Market evolution: 鉱石スラグ灰 (CN 26) — 2015–2025

序論

CN 26は「鉱石、スラグおよび灰」を包括する品目であり、鉄鉱石（2601）、銅鉱石（2603）、ボーキサイト（2606）、亜鉛鉱石（2608）、粒状スラグ（2618）など21のサブカテゴリーを含む。EUはその製造業基盤を支えるため、これらの原材料を大量に域外から輸入している。

本レポートは2015年から2025年までのEUのCN 26貿易動向を分析し、一般的な概要および製品別内訳のデータに基づき、三つの主要なダイナミクスを特定・解釈する。

第1部：価格主導の貿易額拡大と構造的貿易赤字の深化

貿易額の拡大は数量ではなく価格の上昇がけん引した

2015年から2025年にかけて、EUのCN 26輸出額は26.1億ユーロから51.3億ユーロへと+97.1%増加したが、輸出数量は1,578万トンから1,567万トンへとほぼ横ばい（-0.7%）であった。すなわち、輸出額の拡大は単価上昇（165ユーロ/トン→328ユーロ/トン、+98.6%）にほぼ完全に起因する。

輸入についても同様の構造が確認できる。輸入額は182.6億ユーロから266.5億ユーロへ+46.0%増加したが、数量は1億3,610万トンから1億270万トンへと-24.5%減少した。輸入単価は134ユーロ/トンから260ユーロ/トンへ+94.0%の上昇を記録している。

鉄鉱石から銅鉱石への構造的シフトが進行した

製品別内訳によれば、CN 26輸入の構造は大きく変化した。2015年には鉄鉱石（CN 2601）が最大の輸入品目（58.97億ユーロ）であったが、2025年には銅鉱石（CN 2603）が95.76億ユーロに達し、64.76億ユーロの鉄鉱石を凌駕した。

数量面では、鉄鉱石輸入量が1億482万トンから7,100万トンへ-32.3%減少し、チタン鉱石（-44.7%）やマンガン鉱石（-47.1%）の減少も顕著であった。一方、銅鉱石の数量減少幅は-13.5%にとどまり、単価が1,380ユーロ/トンから2,718ユーロ/トンへと+96.9%上昇したことが、金額面での銅鉱石首位をもたらした主因である。

貿易赤字は拡大したが、純輸入依存度は改善に向かっている

貿易収支は2015年の▲156.5億ユーロから2025年の▲215.2億ユーロへと▲37.5%悪化した。しかし純輸入依存度は76.8%から67.9%へと11.6%ポイント低下しており、域内生産の増大が輸入への依存を緩和し始めたことが示唆される。また貿易密度は80.1%から85.3%へ上昇しており、EU経済全体における鉱石スラグ灰の交易圧が高まっている。

第2部：ロシアからの脱却と供給源の劇的な再編

ロシアからの鉱石輸入はほぼ消滅した

パートナー別のデータによれば、ロシア連邦からのCN 26輸入額は2015年の4.46億ユーロから2025年には0.04億ユーロへと▲99.0%の激減を記録した。この急落は2022年のロシアによるウクライナ侵攻とそれに伴うEU制裁の影響と整合的である。ボラティリティ指標において、ロシアの変動係数（CV）は0.738と全主要パートナー中最も高く、調達の不安定性が際立っていた。

カナダ、南アフリカ、リベリアが新たな主要供給源として台頭した

ロシアの脱落を補う形で、複数の供給源が急成長を遂げた。

カナダと南アフリカはロシアの代替供給源としてそれぞれ+133.8%、+135.8%の輸入増を達成し、リベリアは+529.1%と最も急成長した。一方、輸入のHHI集中度指数は950から857へ-9.8%低下しており、供給源がやや多角化したことが確認できる。

輸出における中国依存の強まりと集中リスクの高まり

輸出面では逆の傾向が見られる。EU最大のCN 26輸出先である中国向け輸出額は9.1億ユーロから21.7億ユーロへと+139.3%増加した。輸出のHHI集中度指数は1,694から2,168へ+28.0%上昇し、輸出先の集中が進んだ。

供給ショックのデータでは、サウジアラビア向け輸出の2021年の価格ショック（異常度22.5、変化+62.8%）や、ギニアからの輸入における2022年の価格ショック（異常度12.5、変化+29.8%）が検出されており、地政学的リスクが価格に直接反映されていることが示唆される。

第3部：域内生産の爆発的拡大とセグメント別ダイナミクスの変化

EU域内生産は数量で約7.5倍、金額で約19倍に急拡大した

域内生産量のデータは劇的な拡大を示している。

生産額の増加率（+1,845%）が生産量の増加率（+541%）を大きく上回っており、高付加価値品目の生産拡大が示唆される。輸出傾向は11.9%から47.2%へと約4倍に上昇し、EUが域内で生産した鉱石・スラグの輸出比率が大幅に高まったことを示している。

報告者別のデータによれば、ブルガリア（+288.2%）、フィンランド（+123.4%）、スウェーデンの輸入が急増し、また輸出面ではスペイン（+144.1%）、ブルガリア（+233.1%）、フィンランド（+222.4%）が大きく伸びた。

粒状スラグの輸入が爆発的に増加し、セグメント構造が変化した

輸入セグメントで最も劇的な変化を示したのは粒状スラグ（CN 2618）である。

粒状スラグの輸入数量は15.6万トンから596.1万トンへと38倍以上に拡大し、金額も483万ユーロから2.26億ユーロへと+4,582%増加した。一方で鉄鉱石、マンガン鉱石、チタン鉱石といった伝統的な鉱石の輸入量は大幅に減少した。専門化指数では、EU域内でブルガリア（RSCA 0.85、RCA 12.1）、スウェーデン（RSCA 0.76、RCA 7.3）、フィンランド（RSCA 0.66、RCA 4.9）が最も比較優位を示している。

価格変動性の高まりと供給ショックのリスクが顕在化している

ボラティリティ分析によれば、輸入側ではロシア（CV 0.74）、トルコ（CV 0.51）、リベリア（CV 0.49）、ブラジル（CV 0.42）が高い変動性を示した。輸出側ではシンガポール（CV 1.17）、バーレーン（CV 0.86）、イスラエル（CV 0.79）が突出している。

主要な価格ショックとしては以下の3事例が検出された。

結論

2015年から2025年にかけてのEU・CN 26貿易は、三つの主要な構造変化を経験した。

第一に、貿易額の拡大はほぼ完全に価格上昇に起因するものであり、輸出入ともに数量は横ばい乃至減少であった。貿易赤字は▲215億ユーロに拡大したが、域内生産の急拡大に伴い純輸入依存度は76.8%から67.9%へ低下した。

第二に、2022年の地政学的ショックを契機とした供給源の再編が顕著であった。ロシアからの輸入は99%消滅し、カナダ（+133.8%）、南アフリカ（+135.8%）、リベリア（+529.1%）が代替供給源として台頭した。輸入の集中度は低下したが、輸出面では中国への依存が強まり、輸出HHIは2,168に上昇した。

第三に、EU域内生産が数量で+541%、金額で+1,845%と爆発的に拡大し、輸出傾向が12%から47%へと上昇した。粒状スラグの輸入が38倍に急増する一方、鉄鉱石やマンガン鉱石の伝統的鉱石輸入は大幅に縮小した。銅。銅鉱石は鉄鉱石を抜いて最大の輸入品目（金額ベース）となった。

今後の課題は、輸出先の中国集中リスク、ロシア脱却後の供給源安定性、そして銅鉱石・粒状スラグに依存する新たな構造的脆弱性への対応にある。