Evolução do mercado: Medicamentos misturados (CN 3003) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) para a posição aduaneira 3003, que abrange medicamentos constituídos por produtos misturados entre si, preparados para fins terapêuticos ou profiláticos, mas não apresentados em doses nem acondicionados para venda a retalho. Este setor engloba uma vasta gama de subcategorias — desde medicamentos contendo antibióticos, hormonas ou insulina até formulações com alcaloides e princípios ativos antimaláricos — e ocupa um lugar central no ecossistema farmacêutico europeu, tanto enquanto base industrial como enquanto elo nas cadeias de valor globais.

O período em análise (2015–2025) foi marcado por transformações profundas: a saída do Reino Unido da UE, a pandemia de COVID-19 e as suas consequências nas cadeias de abastecimento, flutuações acentuadas nos preços das matérias-primas farmacêuticas e uma reconfiguração das relações comerciais com parceiros terceiros. Os dados revelam um cenário de reestruturação estrutural do comércio da UE, no qual volumes, valores, preços e parceiros comerciais passaram por mudanças significativas.

1. A inversão da balança comercial: do déficit ao superávit

A dinâmica mais relevante do período 2015–2025 é a transformação estrutural da balança comercial da UE neste setor. A UE passou de uma posição de dependência líquida das importações para uma posição de ligeiro superávit comercial.

A reversão do saldo comercial

Em 2015, o saldo comercial da UE com países terceiros era de -127,4 milhões EUR, refletindo um déficit moderado. Em 2025, este valor inverteu-se para +317,9 milhões EUR, uma variação de +349,6%. O ponto mínimo do período foi registado em 2017, com um déficit de -1.045,3 milhões EUR, o que sugere um pico de vulnerabilidade externa nesse ano.

A dependência líquida de importações passou de -12,5% em 2015 para -0,6% em 2025, situando-se próxima do equilíbrio. Contudo, é importante notar que a variação mínima registada foi de -13,4% e o máximo de +9,8%, sugerindo que em alguns anos a UE chegou efetivamente a ser dependente líquida de importações.

Uma desconexão entre volumes e valores

A inversão da balança comercial esconde uma dinâmica mais complexa: enquanto o valor das exportações diminuiu apenas 23,5% (de 3.542 para 2.709 milhões EUR), o volume exportado caiu drasticamente em 62,2% (de 40.168 para 15.174 toneladas). Em contrapartida, as importações apresentaram o movimento inverso: o valor diminuiu 34,8% (de 3.669 para 2.391 milhões EUR), mas o volume aumentou 47,3% (de 13.681 para 20.158 toneladas).

Esta desconexão é explicada pela evolução dos preços unitários. O preço médio de exportação duplicou (+102,5%), passando de 88.180 EUR/t para 178.525 EUR/t, enquanto o preço médio de importação reduziu-se para metade (-55,8%), de 268.144 EUR/t para 118.616 EUR/t. Isto indica que a UE se reorientou para exportar produtos de maior valor acrescentado e importar medicamentos a preços mais competitivos, alterando profundamente a composição qualitativa do comércio.

O contexto produtivo europeu

Paralelamente, o valor da produção europeia neste setor cresceu de 4.483 milhões EUR para 10.674 milhões EUR, uma variação de +138,1%. Este crescimento substancial da base produtiva interna ajuda a explicar a redução da dependência externa e a melhoria do saldo comercial, embora não se traduza diretamente num crescimento proporcional das exportações de volume, o que sugere uma crescente absorção do mercado interno ou uma alteração na natureza dos produtos fabricados.

2. Reconfiguração geográfica: Brexit, novos parceiros e concentração do comércio

O período 2015–2025 assistiu a uma profunda reconfiguração dos parceiros comerciais da UE, com destaque para o impacto do Brexit e a ascensão de novos destinos de exportação.

O colapso do comércio com o Reino Unido

O parceiro comercial mais afetado foi, sem dúvida, o Reino Unido. As exportações da UE para o Reino Unido caíram de 2.457 milhões EUR em 2015 para apenas 85 milhões EUR em 2025, uma queda de -96,6%. Em 2015, o Reino Unido representava o principal destino das exportações da UE neste setor; em 2025, a sua quota tornou-se residual. Do lado das importações, a redução foi também significativa: de 108 milhões EUR para 42 milhões EUR (-60,9%), embora em magnitude muito inferior.

Esta evolução reflete claramente as consequências da saída do Reino Unido do mercado único europeu, com a introdução de barreiras alfandegárias, exigências regulamentares e fricções logísticas que tornaram o comércio bilateral substancialmente mais dispendioso e complexo.

A ascensão dos Estados Unidos como principal destino

Em contrapartida, as exportações para os Estados Unidos registaram um crescimento excecional de +423,6%, passando de 216 milhões EUR para 1.131 milhões EUR. Os EUA tornaram-se assim o principal destino das exportações da UE, substituindo o Reino Unido. Do lado das importações, os EUA mantiveram-se como principal fornecedor, com um crescimento de +68,6% (de 793 para 1.336 milhões EUR), consolidando a sua posição como parceiro dominante na relação transatlântica de medicamentos misturados.

Emergência de novos mercados

Outros parceiros registaram crescimentos notáveis:

No lado das importações, destaca-se o crescimento da China (+159,6%), da Índia (+149,3%) e do Canadá (+124,1%), refletindo a diversificação das fontes de abastecimento da UE para além dos fornecedores tradicionais. O Suiça manteve-se como parceiro estável em ambos os sentidos.

Evolução da concentração do comércio

A concentração do comércio (HHI) evoluiu de forma assimétrica entre importações e exportações:

As importações tornaram-se mais concentradas, refletindo a crescente dominância de fornecedores como os EUA e a Suíça. As exportações, pelo contrário, tornaram-se significativamente mais diversificadas, passando de um índice elevado (4.958) para um valor moderado (2.033). Esta diversificação das exportações é uma evolução positiva do ponto de vista da resiliência, uma vez que reduz a dependência de um único mercado — dinâmica que, em parte, resulta da perda do peso dominante do Reino Unido e da redistribuição das exportações por múltiplos destinos.

3. Volatilidade, choques setoriais e especialização interna

Para além das tendências de longo prazo, o período 2015–2025 foi marcado por episódios de elevada volatilidade e por uma redistribuição da especialização produtiva entre os Estados-Membros.

Choques de preço identificados

O sistema de deteção de choques identificou três eventos significativos durante o período:

O choque registado nas exportações para a Ucrânia em 2017, com uma anomalia de 225,6 e um aumento de preço de +446,5%, é particularmente relevante. Embora a quota de valor fosse reduzida (0,1%), a magnitude da variação de preço sugere transações pontuais de elevado valor unitário — possivelmente relacionadas com fornecimentos humanitários ou especializados. O choque nas exportações para o Vietname em 2022, coincidindo com o período pós-pandémico, pode refletir a reorganização das cadeias de abastecimento no Sudeste Asiático. O choque nas importações da China em 2021, com uma anomalia de 98,3 e uma quota de valor de 4,8%, é o mais significativo em termos de impacto comercial, possivelmente relacionado com a pressão sobre os preços das matérias-primas farmacêuticas durante a pandemia.

Volatilidade por parceiro comercial

Os coeficientes de variação (CV) revelam padrões distintos de volatilidade consoante os parceiros:

Importações — maior volatilidade:

• Singapura (CV = 2,45), África do Sul (CV = 1,72), Canadá (CV = 1,21), Turquia (CV = 0,82)

Exportações — maior volatilidade:

• Austrália (CV = 1,57), Coreia do Sul (CV = 1,41), Reino Unido (CV = 0,99), EUA (CV = 0,85)

O Reino Unido apresenta uma elevada volatilidade nas exportações (CV = 0,99), consistente com a ruptura abrupta do comércio bilateral após o Brexit. A Suíça, em contraste, apresenta uma volatilidade reduzida em ambos os sentidos (CV ≈ 0,27), confirmando o seu papel como parceiro comercial estável da UE.

A segmentação interna da UE: especialização desigual

A análise da especialização dos Estados-Membros em 2025 revela um panorama heterogéneo:

A Irlanda apresenta uma vantagem comparativa revelada (RCA) extraordinariamente elevada de 23,69, com um RSCA de 0,919 (próximo do máximo teórico de 1), indicando uma especialização quase absoluta neste setor. A Portugal surge como segundo Estado-Membro mais especializado (RCA = 11,84), uma posição que, à primeira vista, pode parecer surpreendente mas que reflete o peso significativo da indústria farmacêutica portuguesa nos segmentos de medicamentos não dosados.

No extremo oposto, países como a Finlândia (RCA = 0,0003), Malta (RCA = 0,004) e a Eslováquia (RCA = 0,011) apresentam uma especialização muito reduzida neste setor, concentrando as suas exportações noutros setores económicos.

Dinâmicas do segmento de insulina (300331)

Um caso particularmente interessante é o segmento de medicamentos contendo insulina (300331). As importações deste subproduto registaram um pico excecional em 2020, com 1.422 toneladas e 54,6 milhões EUR, em comparação com apenas 12 toneladas e 0,9 milhões EUR em 2015. Este aumento descomunal — que não se manteve nos anos seguintes (reduzindo-se para 66 toneladas em 2025) — pode estar relacionado com perturbações nas cadeias de abastecimento durante a pandemia de COVID-19, com a acumulação de stocks estratégicos ou com a reorganização das rotas de distribuição da insulina na Europa.

Conclusão

A análise do comércio externo da UE na posição 3003 entre 2015 e 2025 revela um setor em profunda transformação. Três dinâmicas principais definem o período:

1. Reestruturação do modelo comercial: A UE transição de um modelo baseado em elevados volumes de exportação (40.168 toneladas em 2015) para um modelo assente em produtos de maior valor unitário (preço médio de exportação duplicou para 178.525 EUR/t). Simultaneamente, as importações tornaram-se mais volumosas mas mais baratas, sugerindo uma crescente complementaridade entre a produção interna de alto valor e a importação de intermediários a custos competitivos.

2. Reconfiguração geográfica radical: O Brexit foi o evento mais disruptivo, eliminando virtualmente o Reino Unido como destino de exportação (-96,6%). Esta perda foi mais do que compensada pelo crescimento excecional das exportações para os EUA (+423,6%), a Rússia (+438,0%) e a China (+314,8%). A consequência mais positiva foi a diversificação das exportações (HHI reduziu-se de 4.958 para 2.033), que diminui a exposição da UE a riscos de concentração.

3. Consolidação da autonomia produtiva: O crescimento de 138,1% do valor da produção europeia e a melhoria do saldo comercial de -127 milhões para +318 milhões EUR indicam que a UE reforçou a sua posição como produtor líquido de medicamentos misturados. Contudo, a dependência líquida de importações em 2025 (-0,6%) permanece muito próxima do equilíbrio, deixando margem para sensibilidade a futuros choques de abastecimento.

Em termos de riscos, a crescente concentração das importações (HHI subiu 28,5%) e a volatilidade registada em parceiros-chave como a China e o Canadá sugerem que a diversificação das fontes de abastecimento continua a ser uma prioridade estratégica para garantir a segurança do abastecimento farmacêutico da UE.