Évolution du marché : Polyisocyanates (CN 390931) — 2015–2025

Introduction

Le code 390931 couvre le poly(méthylène phényl isocyanate), communément désigné sous le nom de MDI brut ou MDI polymérique, sous formes primaires. Ce produit constitue une matière première essentielle dans l'industrie des polyuréthannes, utilisée notamment dans l'isolation thermique, l'automobile, la construction et l'ameublement. L'Union européenne occupe historiquement une position de premier plan mondial dans la production et l'exportation de MDI, portée par des acteurs majeurs tels que BASF, Covestro et Dow.

Le présent rapport analyse les flux commerciaux de l'UE avec les pays tiers sur la période 2017–2025 (les données complètes s'étalant sur neuf exercices annuels). Il met en lumière trois dynamiques majeures : la croissance spectaculaire de la production européenne, la recomposition des partenaires commerciaux et l'impact de chocs de prix significatifs depuis 2021.

1. Une puissance exportatrice européenne confrontée à la montée des importations

1.1 L'UE demeure un exportateur net structurel de MDI

Sur l'ensemble de la période, l'Union européenne affiche un solde commercial nettement positif. Les exportations en valeur sont passées de 1 044 M€ (2017) à 1 164 M€ (2025), soit une progression de +11,5 %, tandis que les volumes exportés sont passés de 606 159 t à 674 816 t (+11,3 %). Le solde commercial reste positif sur toute la période, passant de 932 M€ à 854 M€.

1.2 Des importations en croissance beaucoup plus dynamique

Le point le plus frappant réside dans l'accélération des importations. Leur valeur a été multipliée par 2,8, passant de 112 M€ à 310 M€ (+176 %), et leur volume a été multiplié par 3,5, de 57 202 t à 201 228 t (+252 %). Parallèlement, le prix moyen des importations a reculé de 1 963 €/t à 1 542 €/t (−21 %), ce qui suggère une pression concurrentielle accrue et/ou un avantage de coût des fournisseurs asiatiques.

1.3 Une production européenne en expansion spectaculaire

Les données de production montrent une progression remarquable : la production de l'UE est passée de 84 millions de kg à 1,52 milliard de kg (+1 712 %), et sa valeur de 119 M€ à 2,39 milliards € (+1 909 %). Cette trajectoire traduit des investissements massifs de capacité dans l'industrie européenne du MDI, portés notamment par la demande en isolation thermique liée aux objectifs climatiques européens. Toutefois, cette expansion de la production domestique s'accompagne paradoxalement d'une part croissante des importations, ce qui indique que la demande européenne a encore plus rapidement augmenté que les capacités locales.

2. Une recomposition géographique profonde des partenaires commerciaux

2.1 La montée en puissance de l'Asie sur le marché importateur européen

Les partenaires d'importation ont connu une restructuration significative. La Chine et la Corée du Sud sont devenus les deux premiers fournisseurs de l'UE, détrônant des partenaires traditionnels :

La Corée du Sud affiche la progression la plus marquante (+342 %), tandis que les importations en provenance des États-Unis s'effondrent de 92 %. Ce dernier mouvement peut s'expliquer par l'essor de la production nationale américaine (BASF, Dow, Huntsman ayant investi dans le golfe du Mexique), réorientant les flux américains vers leur marché domestique ou d'autres destinations. L'Arabie saoudite, après un pic intermédiaire (maximum atteint à 119 M€), revient à des niveaux plus modestes, probablement lié aux cycles d'investissements de Sadara Chemical.

2.2 Des exportations vers les marchés émergents et les États-Unis en hausse, mais un recul vers le Royaume-Uni et la Russie

Côté exportations, la dynamique est contrastée :

Les États-Unis sont devenus la première destination des exportations européennes de MDI en 2025, avec une valeur triplée (+208 %). Ce mouvement peut refléter une offre européenne compétitive sur certaines spécialités ou des contrats de long terme. En revanche, le recul des exportations vers la Russie (−53 %) s'inscrit dans le contexte des sanctions économiques imposées depuis 2022. Le Royaume-Uni, ancien premier partenaire, voit ses importations en provenance de l'UE reculer de 39 %, probablement en raison du Brexit et de la réorientation des chaînes d'approvisionnement.

2.3 Une concentration accrue des sources d'importation et une relative stabilité des exportations

L'indice de concentration HHI des importations a fortement augmenté, passant de 2 548 à 4 329 (+70 %), indiquant un marché importateur de plus en plus dominé par quelques fournisseurs (notamment la Chine et la Corée du Sud). À l'inverse, l'HHI des exportations est resté relativement stable, passant de 1 172 à 1 081 (−8 %), témoignant d'une base exportatrice plus diversifiée.

Sur le plan de la spécialisation, les États membres les plus spécialisés dans ce produit sont le Portugal (RSCA de 0,65), la Hongrie (0,62) et la Belgique (0,47), tandis que l'Allemagne, bien que le plus gros producteur en valeur (35 % de la production UE), affiche un RSCA plus modéré (0,24), reflétant la diversité de son appareil exportateur.

3. Volatilité des prix et chocs de 2021 : un tournant du marché

3.1 L'année 2021, un point de rupture sur les prix

L'analyse des chocs détectés révèle que l'année 2021 constitue un tournant majeur, avec trois événements de prix significatifs :

Ces pics de prix coïncident avec la reprise post-COVID-19 et la crise énergétique européenne de 2021, qui ont provoqué une raréfaction des matières premières et une hausse des coûts de production. Le prix moyen des exportations de l'UE a atteint un maximum de 2 411 €/t (contre 1 227 €/t au minimum sur la période), soit une amplitude de variation remarquable. Les exportations vers le Royaume-Uni, premier partenaire historique, ont connu le choc le plus visible en termes de valeur absolue, avec une part de 21,6 % du commerce total.

3.2 Des niveaux de volatilité contrastés selon les partenaires

Les coefficients de variation révèlent une volatilité nettement plus élevée sur les flux d'importation que sur les exportations :

• Côté importations, les volumes les plus volatils proviennent de Singapour (CV = 2,19), des Émirats arabes unis (1,78), des États-Unis (1,38) et du Canada (1,02). Cette volatilité élevée reflète des flux sporadiques ou liés à des opportunités de marché ponctuelles.
• Côté exportations, les flux vers la Suisse (CV = 0,09) et le Royaume-Uni (CV = 0,13) sont les plus stables, tandis que ceux vers les États-Unis (0,56) et la Chine (0,65) présentent davantage de fluctuations.

Cette asymétrie de volatilité confirme que les importations européennes de MDI restent sensibles à des facteurs exogènes (politiques tarifaires, capacités de production asiatiques, prix de l'énergie), tandis que les exportations bénéficient de relations commerciales plus structurées et de contrats de long terme.

3.3 L'indice de vulnérabilité à l'importation s'améliore nettement

Malgré la croissance des importations, l'indice de dépendance nette à l'importation s'est significativement amélioré, passant de −478 % à −67 % (valeur négative = excédent exportateur). De même, l'intensité commerciale a chuté de 197 % à 62 %, et la propension à exporter de 230 % à 56 %.

L'explication tient dans la croissance exponentielle de la production européenne (+1 712 %) : l'UE produit désormais beaucoup plus de MDI qu'auparavant, ce qui ré mécaniquement le ratio commerce/production. L'UE reste structurellement exportatrice nette, mais l'ampleur de son excédent relatif s'est réduite au fil du temps, signe que la demande domestique absorbe désormais une part plus importante de la production locale.

Conclusion

Sur la période 2017–2025, le marché européen du MDI (CN 390931) a connu une transformation profonde. L'Union européenne a renforcé sa base productive de manière spectaculaire, avec une production multipliée par plus de 17, tout en conservant une position d'exportateur net structurel. Cependant, les importations ont progressé à un rythme encore plus rapide (+252 % en volume), portées principalement par la Chine et la Corée du Sud, ce qui a accru la concentration des sources d'approvisionnement (HHI importations +70 %).

Les flux d'exportation ont été reconfigurés : les États-Unis sont devenus la première destination (252 M€, +208 %), tandis que les exportations vers la Russie (−53 %) et le Royaume-Uni (−39 %) ont nettement reculé sous l'effet des sanctions et du Brexit. L'année 2021 marque un tournant avec des chocs de prix majeurs, reflet de la reprise post-pandémique et de la crise énergétique.

À l'horizon 2025, l'UE demeure un acteur majeur du MDI mondial, mais sa dépendance relative aux fournisseurs asiatiques s'accroît. La poursuite de la politique européenne d'isolation des bâtiments et la transition énergétique devraient soutenir la demande à moyen terme, posant la question de l'adéquation entre capacités de production européennes et besoins du marché intérieur.