões de euros em 2025. Apesar do crescimento das exportações, o ritmo muito superior das importações agravou o défice comercial da UE, que passou de -585,3 milhões de euros em 2015 para -1.845,4 milhões de euros em 2025.

1.2. Preço como Principal Motor da Valorização

A análise dos volumes (toneladas) revela um crescimento mais contido. As importações aumentaram apenas 16,0% (de 321.077 t para 372.604 t), enquanto as exportações cresceram 31,8% (de 82.620 t para 108.891 t). Este desalinhado entre a evolução do valor e do volume é explicado pela escalada acentuada dos preços. O preço médio de importação cresceu 194,9%, atingindo 8.163 €/t em 2025, e o preço médio de exportação subiu 199,0%, para 10.986 €/t. A aceleração mais pronunciada ocorreu a partir de 2022.

1.3. Evolução Divergente das Categorias de Produto

A segmentação por subcategoria revela padrões distintos. As importações de pasta não desengordurada (180310) mantiveram volumes estáveis (cerca de 225 mil a 242 mil toneladas), mas o seu valor mais do que triplicou, impulsionado por um aumento de preço de 3.445 €/t (2015) para 9.858 €/t (2025). Por sua vez, as importações de pasta total ou parcialmente desengordurada (180320) cresceram tanto em volume (33,5%) como em valor, com o preço a atingir 5.569 €/t em 2025 (comparação por segmento de produto). As exportações mostram uma dinâmica semelhante, com a categoria 180310 a dominar o volume e a liderar o crescimento do valor.

2. Reconfiguração do Mapa Geográfico e Aumento da Concentração das Exportações

O período foi testemunha de mudanças significativas na origem das importações e no destino das exportações da UE, acompanhadas por uma ligeira redução da concentração das importações, mas um aumento da concentração das exportações.

2.1. Fortalecimento dos Laços com Fornecedores Tradicionais e Ascensão de Novos Atores

A Costa do Marfim consolidou a sua posição como principal fornecedor de pasta de cacau à UE, com as suas exportações para o bloco a crescerem 217,2%, atingindo 1.649,0 milhões de euros em 2025. Gana manteve-se em segundo lugar, mas registou um crescimento mais modesto (162,6%). A grande mudança ocorreu com o crescimento excecional de Camarões (+1.163,2%) e Nigéria (+1.607,6%), que passaram a figurar entre os sete principais fornecedores. A concentração das importações (HHI) por valor diminuiu 14,9%, refletindo esta diversificação parcial da base de fornecedores.

2.2. Redirecionamento das Exportações para Leste e o Papel dos Países Baixos

No lado das exportações, os destinos tradicionais como a Turquia e o Reino Unido continuaram importantes, mas a Federação Russa emergiu como o principal parceiro, com um crescimento de 914,5% (atingindo 284,4 milhões de euros em 2025). A Ucrânia também se tornou um destino crucial, crescendo 660,3%. Os Países Baixos desempenharam um papel central, não só como o principal importador e exportador intracomunitário, mas também como principal exportador extra-UE (crescimento de 382,6% no valor). A concentração das exportações (HHI) aumentou 29,6%, indicando uma maior dependência de poucos mercados de destino.

2.3. Especialização Produtiva Intra-UE

A análise da especialização revela uma disparidade significativa dentro da UE (especialização dos membros da UE). Os Países Baixos exibem a maior vantagem comparativa revelada (RCA de 3,23), consolidando o seu papel como hub logístico e transformador. Estónia e França também mostram especialização. Em contraste, países como Letónia, Irlanda e Dinamarca não registam produção significativa de pasta de cacau, sendo totalmente dependentes de compras a outros Estados-Membros ou de importações externas.

3. Volatilidade Crescente e Vulnerabilidade Estrutural

O mercado foi marcado por uma crescente volatilidade, refletida em choques de preço pontuais e numa maior dependência estrutural das importações, o que eleva a vulnerabilidade da UE a disrupções externas.

3.1. Choques de Preço Específicos e Volatilidade por Parceiro

Foram detetados choques de preço significativos, como o aumento de 759,3% no preço das exportações para a Geórgia em 2019. A volatilidade, medida pelo coeficiente de variação (CV), é particularmente elevada nas trocas com parceiros menores ou em transição, como Peru (CV=1,18 nas importações) e China (CV=1,41 nas importações). Isto sugere que fluxos menores são mais suscetíveis a flutuações abruptas de preço ou volume.

3.2. Aumento da Dependência das Importações e da Intensidade Comercial

Indicadores de autonomia e vulnerabilidade (dependência líquida de importações) mostram uma clara deterioração. A dependência líquida de importações (rácio entre importações líquidas e consumo aparente) passou de 30,2% em 2015 para 55,8% em 2025. Simultaneamente, a propensão exportadora da UE (exportações como parcela da produção) disparou de 19,6% para 85,2% (propensão exportadora). Esta combinação revela um paradoxo: a UE tornou-se simultaneamente mais exportadora e mais dependente de matérias-primas importadas para alimentar a sua indústria transformadora.

3.3. Implicações da Crise da Pandemia e do Conflito na Ucrânia

A escalada de preços e a volatilidade se intensificaram a partir de 2022, período coincidente com as consequências prolongadas da pandemia de COVID-19 e o início do conflito na Ucrânia. Estes eventos provocaram disrupções nas cadeias de abastecimento, aumento dos custos de energia e transporte, e especulação nos mercados de commodities, afetando diretamente os custos da pasta de cacau. O pico nos preços de importação e exportação em 2025 (9.858 €/t e 10.986 €/t, respetivamente) reflete este ambiente de tensão acumulada.

Conclusão

Entre 2015 e 2025, o mercado europeu da pasta de cacau (CN 1803) sofreu uma profunda transformação. A característica mais marcante foi a desconexão entre a estabilidade relativa dos volumes trocados e a explosão do seu valor, impulsionada por uma inflação de preços sem precedentes, especialmente acentuada na última parte do período.

Geograficamente, observou-se uma consolidação da dependência das importações face à África Ocidental, com a ascensão de novos fornecedores como Camarões e Nigéria, ao mesmo tempo que as exportações da UE se redirecionaram fortemente para leste, nomeadamente para a Rússia e a Ucrânia. A centralidade dos Países Baixos como hub comercial foi reforçada.

Finalmente, o período deixou exposta uma maior vulnerabilidade estrutural da UE. O aumento da dependência líquida de importações, em simultâneo com uma elevada propensão exportadora, criou um circuito comercial mais intenso, mas também mais suscetível a choques externos, como os recentes perturbadores eventos globais. A volatilidade dos preços e a dependência de fornecedores geograficamente concentrados representam riscos contínuos para a estabilidade do setor alimentar europeu.