Evolución del mercado: Relojes de pulsera (CN 9102) — 2015–2025

Introducción

El código NC 9102 abarca los relojes de pulsera, de bolsillo y similares —incluidos los contadores de tiempo de esos tipos— con la exclusión de aquellos cuya caja sea de metal precioso o esté chapada en metal precioso (plaqué). Se trata de un producto que, en la Unión Europea, presenta una estructura comercial compleja: la UE es un consumidor neto muy significativo (su dependencia neta de importaciones se mantuvo entre el 92,5 % y el 95,4 % durante todo el período), pero al mismo tiempo alberga una producción especializada de gama alta.

Entre 2015 y 2025, el mercado europeo de relojes de esta partida ha atravesado transformaciones profundas: una polarización hacia segmentos de mayor valor unitario, una reconfiguración geográfica de los flujos comerciales —acentuada por el Brexit— y una contracción drástica del volumen de producción interna que, sin embargo, ha ido acompañada de un aumento del valor de dicha producción. Este informe analiza las tres grandes dinámicas que definen la evolución del sector a lo largo de la década.

1. El giro hacia el valor: más euros por unidad, menos unidades en total

La tendencia más destacable del período es la divergencia entre el comportamiento de los flujos medidos en unidades y el de los mismos flujos medidos en valor. Tanto las importaciones como las exportaciones de la UE han registrado caídas drásticas en volumen, pero los valores totales se han mantenido o incluso crecido, lo que refleja un encarecimiento sustancial del producto medio comercializado.

1.1 Importaciones: el volumen se desploma mientras el valor crece

Las importaciones de relojes NC 9102 por parte de la UE pasaron de 129,8 millones de unidades en 2015 a 59,2 millones en 2025 (una caída del 54,3 %). Sin embargo, el valor total de esas importaciones aumentó un 11,6 %, pasando de 4.516 millones de euros a 5.039 millones. Ello implica que el precio medio por unidad importada se multiplicó por 2,4, pasando de 34,8 €/ud. a 85,0 €/ud. (+144,2 %).

Este resultado se explica en gran medida por el peso creciente de los relojes automáticos (subpartida 910221), cuyo precio medio por unidad importada se sitúa muy por encima del resto de categorías y cuyo valor total de importación pasó de 2.038 millones de euros en 2015 a 3.148 millones en 2025, convirtiéndose claramente en el segmento dominante en valor.

1.2 Exportaciones: descenso acentuado en unidades con fuerte apreciación del precio medio

Las exportaciones de la UE hacia terceros países siguieron una trayectoria aún más marcada. El valor total de las exportaciones disminuyó un 20,6 % (de 1.735 millones a 1.378 millones de euros), pero el número de unidades exportadas cayó un 63,3 % (de 13,9 millones a 5,1 millones). En consecuencia, el precio medio por unidad exportada se duplicó con creces: de 124,9 €/ud. a 270,1 €/ud. (+116,3 %).

La lectura es clara: la UE ha abandonado progresivamente la exportación de relojes de gama baja y media (especialmente los eléctricos con indicador mecánico, subpartida 910211), mientras que ha mantenido o reforzado su posición en relojes automáticos y manuales de mayor precio unitario.

1.3 La segmentación interna del producto: hacia una concentración en el segmento premium

El desglose por subpartida confirma esta interpretación. A nivel de importaciones (en unidades), el segmento 910211 (relojes eléctricos con indicador mecánico) pasó de 83,8 millones de unidades en 2015 a 33,3 millones en 2025. En contraste, la subpartida 910221 (relojes automáticos) mantuvo un volumen relativamente estable (de 3,4 a 2,6 millones de unidades), pero su valor se disparó de 2.038 millones a 3.148 millones de euros, lo que refleja un precio medio unitario que pasó de 595 €/ud. a 1.228 €/ud. entre las importaciones.

La tendencia es inequívoca: los segmentos de gama baja (eléctricos con indicador mecánico y combinado, relojes de bolsillo eléctricos) pierden terreno, mientras que los automáticos, manuales y los eléctricos con indicador optoelectrónico (smartwatches y relojes híbridos) ganan peso tanto en volumen como —muy especialmente— en valor.

2. Reconfiguración geográfica: Suiza consolida su liderazgo, el Reino Unido se desvanece y Asia se reordena

La segunda gran dinámica del período es la transformación de la estructura geográfica del comercio exterior de la UE. Dos factores han sido determinantes: la consolidación de Suiza como proveedor dominante y el impacto profundo del Brexit sobre los flujos con el Reino Unido. A ellos se suman movimientos de reequilibrio en el Sudeste Asiático.

2.1 Suiza: el gigante que crece

Suiza es, con diferencia, el principal proveedor de relojes NC 9102 de la UE, y su cuota no ha hecho más que aumentar. Las importaciones desde Suiza pasaron de 2.931 millones de euros en 2015 a 3.905 millones en 2025, lo que supone un crecimiento del 33,3 % y representa el 77,5 % del valor total de las importaciones de la UE en este producto al cierre del período. Esta evolución refleja la posición dominante de la industria relojera suiza en el segmento de gama alta —precisamente el que más ha crecido—, así como la fuerte vinculación comercial entre la UE y Suiza en este sector.

En el lado de las exportaciones, Suiza también ha ganado relevancia como destino: las exportaciones de la UE hacia Suiza pasaron de 215 millones a 320 millones de euros (+48,3 %), lo que sugiere un flujo bidireccional de componentes, relojes de marca blanca y relojes con etiquetado «Swiss Made» que incorporan aportaciones europeas.

2.2 El Brexit y su impacto asimétrico

El Reino Unido experimentó una caída drástica tanto como proveedor como como destino de exportaciones de la UE en esta partida. Las importaciones desde el Reino Unido se desplomaron de 116 millones de euros en 2015 a apenas 16,5 millones en 2025 (−85,8 %), mientras que las exportaciones de la UE hacia el Reino Unido cayeron de 365 millones a 112 millones de euros (−69,2 %).

La volatilidad de los flujos con el Reino Unido es de las más altas del conjunto de socios comerciales (coeficiente de variación de 0,91 para las importaciones y 0,48 para las exportaciones), lo que refleja la inestabilidad introducida por la salida del Reino Unido del mercado único. Antes del Brexit, el Reino Unido funcionaba como un importante hub de distribución y reexportación de relojes dentro del mercado europeo; la ruptura de esa cadena ha reconfigurado los flujos hacia rutas más directas.

2.3 China retrocede, Tailandia y Japón avanzan

Las importaciones desde China —históricamente el segundo proveedor de la UE en esta partida— disminuyeron de 1.140 millones a 813 millones de euros (−28,7 %), una caída significativa que se explica tanto por el desplazamiento de la producción de relojes de gama baja hacia otros países asiáticos como por la mencionada contracción del segmento de bajo precio.

En contraste, Tailandia experimentó un crecimiento espectacular: sus exportaciones hacia la UE se multiplicaron por 3,1 (de 17,9 millones a 55,6 millones de euros, +210,6 %), convirtiéndose en un origen creciente de relojes de gama media. Japón también ganó peso, con un aumento del 93,1 % (de 42,5 millones a 82,1 millones de euros), coherente con la fortaleza de marcas japonesas de relojería en el segmento de precio medio-alto.

Hong Kong, por su parte, perdió relevancia tanto como proveedor (−59,1 %, de 203 millones a 83 millones) como como destino de exportaciones (−46,1 %), lo que podría estar vinculado a la reorganización de las cadenas de distribución en Asia-Pacífico y a los efectos de las tensiones geopolíticas y las restricciones relacionadas con la pandemia.

2.4 Concentración creciente de las importaciones

El índice de concentración HHI de las importaciones por valor aumentó de 4.877 a 6.296 (+29,1 %), lo que indica un mercado de importación cada vez más concentrado en pocos orígenes. Este resultado es la consecuencia directa del fortalecimiento de Suiza y la reducción del peso de los proveedores secundarios. En el lado de las exportaciones, el HHI se redujo ligeramente (de 1.551 a 1.230), lo que sugiere una cierta diversificación de los destinos.

3. La transformación interna de la UE: menos relojes producidos, más valor añadido

La tercera gran dinámica observable es la transformación de la producción de relojes NC 9102 dentro de la propia Unión Europea. Los datos muestran una contracción radical del volumen físico, compensada —al menos en parte— por un aumento del valor de la producción.

3.1 Producción en caída libre en volumen, pero alza en valor

La producción de la UE en unidades pasó de 2,05 millones de relojes en 2015 a apenas 450.000 en 2025, una caída del 78 %. No obstante, el valor de esa producción se incrementó de 125 millones a 180 millones de euros (+44 %). Esto implica que el valor medio unitario de la producción europea se multiplicó por 4,5, pasando de aproximadamente 61 €/ud. a 400 €/ud.

La lectura es clara: la producción europea se ha retraído masivamente en los segmentos de volumen (relojes eléctricos de gama baja), concentrándose cada vez más en relojes automáticos y manuales de alta gama, donde el valor añadido por unidad es sustancialmente superior.

3.2 La especialización de los Estados miembros

Los índices de especialización confieren a Francia la posición de país más especializado de la UE en este producto (RSCA de 0,63 en 2025), seguida de Malta, Lituania y Alemania. Francia concentra el 33,9 % del valor de producción de la UE en esta partida, y Alemania el 29,5 %.

En el extremo opuesto, países como Rumanía, Hungría, Estonia y Bulgaria presentan índices de especialización negativos, lo que indica que su participación en este sector es inferior a la esperada según su peso comercial general, lo que coherente con una estructura industrial orientada a otros sectores.

3.3 El papel de los Países Bajos y Bélgica como hubs logísticos

Dos Estados miembros registran crecimientos llamativos en importaciones que probablemente reflejan más una función de redistribución que un consumo final creciente: los Países Bajos (+85,9 % en importaciones, hasta 379 millones de euros) y Bélgica (+106,2 %, hasta 219 millones). Estos incrementos, desproporcionados respecto a su peso demográfico, son consistentes con el papel de ambos países como plataformas logísticas y de distribución dentro de la UE —especialmente tras el Brexit—, donde los flujos que antes transitan por el Reino Unido se han redirigido hacia estos puertos.

3.4 Los picos de volatilidad y los choques puntuales

El análisis de volatilidad y choques revela varios episodios de precio anómalos. Los más destacados en exportaciones son:

Estos picos, aunque de cuota de valor reducida (inferior al 2 % cada uno), sugieren operaciones puntuales de alto valor —posiblemente reexportaciones o envíos de mercancía de lujo— más que cambios estructurales en los flujos comerciales regulares. El caso de Andorra en 2020 podría estar vinculado a la interrupción de rutas turísticas durante la pandemia, mientras que los picos de Marruecos y Singapur en 2023 y 2021 podrían reflejar operaciones comerciales singulares o reexportaciones hacia terceros mercados.

Conclusión

La evolución del comercio exterior de la UE en la partida NC 9102 entre 2015 y 2025 está definida por tres grandes tendencias convergentes:

1. Polarización hacia el segmento premium. Tanto las importaciones como las exportaciones han registrado caídas severas en número de unidades, pero el valor se ha mantenido o crecido, reflejando un desplazamiento estructural hacia relojes automáticos y manuales de alta gama. El precio medio unitario se ha más que duplicado en ambos flujos.

2. Consolidación de Suiza y reconfiguración post-Brexit. Suiza ha consolidado su posición como proveedor dominante (77,5 % del valor importado en 2025), mientras que el Reino Unido ha perdido su relevancia como hub de distribución europeo. La salida del Reino Unido del mercado único ha redistribuido flujos hacia los Países Bajos y Bélgica, y ha contribuido a una mayor concentración del comercio.

3. Contracción de la producción europea con aumento del valor añadido. La producción interna de la UE se ha reducido un 78 % en volumen, pero su valor ha crecido un 44 %, lo que indica una reorientación clara hacia segmentos de mayor precio y una salida de los mercados de gama baja, dominados por las importaciones asiáticas.

En conjunto, estos tres factores configuran un mercado europeo de relojes cada vez más dependiente de las importaciones suizas de gama alta, con una producción interna reducida pero de mayor valor, y con una huella comercial geográfica reconfigurada por los efectos combinados del Brexit, la pandemia y la competencia asiática en el segmento de bajo precio.