Évolution du marché : Articles en métaux précieux n.d.a (CN 7115) — 2015–2025

Introduction

Le code nomenclature combinée 7115 désigne les « Ouvrages en métaux précieux ou en plaqués ou doublés de métaux précieux, n.d.a. ». Ce code résiduel regroupe deux sous-produits distincts : les catalyseurs sous forme de toiles ou de treillis en platine (711510) et les autres ouvrages en métaux précieux n.d.a. (711590). Sur la période 2015–2025, l'Union européenne s'est positionnée comme exportateur net de ces produits, avec un solde commercial positif et croissant. Le présent rapport s'appuie sur les données d'aperçu général et les sections complémentaires du Trade Dashboard pour analyser les principales dynamiques observables sur ce segment.

1. Une croissance en valeur portée par l'envolée des prix unitaires, non par les volumes

Les échanges de l'UE avec le monde ont connu une forte croissance en valeur sur la décennie

Entre 2015 et 2025, la valeur des exportations de l'UE (hors échanges intra-UE) relatives au code 7115 a progressé de 54,3 %, passant de 324,5 M€ à 500,8 M€. Les importations ont connu une hausse encore plus marquée de 76,7 %, passant de 172,9 M€ à 305,5 M€. Le solde commercial est resté structurellement positif tout au long de la période, s'établissant à 195,3 M€ en 2025 contre 151,6 M€ en 2015, soit une progression de 28,9 %.

Les volumes échangés ont pourtant reculé, signe d'une dynamique tirée par les prix

Le paradoxe majeur de cette période réside dans le fait que les quantités physiques ont diminué alors que les valeurs augmentaient. Les exportations en volume sont passées de 406,2 tonnes à 342,9 tonnes (−15,6 %), tandis que les importations ont reculé de 257,7 tonnes à 202,5 tonnes (−21,4 %). Ce recul des volumes, conjugué à la hausse des valeurs, s'explique par une augmentation considérable des prix unitaires :

Les prix unitaires ont ainsi presque doublé du côté des exportations et plus que doublé du côté des importations. Cette hausse s'inscrit dans un contexte d'envolée des cours des métaux précieux (or, platine, palladium) au niveau mondial, combinée à une montée en gamme des produits échangés.

L'évolution segmentaire révèle un contraste fort entre catalyseurs en platine et autres ouvrages

Le sous-produit 711510 (catalyseurs en platine) présente des caractéristiques très différentes du sous-produit 711590 (autres ouvrages). En exportation, le prix unitaire du 711510 a connu une augmentation spectaculaire : de 1,58 M€/t en 2015 à 32,8 M€/t en 2025, tandis que les quantités exportées sont passées de 81,6 tonnes à seulement 4,9 tonnes. Le sous-produit 711590, plus stable, a vu son prix unitaire export passer de 599 462 €/t à 995 125 €/t, avec des volumes relativement stables autour de 325–338 tonnes. La comparaison des sous-produits confirme cette dualité structurelle du marché.

2. Une reconfiguration géographique des flux et une concentration accrue des approvisionnements

Les principaux partenaires d'exportation montrent des trajectoires divergentes

Les exportations de l'UE vers les pays tiers se sont reconfigurées de manière significative. Les trois principaux destinataires en 2025 étaient le Royaume-Uni (31,1 M€, en léger recul de −15,1 % vs 2015), la Chine (49,3 M€, +69,5 %) et les États-Unis (45,6 M€, −1,1 %). Cependant, les hausses les plus spectaculaires proviennent de marchés émergents ou en forte expansion :

L'Inde est passée d'un partenaire marginal (1,4 M€) à un marché significatif (25,1 M€), en lien probable avec la croissance de l'industrie électronique et catalytique indienne. La Corée du Sud est devenue le premier destinataire en valeur en 2025 (56,6 M€), dépassant les partenaires historiques.

Les importations se concentrent autour de partenaires traditionnels, mais certains marchés émergent fortement

Du côté des importations, les principaux fournisseurs restent le Royaume-Uni (32,6 M€), la Suisse (35,9 M€) et les États-Unis (30,5 M€). Les dynamiques les plus remarquables concernent :

La Malaisie et le Japon ont connu des hausses remarquables, suggérant un renforcement des chaînes d'approvisionnement asiatiques pour les composants en métaux précieux. À l'inverse, Hong Kong a vu ses exportations vers l'UE s'effondrer (−97,2 %), passant de 0,36 M€ à 0,01 M€.

L'Allemagne domine le commerce de l'UE et concentre une part croissante des échanges extra-européens

Au sein de l'UE, l'Allemagne occupe une position hégémonique, tant en importations qu'en exportations. En 2025, l'Allemagne a exporté pour 318,4 M€ vers les pays tiers (+60,3 % vs 2015), soit plus de 63 % des exportations totales de l'UE. En importations, l'Allemagne a vu ses flux entrants bondir de 30,1 M€ à 164,0 M€ (+444,9 %), captant désormais plus de la moitié des importations extra-européennes de l'UE. L'analyse par pays déclarant confirme ce phénomène de concentration autour de l'Allemagne.

La France confirme sa deuxième position à l'export (114,6 M€ en 2025, +94,6 %), tandis que des pays comme la Pologne ont émergé (6,8 M€ en 2025, +615,1 %).

L'indice HHI révèle une concentration croissante des importations

L'indice de Herfindahl-Hirschman (HHI) appliqué aux importations par partenaire a augmenté de 35,0 %, passant de 1 608 à 2 171 entre 2015 et 2025. Un HHI supérieur à 1 800 indique un marché modérément concentré, suggérant que l'UE dépend d'un nombre plus restreint de fournisseurs majeurs qu'en début de période. À l'inverse, le HHI des exportations est resté stable et faible (de 726 à 672, −7,4 %), témoignant d'une base de clients diversifiée et concurrentielle. L'évolution de la concentration illustre cette asymétrie croissante.

3. Volatilité, chocs de prix et position structurellement autonome de l'UE

Plusieurs chocs de prix significatifs ont ponctué la période

L'analyse de la volatilité et des chocs d'approvisionnement met en évidence trois événements majeurs :

Le choc de prix vers le Royaume-Uni en 2021, avec une anomalie de 93,3 et une part de 15,5 % de la valeur des exportations, est le plus significatif. Il s'inscrit dans le contexte post-Brexit et de la pandémie de Covid-19, où les perturbations logistiques et les ajustements tarifaires ont pu provoquer des revalorisations brutales. Le choc vers la Corée du Sud en 2019 (anomalie 53,2) pourrait refléter une restructuration des flux liée à l'industrie semi-conductrice coréenne. Le cas de la Tunisie en 2022, bien que spectaculaire en pourcentage (+1 927,9 %), reste marginal en valeur (0,1 % du total).

L'hétérogénéité de la volatilité selon les partenaires traduit des dynamiques sectorielles distinctes

Les coefficients de variation (CV) révèlent des profils de volatilité très différents selon les partenaires. À l'importation, le Royaume-Uni présente le CV le plus élevé (1,90), suivi de la Malaisie (1,10) et de Hong Kong (1,13), reflétant des flux erratiques. À l'exportation, la Tunisie (CV 1,29), le Brésil (1,54) et le Royaume-Uni (1,02) affichent la plus forte instabilité, tandis que la Chine (CV 0,17) et la Corée du Sud (CV 0,28) présentent des flux remarquablement stables.

L'UE est structurellement exportatrice nette, avec une autonomie renforcée

Le taux de dépendance nette aux importations est resté négatif tout au long de la période, passant de −118,2 % à −273,2 %. Cette valeur négative et en baisse confirme que l'UE est non seulement exportatrice nette, mais que son excédent s'est considérablement renforcé en termes relatifs. L'indicateur de dépendance illustre cette position confortable.

Parallèlement, la propension à exporter a chuté de 2 141 % à 198 % (−90,8 %), ce qui s'explique par la croissance massive de la production intra-européenne (valeur de production passée de 4 M€ à 404 M€ selon les données PRODCOM). La spécialisation des États membres montre que la Belgique (RSCA 0,52, RCA 3,14) et l'Allemagne (RSCA 0,41, RCA 2,40) détiennent les avantages comparatifs les plus marqués, tandis que des pays comme la Lettonie, l'Irlande ou le Luxembourg ne présentent aucune spécialisation dans ce segment.

Conclusion

Sur la période 2015–2025, le marché européen des articles en métaux précieux n.d.a. (CN 7115) a connu une transformation profonde. La valeur des échanges a fortement progressé, mais cette croissance est presque exclusivement tirée par la hausse des prix unitaires — eux-mêmes alimentés par l'envolée des cours des métaux précieux et une montée en gamme des produits — tandis que les volumes ont reculé. La géographie commerciale s'est reconfigurée, avec l'émergence de partenaires asiatiques (Inde, Corée du Sud, Japon, Malaisie) et un renforcement de la concentration des importations autour de fournisseurs clés. Au sein de l'UE, l'Allemagne a consolidé sa position dominante, captant plus de 60 % des exportations et la majorité des importations extra-européennes. Enfin, l'UE demeure un exportateur net structurel, avec un excédent commercial renforcé et une base productive domestique en expansion notable. Les principaux risques identifiés portent sur la volatilité des prix (notamment pour le segment des catalyseurs en platine) et la concentration croissante des approvisionnements, qui pourraient fragiliser la résilience de la chaîne de valeur en cas de tensions géopolitiques ou de chocs sur les marchés des métaux précieux.