Evolução do mercado: Caldeiras de vapor (CN 8402) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia no segmento das caldeiras de vapor e geradores de vapor (posição pautal CN 8402), abrangendo o período de 2015 a 2025. Esta posição pautal inclui caldeiras aquatubulares, caldeiras de água sobreaquecida, outras caldeiras de vapor (incluindo caldeiras híbridas) e respetivas partes. O setor é estrategicamente relevante para a indústria energética e de processos industriais da UE, e as dinâmicas observadas ao longo da última década refletem tanto transformações estruturais da procura global como eventos geopolíticos de grande impacto.

Apesar de a UE manter uma posição líquida de exportadora ao longo de todo o período — com um saldo comercial positivo que passou de 744,9 milhões de euros em 2015 para 469,7 milhões de euros em 2025 —, o período em análise é marcado por três grandes dinâmicas: uma redução acentuada dos volumes exportados compensada por uma subida significativa dos preços unitários; uma reorientação geográfica tanto das exportações como das importações; e uma crescente concentração do comércio em poucos parceiros. A produção europeia, medida em unidades, caiu 77%, mas o seu valor manteve-se estável, sinalizando uma transformação profunda na natureza do produto fabricado na UE.

1. Queda de volumes e escalada de preços: a transição para caldeiras de maior valor acrescentado

1.1. As exportações europeias perdiam dois terços do seu volume físico mas mantinham a relevância em valor

Ao longo do período 2015–2025, as exportações da UE de caldeiras de vapor sofreram uma redução drástica em termos de volume: de 86 444 toneladas em 2015 para apenas 33 055 toneladas em 2025, uma descida de 61,8%. Apesar disso, o valor das exportações caiu apenas 21,6%, de 821,6 milhões de euros para 644,0 milhões de euros. A explicação reside na evolução do preço médio de exportação, que praticamente duplicou ao longo do período — de 9 504 EUR/t para 19 483 EUR/t (+105,0%).

Fonte: Visão geral do comércio

1.2. As partes e componentes dominam o comércio, mas os preços disparam em todos os segmentos

A decomposição por subposição revela que o segmento 840290 (Partes) é, de longe, o mais relevante tanto nas exportações como nas importações, representando em 2025 cerca de 37,8% do valor total exportado (243,3 M EUR) e 62,4% do valor total importado (108,8 M EUR). Contudo, o que mais destaca é a evolução generalizada dos preços unitários em praticamente todos os subsegmentos.

Nos segmentos de caldeiras completas, o subsegmento 840219 (outras caldeiras de vapor, incluindo híbridas) registou preços de exportação que passaram de 7 891 EUR/t em 2015 para 12 595 EUR/t em 2025 (+59,6%), refletindo uma aposta em equipamentos de maior complexidade técnica. O segmento 840220 (caldeiras de água sobreaquecida) apresentou uma dinâmica particularmente volátil, com um pico de exportações de 270,3 M EUR em 2024 — muito acima dos valores históricos de cerca de 27–31 M EUR —, o que sugere a ocorrência de projetos de grande dimensão nesse ano. Os preços médios desse segmento atingiram 64 726 EUR/t em 2024, contra 5 658 EUR/t em 2015.

Fonte: Comparação por segmento de produto

1.3. A produção europeia mantém o valor mas despenha em unidades, confirmando a aposta em equipamentos de maior dimensão

A produção PRODCOM da UE no setor (códigos 25.30.11.xx e 25.30.13.30) revela uma transformação ainda mais marcante: o número de unidades produzidas caiu de 91 450 para 21 075 (−77,0%), enquanto o valor da produção se manteve praticamente estável — de 2 214,4 M EUR para 2 203,0 M EUR (−0,5%). Isto implica que o valor médio por unidade produzida na UE mais do que quadruplicou ao longo do período, sinalizando uma clara transição para equipamentos de maior dimensão, maior complexidade e maior valor unitário.

Fonte: Volumes de produção

2. Reorientação geográfica: a ascensão da Ásia nas importações e o colapso das exportações para a Rússia

2.1. A China torna-se a principal origem das importações da UE, com crescimento de 191%

A estrutura geográfica das importações da UE sofreu uma transformação profunda entre 2015 e 2025. A China passou de uma posição relativamente modesta (28,7 M EUR em 2015) para o primeiro lugar como fornecedor extra-UE (83,6 M EUR em 2025), o que representa um crescimento de 191,3%. Este crescimento é tanto mais significativo considerando que, em 2020, as importações chinesas atingiram um pico de 155,7 M EUR. A Coreia do Sul registou um crescimento ainda mais expressivo em termos percentuais (+208,7%), passando de 5,8 M EUR para 17,9 M EUR, enquanto o Vietname emergiu como fornecedor quase inexistente em 2015 (68 432 EUR) para atingir 2,1 M EUR em 2025 — uma variação de 3 003%.

Em contrapartida, parceiros tradicionais como a Sérvia (−71,9%), a Índia (−88,2%) e o Reino Unido (−28,1%) perderam relevância como fornecedores para a UE.

Fonte: Principais parceiros comerciais

2.2. As exportações para a Rússia caem a zero, e o Reino Unido torna-se o principal destino

Do lado das exportações, a alteração mais dramática diz respeito à Federação Russa: de 35,9 M EUR em 2015, as exportações da UE para a Rússia caíram para praticamente zero em 2025 (99 EUR), uma redução de 100%. Esta evolução é claramente explicada pelas sanções comerciais impostas no contexto do conflito na Ucrânia a partir de 2022, que proibiram ou restringiram severamente a exportação de equipamentos industriais para a Rússia.

O Reino Unido consolidou-se como o principal destino das exportações extra-UE, passando de 67,4 M EUR para 153,4 M EUR (+127,6%), o que pode refletir, em parte, a necessidade de o Reino Unido, após o Brexit, de adquirir diretamente da UE equipamentos que antes circulavam no mercado interno. A Arábia Saudita tornou-se igualmente um destino crescente (+82,3%, de 26,2 M EUR para 47,7 M EUR), refletindo investimentos em infraestruturas energéticas no Golfo. Em contrapartida, as exportações para os EUA (−59,1%), a Turquia (−49,9%), a China (−37,7%) e o Egito (−32,1%) registaram quebras significativas.

Fonte: Principais parceiros comerciais

2.3. Os Estados-Membros divergem: a França multiplica as exportações, enquanto a Dinamarca e Espanha recuam

A análise por Estado-Membro revela disparidades consideráveis. Do lado das exportações, a França registou o crescimento mais espetacular (+422,1%, de 25,8 M EUR para 134,5 M EUR), consolidando-se como o principal exportador em 2025, ultrapassando Itália (139,4 M EUR, −18,9%) e Alemanha (111,9 M EUR, −11,5%). A Dinamarca (−52,2%), Espanha (−59,8%) e Polónia (−43,3%) registaram quebras acentuadas.

Nas importações, destaca-se o crescimento excecional dos Países Baixos (+2 023%, de 1,0 M EUR para 22,2 M EUR) e de Itália (+211,0%, de 7,1 M EUR para 22,2 M EUR), sugerindo uma reconfiguração das rotas logísticas e dos centros de distribuição europeus.

Fonte: Principais Estados-Membros reportadores

3. Concentração crescente, volatilidade elevada e choques pontuais

3.1. O comércio torna-se mais concentrado, tanto nas importações como nas exportações

O índice de Herfindahl-Hirschman (HHI), que mede a concentração das trocas por parceiro, subiu significativamente em ambos os sentidos do comércio. Nas importações, o HHI em valor passou de 1 806 para 2 685 (+48,7%), refletindo a crescente dominância da China como fornecedor. Nas exportações, o HHI subiu de 458 para 881 (+92,6%), sinalizando uma maior dependência de poucos mercados de destino — em particular o Reino Unido e a Arábia Saudita. Em volume, a concentração das importações disparou ainda mais (de 1 955 para 5 960, +204,8%), confirmando que poucos fornecedores dominam agora a maior parte do volume físico importado pela UE.

Fonte: Concentração HHI

3.2. A volatilidade é elevada em parceiros-chave, com coeficientes de variação que atingem 2,0

A análise da volatilidade das trocas, medida pelo coeficiente de variação (CV) ao longo do período, confirma a instabilidade de vários parceiros comerciais. Nas importações, o Vietname apresenta o CV mais elevado (1,99), seguido do Reino Unido (1,19), da Índia (1,08) e da Coreia do Sul (1,04) — todos com variações anuais muito bruscas. China, apesar do crescimento secular, apresenta um CV de 0,86, refletindo picos intercalados com quebras. Nas exportações, o Iraque (CV 1,62) e o Brasil (CV 1,15) são os destinos mais voláteis, enquanto a Rússia (CV 0,23) e a Suíça (CV 0,20) apresentam perfis mais estáveis — o que, no caso russo, se explica pela manutenção de valores baixos e constantes até ao colapso final.

Fonte: Volatilidade

3.3. Três choques de preço pontuais marcam o período

O sistema de deteção de choques identificou três eventos anómalos dignos de registo:

1. Kuwait (exportações, 2018): Um choque de preço com uma deslocação de +495,9% e uma anormalidade de 400,6, representando 1,5% do valor total das exportações. Este evento sugere a adjudicação de um projeto de grande envergadura ou a venda de equipamento muito especializado a um preço desproporcionado ao histórico.

2. Reino Unido (importações, 2021): Um choque de preço com deslocação de +303,0% e anormalidade de 176,0, representando 7,5% do valor total das importações. O timing coincide com o período pós-Brexit e com a pandemia, podendo refletir alterações na classificação estatística ou na estrutura de preços das transações intragrupos.

3. Arábia Saudita (exportações, 2018): Um choque de preço com deslocação de +102,9% e anormalidade de 35,3, representando 4,5% do valor total das exportações. Coincide com o período de grandes investimentos em infraestruturas energéticas no reino.

Fonte: Choques de oferta

3.4. A UE reforça a sua posição de exportador líquido, mas a dependência de mercados específicos aumenta

O indicador de dependência líquida de importações manteve-se negativo ao longo de todo o período, confirmando que a UE é um exportador líquido de caldeiras de vapor. O valor passou de −18,4% em 2015 para −37,3% em 2025, o que significa que a UE reforçou a sua condição de exportador líquido — o saldo comercial, apesar de ter diminuído em valor absoluto (de 744,9 M EUR para 469,7 M EUR), representa agora uma fração maior da produção interna. Paralelamente, a intensidade comercial (trocas totais / produção) subiu de 23,8% para 45,8% (+92,4%), e a propensão exportadora passou de 20,2% para 39,2% (+94,1%), indicando uma economia europeia do setor cada vez mais orientada para a exportação.

*Variação percentual de um valor negativo que se torna mais negativo.

Fonte: Intensidade comercial, Propensão exportadora, Dependência líquida de importações

Conclusão

O mercado europeu de caldeiras de vapor (CN 8402) passou por uma transformação profunda entre 2015 e 2025. Três tendências estruturais dominam a evolução observada:

Em primeiro lugar, a indústria europeia migrou decisivamente para produtos de maior valor acrescentado. A queda de 61,8% nos volumes exportados e de 77,0% nas unidades produzidas contrasta com a estabilidade do valor das exportações e da produção, evidenciada pela duplicação dos preços médios de exportação. A UE produz e exporta menos unidades, mas cada unidade vale significativamente mais.

Em segundo lugar, o mapa geográfico do comércio redesenhou-se profundamente. A emergência da China como principal fornecedor (crescimento de 191%), o colapso total das exportações para a Rússia (sanções), a consolidação do Reino Unido como principal destino exportador (+128%) e o crescimento do mercado do Golfo (Arábia Saudita +82%) são as alterações mais marcantes. No interior da UE, a França tornou-se o principal exportador (+422%), ultrapassando a Itália e a Alemanha.

Em terceiro lugar, a crescente concentração do comércio em poucos parceiros representa um risco. O HHI das importações quase triplicou em volume, e o das exportações quase duplicou em valor. Esta concentração, aliada à elevada volatilidade de parceiros como o Vietname (CV 1,99) e a Coreia do Sul (CV 1,04), torna o setor mais vulnerável a disrupções bilaterais. A aposta europeia em equipamentos de maior valor e complexidade técnica é uma estratégia de diferenciação que sustenta a posição de exportador líquido, mas exige vigilância quanto à diversificação das cadeias de abastecimento e dos mercados de destino.