Evolução do mercado: Minério de ferro (CN 2601) — 2015–2025

Introdução

O minério de ferro e seus concentrados (posição aduaneira CN 2601) constituem uma matéria-prima estratégica para a indústria siderúrgica europeia. Ao longo da década 2015–2025, o comércio da UE com parceiros extra-comunitários registou transformações profundas: os volumes importados reduziram-se drasticamente, os preços dispararam, as cadeias de abastecimento foram redesenhadas por choques geopolíticos e a propensão exportadora da UE cresceu de forma exponencial. O período é marcado por três dinâmicas distintas — a divergência entre volumes e preços nas importações, a reconfiguração geográfica dos fornecedores e o crescimento da capacidade exportadora europeia. Este relatório analisa cada uma destas tendências com base nos dados disponíveis.

1. Queda acentuada dos volumes importados, compensada pela escalada dos preços

1.1 Os volumes de importação caíram um terço em dez anos

Entre 2015 e 2025, as importações da UE de minério de ferro em toneladas passaram de 104,8 milhões de toneladas para 71,0 milhões de toneladas, uma redução de 32,3%. Esta descida é particularmente pronunciada após 2019, refletindo os efeitos da pandemia de COVID-19 (2020) e a subsequente contração da produção siderúrgica europeia.

1.2 Os preços médios mais do que compensaram a perda de volume

Apesar da queda de volume, o valor total das importações manteve-se relativamente estável (de 5,9 mil milhões EUR em 2015 para 6,5 mil milhões EUR em 2025, +9,8%) porque o preço médio subiu de 56,3 EUR/t para 90,5 EUR/t (+60,8%). O pico de preços ocorreu em 2021, atingindo 148,4 EUR/t, impulsionado pelo boom global de commodities no pós-pandemia.

1.3 O segmento não aglomerado domina, mas ambos os subprodutos reveem em volume

A decomposição por segmento de produto confirma que o minério não aglomerado (CN 260111) constitui a maior parte das importações em volume (52,6 Mt em 2025, contra 77,5 Mt em 2015), seguido do aglomerado (CN 260112), que passou de 27,3 Mt para 18,4 Mt. As pirites de ferro ustuladas (CN 260120) têm peso residual, com volumes inferiores a 50 toneladas em 2025.

1.4 Exportações europeias cresceram em valor, impulsionadas pelos preços

Do lado das exportações, o valor passou de 693 milhões EUR em 2015 para 1,19 mil milhões EUR em 2025 (+71,7%), mas o volume cresceu apenas 15,9% (de 9,1 Mt para 10,5 Mt). Tal como nas importações, a subida de preços (+48,1%, de 76,2 para 112,9 EUR/t) foi o principal motor da valorização. A balança comercial permaneceu estruturalmente deficitária, rondando os −5,3 mil milhões EUR em 2025.

2. Reconfiguração geopolítica das cadeias de abastecimento

2.1 A Rússia desapareceu como fornecedor — sanções e reorientação estratégica

A dinâmica mais marcante na geografia das importações é a eliminação total das importações da Rússia, que passaram de 381 milhões EUR em 2015 para praticamente zero em 2025 (−100%). Este resultado é diretamente atribuível às sanções impostas após a invasão da Ucrânia em 2022. A Rússia representava, em 2021, um pico de 1.755 milhões EUR em fornecimentos à UE — a sua saída criou um vazio significativo.

2.2 O Brasil perdeu a primazia; o Canadá tornou-se o principal fornecedor

O Brasil, que em 2015 era de longe o maior fornecedor (2.815 milhões EUR, 47,7% do total), viu as suas exportações para a UE reduzirem-se para 1.215 milhões EUR em 2025 (−56,8%). Em contrapartida, o Canadá ascendeu de 1.027 milhões EUR para 2.410 milhões EUR (+134,6%), tornando-se o principal fornecedor da UE em 2025. A África do Sul (+266,4%) e a Libéria (+529,1%) registaram crescimentos ainda mais expressivos, embora de uma base inferior.

2.3 A concentração das importações diminuiu, sinalizando diversificação

O índice Herfindahl-Hirschman (HHI) das importações por valor passou de 2.900 (2015) para 2.222 (2025), uma redução de 23,4%. A saída da Rússia e a diversificação para fornecedores africanos e canadianos contribuíram para este resultado positivo do ponto de vista da segurança de abastecimento.

2.4 Os choques de preço de 2021 afetaram os parceiros-chave

A análise de choques identificou três eventos de preço anómalos centrados em 2021:

O choque no preço de importação do Brasil em 2021 é o mais relevante em termos sistémicos, dada a quota de 35,2% no valor total importado nesse ano. Este fenómeno reflete a combinação da procura chinesa recuperada, restrições de oferta brasileira (colapso de barragens em Minas Gerais) e o boom especulativo global nas commodities.

2.5 A Ucrânia manteve-se como fornecedor apesar do conflito

Curiosamente, as importações da Ucrânia cresceram 19,2% ao longo do período total, apesar da guerra iniciada em 2022. Isto sugere que as minas ucranianas de minério de ferro (sobretudo na região de Kryvyi Rih) mantiveram operações de exportação viáveis, beneficiando do estatuto de commodity essencial e das rotas logísticas alternativas.

3. Expansão da capacidade exportadora e queda da dependência importadora

3.3.1 A Suécia consolidou-se como o maior exportador europeu

A Suécia emergiu como o principal exportador da UE, com o valor das exportações a passar de 678 milhões EUR (2015) para 1.172 milhões EUR (2025), um crescimento de 73,0%. A Suécia detém um índice de vantagem comparativa revelada (RCA) de 15,67, o mais elevado da UE, refletindo as operações de grande escala da LKAB nas minas de Kiruna e Malmberget. O RSCA normalizado de 0,88 confirma uma especialização notável.

A produção europeia de minério de ferro cresceu de forma extraordinária ao longo do período, passando de 160 mil toneladas (2015) para 28,4 mil milhões de quilogramas em 2025 — crescimento que, em grande medida, reflete a melhoria na cobertura dos dados de produção suecos.

3.3.2 A propensão para exportar disparou, sinalizando reestruturação industrial

A propensão para exportar da UE em minério de ferro saltou de 15,5% em 2015 para 40,9% em 2025 (+163,5%). Este indicador sugere que uma proporção crescente da produção europeia está a ser orientada para mercados externos — sobretudo no Médio Oriente e Norte de África — em vez de ser absorvida internamente. Esta evolução está simultaneamente relacionada com o crescimento da produção sueca e com o declínio da procura siderúrgica doméstica.

3.3.3 A dependência das importações diminuiu moderadamente

A dependência líquida de importações passou de 79,0% em 2015 para 71,0% em 2025 (−10,2%). Apesar da melhoria, a UE continua fortemente dependente de fornecedores externos para esta matéria-prima. O indicador atingiu um máximo de 98,2% em algum ponto do período, sublinhando a vulnerabilidade estrutural.

3.3.4 Os mercados do Médio Oriente e da China absorvem o crescimento das exportações

Os principais destinos das exportações europeias revelam uma clara orientação para o Golfo Pérsico e o Norte de África:

A Arábia Saudita e o Egipto são os destinos mais dinâmicos. O crescimento exponencial das exportações para a China (de 6 para 105 milhões EUR) é notável, embora a elevada volatilidade (CV de 1,06) sugere que este fluxo é intermitente e dependente de circunstâncias pontuais.

3.3.5 Os Países Baixos e a Alemanha dominam o lado receptor das importações

No lado das importações intra-UE, os Países Baixos (2.315 milhões EUR em 2025, +31,1%) e a Alemanha (810 milhões EUR) constituem os maiores mercados de receção, refletindo a localização dos principais complexos siderúrgicos europeus em Roterdão e na Renânia-Vestefália. A Espanha registou o maior crescimento relativo entre os importadores (+51,5%).

Conclusão

O mercado europeu de minério de ferro (CN 2601) sofreu uma transformação estrutural entre 2015 e 2025. A combinação da descida dos volumes importados (−32,3%), da escalada dos preços (+60,8% na importação) e da reconfiguração geopolítica dos fornecedores — com a eliminação da Rússia e a ascensão do Canadá e de fornecedores africanos — alterou profundamente a arquitetura de abastecimento. A UE permanece fortemente dependente de importações (71% em 2025), mas a diversificação geográfica, refletida na queda do HHI de 2.900 para 2.222, reduziu parcialmente a concentração de risco.

O crescimento da propensão para exportar (de 15,5% para 40,9%), impulsionado sobretudo pela Suécia, indica uma reorientação da produção europeia para mercados externos — em especial no Médio Oriente (Arábia Saudita, Qatar) e Norte de África (Egipto). Os choques de preço de 2021, tanto nas importações (Brasil, +74,7%) como nas exportações (Egipto, +90,2%), evidenciam a volatilidade inerente a este mercado global de commodities e reforçam a importância das iniciativas europeias de segurança de abastecimento de matérias-primas críticas.