Evolución del mercado: Joyas y metales preciosos (CN 71) — 2015–2025
Introducción
El código arancelario CN 71 abarca un conjunto heterogéneo de productos de alto valor: perlas finas y cultivadas, piedras preciosas y semipreciosas, metales preciosos (oro, plata, platino), desperdicios de metales preciosos, artículos de joyería y orfebrería, bisutería y monedas. Se trata de uno de los capítulos con mayor valor unitario del comercio exterior de la Unión Europea.
Entre 2015 y 2025, el comercio exterior de la UE con países terceros en este capítulo experimentó una transformación profunda. Las exportaciones pasaron de 38 957 millones de euros a 69 596 millones (+78,6 %), mientras que las importaciones crecieron de 38 505 millones a 52 696 millones (+36,9 %). El saldo comercial, que en 2015 era apenas positivo (452 millones), se disparó hasta los 16 900 millones en 2025. Este crecimiento masivo del valor se produjo, paradójicamente, acompañado de una caída drástica de los volúmenes exportados (de 144 954 t a 47 690 t, −67,1 %), lo que revela un aumento extraordinario de los precios unitarios (+447,5 %). Este informe analiza las dinámicas que explican esta evolución.
Ver visión general del capítulo CN 71
1. El desacoplamiento entre valor y volumen: una revalorización sin precedentes
Las exportaciones crecen en valor a la vez que se contraen en cantidad
La evolución más notable del periodo es la divergencia radical entre la trayectoria del valor y la del volumen en las exportaciones. Mientras que el valor exportado pasó de 38 957 millones a 69 596 millones de euros (+78,6 %), la cantidad neta exportada se redujo de 144 954 t a tan solo 47 690 t (−67,1 %). Ello implica que el precio medio de exportación se multiplicó por 5,5: de 265 938 €/t en 2015 a 1 456 071 €/t en 2025.
| Indicador | 2015 | 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Exportaciones — valor (miles M€) | 39,0 | 69,6 | +78,6 % |
| Exportaciones — cantidad (t) | 144 954 | 47 690 | −67,1 % |
| Exportaciones — precio medio (€/t) | 265 938 | 1 456 071 | +447,5 % |
| Importaciones — valor (miles M€) | 38,5 | 52,7 | +36,9 % |
| Importaciones — cantidad (t) | 105 925 | 120 056 | +13,3 % |
| Importaciones — precio medio (€/t) | 358 411 | 436 477 | +21,8 % |
| Saldo comercial (miles M€) | 0,5 | 16,9 | — |
Fuente: datos de comercio exterior
Las importaciones muestran un patrón distinto
Por el lado de las importaciones, el crecimiento del valor (+36,9 %) fue menor que el de las exportaciones, y la cantidad neta aumentó ligeramente (+13,3 %). El precio medio de importación subió de 358 411 a 436 477 €/t (+21,8 %), un incremento mucho más moderado que el observado en las exportaciones. Esta asimetría sugiere que la UE ha estado exportando una proporción creciente de productos con altísimo valor añadido (fundamentalmente joyería de metales preciosos) mientras que las importaciones se han mantenido más diversificadas en composición.
La producción interior como motor de la revalorización
La producción de la UE en el capítulo 71 registró un crecimiento espectacular: su valor pasó de 8 565 millones a 35 895 millones de euros (+319,1 %), y su volumen (en kilogramos) creció de 112 902 a 566 400 kg (+401,7 %). Estos datos indican que la industria europea de joyería y metales preciosos no solo ha mantenido su actividad, sino que la ha intensificado significativamente, alimentando un ciclo de exportaciones de creciente valor unitario.
2. Concentración geográfica creciente y centralidad de Suiza
Suiza, eje vertebrador del comercio exterior de la UE en metales preciosos
Suiza ocupa una posición dominante tanto en las importaciones como en las exportaciones de la UE en este capítulo. En 2025, fue el primer origen de importaciones (18 417 millones de euros, +90,3 % respecto a 2015) y, con diferencia, el primer destino de exportaciones (27 702 millones, +161,8 %). Esta centralidad refleja el papel de Suiza como plaza de refinación, comercio y transformación de metales preciosos a nivel mundial, en particular a través de los centros de Zúrich y Ginebra.
| Socio comercial | Importaciones 2015 (M€) | Importaciones 2025 (M€) | Δ | Exportaciones 2015 (M€) | Exportaciones 2025 (M€) | Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Suiza | 9 678 | 18 417 | +90,3 % | 10 582 | 27 702 | +161,8 % |
| Reino Unido | 3 121 | 4 173 | +33,7 % | 5 210 | 12 858 | +146,8 % |
| Estados Unidos | 2 508 | 6 013 | +139,8 % | 3 579 | 6 804 | +90,1 % |
| Sudáfrica | 1 740 | 4 569 | +162,5 % | — | — | — |
| China | 1 747 | 2 228 | +27,5 % | — | — | — |
| Japón | — | — | — | 495 | 1 831 | +269,9 % |
Fuente: principales socios comerciales
Aumento de la concentración geográfica
El índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) por valor subió significativamente tanto en importaciones (de 1 051 a 1 630, +55,2 %) como en exportaciones (de 1 435 a 2 130, +48,5 %). Estos valores se sitúan ya en un rango que refleja concentración moderada-alta. El crecimiento del HHI indica que el comercio exterior de la UE en metales preciosos se ha ido focalizando progresivamente en un número reducido de socios, lo que incrementa la exposición a riesgos específicos de cada país.
Fuente: índice de concentración HHI
Reconfiguración de los pesos internos: de Bélgica a Alemania e Italia
Entre los Estados miembros, se observa un cambio estructural. Bélgica, que en 2015 era el mayor exportador intra-UE (14 256 M€) y el mayor importador (10 069 M€), perdió peso drásticamente: sus exportaciones cayeron a 6 982 M€ (−51,0 %) y sus importaciones a 7 102 M€ (−29,5 %). En contraste, Alemania pasó de 6 329 M€ a 18 822 M€ en exportaciones (+197,4 %), e Italia de 8 252 M€ a 20 222 M€ (+145,1 %). España mostró un crecimiento aún más acelerado en importaciones (+216,2 %, hasta 2 202 M€). Esta reconfiguración probablemente refleja la reubicación de operaciones de refinación y comercio, así como el fortalecimiento de los clústeres de joyería en Italia (Valenza, Arezzo) y Alemania (Pforzheim).
| Estado miembro | Exp. 2015 (M€) | Exp. 2025 (M€) | Δ | Imp. 2015 (M€) | Imp. 2025 (M€) | Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | 8 252 | 20 222 | +145,1 % | 5 758 | 11 684 | +102,9 % |
| Alemania | 6 329 | 18 822 | +197,4 % | 8 882 | 18 019 | +102,9 % |
| Francia | 4 611 | 8 927 | +93,6 % | 4 118 | 5 711 | +38,7 % |
| Bélgica | 14 256 | 6 982 | −51,0 % | 10 069 | 7 102 | −29,5 % |
| España | 1 152 | 3 157 | +174,0 % | 697 | 2 202 | +216,2 % |
| Polonia | 678 | 1 791 | +164,1 % | — | — | — |
Fuente: principales Estados miembros exportadores
Especialización: Italia, Austria y Francia a la cabeza
El indicador de ventaja comparativa revelada (RCA) muestra que, en 2025, los países de la UE más especializados en CN 71 respecto a la media fueron Estonia (RCA = 3,33, aunque con peso marginal), Italia (2,39), Austria (2,31), Francia (1,95) y Bélgica (1,71). Los menos especializados fueron Hungría (0,10), Eslovaquia (0,15) y Finlandia (0,18). Estos resultados confirman la concentración de la industria de joyería y metales preciosos en los países del arco alpino y Mediterráneo occidental.
Ver análisis de especialización
3. Segmentos de producto: la joyería lidera las exportaciones, los residuos dominan las importaciones
Artículos de joyería (7113): el motor exportador de valor
La partida 7113 (artículos de joyería de metal precioso) es, con diferencia, la categoría de mayor valor en las exportaciones de la UE: pasó de 9 258 millones a 18 376 millones de euros (+98,5 %) entre 2015 y 2025. Su precio medio de exportación se sitúa en torno a los 12,5 millones de euros por tonelada, lo que la convierte en la categoría de mayor valor unitario de todo el capítulo. En importaciones, la partida 7113 representó 7 544 M€ en 2025, con un precio medio de 5,6 M€/t. Esta asimetría de precios confirma que la UE exporta joyería de gama más alta de la que importa.
Plata (7106): crecimiento explosivo de las exportaciones
Las exportaciones de plata en bruto o semilabrada (7106) crecieron de 1 640 millones a 5 012 millones de euros (+205,5 %), con un precio medio de exportación que pasó de 308 056 a 920 650 €/t (+198,9 %). Este crecimiento refleja tanto la fuerte revalorización de la plata en los mercados internacionales como el papel de la UE como reexportadora de plata refinada, especialmente hacia Suiza y el Reino Unido. En importaciones, la plata (7106) representó 1 633 M€ en 2025, con cantidades estables en torno a 2 800 t.
Desperdicios de metales preciosos (7112): primera categoría en volumen importado
La partida 7112 (desperdicios y desechos de metales preciosos) lidera las importaciones tanto en volumen (70 912 t en 2025, aunque a la baja desde un pico de 159 767 t en 2018) como en valor (7 150 M€). En exportaciones, esta partida también tiene un peso importante (4 735 M€, 25 940 t). Su precio medio de importación se sitúa en 100 821 €/t en 2025, muy inferior al de las categorías de productos acabados, lo que es coherente con su naturaleza de materia prima secundaria destinada a la recuperación de metales preciosos. La fuerte caída de los volúmenes importados (−55 % desde el pico de 2018) podría estar relacionada con restricciones a la exportación de residuos de metales preciosos por parte de terceros países o con cambios en los circuitos de reciclaje.
| Partida | Descripción | Imp. valor 2025 (M€) | Exp. valor 2025 (M€) | Imp. cant. 2025 (t) | Exp. cant. 2025 (t) |
|---|---|---|---|---|---|
| 7113 | Artículos de joyería | 7 544 | 18 376 | 1 352 | 1 465 |
| 7112 | Desperdicios de metal precioso | 7 150 | 4 735 | 70 912 | 25 940 |
| 7118 | Monedas | 2 856 | 1 423 | 2 763 | 9 316 |
| 7106 | Plata en bruto/semilabrada | 1 633 | 5 012 | 2 812 | 5 444 |
| 7117 | Bisutería | 1 351 | 1 209 | 27 931 | 3 378 |
| 7103 | Piedras preciosas/semipreciosas | 1 003 | 578 | 3 872 | 382 |
| 7116 | Manufacturas de perlas/piedras | 183 | — | 2 196 | — |
| 7115 | Otros artículos de metal precioso | — | 501 | — | 343 |
Fuente: desglose por partida CN
Volatilidad y shocks de precio puntuales
El análisis de volatilidad revela que los socios con mayor coeficiente de variación en importaciones incluyen a México (CV = 1,27), Japón (0,95), Perú (0,96) y Canadá (0,86). En exportaciones, los flujos más volátiles se registraron con Reino Unido (CV = 1,58) y Filipinas (1,48). Se detectaron tres shocks de precio significativos:
- Importaciones desde México (2020): un salto de precio del 350 %, con una anomalía de 3 667 desviaciones típicas, probablemente asociado a una reconfiguración puntual de las importaciones de plata o metales preciosos mexicanos.
- Exportaciones a Filipinas (2022): un aumento de precio del 7 477 %, con anomalía de 1 247, posiblemente vinculado a una operación aislada de gran volumen en piedras preciosas o metales.
- Exportaciones a Colombia (2018): un incremento de precio del 4 003 %, con anomalía de 228, de magnitud más limitada en valor total.
Estos shocks, aunque espectaculares en términos porcentuales, tuvieron una participación baja en el valor total (0,1–0,4 %), por lo que no alteraron la tendencia general del mercado.
Ver análisis de shocks de oferta
Autonomía comercial: la UE se consolida como exportador neto
El indicador de dependencia neta de importaciones pasó de −55,6 % en 2015 a −106,0 % en 2025, lo que confirma que la UE es un exportador neto consolidado en este capítulo (un valor negativo indica superávit exportador). La propensión a exportar se disparó del 112,5 % al 166,3 %, lo que sugiere que una proporción creciente de la producción europea se destina a mercados exteriores. La intensidad comercial general (suma de exportaciones e importaciones respecto a la producción) se situó en el 130,9 % en 2025, reflejando un sector altamente internacionalizado.
Ver indicadores de vulnerabilidad
Conclusión
El comercio exterior de la UE en el capítulo CN 71 ha experimentado entre 2015 y 2025 una transformación cualitativa: se ha pasado de un mercado aproximadamente equilibrado en valor a un superávit exportador de casi 17 000 millones de euros. Este cambio no se explica por un aumento de los volúmenes —las cantidades exportadas se han reducido drásticamente—, sino por un incremento sustancial del valor añadido de los productos exportados, particularmente en joyería de metales preciosos (7113) y plata refinada (7106).
Geográficamente, Suiza se ha consolidado como el principal interlocutor comercial, y la concentración del comercio ha aumentado, lo que supone un riesgo de dependencia. Internamente, Italia y Alemania han reforzado su posición como principales exportadores, desplazando parcialmente a Bélgica. La producción europea ha crecido de forma robusta, alimentando un círculo virtuoso de valor exportado creciente.
Los principales riesgos identificados son la creciente concentración geográfica (HHI al alza), la volatilidad de precios con determinados socios periféricos, y la dependencia de las importaciones de residuos de metales preciosos (7112) como materia prima para la industria de reciclado y refinación. En conjunto, el sector europeo de metales preciosos y joyería se muestra sólido y competitivo, pero cada vez más dependiente de un número reducido de rutas comerciales y de la evolución de los precios internacionales de los metales preciosos.