Evolução do mercado: Adubos potássicos (CN 3104) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio da União Europeia (UE) com países terceiros no segmento dos adubos (fertilizantes) minerais ou químicos, potássicos, codificados pela Nomenclatura Combinada 3104. Esta posição engloba três subcategorias principais: cloreto de potássio (310420), sulfato de potássio (310430) e uma rubrica residual que inclui carnalita, silvita e outros sais naturais de potássio, bem como misturas de adubos potássicos (310490).

O período analisado (2015–2025) foi marcado por transformações estruturais profundas: a UE passou de posição deficitária líquida para superavitária no comércio com o exterior, ao mesmo tempo que a sua produção interna registou uma quebra acentuada de volume. As sanções impostas à Bielorrússia e à Rússia, os choques de preços de 2022 e a reconfiguração geográfica dos fornecedores constituem os eixos centrais desta evolução.

1. Da dependência ao superávit: a metamorfose da balança comercial da UE

1.1. A inversão do saldo comercial

A transformação mais relevante do período é a passagem de um déficit comercial significativo para um superávit. Em 2015, o saldo da UE no comércio de adubos potássicos com o exterior situou-se nos −245,1 milhões EUR. Em 2025, atingiu os +142,0 milhões EUR, representando uma variação positiva de 157,9% ao longo do período ver dados gerais. O valor mínimo (maior déficit) registou-se em −590,5 milhões EUR, enquanto o máximo (maior superávit) foi de +871,8 milhões EUR.

1.2. Exportações em crescimento acelerado

O motor principal desta transformação foi o crescimento excepcional das exportações da UE:

Fonte: visão geral do comércio.

As exportações quase triplicaram em volume (de 1,2 Mt para 3,2 Mt) e mais do que duplicaram em valor. Contudo, o preço médio de exportação desceu 22,1%, sinal de que o crescimento se fez em parte à custa de preços mais competitivos, particularmente após o choque de 2022.

1.3. Importações estáveis em volume, mas mais caras

Em contraste, as importações apresentaram uma evolução mais moderada:

O volume importado manteve-se relativamente estável (com ligeira descida de 3,2%), mas o valor cresceu quase 29%, refletindo o aumento de 15,9% no preço médio. A disparidade entre a estagnação do volume e o crescimento do valor traduz a escalada dos custos de importação, impulsionada por fatores geopolíticos e pela reconfiguração das cadeias de abastecimento.

1.4. Aumento da propensão exportadora e da intensidade comercial

Dois indicadores de vulnerabilidade e autonomia confirmam a crescente internacionalização do setor:

• A propensão exportadora (exportações/produção) subiu de 4,7% em 2015 para 13,1% em 2025, uma variação de +180,8% — o indicador com maior proeminência analítica (propensão exportadora).
• A intensidade comercial (comércio total/produção) cresceu de 25,7% para 38,6% (+50,1%), sinalizando uma abertura comercial crescente (intensidade comercial).
• A dependência líquida de importações situou-se entre 12,7% (mínimo) e 31,3% (máximo), encerrando o período nos 22,1% — ligeiramente acima do valor inicial de 19,1% (dependência líquida).

2. A reconfiguração geográfica: sanções, diversificação e novos parceiros

2.1. O recuo russo e bielorrusso

O evento geopolítico mais determinante para este mercado foi a imposição de sanções à Bielorrússia (a partir de 2021, com restrições ao setor potássico) e à Rússia (após fevereiro de 2022). Os dados refletem este impacto de forma inequívoca:

Fonte: principais parceiros por valor.

A Rússia e a Bielorrússia, que em 2015 representavam conjuntamente 474,4 milhões EUR (62% do total das importações), viram o seu peso reduzido para 209,3 milhões EUR (21% do total) em 2025. A Bielorrússia sofreu a contração mais drástica (−75,9%), passando de um máximo de 276,3 M EUR para apenas 38,1 M EUR. A Federação Russa, apesar da queda acentuada, manteve-se como fornecedor relevante, refletindo possivelmente a persistência de fluxos indiretos ou de exceções às sanções.

2.2. O surgimento do Canadá como parceiro dominante

O Canadá converteu-se no principal fornecedor externo da UE, passando de 61,7 M EUR (2015) para 410,5 M EUR (2025), com um máximo intercalar de 642,8 M EUR. Esta trajetória — variação de +565% — reflete a condição do Canadá como grande produtor global de cloreto de potássio (através de empresas como a Nutrien e a Mosaic, com operações nas minas de Saskatchewan) e a capacidade de resposta canadiana ao vazio deixado pelos fornecedores sancionados.

2.3. Diversificação para Médio Oriente e outras regiões

A Jordânia (+393,9%) e Israel (+338,2%) consolidaram-se como fornecedores estratégicos para a UE. A Jordânia, com as suas reservas de potássio do Mar Morto, passou de 23,9 M EUR para 117,8 M EUR; Israel, também produtor do Mar Morto, cresceu de 29,4 M EUR para 128,9 M EUR. Em contrapartida, o Chile registou uma queda de 83,4%, saindo do ranking dos principais fornecedores.

2.4. Destinos de exportação: Brasil e Noruega lideram

Do lado das exportações, a reconfiguração também é significativa:

Fonte: principais parceiros por valor.

O Brasil tornou-se o principal destino de exportação da UE (200,2 M EUR em 2025), refletindo a posição do país como maior consumidor mundial de fertilizantes potássicos, dado o seu setor agrícola de grande escala. A Noruega, com 316,3 M EUR, assume um papel de reexportação ou de destino industrial relevante. A Colômbia (+343%) e a África do Sul (+231%) registaram os crescimentos mais acentuados, sugerindo uma penetração comercial da UE em mercados emergentes.

2.5. Estrutura interna da UE: a centralidade da Alemanha

No contexto interno da UE, a Alemanha emergiu como o principal exportador, com um RCA de 2,70 e um RSCA de 0,46, refletindo uma vantagem comparativa revelada significativa. As exportações alemãs passaram de 249,9 M EUR para 858,8 M EUR (+243,6%). A Finlândia e a Polónia surgiram como novos exportadores relevantes, com crescimentos de +380.284.067% e +6.769% respetivamente (partindo de valores residuais). Do lado das importações, a Bélgica (314,9 M EUR) e a Polónia (198,9 M EUR) consolidaram-se como os maiores importadores intracomunitários.

3. Choques de 2022, volatilidade de preços e transformação produtiva

3.1. O ano de 2022: uma descontinuidade sem precedentes

O ano de 2022 constituiu um ponto de rutura em múltiplas dimensões. O preço médio de importação atingiu o máximo histórico do período em 595,8 EUR/t (face a 259,5 EUR/t em 2015), enquanto o preço médio de exportação atingiu 618,1 EUR/t — o pico do período. A análise de choques identifica três eventos de preço de grande magnitude:

Fonte: eventos de choque.

O choque de preços nas importações de Israel (variação de +133,4% em 2022) coincide com o período de maior tensão nos mercados globais de fertilizantes, impulsionado pela invasão russa da Ucrânia e pelas sanções à Bielorrússia. O choque de preços nas exportações para o Reino Unido (+118,5%) pode refletir tanto a pressão inflacionária global como os constrangimentos de abastecimento específicos do mercado britânico.

3.2. A volatilidade como padrão estrutural

Os coeficientes de variação (CV) por parceiro revelam padrões distintos de volatilidade:

• Importações com maior volatilidade: China (CV=1,46), Uzbequistão (CV=1,09), Chile (CV=0,96) — refletindo relações comerciais intermitentes ou de pequena escala.
• Importações mais estáveis: Reino Unido (CV=0,30), Israel (CV=0,34), Bielorrússia (CV=0,43) — parceiros estruturais com relações comerciais mais previsíveis.
• Exportações com maior volatilidade: Ucrânia (CV=1,25), Colômbia (CV=1,11), Índia (CV=1,08) — destinos sujeitos a maiores flutuações.
• Exportações mais estáveis: Reino Unido (CV=0,34), Estados Unidos (CV=0,42), Austrália (CV=0,45).

Fonte: volatilidade por parceiro.

3.3. A erosão da produção interna da UE

Dados do PRODCOM revelam uma evolução produtiva preocupante:

Fonte: volumes de produção.

A produção física da UE caiu quase pela metade (−47%), mas o valor da produção aumentou 43,9% — o que implica um aumento muito significativo do valor por unidade produzida. Este padrão é consistente com a escalada de preços no período 2021–2023 e sugere que a produção europeia se concentrou em segmentos de maior valor acrescentado (como o sulfato de potássio) ou que os preços de mercado compensaram a redução de volume.

3.4. A estrutura por segmento de produto: o domínio do cloreto de potássio

O cloreto de potássio (310420) domina tanto as importações como as exportações:

Importações por subproduto (2025):

Exportações por subproduto (2025):

Fonte: segmentação por produto.

O cloreto de potássio constitui cerca de 88% do volume importado e 72% do volume exportado. A exportação de cloreto de potássio cresceu de forma exponencial — de 426 164 t (2015) para 2 301 458 t (2025), com um pico de 2 641 557 t em 2022 — o que sugere que a UE acumulou capacidade de reexportação significativa. Em contraste, as exportações de sulfato de potássio (310430) caíram de 321 082 t para 357 173 t, com um mínimo de 111 065 t em 2019, sugerindo uma reorientação da produção interna.

3.5. Concentração do mercado e riscos sistémicos

O índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) para as importações manteve-se relativamente estável em torno de 2 000–2 900 (em valor), sugerindo um mercado moderadamente concentrado, com ligeira melhoria na diversificação em volume (HHI de 2 455 em 2015 para 2 394 em 2025) (concentração HHI). Para as exportações, o HHI em valor subiu de 786 para 1 242 (+58%), refletindo uma maior concentração — possivelmente associada ao crescimento dominante da Alemanha.

Conclusão

O período 2015–2025 assistiu a uma transformação profunda do comércio da UE em adubos potássicos. A passagem de deficitária líquida a superavitária, impulsionada sobretudo pelo crescimento exponencial das exportações de cloreto de potássio, constitui a mudança mais relevante. Esta evolução decorre de uma conjugação de fatores: a redução da capacidade produtiva interna (−47% em volume), a reconfiguração das cadeias de abastecimento após as sanções à Rússia e à Bielorrússia, e a escalada de preços que elevou significativamente o valor da produção e do comércio residual.

Os riscos associados a esta evolução incluem a crescente concentração das exportações (HHI a subir), a dependência de parceiros como o Canadá, Israel e Jordânia para o abastecimento de importações, e a vulnerabilidade a choques de preços como os registados em 2022. A queda acentuada da produção interna, apesar do aumento do seu valor, levanta questões sobre a soberania estratégica da UE num setor essencial para a segurança alimentar. A capacidade de manter a diversificação geográfica dos fornecedores e de preservar uma base produtiva interna competitiva serão determinantes para a resiliência futura do setor europeu de adubos potássicos.