Evolución del mercado: Nuez moscada y cardamomo (CN 0908) — 2015–2025

Introducción

El código arancelario 0908 agrupa seis subpartidas que cubren la nuez moscada (entera y molida), el macis (entero y molido) y el cardamomo (entero y molido). Se trata de especias tropicales cuya producción se concentra en un reducido número de países del Sudeste Asiático, Centroamérica y el subcontinente indio, lo que confiere a la Unión Europea una clara posición de importador neto.

En el período analizado (2015–2025), las importaciones comunitarias de este grupo pasaron de 63,5 millones de euros a 98,3 millones de euros (+54,8 %), mientras que las exportaciones crecieron de 11,9 millones a 20,3 millones (+71,0 %). El déficit comercial se amplió un 51,1 %, situándose en −78,0 millones de euros en 2025. Estas cifras globales, sin embargo, ocultan transformaciones profundas en la estructura de origen, en la composición por producto y en los precios unitarios que constituyen el objeto central de este informe.

1. Reconfiguración geográfica del abastecimiento: de Indonesia a Centroamérica

1.1 Indonesia conserva el liderazgo, pero pierde cuota

Indonesia ha sido históricamente el principal proveedor de la UE en este capítulo, suministrando fundamentalmente nuez moscada. En 2015, sus exportaciones hacia la UE alcanzaron 39,5 millones de euros, cifra que descendió a 37,0 millones en 2025 (−6,3 %). A pesar de esta ligera contracción nominal, el coeficiente de variación de sus envíos es de tan solo 0,078, lo que convierte a Indonesia en el socio comercial más estable de todo el grupo. La razón de su estabilidad reside en la estructura de plantaciones de Myristica fragrans en las Islas Molucas, con ciclos productivos largos y cadenas de exportación consolidadas.

1.2 Guatemala emerge como el gran protagonista de la década

El dato más destacado del período es la explosión de las importaciones procedentes de Guatemala, que pasaron de 7,3 millones de euros en 2015 a 35,2 millones en 2025, un incremento del 379,3 %. Este crecimiento convierte a Guatemala en el segundo proveedor de la UE, desplazando a Vietnam y acercándose al propio Indonesia. El origen de este salto se encuentra en la expansión del cultivo de cardamomo (Elettaria cardamomum) en las tierras altas guatemaltecas —región que se ha convertido en el mayor exportador mundial de cardamomo—, así como en la creciente orientación de la producción hacia el mercado europeo. Las fluctuaciones anuales son moderadas (CV de 0,187), lo que sugiere un flujo comercial cada vez más institucionalizado.

1.3 India y Sri Lanka confirman su relevancia emergente

India multiplicó sus exportaciones hacia la UE por más de tres (+216,9 %), pasando de 1,4 millones a 4,5 millones de euros, apoyándose en la diversidad de especias que abarca el código 0908 (cardamomo malabar y nuez moscada de calidad inferior). Sri Lanka experimentó un crecimiento similar (+84,6 %), alcanzando 2,8 millones de euros en 2025. Ambos países presentan coeficientes de variación en torno a 0,31–0,32, indicando una volatilidad intermedia vinculada a la irregularidad de cosechas monzónicas y a competencia por mercados asiáticos.

1.4 La concentración importadora se reduce significativamente

El índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) de importaciones por valor descendió de 4.184 en 2015 a 2.809 en 2025 (−32,9 %). Este descenso refleja precisamente la diversificación del abastecimiento: mientras que en 2015 Indonesia representaba una proporción dominante del valor importado, en 2025 la cuota se reparte entre Indonesia, Guatemala, Vietnam, India y otros orígenes. Un HHI de 2.809 se sitúa en el umbral de mercado moderadamente concentrado, lo que supone un avance significativo respecto a la situación de alta concentración que caracterizaba al inicio del período (HHI > 4.000).

2. La transformación del mix de productos: el auge del cardamomo y del procesamiento

2.1 El cardamomo entero se consolida como la partida de mayor valor

Si se observan las importaciones por subpartida, la partida 090831 (cardamomo sin triturar) experimentó una volatilidad de precios extraordinaria: su precio medio pasó de 6.808 €/t en 2015 a un máximo de 21.306 €/t en 2025, con picos intermedios de 19.710 €/t en 2020 y 14.675 €/t en 2019. En términos de valor, esta subpartida saltó de 9,5 millones a 43,8 millones de euros (+359 %), convirtiéndose en 2025 en la categoría más valiosa del grupo. En volumen, sin embargo, el crecimiento fue mucho más moderado (de 1.400 t a 2.054 t, +46,7 %), lo que confirma que la dinámica de precios —no la de cantidades— es el motor principal del incremento valorativo.

2.2 La nuez moscada pierde peso relativo frente al cardamomo

La nuez moscada entera (090811) fue la partida líder en volumen durante todo el período, con importaciones de entre 1.580 y 2.637 toneladas anuales. No obstante, su valor descendió de 25,9 millones a 13,7 millones de euros (−47,2 %), impulsado por un descenso sostenido del precio unitario (de 10.567 €/t a 7.413 €/t). Por su parte, la nuez moscada molida (090812) mantuvo un volumen creciente (de 1.592 a 2.751 t), pero su precio promedio se redujo de 10.792 a 7.696 €/t. En conjunto, ambas subpartidas de nuez moscada representaron en 2025 unos 34,9 millones de euros, frente a los 55,9 millones combinados de cardamomo (090831 + 090832), lo que marca un giro estructural en el mix importador.

2.3 El cardamomo procesado registra el crecimiento más explosivo

La subpartida 090832 (cardamomo triturado o pulverizado) pasó de apenas 37 toneladas y 478.000 euros en 2015 a 249 toneladas y 4,2 millones de euros en 2025. Se trata de un crecimiento del 565 % en volumen y del 769 % en valor. El precio medio del cardamomo molido se situó en 16.703 €/t en 2025, muy por encima de los 12.776 €/t de 2015, lo que sugiere una orientación hacia calidades superiores o hacia presentaciones destinadas al comercio minorista europeo. Este segmento, aunque aún pequeño en términos absolutos, es el que presenta la trayectoria de crecimiento más pronunciada de todo el capítulo.

2.4 El macis muestra señales de declive estructural

La partida de macis entero (090821) redujo tanto su volumen (de 488 a 254 t, −48 %) como su valor (de 5,4 a 4,0 millones de euros, −25,4 %). El macis molido (090822), en cambio, mantuvo volúmenes estables en torno a 300–660 toneladas y experimentó un aumento de valor (de 4,9 a 11,5 millones de euros), impulsado por un precio que se elevó de 12.060 a 17.254 €/t. El macis, obtenido del arilo de la nuez moscada, está sujeto a una oferta estructuralmente limitada por su relación fija con la producción de nuez moscada, lo que explica su comportamiento errático y su creciente orientación hacia formatos de mayor valor añadido.

3. Volatilidad, shocks de precios y dinámica intracomunitaria

3.1 Los precios del cardamomo concentran la mayor volatilidad del capítulo

El análisis de volatilidad revela que los precios de exportación de la UE hacia ciertos destinos presentan coeficientes de variación extremadamente elevados. Los envíos hacia la República Democrática del Congo alcanzan un CV de 1,514 y hacia los Emiratos Árabes Unidos de 1,032, lo que indica fluctuaciones de precio de más del 100 % respecto a la media. Estas anomalías son consistentes con los shocks detectados, entre los que destaca un shock de precios en las exportaciones al Congo DC en 2023 (anormalidad de 12,9) y otro en las exportaciones a Estados Unidos en 2017 (anormalidad de 8,1, con un salto del 70,7 %). Estos eventos probablemente reflejan tanto la baja liquidez de determinados flujos como episodios puntuales de escasez de oferta en mercados de destino.

3.2 Los proveedores tradicionales ofrecen mayor estabilidad que los emergentes

Entre los principales socios importadores, Indonesia (CV 0,078), Noruega (CV 0,184 en exportaciones) y Suiza (CV 0,144) presentan los niveles de volatilidad más bajos, lo que indica relaciones comerciales maduras y flujos predecibles. En el extremo opuesto, las importaciones desde Tanzania (CV 1,514) y las exportaciones hacia Ceuta (CV 1,553) exhiben una volatilidad extrema, reflejando probablemente la intermitencia de estos flujos o su dependencia de factores coyunturales. Esta dicotomía entre estabilidad y volatilidad subraya la importancia de los lazos comerciales consolidados como amortiguador de riesgo en un mercado de commodities agrícolas tropicales.

3.3 Los Países Bajos actúan como hub logístico y de reexportación de la UE

Dentro de la Unión Europea, los Países Bajos dominan tanto las importaciones como las exportaciones. En 2025, los Países Bajos importaron 39,2 millones de euros (el mayor volumen de cualquier Estado miembro) y exportaron 6,3 millones, lo que evidencia su función como punto de entrada, almacenamiento y redistribución para el mercado europeo. El Índice de Ventaja Comparativa Revelada Simétrica (RSCA) confirma esta posición: los Países Bajos obtienen una puntuación de 0,559, la más alta de la UE, con una participación en la producción comunitaria de reexportación del 51,3 %. Alemania (importaciones: 24,7 M€; exportaciones: 4,1 M€) e Italia (11,0 M€ y 1,1 M€, respectivamente) completan el podio. España destaca por ser el único país con crecimientos sólidos en ambos flujos (+94,9 % en importaciones y +151,7 % en exportaciones), lo que sugiere un papel creciente como mercado de consumo y plataforma de distribución hacia el norte de África y América Latina.

3.4 El Reino Unido se consolida como principal destino de reexportación tras el Brexit

El Reino Unido absorbió 6,9 millones de euros en exportaciones comunitarias en 2025 (+41,1 % respecto a 2015), consolidándose como el principal mercado de destino. Noruega experimentó el crecimiento más espectacular (+319,5 %, hasta 5,7 millones de euros), impulsada probablemente por la necesidad de reabastecerse a través de la UE tras el fin de la libre circulación de mercancías con el Reino Unido. En contraste, Cuba redujo sus compras de la UE un 78,6 %, pasando de 315.000 a 68.000 euros, reflejando el deterioro de las relaciones comerciales y las restricciones financieras que afectan a las importaciones cubanas. El HHI de exportaciones se mantuvo estable en torno a 2.100, lo que indica que la concentración de los destinos de reexportación no se ha modificado sustancialmente a pesar de estos cambios individuales.

Conclusión

El mercado europeo de nuez moscada, macis y cardamomo (CN 0908) ha atravesado una transformación profunda entre 2015 y 2025. Tres grandes dinámicas definen esta evolución:

1. Cambio de proveedor dominante: el auge de Guatemala como potencia cardamómera ha reconfigurado el mapa del abastecimiento, reduciendo la concentración importadora (HHI de 4.184 a 2.809) y erosionando parcialmente el liderazgo histórico de Indonesia, que sin embargo mantiene la posición más estable del mercado.

2. Desplazamiento del mix de productos hacia el cardamomo: el cardamomo entero (090831) ha pasado de ser una partida secundaria a convertirse en la categoría de mayor valor (43,8 M€ en 2025), superando a la nuez moscada en valoración pese a representar apenas una cuarta parte de su volumen. El cardamomo procesado (090832) muestra el crecimiento más explosivo de todo el capítulo, impulsado por una demanda europea creciente de especias listas para el consumo final.

3. Consolidación de la UE como transformador y redistribuidor: la ampliación del déficit comercial (de −51,6 a −78,0 M€) y el crecimiento de las reexportaciones hacia mercados europeos extracomunitarios (Reino Unido, Noruega, Suiza) confirman que la UE no solo consume estas especias, sino que desempeña un papel activo en su procesamiento, mezcla y redistribución, con los Países Bajos como hub logístico central.

Los riesgos que se ciernen sobre este mercado incluyen la extrema volatilidad de precios del cardamomo (precios que han oscilado entre 6.800 y 21.300 €/t en una década), la dependencia creciente de un origen guatemalteco vulnerable a choques climáticos, y las incertidumbres geopolíticas que pueden afectar tanto a las cadenas de suministro como a los flujos de reexportación dentro del continente europeo.