Evolução do mercado: Alumínio bruto (CN 7601) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) no segmento de alumínio em formas brutas (posição aduaneira CN 7601) ao longo do período 2015–2025. Esta posição abrange tanto o alumínio não ligado (760110) como as ligas de alumínio (760120), sendo um insumo essencial para indústrias como a automóvel, aeronáutica, construção e embalagens.

O período em análise é marcado por transformações profundas: flutuações cíclicas nos preços das commodities, a pandemia de COVID-19, a escalada energética europeia de 2021–2022 e, de forma decisiva, as sanções impostas à Rússia a partir de 2022. Estes fatores reconfiguraram significativamente as rotas de abastecimento, a estrutura de parceiros e o grau de autonomia estratégica do bloco neste setor.

1. Crescimento sustentado do comércio, com preços em alta acentuada

O valor das importações cresceu mais de 60% na década

Ao longo do período analisado, as importações da UE de alumínio bruto registaram um crescimento nominal significativo, tanto em valor como em volume.

Fonte: Visão geral do comércio

A diferença entre o crescimento do valor (+62,4%) e o crescimento do volume (+18,4%) evidencia que a componente preços foi o principal motor da escalada nominal. O preço médio de importação subiu de 1 891 €/t para 2 594 €/t, reflectindo a inflação energética (o alumínio é um metal intensivo em eletricidade), os constrangimentos na oferta global e a reconfiguração das cadeias de abastecimento.

As exportações da UE também cresceram, mas partem de uma base muito inferior

As exportações de alumínio bruto da UE para países terceiros representam uma fração diminuta do volume importado, embora tenham registado uma evolução positiva:

Fonte: Visão geral do comércio

O défice comercial agravou-se para além dos 15 mil milhões de euros

O saldo comercial da UE neste segmento é estruturalmente deficitário, e o hiato alargou-se ao longo do período:

O ponto de mínimo do défice em 2020 (−8,16 mil M€) coincidiu com a contração económica pandémica, enquanto o máximo de 2022 (−19,43 mil M€) reflete a conjugação de preços energéticos historicamente elevados e a desorganização das cadeias de fornecimento no contexto do conflito na Ucrânia.

A evolução dos preços revelou um ciclo claro: mínimos em 2016, pico em 2022

O preço médio das importações seguiu uma trajetória em "U" ao longo da década, com uma fase de descida até 2016 (reflexo da abrandamento chinês), um repique gradual em 2017–2019, uma breve queda em 2020 e depois uma escalada acentuada em 2021–2022, atingindo o máximo histórico de 3 180 €/t em 2022. Em 2025, o preço médio de importação situava-se em 2 594 €/t — ainda significativamente acima dos valores pré-pandemia.

Fonte: Segmentação por produto

2. Reconfiguração radical dos parceiros de abastecimento

A Rússia passou de segundo maior fornecedor a parceiro marginal

Uma das dinâmicas mais marcantes do período é o colapso das importações da UE provenientes da Federação Russa:

Fonte: Principais parceiros por valor

A Rússia, que em 2015 representava 21,5% do valor total das importações da UE, viu a sua quota reduzir-se drasticamente após as sanções de 2022. Em 2025, o valor das importações russas (752 mil M€) situava-se 65,4% abaixo do ponto de partida. O coeficiente de variação das importações russas (0,446) confirma a elevada instabilidade desta rota.

A Islândia e a Índia surgem como fornecedores alternativos de destaque

A redução da dependência russa foi compensada por uma diversificação geográfica significativa:

• A Islândia mais do que triplicou o valor das exportações para a UE (de 510 mil M€ para 1 949 mil M€, +282,3%), consolidando-se como terceiro maior fornecedor.
• A Índia registou o crescimento mais espetacular (+537,2%), passando de 98 mil M€ para 623 mil M€, reflectindo o papel crescente do subcontinente na produção global de alumínio.
• Moçambique (+77,7%) e os Emirados Árabes Unidos (+18,5%) reforçaram igualmente a sua posição, apontando para uma procura ativa de fornecedores fora da esfera geopolítica russa.

A concentração das importações diminuiu significativamente

O Índice Herfindahl-Hirschman (HHI) das importações por valor desceu de 1 512 para 997 (−34,1%), passando de uma concentração moderada para uma estrutura mais dispersa. Este é um sinal claro de diversificação bem-sucedida:

Fonte: Concentração HHI

Os destinos de exportação da UE também se reconfiguraram

Do lado das exportações, a Suíça consolidou-se como principal destino (362 mil M€ em 2025, +117,6%), enquanto o Reino Unido — outrora segundo maior destino — registou um colapso de 83,8% (de 141 mil M€ para 23 mil M€), muito provavelmente associado às consequências do Brexit. Por outro lado, Japão (+552,9%), Sérvia (+331,7%) e Turquia (+243,9%) surgem como mercados de crescimento rápido.

Os Países Baixos dominam a função importadora dentro da UE

Entre os Estados-Membros, a estrutura de importação é altamente assimétrica:

Fonte: Principais declarantes por valor

O domínio dos Países Baixos (42,7% do total das importações da UE em 2025) explica-se pela posição do Porto de Roterdão como principal porta de entrada de metais na Europa. A Grécia registou o crescimento mais acentuado (+243,0%), possivelmente ligado à reconfiguração de rotas a partir do Médio Oriente e África.

3. Expansão da produção interna e redução da dependência externa

A dependência líquida de importações desceu de 83% para 54%

Um dos indicadores mais relevantes da autonomia estratégica da UE neste setor é a taxa de dependência líquida de importações, que mede a proporção do consumo aparente abastecida por fornecedores externos:

Fonte: Autonomia e vulnerabilidade

A descida de 83,1% para 53,6% na dependência líquida é substancial e reflecte, em grande medida, uma expansão considerável da produção interna da UE.

A produção europeia de alumínio bruto cresceu de forma exponencial

Os dados de produção revelam um crescimento extraordinário:

Este crescimento, de quase dez vezes, é consistente com os investimentos massivos realizados no setor da metalurgia europeia, bem como com a expansão de capacidades de refusão e reciclagem de alumínio — um subsector em forte crescimento na UE, motivado tanto pela política climática (economia circular) como pela busca de autonomia estratégica em matérias-primas críticas.

A concentração das exportações permaneceu elevada

Apesar da diversificação do lado das importações, o HHI das exportações manteve-se relativamente elevado (1 529 em 2015 e 1 658 em 2025), sugerindo que os destinos das exportações da UE continuam concentrados num número reduzido de mercados. Os coeficientes de variação elevados em vários destinos de exportação — China (1,79), Malásia (1,15), Noruega (0,83) — confirmam a instabilidade destes fluxos.

Os choques de preço de 2021 atingiram múltiplos parceiros simultaneamente

A análise de volatilidade e choques detetou eventos de choque significativos nas exportações da UE em 2021, todos de natureza precária:

Estes choques coincidem com a escalada energética europeia de 2021, que afetou severamente os custos de produção do alumínio — um metal cuja refusão é extremamente intensiva em eletricidade. O facto de os choques terem ocorrido em mercados de exportação sugere que a UE, como produtora líquida marginal, exportou a sua produção mais cara para mercados dispostos a pagar prémios elevados.

A especialização interna é heterogénea entre Estados-Membros

A análise de especialização revela padrões distintos:

Países com vantagem comparativa revelada (RCA > 1):

Países sem vantagem comparativa (RCA < 1):

Fonte: Especialização

Conclusão

O período 2015–2025 foi transformador para o mercado europeu de alumínio bruto. Três grandes dinâmicas dominaram a evolução:

1. Inflação estrutural de preços: o preço médio do alumínio importado subiu 37%, impulsionado pela crise energética europeia e pelos constrangimentos na oferta global, agravando o défice comercial de 9,5 mil M€ para 15,4 mil M€.

2. Reconfiguração geopolítica do abastecimento: a queda de 65% nas importações russas e o crescimento exponencial de fornecedores como a Islândia (+282%) e a Índia (+537%) materializam uma diversificação forçada pelas sanções mas eficaz, com o HHI das importações a descer 34%.

3. Expansão da capacidade produtiva interna: a redução da dependência líquida de importações de 83% para 54%, sustentada por uma produção europeia que cresceu quase dez vezes em volume, aponta para uma reindustrialização significativa do sector — provavelmente impulsionada pela reciclagem e pela política industrial verde da UE.

Contudo, a vulnerabilidade não desapareceu: a concentração das exportações permanece elevada, os coeficientes de volatilidade em parceiros-chave continuam significativos e a exposição a choques precários (como os detetados em 2021) mantém o setor sensível a perturbações energéticas e geopolíticas.