Evolución del mercado: Coque de petróleo (CN 2713) — 2015–2025

Introducción

El código NC 2713 agrupa el coque de petróleo (sin calcinar y calcinado), el betún de petróleo y los residuos de aceites minerales o bituminosos (Definición y alcance del producto). Se trata de subproductos clave de la refinería, cuyo coque se destina principalmente a la industria del aluminio, la siderurgia y la producción de energía, mientras que el betún se emplea esencialmente en la construcción de infraestructuras. Entre 2015 y 2025, el mercado exterior de la UE de estos productos experimentó transformaciones profundas: una reconfiguración de los orígenes de importación, un endurecimiento drástico de los precios y un reequilibrio estructural de la balanza comercial. Este informe identifica y explica las tres dinámicas más relevantes del periodo.

1. Reequilibrio comercial y compresión de las importaciones

1.1. El superávit de la UE casi se triplica

La balanza comercial de la UE pasó de un superávit de 470,7 millones de euros en 2015 a 1.224,5 millones en 2025, lo que supone un aumento del 160,2 % (Panorama general del comercio). Este resultado se debe a la combinación de un crecimiento moderado de las exportaciones (+67,7 % en valor) con un avance más contenid de las importaciones (+21,0 %), que en términos de volumen se desplomaron un 33,5 %.

1.2. Un desacople entre volumen y valor en las importaciones

La caída del 33,5 % en el volumen importado contrasta con el aumento del 21,0 % en el valor y del 82,0 % en el precio medio, que pasó de 116,0 €/t a 211,0 €/t. Paradójicamente, el volumen máximo de importación coincide con el primer año de la serie (8.037 kt en 2015) y el valor máximo no se alcanza en el pico volumétrico, sino en 2022, cuando unas importaciones de solo 6,1 millones de toneladas representaron 2.063 millones de euros, marcando el máximo de precio medio (351,6 €/t). Este desacople indica un encarecimiento estructural de las materias primas importadas, amplificado por los shocks energéticos de 2021-2022.

1.3. El coque calcinado concentra la volatilidad de la estructura de importaciones

El desglose por subproducto revela un cambio estructural. Las importaciones de coque de petróleo sin calcinar (271311) cayeron de 6,5 millones de toneladas en 2015 a 3,7 millones en 2025 (−43 %), mientras que el coque calcinado (271312), significativamente más caro —575 €/t frente a 101 €/t en 2025—, mantuvo un peso en valor que bordea los 407 millones. El calcinado presenta una volatilidad de precios extrema: pasó de 710 €/t en 2018 a 1.035 €/t en 2022, antes de estabilizarse en torno a 575 €/t en 2025. En contraste, el betún (271320) mostró un crecimiento más estable tanto en volumen (+54 % entre 2015 y 2025) como en precio.

(Fuente: Segmentación por producto)

2. Reconfiguración geopolítica de los flujos comerciales

2.1. El retroceso de Venezuela y el ascensía de nuevos proveedores

Uno de los cambios estructurales más marcados del periodo es la transformación del origen de las importaciones. Venezuela, proveedor relevante en 2015 con 53,0 millones de euros, cayó hasta apenas 1,8 millones en 2025 (−96,7 %), reflejando colapso de la producción petrolífera y las sanciones internacionales. En el extremo opuesto, Turquía pasó de ser un socio marginal (5,0 M€) a convertirse en un actor destacado con 217,4 M€, multiplicando su presencia por más de 43. Rusia (+355 %) y Noruega (+338 %) también ganaron peso significativo como proveedores en el mismo intervalo.

(Fuente: Principales socios por valor de importación)

2.2. El Mediterráneo se consolida como eje de la exportación europea

Las exportaciones de la UE hacia socios del Magreb crecieron sustancialmente: Marruecos pasó de 50,5 M€ a 181,1 M€ (+259 %), y Argelia mantuvo su posición como segundo destino con 281,2 M€ en 2025 (+28,5 %). Egipto, pese a una caída del 17,5 %, sigue siendo un receptor relevante. Este patrón sugiere que la industria de aluminio y cemento de la orilla sur del Mediterráneo absorbe una parte creciente de la producción europea de coque de petróleo y betún, favorecida por la proximidad geográfica y los costes de transporte.

(Fuente: Principales socios por valor de exportación)

2.3. Eventos de shock: precios de Reino Unido y Turquía como indicadores

El análisis de volatilidad revela tres episodios de dislocación de precios que explican las oscilaciones más pronunciadas de la serie:

• Reino Unido (2018): un shock de precio en importaciones con una anomalía de 21,9 y una variación interanual del 144,0 %, que explica un 15,8 % del valor total del periodo (Eventos de shock).
• Turquía (2019): un salto de precio del 314,6 % en importaciones (anomalía 19,9), vinculado verosímilmente al inicio de la crisis de la lira turca y la reorientación comercial de Ankara.
• China (2021): un shock de precio en exportaciones de la UE hacia China del 167,8 %, reflejando el fuerte repunte de la demanda asiática tras la pandemia.

Estos episodios tienen en común su naturaleza predominantemente —no exclusivamente— de precios más que de volumen, lo que sugiere tensiones en la formación de precios en lugar de cortes de suministro totales.

2.4. Divergencia de volatilidad por origen

La volatilidad medida por el coeficiente de variación (CV) varía enormemente según el socio. Los proveedores tradicionales como Estados Unidos (CV = 0,19) y China (CV = 0,17) ofrecen flujos relativamente estables. En cambio, los nuevos actores como Argentina (CV = 1,00), Bosnia (CV = 1,26) y Rusia (CV = 0,69) presentan una volatilidad muy superior, lo que sugiere que la diversificación de suministros, si bien reduce la concentración de riesgo, introduce proveedores con patrones de exportación más irregulares.

3. Reorganización interna del comercio dentro de la UE

3.1. España y los Países Bajos dominan como puertos de entrada

A nivel intra-UE, España (177,2 M€ en importaciones desde fuera de la UE) y los Países Bajos (189,8 M€) se consolidan como los principales puntos de entrada de coque de petróleo y betún, seguidos de Francia (165,1 M€) e Italia (167,8 M€). En exportaciones intra-UE, España lidera con 543,8 M€, seguida de Grecia (433,0 M€, +147 % sobre 2015) y los Países Bajos (374,6 M€, +278 %).

El crecimiento vertiginoso de los Países Bajos como exportador refleja verosímilmente su rol como hub logístico: el producto entra por Róterdam y se redistribuye. Grecia, con un crecimiento del 147 % y un RCA de 11,5 en 2025, es el Estado miembro más especializado en este producto, lo que se explica por la cercanía de sus principales refinerías a los mercados del Mediterráneo oriental y la presencia de ELPE (Hellenic Petroleum).

(Fuente: Reporteros principales y Especialización)

3.2. La concentración de importaciones disminuye, la de exportaciones se mantiene baja

El índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) de las importaciones por valor cayó de 4.336 a 3.257 entre 2015 y 2025, una reducción del 24,9 % que confirma la diversificación de fuentes de suministro (Concentración). Las exportaciones parten ya de una concentración baja (HHI de 794 a 691), coherente con la dispersión geográfica de los destinos europeos.

Aun así, el nivel absoluto del HHI de importaciones (3.257) es moderadamente concentrado, lo que refleja el peso persistente de Estados Unidos como proveedor dominante: a pesar de una caída de valor en el periodo, representa todavíamás del 51 % del valor total de importaciones de la UE en 2025.

3.3. El peso del betún de petróleo en la cesta exportadora

El betún de petróleo (271320) lidera tanto en la cesta exportadora como importadora de la UE, pero su dominancia en exportaciones es mucho más acusada: representó 1.595,7 M€ de los 2.352,5 M€ exportados en 2025 (el 67,8 % del total). Su precio de exportación pasó de 243,3 €/t a 347,9 €/t con una volatilidad relativamente contenida en comparación con el coque calcinado. Esto sugiere que el betún funciona como producto estabilizador de la balanza comercial, mientras que el coque —especialmente el calcinado— introduce la mayor parte de la oscilación de precios.

Conclusión

El período 2015–2025 transformó el comercio exterior de la UE en coque de petróleo, betún y residuos bituminosos en tres dimensiones clave. Primero, la balanza comercial se reforzó drásticamente: el superávit se multiplicó por 2,6, impulsado tanto por el crecimiento de las exportaciones como por la contracción de las importaciones en volumen. Segundo, la geopolítica energética reconfiguró los flujos: la desaparición de Venezuela y la emergencia de Turquía y Rusia como proveedores emblemáticos del desplazamiento de la dependencia hacia regíneos diferentes, con costes de volatilidad elevados. Tercero, la concentración interna de la UE se redistribuyó, con Grecia como especialista insular, España y los Países Bajos como puertos logísticos dominantes, y un HHI de importaciones en descenso. El episodio de 2022 —con precios máximos históricos en prácticamente todos los flujos— subraya la exposición del sector a los shocks energéticos sistémicos, aunque la normalización posterior a 2023 sugiere una capacidad de absorción relativamente rápida.