Evolução do mercado: Óleo de tall oil (CN 3803) — 2015–2025

Introdução

O tall oil (CN 3803) é um subproduto da indústria de celulose e papel, obtido a partir da madeira de coníferas. Aplica-se em diversas indústrias, nomeadamente na produção de sabões, tintas, vernizes, colas e resinas. Este relatório analisa a evolução das trocas comerciais da União Europeia (UE) com países terceiros entre 2015 e 2025, com base nos dados agregados disponíveis.

O período analisado revelou uma transformação estrutural significativa: a UE passou de um mercado com trocas comerciais relativamente equilibradas para um mercado fortemente dependente de importações, dominado por um único fornecedor. As exportações, por seu lado, apresentaram uma evolução mais modesta e uma orientação geográfica em reconfiguração.

1. A transição da UE para importador líquido — crescimento exponencial das importações

O crescimento desigual entre importações e exportações

A evolução das importações e exportações da UE no período 2015–2025 apresentou uma disparidade acentuada. Enquanto as importações cresceram 205,1% em valor (de 54,3 M€ para 165,5 M€) e 138,2% em volume (de 106 202 t para 253 027 t), as exportações cresceram apenas 15,9% em valor (de 14,1 M€ para 16,3 M€) e 20,2% em volume (de 7 631 t para 9 174 t).

A produção interna da UE em volume diminuiu 7,5% ao longo do período (de 432 199 t para 400 000 t), o que sugere que a procura crescente não foi satisfeita pela produção doméstica, forçando um aumento das importações para compensar o défice.

A consolidação do défice comercial

O défice comercial agravou-se de forma acentuada ao longo do período, passando de −40,2 M€ em 2015 para −149,2 M€ em 2025, uma deterioração de 271,2%. A dependência líquida de importações subiu de 4,1% para 14,5% (+252,0%), tendo atingido um máximo histórico de 29,8% em anos intermédios, evidenciando a crescente vulnerabilidade da UE a choques de abastecimento externo.

Em paralelo, a propensão exportadora desabou de 14,0% para 2,3% (−83,9%), e a intensidade comercial recuou de 27,4% para 18,1% (−34,0%). Estes indicadores apontam para uma economia europeia cada vez mais orientada para o consumo interno de tall oil, com capacidade de exportação residual.

Variação de preços em ambas as direções

Os preços unitários tanto das importações como das exportações registaram aumentos semelhantes (respetivamente +28,0% e +27,3%), mas as exportações mantiveram-se significativamente mais caras (1 774 €/t vs. 654 €/t em 2025), o que sugere que a UE exporta tall oil de maior valor acrescentado (possivelmente refinado ou com especificações técnicas superiores), enquanto importa maioritariamente produto bruto ou semi-refinado.

2. Reconfiguração geográfica das trocas comerciais

A dominância crescente dos Estados Unidos nas importações

A estrutura geográfica das importações sofreu uma transformação radical. Os Estados Unidos consolidaram-se como fornecedor dominante, passando de 46,9 M€ (2015) para 157,0 M€ (2025), uma variação de +234,5%, representando já 94,9% do valor total das importações da UE em 2025.

Em simultâneo, os fornecedores tradicionais europeus e sul-americanos registaram quedas acentuadas. O Brasil caiu 87,8% e o Reino Unido praticamente desapareceu das importações da UE (−98,6%). A Federação Russa, apesar de se manter como segundo parceiro, reduziu as suas exportações para a UE em 49,0%, possivelmente em resultado das sanções económicas após 2022. A Bielorrússia, por seu lado, aumentou significativamente as suas exportações para a UE (+1 001,3%), embora em valores ainda modestos (4,0 M€).

A concentração das importações (HHI) subiu de 7 607 para 9 012 (+18,5%), confirmando a crescente dependência de um único fornecedor — os Estados Unidos — um nível de concentração que, em contexto geopolítico, representa um risco estratégico significativo.

Reorientação das exportações europeias

As exportações da UE mantiveram uma base geográfica mais diversificada (HHI de 1 385 em 2025), mas com reorientações notáveis:

Os destinos tradicionais europeus — Reino Unido e Emirados Árabes Unidos — sofreram quedas brutais. Em contrapartida, a Noruega (+201,8%) e a Turquia (+139,3%) tornaram-se os maiores mercados de destino das exportações europeias, refletindo possivelmente a proximidade geográfica, relações comerciais estáveis e crescimento da procura industrial na Turquia.

O papel reconfigurado dos Estados-Membros

A distribuição interna das importações sofreu uma revolução. A Finlândia tornou-se o principal importador da UE, passando de 26,8 M€ para 146,5 M€ (+446,5%), o que se explica pela dimensão da sua indústria de papel e celulose. A Letónia emergiu igualmente como importador relevante (de 7 549 € para 3,3 M€). A Suécia, outrora importante importador (12,6 M€ em 2015), praticamente cessou as importações (−100,0%), sugerindo uma reorientação para a auto-suficiência ou mudanças nas cadeias de abastecimento. Portugal registou um crescimento notável nas importações (+1 087,7%, de 158 701 € para 1,9 M€).

Do lado das exportações, a Suécia manteve-se como principal exportador (5,8 M€ em 2025, +7,2%) e a Finlândia consolidou a sua posição (4,6 M€, +35,6%). Em contraste, a Bélgica (−86,2%), a Alemanha (−70,3%) e a França (−64,5%) reduziram significativamente as suas exportações.

3. Vulnerabilidade, volatilidade e especialização produtiva

Concentração e risco de abastecimento

O aumento da concentração das importações (HHI: 7 607 → 9 012) constitui o fator de vulnerabilidade mais relevante. Com os Estados Unidos a representar praticamente 95% das importações em valor, a UE encontra-se altamente exposta a eventuais perturbações comerciais, alterações tarifárias ou restrições de exportação por parte norte-americana.

A volatilidade das importações variou significativamente consoante o parceiro. Os fornecedores mais voláteis em termos de coeficiente de variação (CV) incluem:

O principal fornecedor — Estados Unidos — apresentou uma volatilidade moderada (CV = 0,36), o que, combinado com a sua dominância, oferece uma relativa estabilidade de curto prazo, mas não mitiga o risco sistémico de concentração.

Choques de preço nas exportações

Foram detetados choques de preço significativos nas exportações da UE para determinados mercados:

O choque de 2019 nas exportações para a Turquia (preço +144,2%) e o de 2023 para os Emirados Árabes Unidos (preço +189,3%) sugerem episódios de procura pontual ou restrições de oferta local que elevaram temporariamente os preços. A elevada volatilidade nas exportações para a Turquia (CV = 0,92) e para a Coreia do Sul (CV = 1,30) confirma a instabilidade destes mercados.

Especialização produtiva e a posição dos Estados-Membros

A análise de especialização revela uma concentração produtiva acentuada nos países nórdicos e bálticos, refletindo a distribuição da indústria de celulose e papel na Europa:

A Finlândia domina claramente a produção europeia de tall oil com uma quota de 55,2% e um RCA (índice de vantagem comparativa revelada) de 55,04 — um valor extremamente elevado que confirma a especialização do país nórdico neste produto. A produção da UE em volume diminuiu 7,5% ao longo do período (de 432 199 t para 400 000 t), enquanto o valor da produção registou um aumento excecional (+763,5%, de 92,6 M€ para 800,0 M€), sugerindo uma valorização significativa do produto ou uma reclassificação metodológica dos dados.

Conclusão

A análise do período 2015–2025 revela uma transformação estrutural no mercado europeu de tall oil (CN 3803). A UE consolidou-se como importador líquido significativo, com um défice comercial que atingiu −149,2 M€ em 2025 e uma dependência de importações de 14,5%. Esta evolução resultou de uma combinação de fatores: o crescimento da procura industrial europeia, a redução da capacidade produtiva interna (−7,5% em volume) e o alargamento da base de abastecimento externo.

A concentração das importações nos Estados Unidos (94,9% do valor total) constitui o principal risco identificado. A UE tornou-se estruturalmente dependente de um único fornecedor para este insumo industrial, o que a expõe a vulnerabilidades geopolíticas e comerciais. A queda das importações da Federação Russa (−49,0%) e do Reino Unido (−98,6%) contribuiu para agravar esta concentração.

Do lado das exportações, a reorientação geográfica — com a Noruega e a Turquia a tornarem-se os principais mercados de destino — e a queda da propensão exportadora (de 14,0% para 2,3%) sugerem que a UE está progressivamente a direcionar a sua produção limitada para mercados regionais estratégicos.

Em síntese, o mercado europeu de tall oil evoluiu de um padrão de comércio relativamente diversificado para uma estrutura de elevada dependência importadora concentrada, com implicações significativas para a autonomia estratégica europeia neste setor. A manutenção e eventual expansão da capacidade produtiva nórdica — em particular finlandesa — constitui o principal atenuante face a esta crescente vulnerabilidade.