Evolução do mercado: Sêmolas de cereais (CN 1103) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio da União Europeia (UE) para o código aduaneiro 1103, que abrange grumos, sêmolas e pellets de cereais, durante o período de 2015 a 2025. O produto CN 1103 é um aglomerado que inclui subprodutos como sêmolas de trigo (110311), de milho (110313), de outros cereais (110319) e pellets (110320). A análise incidirá sobre as tendências de exportação e importação, a estrutura geográfica do comércio, a volatilidade e os principais choques de mercado ocorridos no período. Os dados indicam que a UE é um exportador líquido consistente, com um crescimento do valor das exportações impulsionado tanto por aumentos de volume como, principalmente, pela valorização dos preços.

1. Um superávit comercial crescente e resiliente

A UE mantém uma posição de exportador líquido de sêmolas de cereais, com um saldo comercial positivo que se expandiu consideravelmente entre 2015 e 2025. Esta dinâmica revela uma vantagem competitiva estrutural do bloco neste segmento de produtos transformados.

Volume vs. Valor: um crescimento desigual. Enquanto o volume físico das exportações (em toneladas) cresceu moderadamente em +6,1% ao longo do período, o valor em euros das exportações aumentou significativamente em +37,7%. Isto indica que uma parte importante da melhoria do desempenho comercial se deveu à valorização dos preços de exportação, que subiram 29,7%, possivelmente refletindo maior valor acrescentado ou pressões inflacionárias (Visão geral do comércio).
Autonomia energética do setor. A dependência líquida de importações (net import reliance) manteve-se negativa durante todo o período, flutuando entre -5,6% e -10,5%, reforçando a natureza autossustentável da UE na produção destes produtos. O seu valor de 2025 (-6,5%) mostra uma ligeira melhoria face à média histórica.
Tendência de intensidade comercial. A intensidade comercial (trade intensity) e a propensão para exportar (export propensity) mostram um declínio gradual de 2015 para 2025, em -18,6% e -20,8%, respetivamente. Isto sugere que o setor tornou-se ligeiramente menos dependente do comércio extra-UE relativamente à sua produção e consumo internos.

2. Reconfiguração das rotas e parceiros comerciais

A geografia do comércio da UE com países terceiros sofreu alterações notáveis, com uma diversificação das fontes de importação e uma consolidação dos maiores mercados de exportação.

Na importação: crescente peso do Médio Oriente e Norte de África (MENA). O Reino Unido, embora permaneça o maior parceiro, viu a sua quota diminuir de 77% (2015) para 26% (2025) no valor das importações totais da UE, com um crescimento negativo de -54,5%. Em contrapartida, parceiros como a Sérvia (+565,8%) e Ucrânia (+362,5%) consolidaram a sua posição. Destaque para Marrocos (+3.050,7%), que se tornou um fornecedor relevante (Principais parceiros por valor).
Desconcentração das importações. A concentração das importações (medida pelo Índice Herfindahl-Hirschman, HHI) caiu drasticamente de 5.987 em 2015 para 1.565 em 2025 (-73,9%). Isto reflete uma estratégia de diversificação de origens, potenciada por acordos comerciais ou estratégias de gestão de risco.
Na exportação: dominance do mercado britânico e crescimento em África. O Reino Unido continuou a ser o principal destino das exportações da UE, com um crescimento de +63,9% no período. Mercados africanos como a Costa do Marfim (+123,3%) e Camarões (+70,9%) também ganharam importância. Em termos intra-UE, a Itália (+162,6%) e Espanha (+52,3%) tornaram-se os maiores exportadores, ultrapassando a França (Principais exportadores por valor).
Estabilidade das exportações. Ao contrário das importações, o HHI das exportações da UE manteve-se estável (entre 954 e 1.284), indicando uma base de clientes relativamente consistente e menos fragmentada.

3. Impacto de choques externos e volatilidade de preços

O período analisado foi marcado por importantes eventos macroeconómicos e geopolíticos que se refletiram na volatilidade dos preços e dos fluxos comerciais, com destaque para os choques sentidos em 2022.

Volatilidade assimétrica. As importações da UE apresentam uma volatilidade (medida pelo coeficiente de variação) significativamente superior à das exportações com os principais parceiros. Exemplo claro é a Ucrânia (CV de 1,38 nas importações vs. 0,11 do Reino Unido nas exportações), refletindo maior instabilidade nos fornecimentos (Volatilidade por parceiro).
Picos de preços em 2022. O ano de 2022 registou choques de preço significativos nas exportações para parceiros específicos. Os maiores foram registados na Costa do Marfim (alta de 66,2% no preço, com um grau de anormalidade de 4,9), Mali (+61,9%) e Suíça (+38,4%). Estes picos coincidem com o início da guerra na Ucrânia e as suas consequências na subida dos custos dos cereais e da energia, tendo afetado mais severamente os parceiros africanos.
Preços dos subprodutos em trend divergentes. A análise por subproduto revela trajetórias de preço distintas. Enquanto o preço das sêmolas de trigo (110311) atingiu um pico em 2022 (793 €/t), as de outros cereais (110319) mostraram o preço mais elevado em 2025 (1.716 €/t). Esta divergência pode refletir dinâmicas de oferta e procura específicas para cada tipo de cereal e grau de transformação (Segmentação por produto).

Conclusão

O mercado da UE para sêmolas de cereais (CN 1103) demonstrou resiliência e capacidade de crescimento durante 2015-2025, consolidando a sua posição como exportador líquido. O crescimento do valor comercial foi conduzido, em larga medida, pela valorização dos preços, refletindo um setor com valor acrescentado. Estrategicamente, observou-se uma notável diversificação das fontes de importação, reduzindo a dependência de parceiros individualmente dominantes, enquanto as exportações se mantiveram focadas em mercados de elevada procura como o Reino Unido e nações da África Ocidental. O período foi, contudo, desafiado por uma volatilidade acentuada, culminando em choques de preço importantes em 2022, que sublinham a exposição do setor a disrupções geopolíticas e de cadeia de abastecimento. A especialização produtiva de Estados-Membros como Itália, Espanha e Hungria (em sêmolas de milho e trigo) é um pilar fundamental para este desempenho comercial.