Evolução do mercado: Fio de alumínio (CN 7605) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) em fio de alumínio (CN 7605) ao longo do período 2015–2025. A posição aduaneira 7605 abrange quatro subprodutos: fio de alumínio não-ligado e de ligas de alumínio, cada um subdividido por dimensão de secção transversal superior ou igual a 7 mm (760511, 760519, 760521 e 760529).

Três dinâmicas estruturais dominam a última década: (i) o aprofundamento do déficit comercial, impulsionado por importações que cresceram muito mais do que as exportações; (ii) uma profunda reconfiguração geográfica das fontes de abastecimento, marcada pelo colapso das importações da Rússia e pela emergência de novos fornecedores; e (iii) a onda de choques de preços de 2021–2022 e a contração da produção interna da UE, que alteraram de forma duradoura a estrutura de custos do setor.

1. Déficit em expansão: a crescente assimetria entre importações e exportações

1.1 As exportações cresceram em valor, mas recuaram em volume

Ao longo da década, as exportações da UE de fio de alumínio para países terceiros apresentaram uma evolução desigual entre valor e volume:

Fonte: Evolução do comércio

O volume exportado atingiu o máximo de 61 199 t e o mínimo de 48 213 t (em 2025). A subida do valor nominal é, portanto, integralmente explicada pela valorização dos preços — o que reflete tanto a inflação nos custos das matérias-primas (energia, alumínio em lingote) quanto uma eventual mudança no mix de produtos exportados para segmentos de maior valor acrescentado. A propensão exportadora da UE situou-se nos 19,6 % em 2015 e rondou os 20,7 % em 2025, mantendo-se surpreendentemente estável apesar das flutuações intercalares (com um máximo de 37,8 %).

1.2 As importações registaram um crescimento acentuado em valor e volume

O contraste com o lado das importações é nítido:

Fonte: Evolução do comércio

O volume importado atingiu o máximo de 349 426 t, próximo do valor de 2025, mostrando que a procura interna de fio de alumínio de países terceiros se consolidou em patamares historicamente elevados. O valor das importações mais do que duplicou, atingindo um máximo de 1 160,5 milhões EUR — evidência de que o choque de preços de 2021–2022 teve um impacto especialmente pronunciado no custo das compras externas.

1.3 O déficit comercial duplicou em termos reais

O saldo comercial da UE em fio de alumínio é estruturalmente negativo, e agravou-se substancialmente entre 2015 e 2025:

Fonte: Evolução do comércio

O déficit mais que duplicou (+106,2 %) ao longo da década. Complementarmente, a dependência líquida de importações subiu de 30,1 % para 39,8 % (máximo de 52,8 % em 2022), consolidando a crescente vulnerabilidade da UE no abastecimento deste produto.

2. Revolução nas fontes de abastecimento: a queda da Rússia e a emergência de novos fornecedores

2.1 A estabilidade nórdica contrasta com o colapso das compras à Rússia

Os parceiros de importação tradicionais da UE — Islândia e Noruega — mantiveram fornecimentos estáveis e crescentes ao longo da década:

Fonte: Principais parceiros comerciais

A Islândia e a Noruega, fornecedores de longa data de alumínio primário com vantagem energética (hidroeletricidade e geotermal), apresentaram coeficientes de variação baixos (9,9 % e 7,2 %, respetivamente), consolidando o seu papel como pilares do abastecimento europeu. O seu valor combinado de importações em 2025 (377,7 M EUR) representa a maior quota de qualquer par de parceiros.

Em contraste, as importações da Federação Russa — que em 2015 representavam 123,6 M EUR (com um máximo de 200,5 M EUR) — desabaram para apenas 16,0 M EUR em 2025, reflectindo o impacto das sanções e contra-sanções associadas ao conflito Russo-Ucraniano. Este é provavelmente o evento estrutural mais marcante do período, pela magnitude da perda de fornecimento e pelas suas consequências em cadeia.

2.2 A emergência acelerada de novos fornecedores globalizados

A vacância deixada pela Rússia foi parcialmente preenchida por fornecedores de geografias muito distintas:

Fonte: Principais parceiros comerciais

Moçambique e a Malásia passaram de fornecedores residuais a parceiros principais num espaço de poucos anos, o que sugere uma reconfiguração profunda das cadeias de abastecimento do alumínio. Moçambique, em particular, emergiu como o quarto maior fornecedor da UE em 2025, impulsionado pela expansão da capacidade produtiva (a MOZAL é uma das maiores fundições de alumínio de África). A Malásia, por seu turno, cresceu exponencialmente, ainda que com elevada volatilidade (CV de 1,66), sugerindo uma relação comercial ainda incipiente e sujeita a flutuações.

A concentração das importações por valor (HHI) confirmou esta diversificação, descendo de 1 626 para 1 108 (−31,8 %), o que indica um mercado de importação significativamente mais fragmentado e, potencialmente, mais resiliente a disrupções de um único fornecedor.

2.3 Principais destinos de exportação: consolidação dos Balcãs e crescimento dos EUA

Do lado das exportações, a geografia também se reconfigurou:

Fonte: Principais parceiros comerciais

A Bósnia e Herzegovina tornou-se um dos maiores destinos das exportações europeias (+437,5 %), refletindo provavelmente o crescimento industrial do país e a integração na cadeia de valor automóvel europeia. Os EUA registaram uma expansão notável (+164,7 %), passando de destino secundário a parceiro comercial proeminente — dinâmica possivelmente ligada à procura americana por alumínio europeu num contexto de incerteza tarifária. A concentração das exportações (HHI) aumentou ligeiramente (de 454 para 667; +47,1 %), sugerindo uma maior dependência relativa de alguns mercados de destino.

3. Choques de preços, volatilidade e a crise produtiva europeia

3.1 A escalada de preços de 2021–2022 e a sua normalização parcial

Os preços do fio de alumínio registaram uma subida acentuada em toda a década, com picos particularmente pronunciados em 2021–2022:

Fonte: Comparação por segmento

A subida verificou-se em todos os segmentos, mas foi particularmente pronunciada no segmento 760511 (o mais volumoso em importações), cujo preço médio mais que duplicou de 2015 para 2022. A partir de 2023, observou-se uma correção, mas os preços de 2025 permanecem significativamente acima dos níveis pré-pandemia — evidência de um novo patamar estrutural de preços. A dinâmica de preços de exportação apresenta um padrão semelhante, com os preços do segmento 760521 (ligas > 7 mm) a subirem de 3 190 EUR/t para 5 118 EUR/t no pico de 2022, antes de recuarem para 4 267 EUR/t em 2025.

3.2 Variações abruptas e choques de abastecimento detetados

A análise de volatilidade revela padrões heterogéneos entre fornecedores. As importações da Islândia e da Noruega apresentam baixa volatilidade (CV de 9,9 % e 7,2 %, respetivamente), enquanto outros fornecedores registam flutuações muito mais acentuadas:

Fonte: Volatilidade das trocas

Os choques de abastecimento detetados confirmam a natureza tumultuosa do período recente:

• Turquia (2021, importações): anomalia de preço de 23,2, com uma variação de +44,1 % — consistente com a crise energética de 2021 que afetou severamente os custos de produção na Turquia.
• Egipto (2022, importações): anomalia de 5,8, com +77,9 % de variação — possivelmente ligado a restrições de exportação de matéria-prima ou a choques cambiais.
• Tunísia (2022, exportações): anomalia de 6,3, com +54,2 % de variação — refletindo choques de preço do lado da procura.

3.3 A contração dramática da produção interna da UE

O dado mais inquietante do período é, talvez, o colapso da produção interna da UE:

Fonte: Volumes de produção

O volume produzido foi cortado para menos de metade, mas o valor da produção manteve-se praticamente estável — o que traduz um aumento colossal do preço unitário de produção interna. Esta evolução reflecte a crise energética europeia pós-2021 (os preços do gás natural e da eletricidade atingiram máximos históricos na UE), que tornou a produção de alumínio — um processo extremamente intensivo em energia — significativamente menos competitiva face a fornecedores de países com custos energéticos mais baixos.

A especialização produtiva em 2025 concentra-se em poucos Estados-Membros: a Roménia (RSCA de 0,73, RCA de 6,37), a França (RSCA de 0,33) e a Eslovénia (RSCA de 0,31) lideram o ranking — provavelmente devido a vantagens energéticas ou a custos operacionais relativamente mais baixos. Em contraste, países como a Irlanda, a Letónia e a Lituânia apresentam RCA valores próximos de zero, confirmando a concentração geográfica do setor produtivo europeu.

Conclusão

O período 2015–2025 transformou profundamente o mercado europeu de fio de alumínio. O déficit comercial da UE duplicou para 812,9 milhões EUR, impulsionado por importações que cresceram +77,3 % em valor e +26,0 % em volume. A perda da Rússia como fornecedor significativo (−87 %) desencadeou uma reconfiguração geográfica sem precedentes, com Moçambique, a Malásia e o Egipto a emergirem como alternativas — embora com níveis de volatilidade elevados que comprometem a previsibilidade do abastecimento.

Simultaneamente, a crise energética europeia precipitou uma contração de 54,3 % no volume de produção interna, sem correspondente queda de valor, evidenciando uma erosão profunda da competitividade industrial europeia no setor. A dependência líquida de importações atingiu 40 % em 2025, após um máximo de 53 % em 2022.

Os sinais de normalização de preços visíveis em 2023–2025, embora positivos, não alteram o carácter estrutural das mutações registadas: a UE tornou-se mais dependente, mais importadora e com uma base produtiva interna mais frágil. Os riscos de uma nova disrupção — seja energética, geopolítica ou comercial — permanecem substanciais num mercado que diversificou fornecedores mas perdeu capacidade interna.