Evolución del mercado: Desperdicios de metales preciosos (CN 7112) — 2015–2025

Introducción

El presente informe analiza la evolución del comercio de la Unión Europea (UE) en la partida aduanera 7112, que comprende desperdicios y desechos de metales preciosos (oro, plata, platino) y cenizas que los contengan, destinados principalmente a la recuperación de dichos metales. Este flujo comercial es un indicador clave de la actividad de reciclaje y la economía circular, así como de la demanda industrial y de inversión en metales preciosos. Basándonos en datos anuales desde 2015 hasta 2025, el análisis se centra en la magnitud, la estructura por socios y productos, y la dinámica de precios, revelando un periodo de crecimiento impulsado por los precios y una creciente concentración del comercio. Puede explorar los datos subyacentes en el enlace de visión general.

1. Crecimiento acelerado del valor comercial y persistente déficit estructural

La década analizada muestra una expansión sustancial del valor del comercio de desperdicios de metales preciosos, superando con creces el crecimiento en volumen. Esto evidencia el dominio del factor precio sobre las cantidades comercializadas, reflejando las tensiones en los mercados globales de metales.

Un déficit comercial que se amplía significativamente

La UE ha mantenido históricamente un déficit comercial neto en esta partida, es decir, importa más valor del que exporta. Este déficit se ha ampliado de manera considerable. En 2015, el déficit era de aproximadamente 1.204 millones de EUR, y para 2025 se situó en 2.416 millones de EUR, representando un empeoramiento del 100,6%.

Fuente: Datos de comercio general

El impulso de los precios por encima de los volúmenes

El aumento del valor comercial se debió principalmente a una fuerte apreciación de los precios unitarios, mientras que los volúmenes (toneladas) tuvieron un crecimiento más moderado. El precio medio de importación aumentó un 46,0% (de 69.067 EUR/t a 100.821 EUR/t), mientras que el precio medio de exportación se triplicó con creces, subiendo un 210,4% (de 58.808 EUR/t a 182.514 EUR/t).

Esta divergencia sugiere que la UE está importando desperdicios con un contenido metálico o una composición diferente (posiblemente más plata en relación con el oro) y exportando fracciones de mayor valor o con un mayor grado de refinación, o que los ciclos de precios de los metales base (plata, platino) impactan de forma asimétrica.

2. Reconfiguración de las cadenas de suministro y creciente concentración

Los patrones de comercio exterior de la UE en esta partida han sufrido cambios notables, con una creciente dependencia de un número reducido de socios clave tanto en origen como en destino, lo que incrementa la exposición a shocks específicos.

Origen de las importaciones: Dominio de aliados tradicionales con irrupciones

Los Estados Unidos y el Reino Unido consolidaron su posición como principales proveedores fuera de la UE, con aumentos del 142% y 243% en valor, respectivamente. El caso de Sudáfrica es particularmente notable, con un crecimiento explosivo del 1.696%, posicionándose como un actor crítico en el suministro de platino.

Fuente: Principales socios por valor

Destinos de exportación: Giro hacia Asia y mayor volatilidad

Japón y Corea del Sur emergieron como los destinos prioritarios para las exportaciones de la UE, con crecimientos del 216% y un asombroso 4.410%, respectivamente. Esto señala un redireccionamiento del flujo hacia centros de refinación y consumo industrial asiáticos. Por el contrario, el comercio con destinos como Hong Kong y Singapur mostró fuertes caídas o alta volatilidad (coeficiente de variación de 1,80 para Singapur).

Mayor concentración del comercio (índice HHI)

La concentración de las exportaciones se ha agudizado notablemente. El índice Herfindahl-Hirschman (HHI) para el valor de las exportaciones de la UE aumentó un 71,5%, pasando de 2.274 a 3.900 (en una escala de 0 a 10.000), lo que indica que un puñado de países destino absorben una proporción crecientemente mayor de las ventas. Esta concentración eleva el riesgo de interrupciones. La concentración de las importaciones, en cambio, se mantuvo relativamente estable.

3. Riesgos, shocks y especialización interna de la UE

El comercio de desperdicios de metales preciosos es intrínsecamente volátil, ligado a los ciclos de precios de los metales. La UE muestra patrones de vulnerabilidad y shocks específicos, mientras que internamente la especialización de sus Estados miembros es muy desigual.

Alta vulnerabilidad estructural por dependencia de importaciones

La UE mantiene una dependencia neta de importaciones extremadamente alta para esta partida, situándose por encima del 91% durante todo el periodo analizado. Esto significa que más del 91% del consumo aparente (producción + importaciones - exportaciones) de desperdicios de metales preciosos para recuperación proviene de fuera de la UE. Este nivel de dependencia se mantuvo prácticamente inalterado (-1,8% de cambio), constituyendo una vulnerabilidad estructural persistente. Puede consultar el detalle en el gráfico de dependencia neta.

Detección de shocks de precios y volatilidad por socio

El análisis detectó eventos de shock de precios significativos. El más notable ocurrió en las exportaciones hacia Estados Unidos en 2020, con una anormalidad de 26,2 desviaciones estándar y un aumento de precio del 195,9%, lo que sugiere un trastorno en las condiciones del mercado o un cambio en la calidad del material comercializado. La volatilidad, medida por el coeficiente de variación, es particularmente alta con socios como México (1,26 para importaciones) y Singapur (1,80 para exportaciones), indicando flujos irregulares o puntuales.

Especialización asimétrica dentro de la UE

No todos los Estados miembros participan por igual en este comercio. En 2025, la especialización exportadora (medida por el índice RCA normalizado) fue más pronunciada en Lituania (RSCA: 0,54) y Bélgica (RSCA: 0,45). Por el contrario, países como Grecia (RSCA: -0,92) y Malta (RSCA: -0,84) mostraron una especialización negativa, siendo mucho más importadores netos o con una participación marginal en las exportaciones. Alemania, aunque no es el más especializado, domina en términos absolutos, siendo el principal importador y exportador dentro de la UE. Puede explorar estas métricas de especialización.

4. Dinámicas divergentes por segmento de producto

La partida 7112 no es homogénea; incluye desperdicios de oro, plata, platino y cenizas. El análisis desglosado revela que el crecimiento ha estado impulsado por segmentos específicos, con trayectorias de precios y cantidades muy distintas.

La plata domina en volumen, pero su valor fluctúa

Los desperdicios de plata (CN 711299) representan el grueso del comercio en términos de peso. En importaciones, las cantidades se mantuvieron relativamente estables (de 30.846 t a 36.578 t), pero su valor se duplicó, alcanzando los 2.638 millones de EUR en 2025. En exportaciones, el volumen de plata cayó significativamente (de 14.760 t a 16.529 t), pero su valor se disparó un 482%, hasta 1.896 millones de EUR, debido a un aumento del precio de exportación del 419% (de 22.084 EUR/t a 114.729 EUR/t).

El platino: Un flujo de alto valor y volátil

El platino (CN 711292) representa flujos de valor muy elevados. Las importaciones de platino aumentaron su volumen casi diez veces (de 3.428 t a 33.620 t), y su valor se multiplicó por más de cuatro (de 533 millones a 2.237 millones de EUR). Este segmento experimentó los precios de importación más altos y volátiles del periodo, alcanzando picos como los 186.801 EUR/t en 2021. El alto coeficiente de variación de los precios (0,46) confirma la exposición a las turbulencias del mercado del platino.

El oro y las cenizas: Nichos de especialización

El comercio de desperdicios de oro (CN 711291) es de alto valor pero de volumen reducido y extremadamente volátil. El precio medio de exportación se multiplicó por más de cuatro (de 353.495 a 1.479.665 EUR/t), convirtiéndolo en el segmento de mayor valor unitario. Las cenizas (CN 711230) mantuvieron un flujo más estable, con un crecimiento moderado del valor tanto en importaciones como en exportaciones, aunque su precio de exportación se redujo a la mitad.

Conclusión

El mercado de desperdicios de metales preciosos (CN 7112) en la UE entre 2015 y 2025 se caracterizó por un fuerte crecimiento nominal impulsado casi enteramente por la escalada de los precios, particularmente en los segmentos de oro y platino. Este periodo consolidó una estructura comercial marcada por un déficit persistente y una elevada dependencia neta de importaciones (superior al 91%), lo que constituye una vulnerabilidad estructural para el bloque.

Las cadenas de suministro se reconfiguraron, con un mayor peso de Estados Unidos, el Reino Unido y Sudáfrica en las importaciones, y un giro hacia Asia (Japón, Corea del Sur) en las exportaciones. Esta reorientación vino acompañada de una creciente concentración del comercio, aumentando la exposición a riesgos específicos de determinados socios. Internamente, la especialización es muy desigual, con países como Lituania, Bélgica y Francia destacando en exportaciones relativas, mientras que la producción y el comercio absoluto están dominados por Alemania.

La volatilidad inherente a los precios de los metales preciosos se reflejó en shocks de precio detectados y en coeficientes de variación elevados con múltiples socios. En resumen, el periodo analizado muestra un mercado en expansión valorativa, pero con riesgos estructurales concentrados y una dependencia externa que no ha disminuido, aspectos cruciales para la política de materias primas críticas y la resiliencia de la cadena de valor de los metales preciosos en la UE.