Évolution du marché : Uranium naturel et ses composés; alliages, dispersions - y.c. les cermets -, produits céramiques et mélanges renfermant de l'uranium naturel ou des composés de l'uranium naturel [Euratom] (CN 284410) — 2015–2025
Introduction
L'Union européenne figure parmi les plus grands consommateurs mondiaux d'énergie nucléaire, ce qui la rend structurellement dépendante des importations d'uranium naturel en provenance de pays tiers. Le code 284410 couvre un ensemble de produits allant de l'uranium naturel brut (sous forme de lingots) à ses composés, alliages et mélanges, incluant notamment le ferro-uranium. Au cours de la période 2015–2025, le commerce extérieur de l'UE pour ce produit a connu des mutations profondes, tant dans la géographie des échanges que dans les dynamiques de prix et de volumes. Le présent rapport s'appuie sur les données douanières de l'UE pour l'aperçu général, la concentration par partenaire, la concentration par État membre, l'indice de concentration HHI et la détection de chocs afin de dresser un bilan complet des tendances observées.
1. Une dépendance importatrice massive aux prix en forte hausse
1.1 Le déficit commercial structurel s'est creusé de manière significative
L'UE présente un déficit chronique sur le commerce de l'uranium naturel, reflet de son absence de production minière domestique. En 2015, le déficit commercial s'élevait à −1 628 M€ ; il a atteint −2 386 M€ en 2025, soit une aggravation de 46,5 %. Le point le plus bas (déficit le plus faible) a été observé en 2019 à −315 M€, principalement en raison d'un effondrement conjoncturel des importations.
| Indicateur | 2015 | 2019 | 2025 | Variation 2015–2025 |
|---|---|---|---|---|
| Importations (valeur, M€) | 1 684 | 365 | 2 428 | +44,2 % |
| Exportations (valeur, M€) | 55,7 | 50,1 | 42,6 | −23,6 % |
| Solde commercial (M€) | −1 628 | −315 | −2 386 | −46,5 % |
Source : Aperçu général
1.2 Des volumes d'importation stables mais des prix en quasi-doublement
Entre 2015 et 2025, les quantités importées n'ont diminué que de 6,9 %, passant de 28 736 à 26 743 tonnes. En revanche, la valeur a bondi de 44,2 %, ce qui traduit une hausse moyenne du prix unitaire de 58 607 €/t (2015) à 90 795 €/t (2025), soit +54,9 %. La trajectoire des prix n'est pas linéaire : après un creux autour de 24 385 €/t observé en 2018–2019 (auquel correspondent les volumes les plus faibles), les prix ont décollé brutalement à partir de 2020, culminant à 105 169 €/t en 2024.
| Année | Quantité importée (t) | Valeur importée (M€) | Prix moyen (€/t) |
|---|---|---|---|
| 2015 | 28 736 | 1 684 | 58 607 |
| 2017 | 22 913 | 960 | 41 938 |
| 2019 | 9 295 | 365 | 39 252 |
| 2020 | 22 935 | 753 | 32 817 |
| 2022 | 19 564 | 1 218 | 62 286 |
| 2024 | 26 246 | 2 760 | 105 169 |
| 2025 | 26 743 | 2 428 | 90 795 |
Source : Aperçu général
1.3 Les exportations européennes : un flux marginal et en déclin
Les exportations de l'UE vers les pays tiers restent très modestes par rapport aux importations. Leur valeur est passée de 55,7 M€ en 2015 à 42,6 M€ en 2025 (−23,6 %), tandis que les quantités ont chuté de 1 251 à 296 tonnes (−76,3 %). Le prix moyen des exportations a cependant triplé (+222,5 %), passant de 44 547 €/t à 143 649 €/t, ce qui suggère un changement de nature des produits exportés ou une réorientation vers des composés à plus forte valeur ajoutée. En 2023, les exportations avaient atteint un point bas historique de seulement 1,8 tonne (284 405 €), avant un rebond partiel en 2024–2025.
2. Une réorganisation géographique radicale des sources d'approvisionnement
2.1 Le déclin du Niger et des États-Unis au profit du Canada et de l'Asie centrale
L'analyse des partenaires d'importation révèle une transformation majeure de l'offre. En 2015, les principaux fournisseurs étaient le Niger (491 M€, 29,2 %), les États-Unis (370 M€, 22,0 %) et le Canada (240 M€, 14,2 %). En 2025, la hiérarchie a été bouleversée :
| Partenaire | 2015 (M€) | 2025 (M€) | Part 2015 | Part 2025 | Évolution |
|---|---|---|---|---|---|
| Canada | 240 | 974 | 14,2 % | 40,1 % | +306 % |
| États-Unis | 370 | 376 | 22,0 % | 15,5 % | +1,6 % |
| Niger | 491 | 172 | 29,2 % | 7,1 % | −65,0 % |
| Kazakhstan | 152 | 373 | 9,0 % | 15,4 % | +146 % |
| Ouzbékistan | 150 | 190 | 8,9 % | 7,8 % | +27 % |
| Australie | 78 | 175 | 4,7 % | 7,2 % | +123 % |
| Namibie | 144 | 167 | 8,6 % | 6,9 % | +16 % |
Source : Partenaires par valeur
Le Canada est devenu le fournisseur dominant, atteignant même un pic de 1 453 M€ en 2024, représentant alors 52,7 % des importations. Ce quasi-monopole partiel reflète les contrats à long terme conclus avec les producteurs canadiens (notamment Cameco) et la volonté de diversification géopolitique. Le Kazakhstan, grâce à la montée en puissance de Kazatomprom, a progressé de 9,0 % à 15,4 % des parts de marché.
L'effondrement des importations depuis les États-Unis en 2019–2020 (de 370 M€ à seulement 11 292 € en 2020) est remarquable. Le pays, qui servait en partie de hub de stockage et de revente d'uranium d'origines diverses, a connu un quasi-effacement temporaire avant de reprendre une place significative en 2024 (457 M€).
Le déclin du Niger (−65 %) s'explique par les difficultés de production du pays (épuisement de mines, instabilité politique, notamment le coup d'État de 2023) et la fermeture progressive de la mine d'Arlit.
2.2 La concentration des importations s'est renforcée
L'indice de Herfindahl-Hirschman (HHI) des importations en valeur a évolué de 1 797 (2015) à 2 296 (2025), soit une hausse de 27,8 %. Ce niveau dépasse le seuil de 1 800 considéré comme « modérément concentré ». En 2020, l'HHI a même atteint 7 713, un niveau extrême provoqué par l'effondrement des fournisseurs alternatifs combiné à la domination du Canada (659 M€ cette année-là) et la quasi-disparition des États-Unis.
| Année | HHI importations (valeur) | Interprétation |
|---|---|---|
| 2015 | 1 797 | Concentration modérée |
| 2018 | 4 366 | Concentration élevée |
| 2020 | 7 713 | Concentration très élevée |
| 2025 | 2 296 | Concentration modérée-élevée |
Source : Concentration HHI
2.3 Les flux d'exportation sont dominés par la France et ciblent principalement la Russie
Du côté des exportations, la France est de loin le principal exportateur de l'UE, avec 31,2 M€ en 2015 et 28,6 M€ en 2025, représentant respectivement 56,0 % et 67,2 % des exportations totales. La Tchéquie, autrefois second exportateur (33,3 M€ en 2015), a pratiquement cessé ses exportations en 2025.
Les principales destinations des exportations européennes ont varié :
| Destination | 2015 (M€) | 2025 (M€) | Observations |
|---|---|---|---|
| Fédération de Russie | 18,1 | 28,6 | Reprise après 2024 après une interruption 2020–2023 |
| Argentine | — | 13,0 | Apparition en 2025 |
| Royaume-Uni | 0,15 | 0,69 | Flux régulier de faible ampleur |
| États-Unis | 0,01 | 0,03 | Flux marginaux |
Source : Partenaires d'exportation par valeur
L'exportation vers la Fédération de Russie constitue un cas notable : des flux significatifs existaient jusqu'en 2019 (45 M€), puis ont cessé en 2020–2023, avant de reprendre à hauteur de 50,4 M€ en 2024 et 28,6 M€ en 2025. Cette reprise, malgré le contexte géopolitique tendu, pourrait refléter des contrats Euratom antérieurs aux sanctions ou des transactions spécifiques autorisées.
2.4 La France et les Pays-Bas concentrent la quasi-totalité des importations intra-UE
Parmi les États membres de l'UE, la France et les Pays-Bas captent ensemble la grande majorité des importations. En 2025 :
| État membre | Importations 2025 (M€) | Part dans le total UE |
|---|---|---|
| France | 1 142 | 47,1 % |
| Pays-Bas | 1 039 | 42,8 % |
| Allemagne | 229 | 9,4 % |
| Roumanie | 17,6 | 0,7 % |
| Autres (Espagne, Autriche, Tchéquie) | 0,24 | < 0,1 % |
Source : États membres par valeur
La France (1 064 M€ → 1 142 M€, +7,4 %) et surtout les Pays-Bas (481 M€ → 1 039 M€, +116 %) ont consolidé leur position. Les Pays-Bas servent probablement de plateforme logistique (port de Rotterdam) pour la réception et la redistribution d'uranium vers les centrales européennes. L'Allemagne a accru ses importations de 139 à 229 M€ (+64 %), ce qui peut surprendre compte tenu de la sortie du nucléaire allemand (dernière fermeture en avril 2023), mais s'explique par des obligations contractuelles et la gestion des stocks existants. La Roumanie a connu des fluctuations importantes, avec un pic à 143 M€ en 2024 avant de retomber à 17,6 M€ en 2025.
3. Chocs de prix, volatilité et recomposition des segments de produits
3.1 Des chocs de prix majeurs sur les approvisionnements en provenance du Canada et du Kazakhstan
L'analyse de volatilité a détecté plusieurs événements de choc significatifs, dont les principaux sont :
| Événement | Partenaire | Type | Date centrale | Décalage prix | Anomalie |
|---|---|---|---|---|---|
| Choc prix import Canada | Canada | Prix | 2022 | +147,4 % | 52,0 |
| Choc prix import Kazakhstan | Kazakhstan | Prix | 2020 | +64,7 % | 53,7 |
| Choc prix import États-Unis | États-Unis | Prix | 2019 | +1 581 % | 38,1 |
| Choc prix export États-Unis | États-Unis | Prix | 2020 | +1 146 % | 51,2 |
Source : Chocs de prix
Le choc canadien de 2022 est le plus significatif en termes de valeur (50,2 % de part dans les importations cette année-là). Le prix moyen des importations depuis le Canada a bondi de 31 878 €/t (moyenne 2020–2021) à 78 852 €/t en 2022, puis à 142 678 €/t en 2024, avant de se stabiliser à 104 844 €/t en 2025. Ce choc s'inscrit dans le contexte de la crise énergétique mondiale post-invasion de l'Ukraine et du regain d'intérêt pour le nucléaire, qui a fait flamber les prix de l'uranium sur les marchés mondiaux (spot et contrats à long terme).
Le choc kazakh de 2020 (prix +64,7 %, mais avec un effondrement des quantités à 220 t contre une moyenne de 576 t en 2018–2019) correspond aux perturbations liées à la pandémie de Covid-19 qui a affecté la production et la logistique au Kazakhstan.
3.2 Une volatilité différenciée selon les partenaires
Les coefficients de variation (CV) des quantités importées varient considérablement d'un fournisseur à l'autre Barres de volatilité :
| Partenaire | CV importations (quantité) | Interprétation |
|---|---|---|
| Canada | 0,49 | Modérée — fournisseur de base |
| Niger | 0,70 | Élevée — approvisionnement instable |
| Kazakhstan | 0,63 | Modérée-élevée |
| Ouzbékistan | 0,73 | Élevée |
| Australie | 0,77 | Élevée |
| Fédération de Russie | 1,99 | Très élevée — flux sporadiques |
| Royaume-Uni | 1,85 | Très élevée — volumes très faibles |
Le Canada se distingue par la volatilité la plus faible parmi les grands fournisseurs, ce qui confirme son rôle de « fournisseur de base » de l'UE. À l'inverse, l'Ouzbékistan et l'Australie, malgré leur importance croissante, présentent des flux plus erratiques.
Du côté des exportations, les flux vers la Fédération de Russie ont été marqués par un choc d'approvisionnement majeur : l'arrêt total des exportations en 2020 (après 722 tonnes en 2019) constitue un événement détecté par le modèle, avec une part de valeur de 88 % dans les exportations de la ligne de base. La reprise en 2024–2025 (469 et 216 tonnes) n'atteint cependant que 61,7 % des niveaux d'avant l'interruption, et à des prix près de trois fois supérieurs (119 815 €/t vs. 43 879 €/t).
3.3 La montée en puissance de l'uranium ouvré et des composés au détriment du brut
La ventilation par sous-produits CN révèle une évolution structurelle de la composition des importations :
| Sous-produit (CN) | Part valeur 2015 | Part valeur 2025 | Évolution quantité 2015–2025 |
|---|---|---|---|
| 28441090 — Composés et alliages (excl. ferro-uranium) | 82,1 % | 56,5 % | 21 692 → 18 030 t (−16,9 %) |
| 28441030 — Uranium naturel ouvré | 13,4 % | 43,5 % | 5 834 → 8 712 t (+49,3 %) |
| 28441010 — Uranium brut en lingots | 4,6 % | < 0,1 % | 1 210 → < 1 t (−99,9 %) |
| 28441050 — Ferro-uranium | < 0,1 % | < 0,1 % | Négligeable |
Source : Segmentation produit
La quasi-disparition des importations d'uranium brut en lingots (CN 28441010) — de 1 210 tonnes en 2015 à moins d'une tonne en 2025 — est frappante. En 2015, ces importations représentaient encore 77 M€, principalement en provenance du Canada et du Niger. Ce déclin reflète vraisemblablement l'évolution des chaînes de valeur : l'uranium est de plus en plus livré sous forme ouvrée (yellowcake raffiné, UF₆) ou sous forme de composés, directement utilisables par les installations de conversion et d'enrichissement.
L'uranium naturel ouvré (CN 28441030) a vu sa part bondir de 13,4 % à 43,5 % en valeur, porté par une multiplication par 4,5 de son prix moyen (de 38 559 €/t à 121 298 €/t), tandis que les quantités augmentaient de 49 %. Le prix de ce segment a connu la hausse la plus spectaculaire de tous les sous-produits, ce qui pourrait refléter une tension spécifique sur les capacités de conversion dans les usines de UF₆ (Conversdiff à Pierrelatte, Honeywell à Metropolis).
En exportation, la répartition est dominée par l'uranium ouvré (CN 28441030) qui représente 99,8 % de la valeur exportée en 2025 (42,5 M€ sur 42,6 M€), confirmant que l'UE exporte principalement des produits transformés.
3.4 Les Pays-Bas, seul État membre spécialisé dans le commerce de l'uranium
L'analyse des avantages comparatifs révélés (RSCA) pour l'année 2025 montre que les Pays-Bas sont le seul État membre à présenter un RSCA positif (0,745), avec un indice d'avantage comparatif (RCA) de 6,85. Cela signifie que la part des Pays-Bas dans les échanges d'uranium naturel de l'UE est nettement supérieure à leur part dans le commerce total de l'UE. Tous les autres États membres analysés (Allemagne, Tchéquie, Slovaquie) présentent des RSCA négatifs, indiquant une position nettement importatrice.
Source : Spécialisation
Conclusion
Sur la période 2015–2025, le commerce extérieur de l'UE en uranium naturel (CN 284410) a subi des mutations profondes à plusieurs niveaux. Premièrement, la facture d'importation a augmenté de 44 % alors que les volumes restaient quasi-stables, témoignant d'une hausse structurelle des prix de l'uranium qui s'est accélérée à partir de 2022 dans le contexte de la crise énergétique et du renouveau de l'attractivité du nucléaire. Deuxièmement, la géographie de l'approvisionnement s'est radicalement réorientée : le Canada est passé de fournisseur secondaire à fournisseur dominant (40 % des importations en 2025), tandis que le Niger et les États-Unis ont vu leur part fondre. Le Kazakhstan et l'Ouzbékistan ont gagné en importance, consolidant le rôle de l'Asie centrale dans l'approvisionnement européen. Troisièmement, le degré de concentration du marché s'est accru, l'HHI passant de 1 797 à 2 296, avec un pic extrême de 7 713 en 2020, soulignant les risques de dépendance. Enfin, la composition des produits importés s'est transformée, avec la quasi-disparition de l'uranium brut au profit de l'uranium ouvré et des composés, reflétant l'évolution des chaînes de valeur du cycle du combustible nucléaire.
Dans un contexte où l'UE ambitionne de relancer son programme nucléaire (taxonomie verte, réacteurs SMR, prolongation des centrales existantes), la sécurisation et la diversification de l'approvisionnement en uranium naturel resteront un enjeu stratégique majeur pour la décennie à venir.