Evolução do mercado: Resinas fenólicas e poliuretanos (CN 3909) — 2015–2025

Introdução

O código NC 3909 abrange um conjunto alargado de resinas sintéticas em formas primárias — incluindo resinas ureicas, melamínicas, fenólicas, poli(isocianato de fenil metileno) (MDI) e poliuretanos — que constituem matérias-primas essenciais para as indústrias da construção, automóvel, isolamento térmico, adhesivos e revestimentos. Ao longo do período 2015–2025, o comércio externo da União Europeia (UE) com países terceiros neste setor registou transformações profundas: o crescimento acentuado das importações, a reconfiguração das parcerias comerciais sob o efeito de choques geopolíticos, e uma redução significativa da produção interna europeia. Este relatório analisa as principais dinâmicas observáveis nos dados, organizando a discussão em torno de três eixos: a assimetria crescente entre exportações e importações, os choques e a reorientação geográfica do comércio, e a contração estrutural da produção europeia.

Dados gerais do comércio externo da UE

1. Assimetria crescente entre exportações e importações: um superávit que se estreita apesar da robustez exportadora

As exportações da UE mantiveram-se em crescimento moderado em valor, mas estagnaram em volume

Entre 2015 e 2025, o valor das exportações da UE de resinas NC 3909 cresceu de €2 646 milhões para €3 025 milhões, uma variação de +14,3%. Contudo, o crescimento em quantidade foi significativamente mais modesto, passando de 1,32 milhões de toneladas para 1,40 milhões de toneladas (+5,4%). Este desfasamento reflecte uma subida dos preços médios de exportação (de €1 998/t para €2 165/t, +8,4%), que por sua vez está ligada à inflação dos custos das matérias-primas energéticas e ao mix de produto exportado.

As importações dispararam, impulsionadas por volume e por novos fornecedores asiáticos

O contraste com as importações é marcante: o valor das importações quase duplicou, passando de €523 milhões para €941 milhões (+80,0%), enquanto a quantidade mais do que duplicou, de 262 mil para 581 mil toneladas (+121,8%). Curiosamente, os preços médios de importação desceram de €1 994/t para €1 619/t (−18,8%), o que sugere que o crescimento das importações se concentrou em segmentos de menor valor unitário — nomeadamente resinas ureicas e melamínicas — ou que os novos fornecedores asiáticos operam com vantagens de custo significativas.

O superávit comercial permanece robusto, mas a dependência líquida de importações duplicou

A UE manteve-se exportadora líquida ao longo de todo o período, com uma balança comercial que passou de €2 123 milhões para €2 083 milhões (−1,8%). No entanto, a dependência líquida de importações (medida como proporção do consumo aparente) agravou-se substancialmente: de −13,0% para −27,0% (variação de −107,1%). Em paralelo, a intensidade comercial passou de 18,7% para 36,7% e a propensão exportadora de 15,5% para 30,7%. Estes dados indicam que, embora a UE mantenha o seu estatuto de exportador líquido, a economia europeia se tornou progressivamente mais integrada nos fluxos globais destas resinas, com as importações a crescerem muito mais rapidamente do que as exportações.

2. Reconfiguração geográfica do comércio: choques geopolíticos e a ascensão da China e do Leste Europeu

A China tornou-se o principal fornecedor de importações, com um crescimento de 860%

A transformação mais marcante do período ocorreu nas parcerias de importação. A China passou de €21 milhões em 2015 para €201 milhões em 2025, uma variação de +860%, tornando-se o maior fornecedor extra-UE. Esta ascensão é consistente com a expansão da capacidade produtiva chinesa de isocianatos e resinas aminadas, e com a política de preços agressiva dos produtores chineses. A Coreia do Sul (+444%, de €30 milhões para €166 milhões) e a Bielorrússia (+71 865%, de €58 mil para €42 milhões) registaram crescimentos igualmente extraordinários.

O Brexit e as sanções à Rússia redirecionaram os fluxos de exportação

Do lado das exportações, o Reino Unido — outrora o principal destino — registou uma queda de 35,2%, passando de €467 milhões para €302 milhões. Esta redução reflecte parcialmente os efeitos do Brexit (barreiras alfandegárias e fricções regulatórias), mas também a crescente concorrência em mercados terceiros. A Rússia, que em 2015 representava €220 milhões em exportações da UE, sofreu uma queda de 65,3% (para €76 milhões em 2025), em resultado direto das sanções económicas impostas após a invasão da Ucrânia em 2022.

Os Estados Unidos e a Ucrânia surgem como destinos de crescente importância estratégica

Em compensação, os EUA tornaram-se o maior destino de exportação da UE, com um crescimento de +133,2% (de €198 milhões para €462 milhões). A Ucrânia registou um aumento ainda mais expressivo (+229,7%, de €41 milhões para €137 milhões), provavelmente ligado à reconstrução pós-conflito e à reorientação das cadeias de abastecimento europeias para o leste.

Parceiros de exportação da UE

Os choques de preço de 2021–2022 assinalam uma viragem estrutural

Os principais choques detetados concentram-se em 2021–2022. O mais significativo foi o choque de preço nas exportações para os EUA em 2022 (anomalia de 22,3, com uma subida de 35,2% no preço médio), que coincide com o período de inflação global e disrupção das cadeias de abastecimento pós-COVID. Um choque de preço nas importações da Turquia em 2021 (anomalia de 6,1, subida de 59,9%) reflecte o aumento dos custos de energia na região. A volatilidade das importações provenientes da China (coeficiente de variação de 0,73) e da Arábia Saudita (CV de 0,99) sugere que estes fornecedores, apesar do seu crescimento, apresentam fluxos ainda instáveis.

3. Contração da produção europeia e assimetrias estruturais entre segmentos de produto

A produção europeia de volume caiu 25%, mas o valor manteve-se estável

Os dados de produção da UE revelam uma queda significativa na quantidade produzida: de 9,95 milhões de toneladas em 2015 para 7,48 milhões em 2025 (−24,8%). No entanto, o valor da produção cresceu ligeiramente (+6,8%, de €10,1 mil milhões para €10,8 mil milhões). Este desfasamento entre volume e valor aponta para uma reestruturação do mix produtivo europeu, com desinvestimento nos segmentos de menor valor acrescentado e concentração em produtos de especialidade.

O MDI e os poliuretanos dominam o comércio, mas apresentam trajetórias divergentes

A análise por segmento de produto revela assimetrias significativas. Os poliuretanos (390950) constituem o maior segmento de exportação da UE (€1 408 milhões em 2025), mas as quantidades exportadas diminuíram de 449 mil para 384 mil toneladas. O MDI (390931) tornou-se o principal segmento em volume de exportação (675 mil toneladas em 2025), embora com grande volatilidade — a quantidade caiu de 642 mil toneladas em 2021 para 472 mil em 2023, antes de recuperar para 702 mil em 2024.

As importações de MDI e de resinas melamínicas cresceram de forma explosiva

Do lado das importações, o MDI (390931) registou um crescimento extraordinário: passou de praticamente inexistente em 2015 para 201 mil toneladas em 2025, com um valor de €310 milhões. As resinas melamínicas (390920) triplicaram em volume (de 21 mil para 119 mil toneladas). Estes dois segmentos explicam a maior parte do crescimento das importações totais e reflectem a concorrência crescente de produtores asiáticos em segmentos que outrora eram dominados pela indústria europeia.

A especialização regional dentro da UE revela um mercado fragmentado

Os dados de especialização por Estado-Membro evidenciam uma forte concentração geográfica. A Alemanha domina a produção (34,2% do valor total, RCA de 1,61), seguida da Bélgica (17,5%, RCA de 2,07) e da Hungria (6,2%, RCA de 2,32). Portugal surge como o Estado-Membro mais especializado (RSCA de 0,50, RCA de 3,02), embora com uma quota de produção reduzida (4,2%). Nos extremos opostos, países como a Bulgária (RCA de 0,004) e a Croácia (RCA de 0,024) apresentam praticamente inexistência de produção especializada. A concentração das importações por parceiro (HHI de valor) diminuiu de 1 505 para 1 279 (−15%), sinal de diversificação da base fornecedora, enquanto a concentração das exportações se manteve relativamente estável (HHI de 725 para 700).

Conclusão

O período 2015–2025 foi marcado por três dinâmicas inter-relacionadas no mercado europeu das resinas NC 3909. Em primeiro lugar, as importações cresceram a um ritmo muito superior ao das exportações (+80% em valor face a +14%), impulsionadas sobretudo pela China, Coreia do Sul e Turquia, refletindo o deslocamento da capacidade produtiva global para a Ásia. Em segundo lugar, os choques geopolíticos — Brexit, sanções à Rússia, pandemia e conflito na Ucrânia — reconfiguraram profundamente as rotas comerciais, com os EUA a tornarem-se o principal destino de exportação e a Ucrânia a ganhar relevância estratégica. Em terceiro lugar, a produção europeia sofreu uma contração de 25% em volume, embora com manutenção do valor, sugerindo uma transição para segmentos de maior valor acrescentado, mas também uma crescente dependência externa em produtos como o MDI e as resinas melamínicas.

A UE permanece exportadora líquida, mas a margem está a estreitar-se. A dependência líquida de importações duplicou, a intensidade comercial duplicou, e a propensão exportadora duplicou — sinal de uma economia europeia cada vez mais integrada e, simultaneamente, mais exposta a disrupções externas. A diversificação da base de fornecedores (HHI em queda) é um desenvolvimento positivo em termos de resiliência, mas a instabilidade dos fluxos com alguns dos novos parceiros (notadamente China e Arábia Saudita, com coeficientes de variação de 0,73 e 0,99, respetivamente) permanece um factor de risco.