Evolução do mercado: Pó de níquel (CN 7504) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio da União Europeia (UE) com países terceiros para o código aduaneiro 7504 — Pós e escamas, de níquel — no período compreendido entre janeiro de 2015 e dezembro de 2025. Trata-se de um produto estratégico, utilizado como matéria-prima em ligas metálicas, baterias de íon-lítio e revestimentos industriais, setores crescentemente relevantes face à transição energética e à indústria automóvel elétrica.

O período em análise foi marcado por transformações profundas: a UE passou de uma posição de forte dependência das importações para uma situação de quase equilíbrio comercial, impulsionada por um crescimento excecional das exportações e pela expansão da produção interna. Simultaneamente, o mapa das parcerias comerciais reconfigurou-se, com a China e o Reino Unido a ganharem destaque como destinos exportadores, enquanto a Rússia perdeu quota como fornecedor. Este relatório estrutura-se em três eixos de análise: (i) a transformação do balanço comercial, (ii) a reestruturação das relações bilaterais, e (iii) os riscos associados à volatilidade e à concentração crescente das exportações.

Os dados utilizados encontram-se disponíveis no Trade Dashboard — Panorama Geral do CN 7504.

1. A transformação do balanço comercial: de défice estrutural a quase-equilíbrio

1.1. Exportações em aceleração contínua ao longo da década

O crescimento das exportações da UE de pó de níquel é a dinâmica mais marcante do período. Em valor, as exportações passaram de 37,6 milhões de euros em 2015 para 108,1 milhões de euros em 2025, um aumento de 187,2%. Em volume, o crescimento foi de 74,0% (de 2.301 toneladas para 4.005 toneladas), enquanto o preço médio subiu 65,0% (de 16.357 €/t para 26.992 €/t).

O crescimento do valor das exportações foi significativamente superior ao crescimento do volume, o que indica que a subida dos preços internacionais do níquel — impulsionada pela procura na indústria de baterias — desempenhou um papel relevante. A produção da UE, registada pelo sistema Prodcom (código 24.45.21.00), cresceu 109,1% em volume (de 1.673 toneladas para 3.500 toneladas) e 134,9% em valor, corroborando a expansão da base produtiva europeia.

1.2. Importações com crescimento moderado em valor, mas contração em volume

Por seu lado, as importações da UE apresentaram um padrão distinto. O valor cresceu apenas 9,7% (de 110,6 M€ para 121,3 M€), mas o volume diminuiu 17,0% (de 6.451 toneladas para 5.357 toneladas), enquanto o preço médio de importação subiu 32,1% (de 17.146 €/t para 22.649 €/t).

O facto de o volume importado ter diminuído enquanto o valor se manteve praticamente estável em termos nominais (acréscimo de apenas 9,7% em dez anos) evidencia que a UE está a reduzir a sua dependência externa, substituindo importações por produção interna.

1.3. O défice comercial encolhe dramaticamente, com viragem pontual para superávite

A consequência mais visível destas tendências divergentes é a melhoria acentuada do balanço comercial. O défice comercial passou de -73,0 milhões de euros em 2015 para -13,2 milhões de euros em 2025, uma redução de 81,9%. Em determinado ponto do período, o balanço chegou mesmo a tornar-se positivo, atingindo um máximo de +33,1 milhões de euros.

A dependência líquida de importações caiu de 69,7% para 33,9% (-51,4%), tendo mesmo atingido um valor negativo (-19,6%) — o que significa que, nesse ponto, a UE era exportadora líquida de pó de níquel. Este é um sinal claro de que a indústria europeia de transformação de níquel reforçou a sua competitividade internacional, possivelmente apoiada por investimentos na cadeia de valor das baterias.

2. Reestruturação das parcerias comerciais: consolidação atlântica e ascensão asiática

2.1. O Reino Unido como parceiro dominante em ambas as direções

O Reino Unido emerge como o parceiro comercial mais relevante para o pó de níquel da UE, tanto nas importações como nas exportações.

Nas importações, o Reino Unido manteve-se como o principal fornecedor, com um volume de negócios de 43,7 milhões de euros em 2025 (face a 48,2 M€ em 2015), representando uma ligeira redução de -9,4%. A sua quota manteve-se estruturalmente dominante, refletindo proximidade geográfica e ligações industriais históricas.

Nas exportações, a evolução foi espetacular: o valor enviado para o Reino Unido passou de 5,2 milhões de euros para 33,9 milhões de euros, um crescimento de +555,9%. Este crescimento vertiginoso pode estar associado ao Brexit e à reconfiguração das cadeias de abastecimento, com o Reino Unido a procurar assegurar fornecimentos de pó de níquel diretamente da UE em vez de através de cadeias continentais partilhadas.

2.2. A China como parceiro emergente nas duas pontes

A China registou o crescimento mais expressivo tanto como fornecedor como destino exportador. Nas importações, o valor passou de 3,0 M€ para 12,5 M€ (+322,6%); nas exportações, de 2,6 M€ para 14,1 M€ (+450,1%). A ascensão da China reflete o papel central do país na cadeia global de níquel, nomeadamente enquanto transformador de materiais para baterias. A intensidade do comércio manteve-se elevada ao longo de todo o período (91,4% em 2015, 96,0% em 2025), confirmando o carácter marcadamente internacionalizado deste produto.

Outros parceios notáveis incluem a Turquia como fornecedor emergente (+777,2%, de 0,4 M€ para 3,5 M€) e Taiwan como destino exportador crescente (+384,4%).

2.3. A perda de relevância da Rússia como fornecedor

Em contraste com a tendência de crescimento de outros parceiros, a Rússia registou uma quebra significativa nas exportações para a UE, de 11,2 M€ em 2015 para 7,1 M€ em 2025 (-36,8%). Esta descida, que se intensificou a partir de 2022, é consistente com as sanções comerciais impostas no contexto do conflito Rússia-Ucrânia. A diversificação dos fornecedores é parcialmente visível na queda do índice de concentração HHI das importações, que desceu de 2.681 para 2.279 (-15,0%), sinalizando uma distribuição geográfica ligeiramente mais diversificada das fontes de abastecimento.

3. Riscos emergentes: volatilidade elevada e crescente concentração das exportações

3.1. A concentração das exportações está a aumentar de forma preocupante

Enquanto a diversificação das importações melhorou ligeiramente, o índice HHI das exportações subiu de 925 para 1.583 (+71,1%), sinalizando um aumento da concentração das exportações da UE em poucos mercados de destino. No extremo, o HHI das exportações chegou a atingir 1.861, indicando que a dependência de determinados mercados — nomeadamente Reino Unido e China — se tornou significativa.

Por outro lado, do ponto de vista da especialização interna, a Finlândia destaca-se como o Estado-Membro mais especializado em exportações de pó de níquel, com um RSCA de 0,85 e um RCA de 12,0, seguindo-se a Irlanda (RSCA 0,44) e a Alemanha (RSCA 0,26). A Alemanha destaca-se como o maior exportador em valor absoluto, com 40,6 M€ em 2025.

3.2. Volatilidade acentuada em parceiros-chave

A análise da volatilidade (coeficiente de variação, CV) revela que vários parceiros comerciais apresentam flutuações significativas, tanto em importações como em exportações:

Os parceiros asiáticos (China, Coreia do Sul) apresentam CV muito elevados, sugerindo que o comércio com estas geografias é sujeito a interrupções ou flutuações de preço consideráveis. Em contraste, os EUA enquanto fornecedor apresentam uma estabilidade notável (CV de 0,08), o que reforça a fiabilidade desta via de abastecimento. Os dados de volatilidade detalhados estão disponíveis no dashboard.

3.3. Choques de preço identificados em Coreia do Sul e Reino Unido

A análise de choques de abastecimento identificou dois eventos significativos relativos a choques de preço nas exportações:

O choque de 2023 nas exportações para a Coreia do Sul (anomalia de 4,6 desvios-padrão) sugere uma reprecificação abrupta do pó de níquel exportado para este mercado, possivelmente ligada a restrições de abastecimento ou a uma procura pontual elevada. O evento de 2019 no Reino Unido, embora menos extremo, coincide com o período de incerteza pré-Brexit, podendo refletir antecipação de stocks por parte de compradores britânicos.

Conclusão

O período 2015–2025 foi transformador para o mercado europeu de pó de níquel (CN 7504). A UE evoluiu de uma posição de forte dependência das importações (quase 70% em 2015) para uma situação de quase equilíbrio comercial em 2025 (dependência de 34%), graças a uma combinação de crescimento das exportações (+187% em valor) e expansão da produção interna (+109% em volume).

Esta transformação é, contudo, acompanhada de riscos crescentes. A concentração das exportações em poucos destinos (HHI a subir 71%) cria vulnerabilidades geopolíticas, e a elevada volatilidade do comércio com parceiros asiáticos — nomeadamente choques de preço como o registado na Coreia do Sul em 2023 — exige uma gestão atenta das cadeias de abastecimento. A redução do papel da Rússia como fornecedor, embora desejável do ponto de vista da autonomia estratégica, obriga a manter a diversificação das fontes de importação.

Em suma, o pó de níquel é um produto onde a UE demonstrou capacidade de reforçar a sua competitividade exportadora, mas cuja exposição a mercados concentrados e voláteis continua a merecer atenção no contexto mais amplo das políticas europeias de matérias-primas críticas.