Evolução do mercado: Minério de zinco (CN 2608) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) relativamente à posição pautal 2608 — minérios de zinco e seus concentrados — ao longo do período 2015–2025. Este produto constitui uma matéria-prima fundamental para a indústria metalúrgica europeia, sendo a UE estruturalmente dependente de importações para abastecer a sua capacidade de produção. Ao longo da década analisada, o mercado assistiu a transformações significativas, desde a escalada dos preços até à reconfiguração das cadeias de abastecimento geográficas. O relatório organiza-se em três secções temáticas que procuram dar conta das principais dinâmicas identificadas nos dados.

O produto coberto é o CN 2608 — Minérios de zinco e seus concentrados, com os dados a excluírem automaticamente os períodos incompletos e a abrangerem exclusivamente o comércio com parceiros extra-UE.

1. A escalada dos preços como motor do crescimento do valor comercial

Ao longo da década 2015–2025, o valor total das importações da UE de minério de zinco cresceu 50,8%, passando de €1 486,5 milhões em 2015 para €2 242,2 milhões em 2025. Contudo, este crescimento esconde uma realidade distinta: os volumes importados diminuíram 11,9%, de 2,39 milhões de toneladas para 2,11 milhões de toneladas no mesmo período. A explicação reside na forte subida dos preços unitários, que cresceram 71,2%, de €621,2/t para €1 063,8/t. Os dados gerais de comércio revelam assim uma década em que o crescimento nominal do valor comercial foi inteiramente conduzido pela componente de preços.

A dinâmica preços-volumes nas exportações europeias

O padrão é ainda mais pronunciado no lado das exportações. O valor exportado pela UE cresceu modestamente 8,2% (de €227,4 milhões para €246,0 milhões), mas os volumes caíram acentuadamente 35,5%, de 437 061 toneladas para 281 931 toneladas. A média ponderada de preço de exportação subiu 67,7%, de €520,4/t para €872,6/t, o que compensou em valor a queda acentuada das quantidades.

Fonte: Visão geral do comércio

Choques de preço de 2017 e a sua propagação

A análise de eventos de choque na cadeia de abastecimento identificou 2017 como um ano de particular tensão. Foram detetados três choques de preço nas importações:

• México: anomalia de 290,8, com um aumento de preço de 42,7% e uma quota de 15,0% no valor total das importações.
• Austrália: anomalia de 57,6, com aumento de 54,6% e quota de 12,3%.
• Turquia: anomalia de 14,7, com aumento de 55,6% e quota de 9,3%.

Estes três choques simultâneos contribuíram para um ajustamento de preços generalizado que marcou o início da escalada observada ao longo da segunda metade da década.

Aprofundamento do défice comercial

O défice comercial da UE em minério de zinco agravou-se 58,5%, passando de −€1 259,1 milhões em 2015 para −€1 996,2 milhões em 2025. O pico do défice rondou os −€2 015,9 milhões, evidenciando que a subida dos preços internacionais amplificou o custo da dependência estrutural europeia deste mineral.

2. Reestruturação geográfica das cadeias de abastecimento

A segunda grande dinâmica identificada nos dados é a significativa reconfiguração dos parceiros comerciais da UE, tanto do lado das importações como das exportações, com implicações diretas na segurança do abastecimento.

A ascensão da América Latina e o declínio da Austrália nas importações

Os principais parceiros de importação da UE sofreram alterações marcantes:

Fonte: Principais parceiros de importação

O México tornou-se no maior fornecedor de minério de zinco à UE, com um crescimento de 430,4% — passando de €96,1 milhões para €509,8 milhões — desbancando a Austrália, que registou uma queda de 79,7% (de €397,7 milhões para €80,7 milhões). O Peru consolidou-se como segundo maior fornecedor, com um crescimento de 107,7%. Burkina Faso, embora com valores absolutos modestos, apresentou o maior crescimento proporcional entre os principais parceiros (+354,0%), refletindo uma diversificação crescente da base de abastecimento europeia para África.

Reorientação das exportações europeias: de mercados asiáticos para o Atlântico

Os principais parceiros de exportação sofreram uma transformação igualmente significativa:

Fonte: Principais parceiros de exportação

As exportações europeias reorientaram-se fortemente. A China, que em 2015 absorvia €79,5 milhões em exportações de minério de zinco da UE, representou apenas €12,2 milhões em 2025 (−84,7%). Coreia do Sul, Austrália e Países Baixos desapareceram praticamente como destino. Em contrapartida, a Noruega consolidou-se como destino dominante (+60,5%), os EUA tornaram-se um mercado crescente (+791,3%) e o Brasil emergiu como destino relevante.

Reconfiguração dos exportadores intra-UE

Os principais exportadores europeus também registaram alterações consideráveis:

Fonte: Principais exportadores europeus

Portugal e Suécia tornaram-se os principais exportadores da UE, com crescimentos de 324,5% e 136,5%, respetivamente. Em contraste, a Espanha (−99,7%), os Países Baixos (−100%) e a Irlanda (−67,8%) registaram quedas acentuadas. Estes dados, quando cruzados com os índices de especialização, mostram que a Suécia (RSCA de 0,80), Portugal (0,75) e a Finlândia (0,73) são os Estados-Membros mais especializados na exportação de minério de zinco.

Concentração crescente das exportações

O índice Herfindahl-Hirschman (HHI) confirma a crescente concentração das exportações europeias: o HHI por valor passou de 4 617 em 2015 para 7 501 em 2025 (+62,5%), enquanto o das importações diminuiu ligeiramente de 1 583 para 1 475 (−6,8%). Ou seja, as exportações europeias tornaram-se mais dependentes de poucos parceiros (essencialmente a Noruega), enquanto as importações apresentaram uma ligeira dispersão.

3. Crescente dependência externa e fragilidades estruturais

A terceira dinâmica central prende-se com o agravamento da vulnerabilidade da UE na cadeia de valor do zinco, refletida no aumento da dependência de importações, na redução da propensão exportadora e nas flutuações da produção interna.

Aumento da dependência líquida de importações

O rácio de dependência líquida de importações subiu de 65,8% em 2015 para 70,8% em 2025 (+7,7 pontos percentuais), atingindo o máximo da série precisamente em 2025. Isto significa que mais de dois terços do consumo europeu de minério de zinco depende de fornecedores externos, uma proporção que se agravou ao longo da década.

Queda acentuada da propensão exportadora

A propensão exportadora da UE em minério de zinco desceu de 46,5% em 2015 para 25,5% em 2025 (−45,2%), atingindo o mínimo da série no último ano. Este dado é particularmente significativo: em 2015, quase metade da produção europeia era exportada; em 2025, apenas um quarto. A intensidade comercial acompanhou a tendência, descendo de 84,2% para 79,7% (−5,3%).

Fonte: Autonomia e vulnerabilidade

Produção interna: volumes em declínio, mas valor sustentado

A produção europeia de minério de zinco em volume desceu de 1 043 203 toneladas (2015) para 900 000 toneladas (2025), uma queda de 13,7%. Contudo, o valor da produção manteve-se relativamente estável (de €801,4 milhões para €840,0 milhões, +4,8%), refletindo o efeito positivo da subida dos preços internacionais. Esta estagnação dos volumes produtivos, num contexto de crescente procura global, contribui para explicar o aumento da dependência externa.

Volatilidade dos fornecedores-chave

A análise de volatilidade por parceiro revela padrões distintos entre importações e exportações:

Importações — coeficientes de variação (CV) mais elevados:

Os fornecedores com maior volatilidade incluem o Chile (CV = 0,83), Burkina Faso (0,68) e a Austrália (0,62). Note-se que a Austrália, apesar de ter sido o maior fornecedor em 2015, apresenta uma elevada volatilidade, o que pode ter contribuído para a reorientação europeia para fornecedores mais estáveis na América Latina. O México, embora tenha crescimento espetacular, apresenta uma volatilidade moderada (0,33).

Exportações — coeficientes de variação mais elevados:

Do lado das exportações, os mercados mais voláteis incluem o Reino Unido (CV = 1,93) e o Japão (1,92), mercados para os quais a UE deixou de exportar ou reduziu drasticamente o comércio, sugerindo que a instabilidade das relações comerciais levou à concentração em parceiros mais previsíveis como a Noruega (CV = 0,14, o mais estável dos principais destinos).

Conclusão

A análise do período 2015–2025 revela três tendências estruturais no mercado europeu de minério de zinco. Em primeiro lugar, a subida dos preços (superior a 70%) foi o principal motor do crescimento nominal do valor comercial, mascarando uma contração real dos volumes transacionados. Em segundo lugar, as cadeias de abastecimento reestruturaram-se significativamente: a América Latina — em particular o México e o Peru — substituiu a Austrália como principal fornecedor, enquanto as exportações europeias se concentraram crescentemente na Noruega. Em terceiro lugar, a dependência estrutural da UE agravou-se: a dependência líquida de importações atingiu 70,8% em 2025, a propensão exportadora caiu para 25,5% e a produção interna perdeu 13,7% em volume.

Estas dinâmicas apontam para uma crescente exposição da UE a riscos externos na cadeia de valor do zinco, nomeadamente à concentração geográfica das exportações (HHI de 7 501) e à dependência de fornecedores latino-americanos cujo comércio apresenta níveis de volatilidade variáveis. A manutenção da estabilidade do abastecimento europeu de minério de zinco dependerá da capacidade de diversificação das fontes de importação e da revitalização da produção mineira intra-UE.