Evolução do mercado: Sucata de cobre (CN 7404) — 2015–2025

Introdução

Este relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia de desperdícios, resíduos e sucata de cobre (posição aduaneira CN 7404) entre 2015 e 2025. A sucata de cobre é uma matéria-prima secundária essencial para a indústria metalúrgica europeia, com crescente relevância no contexto das políticas de economia circular e transição verde. O período em análise é marcado por profundas transformações: os preços praticamente triplicaram, os volumes físicos trocados diminuíram e a UE passou de importador líquido a exportador líquido — uma inversão estrutural de grande significado geopolítico e industrial.

1. A inversão do saldo comercial e a emergência da UE como exportador líquido

A dinâmica mais relevante do período é a transformação radical da posição comercial da UE no mercado de sucata de cobre. De défice de €230 milhões em 2015, a União Europeia passou para um superávit de €323 milhões em 2025 — uma variação de +240,5% (ver evolução do saldo).

1.1. A dependência líquida de importações desapareceu

Em 2015, a dependência líquida de importações situava-se nos 44,6%, o que significava que quase metade do cobre reciclado consumido internamente provinha de fora da UE. Em 2025, este indicador inverteu-se para −31,0%, indicando que a UE agora exporta significativamente mais sucata de cobre do que importa. Esta reversão resulta de uma combinação de factores: o aumento da recolha interna de sucata (impulsionada pela circularidade industrial), a redução da capacidade de reciclagem doméstica relativamente à oferta disponível e, sobretudo, a procura asiática crescente.

1.2. Os fluxos de exportação cresceram mais do que os de importação em valor

Em termos de valor, as exportações cresceram quase o dobro da taxa das importações (ver dados gerais). Contudo, como veremos na secção seguinte, este crescimento em valor escondeu uma queda substancial nos volumes físicos.

1.3. Os principais Estados-Membros impulsionaram a exportação

O crescimento das exportações foi liderado por três grandes economias da UE:

Espanha tornou-se o segundo maior exportador da UE, ultrapassando a Itália e aproximando-se da Alemanha (ver maiores exportadores). A Bélgica e a Espanha registaram também os maiores crescimentos nas importações (+266,9% e +129,4% respectivamente), sugerindo que alguns Estados-Membros funcionam como plataformas logísticas de redistribuição.

2. A escalada dos preços num cenário de volumes decrescentes

Uma das características mais marcantes do período é a divergência entre preços e volumes. Os preços subiram acentuadamente enquanto os volumes físicos trocados diminuíram, reflectindo tanto tensões na oferta global como a crescente valorização estratégica do cobre reciclado.

2.1. Os preços de exportação mais do que duplicaram

O preço médio de exportação cresceu 154,6%, atingindo os 5 726 €/t em 2025, enquanto o preço médio de importação atingiu 7 137 €/t (+91,4%). Note-se que a UE importa consistentemente a preços mais elevados do que exporta, o que pode reflectir misturas de qualidade superior ou maior poder negocial dos fornecedores extra-europeus.

2.2. Os volumes físicos recuaram significativamente

A redução dos volumes é simultânea nos dois sentidos (ver dados gerais). Isto sugere um aperto na oferta global de sucata de cobre — menos resíduos disponíveis para comércio internacional — e possivelmente uma maior retenção interna nalguns países. A produção interna da UE cresceu apenas 7,3% em quantidade (de 475 200 t para 510 000 t), o que não compensou a queda nas importações.

2.3. A China e a Índia absorvem a maior parte das exportações europeias

A China continua a ser, de longe, o principal destino das exportações da UE de sucata de cobre:

A China absorveu 57,3% do valor total das exportações da UE em 2025. A Índia e a Malásia emergiram como destinos cada vez mais importantes, reflectindo a deslocalização da capacidade de refusão e reciclagem para o Sul e Sudeste Asiático. O crescimento exponencial das exportações para a Malásia (+7 578,8%) e para o Japão (+342,9%) sugere o surgimento de novas rotas de reprocessamento, possivelmente em resultado de restrições chinesas às importações de resíduos (a chamada "Política da Espada").

No lado das importações, os Estados Unidos tornaram-se o principal fornecedor extra-UE, com um crescimento de 319,7% (de €314 M€ para €1 317 M€), ultrapassando o Reino Unido (ver maiores parceiros de importação).

3. Concentração, volatilidade e fragilidades do abastecimento

A estrutura do mercado de sucata de cobre da UE evoluiu no sentido de uma maior concentração nas importações e de uma maior dispersão nas exportações, criando assimetrias de risco significativas.

3.1. As importações tornaram-se mais concentradas

O índice Herfindahl-Hirschman (HHI) das importações por valor quase duplicou, passando de 985 para 1 905 (+93,3%). Apesar de ainda se situar em zona de mercado moderadamente concentrado, esta evolução é preocupante: a dependência de um número reduzido de fornecedores aumentou. Os Estados Unidos sozinhos passaram a representar uma fracção crescente das importações da UE.

3.2. As exportações tornaram-se menos concentradas — mas com elevada volatilidade

O HHI das exportações desceu de 5 797 para 3 523 (−39,2%), reflectindo uma maior diversificação dos destinos. No entanto, esta diversificação inclui parceiros com elevada volatilidade, como evidenciado pelos coeficientes de variação (CV):

A elevada volatilidade nas exportações para a Rússia (CV de 1,38) e para a Tailândia (0,93) indica fluxos intermitentes, possivelmente afectados por alterações regulatórias, sanções ou reconfigurações das cadeias logísticas. No lado das importações, o Líbano (CV de 0,48) e o Canadá (0,53) apresentam a maior instabilidade entre os principais fornecedores.

3.3. Choques de preço pontuais e vulnerabilidade geográfica

Foi detetado um choque de preço significativo nas importações provenientes da Turquia em 2021, com uma subida anómala de 48,9% e um grau de anormalidade de 10,9 desvios-padrão. Apesar de a Turquia representar apenas 2,0% do valor das importações, este evento ilustra como os mercados emergentes de sucata podem ser afectados por disrupções — possivelmente ligadas à pandemia COVID-19 ou a restrições às exportações turcas entretanto entretanto entretanto entretanto implementadas.

Do lado da vulnerabilidade, a propensão para exportar da UE atingiu 150,6% em 2025, muito acima do intensidade comercial (122,3%), confirmando que a UE é um fornecedor líquido de sucata de cobre para o resto do mundo (ver indicadores de autonomia). A produção doméstica cresceu moderadamente (de 475 200 t para 510 000 t), mas não suficientemente para travar a hemorragia de matéria-prima secundária para fora da Europa — uma questão central para a autonomia estratégica da UE no sector dos materiais críticos.

Conclusão

O mercado europeu de sucata de cobre entre 2015 e 2025 foi marcado por três grandes dinâmicas: uma escalada de preços (+154,6% nas exportações), uma redução dos volumes físicos trocados (−23,1% nas exportações) e uma inversão completa da posição comercial da UE, que passou de importador líquido a exportador líquido. A China e, crescentemente, a Índia e a Malásia, absorvem a maior parte da sucata europeia, enquanto os Estados Unidos se consolidaram como o principal fornecedor extra-UE. A concentração das importações aumentou significativamente, criando vulnerabilidades no abastecimento. Para a União Europeia, o desafio fundamental consiste em garantir que a crescente recolha interna de sucata de cobre seja retida e reprocessada no continente, em linha com os objectivos da Lei Europeia de Matérias-Primas Críticas e do Plano de Acção para a Economia Circular. A perda líquida de matéria-prima secundária para terceiros países representa um risco para a competitividade industrial europeia e para a autonomia estratégica da UE na cadeia de valor do cobre.