Évolution du marché : Bismuth (CN 8106) — 2015–2025

Introduction

Le bismuth est un métal aux propriétés uniques — faible toxicité, point de fusion bas, diamagnétisme — utilisé notamment dans les alliages, les produits pharmaceutiques, les cosmétiques et les composants électroniques. L'Union européenne, dépourvue de mines de bismuth significatives sur son sol, reste fortement tributaire des importations pour satisfaire sa demande. Le code douanier 8106 couvre le bismuth sous toutes ses formes, ainsi que les ouvrages, déchets et débris en bismuth (à l'exclusion des cendres et résidus). Ce rapport analyse l'évolution des échanges commerciaux de l'UE avec le reste du monde sur la période 2015–2025, en s'appuyant sur les données de valeur, de volume, de prix, de concentration et de structure des partenaires. Trois dynamiques majeures se dégagent : un déficit commercial persistant mais en voie de réduction, une restructuration profonde des fournisseurs d'importation, et une forte volatilité des prix révélatrice de tensions structurelles sur le marché mondial du bismuth.

Pour plus de détails sur le périmètre du code et ses sous-catégories, consulter la vue d'ensemble du code 8106.

1. Un déficit commercial structurel en voie de résorption progressive

1.1 L'UE reste importatrice nette, mais l'écart se réduit

L'Union européenne affiche sur toute la période un déficit commercial net sur le bismuth, signe d'une dépendance vis-à-vis des approvisionnements extérieurs. En valeur, le solde est passé de −21,9 M EUR en 2015 à −19,7 M EUR en 2025, soit une amélioration de 10 %. Le creux du déficit a été atteint en 2021 à −29,3 M EUR, avant un redressement progressif.

Les données générales d'échanges montrent que le quasi-doublement de la valeur des exportations (+89,9 %) explique davantage l'amélioration du solde que la modeste hausse des importations (+9,3 %).

1.2 Une évolution asymétrique des volumes et des prix

Les trajectoires des volumes et des prix révèlent une dynamique remarquable :

• Importations : le volume a baissé de 29,1 % (de 1 630 t à 1 156 t), tandis que le prix unitaire moyen a bondi de 54,0 % (de 16 654 à 25 645 EUR/t). L'UE importe donc moins de bismuth, mais à un coût unitaire nettement plus élevé.
• Exportations : le volume a progressé de 123,2 % (de 202 t à 452 t), alors que le prix unitaire a légèrement reculé de 14,9 % (de 25 833 à 21 986 EUR/t).

Cette divergence suggère que l'UE a réduit ses achats physiques — possiblement en raison de la montée de substituts, d'efforts de recyclage ou d'une demande industrielle en restructuration — tout en subissant la hausse des prix mondiaux. L'augmentation des exportations pourrait quant à elle refléter une meilleure intégration de l'UE dans les chaînes de valeur du bismuth, avec une re-exportation de métal transformé ou raffiné.

1.3 Une production européenne en pleine expansion

Les données de production PRODCOM révèlent une évolution spectaculaire : la production de bismuth et d'ouvrages en bismuth dans l'UE est passée de 600 000 EUR en valeur initiale à 3,02 Mrd EUR en 2025, et de 600 000 kg à 2,43 milliards de kg en volume. Cette progression, qui peut paraître surprenante, témoigne vraisemblablement d'une intégration croissante du bismuth dans des applications industrielles à forte valeur ajoutée (pharmacie, électronique, alliages spéciaux) et/ou d'une montée en capacité de raffinage ou de transformation au sein de l'UE.

La vue de la production par volume permet d'examiner cette dynamique plus en détail.

2. Une restructuration profonde des partenaires commerciaux

2.1 La Chine demeure le fournisseur dominant, mais son emprise recule

La Chine, qui contrôle environ 80 % de la production mondiale de bismuth, reste de loin le premier fournisseur de l'UE avec 15,8 M EUR d'importations en 2025 (contre 18,3 M EUR en 2015, soit −13,6 %). Toutefois, la part relative de la Chine dans les importations de l'UE a diminué au profit de fournisseurs alternatifs, reflétant une stratégie européenne de diversification des approvisionnements.

Les données par partenaire illustrent clairement cette restructuration.

2.2 L'effondrement des fournisseurs d'Asie du Sud-Est et la montée de la Corée et du Japon

L'un des développements les plus marquants de la décennie est l'effondrement quasi-total des importations en provenance d'Asie du Sud-Est :

• Thaïlande : de 6,0 M EUR à 69 K EUR (−98,8 %), avec un coefficient de variation (CV) de 1,46, signalant une volatilité extrême.
• Laos : de 4,6 M EUR à 924 K EUR (−79,7 %).
• Vietnam : de 200 K EUR à quasiment zéro (−100 %).

Ces trois pays avaient été des sources majeures dans les années 2015–2019, vraisemblablement en tant que pays de transit ou de retraitement de concentrats chinois. Leur déclin peut s'expliquer par des changements dans les chaînes d'approvisionnement, des restrictions à l'exportation ou des réorientations géopolitiques.

En contrepartie, deux fournisseurs d'Asie de l'Est ont connu une ascension remarquable :

• Corée du Sud : de 479 K EUR à 6,2 M EUR (+1 186 %), devenant le troisième fournisseur de l'UE.
• Japon : de 24 K EUR à 1,4 M EUR (+5 974 %), passant d'un rôle marginal à un fournisseur significatif.

La montée de ces fournisseurs reflète potentiellement une stratégie de diversification des approvisionnements de l'UE vers des pays perçus comme plus fiables géopolitiquement, ou le développement de capacités de raffinage de bismuth en Corée et au Japon.

2.3 Les États-Unis, destination croissante des exportations européennes

Côté exportations, les États-Unis sont devenus la première destination des exportations de bismuth de l'UE, passant de 505 K EUR à 3,4 M EUR (+580 %). Le Royaume-Uni demeure également un marché important (1,1 M → 2,5 M EUR, +129 %). À l'inverse, les exportations vers la Thaïlande ont chuté de 942 K à 124 K EUR (−87 %).

Les données par partenaire à l'export montrent cette redépendance vers l'Amérique du Nord et le maintien du lien avec le Royaume-Uni post-Brexit.

2.4 L'Allemagne et les Pays-Bas, moteurs du commerce intra-UE

Au sein de l'UE, la répartition des importateurs et exportateurs est fortement concentrée :

• Allemagne : premier importateur (11,0 M EUR en 2025) et premier exportateur (5,1 M EUR), avec une part de production de 14 %.
• Pays-Bas : deuxième importateur (12,6 M EUR, +138 % depuis 2015), avec une part de production de 46 % — ce qui suggère un rôle de hub de redistribution.
• Belgique : forte spécialisation (RSCA = 0,57), avec un rôle de plateforme logistique.

Les données par pays déclarant mettent en évidence cette concentration géographique.

3. Volatilité des prix, chocs d'approvisionnement et signaux de vulnérabilité

3.1 Une hausse spectaculaire des prix à l'importation

L'un des phénomènes les plus saillants de la période est la flambée des prix unitaires à l'importation : de 6 041 EUR/t (minimum observé) à 25 645 EUR/t en 2025, soit une multiplication par plus de quatre. Les prix à l'exportation ont connu une trajectoire similaire, passant d'un minimum de 5 821 EUR/t à 21 986 EUR/t.

Cette hausse reflète plusieurs facteurs probablement convergents :

• La rareté croissante du bismuth, souvent extrait comme sous-produit du plomb et du zinc.
• La demande soutenue dans les secteurs pharmaceutiques (sous-salicylate de bismuth), électroniques (alliages bas point de fusion, fusibles) et des nouvelles technologies.
• Les tensions géopolitiques et les perturbations logistiques (Covid-19, tensions commerciales).

3.2 Des chocs d'approvisionnement détectés, notamment en 2020

L'analyse de volatilité met en lumière deux événements de choc significatifs autour de 2020 :

• Myanmar (exportations de l'UE) : choc d'offre avec une baisse de 100 % des flux, une abnormalité de 4,5 écarts-types. Cet événement, combiné à la pandémie de Covid-19, illustre la fragilité des chaînes d'approvisionnement passant par l'Asie du Sud-Est.
• Thaïlande (exportations de l'UE) : choc de prix avec une hausse de 201,9 % et une abnormalité de 3,3 écarts-types, suggérant un déséquilibre offre-demande local.

Les événements de choc révèlent d'ailleurs que la Thaïlande, le Vietnam, Hong Kong et le Mexique présentent les coefficients de variation les plus élevés à l'importation (CV > 1,5), confirmant l'instabilité de ces sources d'approvisionnement.

3.3 Une concentration des importations en baisse, mais des vulnérabilités persistantes

L'indice de Herfindahl-Hirschman (HHI) des importations de l'UE a diminué de 5 162 à 3 512 (−32 %) en valeur, et de 6 539 à 4 818 (−26 %) en volume, indiquant une diversification progressive des sources. Ce niveau reste toutefois modéré (un HHI au-dessus de 2 500 indique une concentration significative), et la dépendance vis-à-vis de la Chine demeure le principal facteur de vulnérabilité structurelle.

À l'exportation, le HHI a augmenté de 1 185 à 1 995 (+68 %), signe d'une concentration croissante des débouchés — principalement vers les États-Unis et le Royaume-Uni.

3.4 Les sous-produits 810610 et 810690 : des dynamiques distinctes

La ventilation récente (2022–2025) entre les deux sous-catégories du code 8106 révèle des comportements de prix très différents :

Importations (2022–2025) :

Exportations (2022–2025) :

Les données de la ventilation par segment de produit montrent que le bismuth de haute pureté (810610) constitue la majorité des volumes importés (1 046 t sur 1 156 t en 2025), tandis que le bismuth de pureté inférieure (810690) représente la majeure partie des exportations (336 t sur 452 t). Ce schéma est cohérent avec le rôle de l'UE comme transformateur : elle importe du bismuth brut ou de haute pureté pour le transformer, puis réexporte une partie sous forme d'alliages ou d'ouvrages à moindre pureté.

Conclusion

Sur la période 2015–2025, le marché européen du bismuth (CN 8106) a connu une transformation profonde. Trois enseignements principaux se dégagent :

1. Le déficit commercial persiste mais se réduit : les exportations ont presque doublé en valeur (+90 %), portées par une production européenne en forte croissance et des débouchés vers les États-Unis et le Royaume-Uni. Le solde négatif reste cependant structurel, l'UE important encore près de trois fois plus qu'elle n'exporte.

2. La géographie des approvisionnements s'est reconfigurée : les fournisseurs d'Asie du Sud-Est (Thaïlande, Laos, Vietnam) se sont effondrés au profit de la Corée du Sud et du Japon, tandis que la Chine conserve une position dominante malgré un léger recul. La concentration des importations diminue, mais reste à un niveau qui appelle à la vigilance.

3. Les prix ont connu une hausse sans précédent : le prix unitaire moyen des importations a été multiplié par plus de trois en dix ans, avec des pics de volatilité autour de 2020. La forte augmentation des prix du bismuth de haute pureté (>99,99 %) à l'import (+196 % en seulement trois ans) et du bismuth de basse pureté à l'export (+432 %) témoigne de tensions structurelles sur le marché.

L'UE se trouve à un carrefour stratégique : si sa capacité de production et de transformation progresse, sa dépendance envers un nombre limité de fournisseurs — et en premier lieu la Chine — demeure un facteur de vulnérabilité majeur, dans un contexte de demande mondiale croissante pour ce métal critique.