Evolución del mercado: Resinas de petróleo (CN 3911) — 2015–2025
Introducción
El código CN 3911 agrupa un conjunto heterogéneo de productos polímeros avanzados: resinas de petróleo y de cumarona-indeno, politerpenos, polisulfuros, polisulfonas y demás polímeros de síntesis química no expresados en otra partida, en formas primarias. Este grupo incluye tres subpartidas principales —391110 (resinas de petróleo y politerpenos), 391190 (polisulfuros, polisulfonas y otros polímeros n.c.o.p.) y 391120 (poli(metilfosfonato de 1,3-fenileno))— y abarca materias primas esenciales para sectores como adhesivos, recubrimientos, automoción, construcción y electrónica.
El período 2015–2025 ha sido de profunda transformación para el comercio exterior de la UE en este producto. Lo que comenzó como una posición comercial holgadamente superavitaria se ha convertido en un déficit estructural, impulsado por un crecimiento espectacular de las importaciones —especialmente desde Asia— frente a un avance mucho más moderado de las exportaciones. Al mismo tiempo, el ciclo de precios alcanzó un pico transitorio en 2022, ligado a la crisis energética, para descender bruscamente en los dos últimos años, mientras la producción interna experimentó una notable reestructuración hacia mezclas de mayor valor unitario. El presente informe analiza estas dinámicas en tres grandes bloques.
1. Del superávit al déficit: la gran divergencia entre importaciones y exportaciones
La evolución del comercio exterior de la UE en CN 3911 entre 2015 y 2025 se caracteriza por una asimetría fundamental: mientras las importaciones prácticamente se duplicaron en volumen, las exportaciones crecieron de forma mucho más moderada, invirtiendo la posición comercial de la Unión.
1.1. Un crecimiento importador que dobla al exportador
Las importaciones de la UE en CN 3911 pasaron de 646,8 millones de EUR y 176.093 toneladas en 2015 a 1.044,6 millones de EUR y 363.548 toneladas en 2025, lo que supone incrementos del 61,5 % en valor y del 106,5 % en volumen. Las exportaciones, por su parte, partieron de una base mayor —831,5 millones de EUR y 213.000 toneladas— pero solo alcanzaron 862,2 millones de EUR y 269.323 toneladas en 2025, un crecimiento del 3,7 % en valor y del 26,4 % en volumen.
| Indicador | 2015 | 2025 | Variación (%) |
|---|---|---|---|
| Importaciones — Valor (M EUR) | 646,8 | 1.044,6 | +61,5 % |
| Importaciones — Volumen (kt) | 176,1 | 363,5 | +106,5 % |
| Importaciones — Precio (EUR/t) | 3.673 | 2.873 | −21,8 % |
| Exportaciones — Valor (M EUR) | 831,5 | 862,2 | +3,7 % |
| Exportaciones — Volumen (kt) | 213,0 | 269,3 | +26,4 % |
| Exportaciones — Precio (EUR/t) | 3.904 | 3.201 | −18,0 % |
| Balanza comercial (M EUR) | +184,7 | −182,4 | — |
1.2. Inversión de la balanza comercial: de 185 millones de superávit a 182 millones de déficit
En 2015, la UE disfrutaba de un superávit comercial de 184,7 millones de EUR en CN 3911. Sin embargo, el crecimiento sostenido de las importaciones, combinado con un avance estancado de las exportaciones, produjo una inversión progresiva de la balanza. En 2025, la UE registró un déficit de 182,4 millones de EUR, lo que supone un desplazamiento neto de 367 millones de EUR respecto a la posición inicial. Esta transformación es especialmente notable si se considera que el valor máximo de exportaciones (1.083,4 millones de EUR, alcanzado en torno a 2022, durante el pico de precios de la crisis energética) superó temporalmente el valor máximo de importaciones (1.175,3 millones de EUR), pero el repunte importador posterior fue mucho más pronunciado.
1.3. El «efecto volumen» como motor del cambio: precios a la baja en ambos flujos
Un rasgo destacado del período es que tanto los precios de exportación como los de importación han seguido una trayectoria descendente en términos netos, tras alcanzar un máximo coyuntural hacia 2022. Los precios de exportación cayeron un 18,0 % (de 3.904 a 3.201 EUR/t), y los de importación un 21,8 % (de 3.673 a 2.873 EUR/t). Esto significa que el crecimiento del valor comercial ha estado impulsado fundamentalmente por el volumen, no por la apreciación de precios. De hecho, el volumen importador se más que duplicó (+106,5 %) mientras el valor solo creció un 61,5 %, reflejando una compresión de márgenes y/o un desplazamiento hacia subproductos de menor precio unitario en la cesta importadora.
1.4. Intensificación del comercio exterior y creciente orientación exportadora
A pesar del deterioro de la balanza, los indicadores de intensidad comercial y de propensión exportadora muestran una marcada tendencia alcista. La propensión exportadora se disparó del 18,3 % al 62,3 % (+240,6 %), y la intensidad comercial pasó del 40,6 % al 77,8 % (+91,6 %). Esto indica que, si bien la UE ha perdido posición neta, ambas caras del comercio —entrada y salida— han ganado protagonismo relativo respecto a la producción interna, reflejando una integración cada vez más profunda de este sector en las cadenas de valor globales.
2. Reordenación geográfica: el auge de Asia y la reconfiguración de los socios comerciales
El período 2015–2025 no solo ha traído un cambio cuantitativo en el comercio de CN 3911, sino también una profunda transformación cualitativa de la estructura geográfica de los flujos, tanto en el lado importador como en el exportador.
2.1. China y el Sudeste Asiático: los grandes protagonistas del crecimiento importador
El rasgo más sobresaliente en la geografía importadora es la irrupción de China como principal origen de las importaciones de la UE. Las compras a China pasaron de 63,1 millones de EUR en 2015 a 281,1 millones en 2025, un aumento del 345,6 % que convirtió al país asiático en el mayor proveedor de la UE por valor. Pero China no es la única historia asiática: Singapur emergió de prácticamente la irrelevancia (0,46 millones de EUR en 2015) hasta alcanzar 63,8 millones en 2025 (+13.841 %), Corea del Sur se duplicó (de 88,3 a 182,0 millones de EUR, +106,2 %), Japón creció un 71,8 % (de 62,3 a 107,0 millones) y Taiwán un 94,8 %.
| Origen de importaciones | 2015 (M EUR) | 2025 (M EUR) | Variación (%) |
|---|---|---|---|
| China | 63,1 | 281,1 | +345,6 % |
| Estados Unidos | 312,8 | 289,7 | −7,4 % |
| Corea del Sur | 88,3 | 182,0 | +106,2 % |
| Japón | 62,3 | 107,0 | +71,8 % |
| Singapur | 0,5 | 63,8 | +13.841 % |
| Taiwán | 16,1 | 31,4 | +94,8 % |
| Tailandia | 27,5 | 17,9 | −34,8 % |
Estados Unidos, que en 2015 era con diferencia el mayor proveedor (312,8 millones de EUR), ha visto reducida ligeramente su cuota (−7,4 %), si bien mantiene una posición relevante con 289,7 millones. En conjunto, los datos sugieren un desplazamiento del centro de gravedad importador desde el Atlántico hacia Asia-Pacífico, coherente con la expansión de la capacidad productiva de resinas y polímeros especializados en China y el entorno ASEAN+3.
2.2. Exportaciones: erosión del mercado británico y colapso del ruso
En el lado exportador, las dinámicas geográficas han sido igualmente marcadas. El Reino Unido pasó de ser el segundo destino de exportaciones de la UE (114,6 millones de EUR) a quedar en tercer lugar con 75,8 millones (−33,9 %), una erosión que se explica en buena medida por las fricciones comerciales derivadas del Brexit. La Federación Rusa experimentó un colapso aún más drástico: de 26,7 millones de EUR en 2015 a solo 2,9 millones en 2025 (−89,0 %), reflejando el impacto de las sanciones comerciales impuestas tras la invasión de Ucrania.
| Destino de exportaciones | 2015 (M EUR) | 2025 (M EUR) | Variación (%) |
|---|---|---|---|
| Estados Unidos | 138,2 | 174,1 | +25,9 % |
| Reino Unido | 114,6 | 75,8 | −33,9 % |
| China | 90,3 | 122,8 | +35,9 % |
| Turquía | 47,8 | 71,2 | +48,9 % |
| Japón | 50,6 | 66,9 | +32,0 % |
| Corea del Sur | 50,3 | 34,4 | −31,7 % |
| Federación Rusa | 26,7 | 2,9 | −89,0 % |
Estados Unidos se consolidó como el principal destino exportador (174,1 millones de EUR, +25,9 %), seguido de China (122,8 millones, +35,9 %) y Turquía (71,2 millones, +48,9 %). El crecimiento de los flujos hacia Turquía y China sugiere que la demanda de polímeros avanzados se ha desplazado hacia mercados emergentes con industrias manufactureras en expansión.
2.3. Diversificación importadora, ligera concentración exportadora
El índice de concentración HHI por valor de las importaciones descendió de 2.795 a 1.968 (−29,6 %), pasando de un nivel considerado «altamente concentrado» a uno «moderadamente concentrado». Este descenso refleja la diversificación de las fuentes de abastecimiento: el peso dominante de Estados Unidos en 2015 ha sido sustituido por una estructura multipolar en la que China, Corea del Sur, Japón y Singapur comparten cuota.
En el lado exportador, el HHI aumentó ligeramente de 776 a 908 (+17,1 %), manteniéndose en niveles bajos (desconcentrados), pero con una creciente importancia relativa de los destinos norteamericano y chino.
2.4. Alemania, pilar exportador; Países Bajos, gran impulsor importador
Dentro de la UE, Alemania domina las exportaciones con 480,1 millones de EUR en 2025 (+10,2 % respecto a 2015), seguida de Italia (81,1 millones, +208,6 %) y Bélgica (68,4 millones, +53,8 %). En contraste, Francia (−43,0 %) y los Países Bajos (−47,2 %) experimentaron fuertes retrocesos exportadores. En importaciones, los Países Bajos registraron el crecimiento más espectacular (de 93,8 a 241,8 millones de EUR, +157,9 %), consolidándose como hub logístico, seguidos de Italia (+85,6 %), Francia (+84,2 %) y España (+78,2 %). Alemania se mantuvo como importador estable (+4,5 %).
Los datos de especialización revelan que Estonia (RSCA = 0,61), Bélgica (0,47) y los Países Bajos (0,18) poseen las ventajas comparativas más marcadas en CN 3911, mientras que Irlanda (−1,00), Bulgaria (−1,00) y Rumanía (−0,97) son los Estados miembros más alejados de una posición especializada.
3. Ciclo de precios, shocks coyunturales y reestructuración de la producción interna
La última década no solo ha traído cambios en la estructura geográfica del comercio, sino también un intenso ciclo de precios vinculado a factores macroeconómicos y energéticos, episodios de volatilidad en corredores específicos y una transformación significativa del patrón productivo de la UE.
3.1. El ciclo de precios: pico de 2022 y corrección posterior
Tanto los precios de exportación como los de importación alcanzaron un máximo en torno a 2022, con precios de exportación de hasta 5.546 EUR/t y de importación de 3.927 EUR/t. Este pico se explica por la confluencia de la crisis energética europea (que encareció los costes de producción de derivados petroquímicos), las disrupciones logísticas post-COVID y la escalada de precios de las materias primas. A partir de 2023, ambos flujos experimentaron una corrección pronunciada: los precios de exportación cayeron hasta 3.201 EUR/t en 2025 y los de importación hasta 2.873 EUR/t, niveles inferiores incluso a los de 2015. Esta caída sugiere un proceso de normalización energética combinado con un posible exceso de capacidad global en determinados segmentos de resinas.
3.2. Shocks detectados: volatilidad en corredores específicos
El análisis de volatilidad por socio comercial revela diferencias significativas en la estabilidad de los flujos. Los corredores más volátiles en importaciones son Singapur (CV = 0,71), China (0,52) e India (0,42), reflejando la naturaleza reciente y aún inmadura de estas relaciones comerciales. En exportaciones, el Reino Unido muestra la mayor volatilidad (CV = 0,76), coherente con las disrupciones post-Brexit, seguido de la Federación Rusa (0,45), marcada por las sanciones, y Corea del Sur (0,23).
Entre los eventos de shock detectados destacan:
- Egipto (exportaciones, 2022): shock de precio con una anormalidad de 45,5 y un salto del 59,3 %, posiblemente ligado a la disrupción del Canal de Súez y al encarecimiento del transporte marítimo.
- Singapur (exportaciones, 2020): incremento de precio del 131,5 %, coincidiendo con los cierres logísticos de la pandemia.
- Corea del Sur (importaciones, 2022): shock de precio del 18,8 % en un corredor que representa el 18,9 % del valor importador total, reflejando el impacto de la crisis energética en los costes de los exportadores coreanos.
3.3. Producción interna: menos volumen, más valor
Los datos de producción de la UE muestran una evolución paradójica: la producción física descendió un 21,0 % (de 506.048 toneladas a 400.000 toneladas), mientras el valor de producción se incrementó un 50,7 % (de 995,6 millones a 1.500 millones de EUR). Esta divergencia sugiere un desplazamiento del mix productivo hacia subproductos de mayor valor añadido (probablemente polímeros de especialidad del grupo 391190) en detrimento de las resinas de petróleo de base (391110), cuya producción más estandarizada estaría externalizándose progresivamente hacia Asia.
3.4. Segmentación por subpartida: el dominio creciente del grupo 391190
El desglose por subpartida confirma que el grupo 391190 (polisulfuros, polisulfonas y demás polímeros n.c.o.p.) es el dominante en ambos flujos comerciales, con una posición especialmente fuerte en exportaciones.
| Subpartida | Flujo | 2015 (kt) | 2025 (kt) | Var. (%) | 2015 (M EUR) | 2025 (M EUR) | Var. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 391190 | Export. | 146,7 | 236,5 | +61,2 % | 671,4 | 764,1 | +13,8 % |
| 391110 | Export. | 66,4 | 32,8 | −50,5 % | 160,2 | 97,8 | −39,0 % |
| 391110 | Import. | 117,1 | 269,1 | +129,7 % | 236,5 | 433,6 | +83,3 % |
| 391190 | Import. | 59,0 | 94,4 | +60,1 % | 410,2 | 610,8 | +48,9 % |
Las exportaciones del grupo 391190 crecieron un 61,2 % en volumen (de 146.650 a 236.500 toneladas), consolidando su posición como el motor exportador europeo. Sin embargo, su precio de exportación se desplomó un 29,4 % (de 4.578 a 3.231 EUR/t), lo que sugiere una creciente presión competitiva o un desplazamiento hacia grados de menor precio unitario.
En contraste, las exportaciones del grupo 391110 (resinas de petróleo y politerpenos) se desplomaron un 50,5 % en volumen (de 66.350 a 32.806 toneladas), evidenciando una pérdida de competitividad europea en este segmento más estandarizado. Por el lado importador, 391110 fue el principal motor del crecimiento: sus importaciones se duplicaron con creces (+129,7 % en volumen), reflejando la creciente dependencia de la UE de las resinas de base producidas en Asia.
La subpartida 391120 (poli(metilfosfonato de 1,3-fenileno)) es marginal en ambos flujos, con volúmenes residuales y precios extremadamente elevados (hasta 27.219 EUR/t en exportaciones en 2024), propios de un producto químico de nicho con aplicaciones especializadas.
Conclusión
El período 2015–2025 ha transformado radicalmente la posición comercial de la UE en CN 3911. El superávit inicial de 184,7 millones de EUR se ha convertido en un déficit de 182,4 millones, como consecuencia de un crecimiento importador (+106,5 % en volumen) que ha duplicado con creces el avance exportador (+26,4 %). Este desequilibrio ha sido alimentado por la irrupción de China como principal proveedor (+345,6 %) y la emergencia de nuevos actores asiáticos como Singapur y Corea del Sur, al tiempo que los destinos tradicionales europeos —Reino Unido y Rusia— han perdido relevancia por razones geopolíticas (Brexit, sanciones).
La producción interna de la UE ha seguido una trayectoria de especialización ascendente, reduciendo volumen (−21,0 %) pero aumentando valor (+50,7 %), lo que sugiere un desplazamiento hacia polímeros de mayor valor añadido (391190) y una cesión de los segmentos más commoditizados (391110) a la competencia asiática. El ciclo de precios, con un pico transitorio en 2022 y una fuerte corrección posterior, ha añadido volatilidad adicional a un mercado ya de por sí expuesto a shocks en corredores específicos.
De cara al futuro, la creciente integración comercial (intensidad comercial del 77,8 %, propensión exportadora del 62,3 %) implica tanto oportunidades de escala como vulnerabilidades ante disrupciones en las cadenas de suministro globales, particularmente dada la concentración de las importaciones en un número reducido de proveedores asiáticos. La capacidad de la UE para mantener su nicho de alta gama en el grupo 391190, al tiempo que gestiona su creciente dependencia externa en resinas de base, será determinante para la posición competitiva de este sector en la próxima década.