Evolução do mercado: Tabaco manufaturado (CN 2403) — 2015–2025

Introdução

O presente relatório analisa a evolução do comércio externo da União Europeia (UE) no setor de tabaco manufaturado, classificado pela nomenclatura combinada sob o código CN 2403. Esta posição aduaneira abrange tabaco manufaturado e seus sucedâneos, tabaco homogeneizado ou reconstituído, e extratos e essências de tabaco — excluindo cigarros, charutos, cigarrilhas e os produtos da posição 2404 (inaladores sem combustão e dispositivos de nicotina).

O período em análise, de 2015 a 2025, foi marcado por transformações estruturais profundas: a UE deixou de ser um modesto importador líquido para se consolidar como um exportador líquido de escala significativa. As exportações cresceram 110,6% em valor, a produção interna expandiu-se em volume e valor, e a estrutura geográfica do comércio foi substancialmente reconfigurada. O relatório organiza-se em três eixos principais: a reconfiguração do comércio e a ascensão da UE como exportador; a concentração e especialização geográfica dos parceiros; e a volatilidade, os choques de preços e a vulnerabilidade estrutural do setor.

1. A transformação da balança comercial: de importador a exportador líquido

1.1. A inversão da posição líquida da UE

A mudança mais marcante do período é a transformação radical da posição comercial da UE. Em 2015, a dependência líquida de importações (net import reliance) era de apenas +0,24% — ou seja, a UE importava ligeiramente mais do que exportava. Em 2025, esse indicador situou-se em -92,3%, reflectindo um superavit comercial massivo. O saldo comercial passou de 647 milhões EUR para 1.567 milhões EUR, um crescimento de 142,1%.

Esta evolução resultou de dois movimentos simultâneos: o crescimento robusto das exportações (em valor, quantidade e preço) e a contração das importações em volume. A produção interna da UE cresceu de 150.000 t para 204.618 t (+36,4%) e em valor de 1.260 M EUR para 2.946 M EUR (+133,8%), sinalizando um aumento significativo do valor acrescentado na produção europeia.

1.2. Exportações em valor descolam-se das exportações em volume

Um padrão revelador é o desfasamento entre o crescimento das exportações em valor (+110,6%) e em quantidade (+41,3%). A diferença é explicada pela subida do preço médio de exportação, que passou de 9.978 EUR/t para 14.868 EUR/t (+49,0%). Isto sugere uma substituição de mix na direção de produtos de maior valor unitário — como extratos e essências de tabaco, ou tabaco homogeneizado de gama superior — em detrimento de tabaco para fumar convencional. A intensidade de comércio (trade intensity) subiu de 22,8% para 54,9%, e a propensão exportadora disparou de 12,8% para 52,7% — um aumento de 312,2%. A UE tornou-se, de forma inequívoca, uma plataforma de exportação de tabaco manufaturado.

1.3. Segmentação por subposição: dinâmicas divergentes

A análise por subposição revela que a evolução das exportações e importações não foi homogénea dentro do agregado CN 2403.

Exportações por subposição (valor, milhões EUR):

O segmento 240399 (extratos de tabaco, snuff e outros produtos manufaturados) apresentou uma trajetória altamente volátil: disparou de 268 M EUR em 2015 para um pico de 2.538 M EUR em 2021, antes de recuar para 676 M EUR em 2025. Esta volatilidade extrema — com um coeficiente de variação muito elevado — pode estar ligada a operações de reexportação, stockagem ou a flutuações nas exportações para mercados como o Japão (que registou um máximo de 1.652 M EUR em 2019 antes de cair para 12 M EUR em 2025).

O segmento 240311 (tabaco para narguilé), embora ainda residual em termos absolutos, cresceu de forma exponencial em volume (de 77 t para 1.049 t) e em valor (de 1,4 M EUR para 15,6 M EUR), reflectindo o crescimento global do consumo de narguilé.

Do lado das importações, o segmento 240319 (tabaco para fumar) sofreu uma queda acentuada de 94 M EUR (2015) para 19 M EUR (2025), enquanto o 240399 cresceu de 20 M EUR para 59 M EUR — sugerindo que a UE se tornou mais dependente de importações de produtos especializados (extratos, essências) e menos de tabaco para fumar convencional.

2. Reconfiguração geográfica: parceiros, concentração e especialização

2.1. Os principais parceiros de exportação: consolidação e novas rotas

O mapa das exportações da UE foi significativamente redesenhado ao longo da década. Os sete principais parceiros de exportação em 2025 (por valor) foram:

Destaca-se o crescimento exponencial das exportações para o Irão (+1.032,9%), que passou de parceiro marginal a destino relevante, possivelmente reflectindo a procura de tabaco manufaturado europeu num mercado com capacidade industrial interna limitada. A Turquia consolidou-se como principal destino individual, ultrapassando o Reino Unido. A Ucânia registou um crescimento muito significativo em termos percentuais (+1.803,8%), embora a partir de uma base pequena, passando de 2 M EUR para 37 M EUR.

O Japão apresentou a trajetória mais instável: em 2019, as exportações atingiram 1.652 M EUR (provavelmente devido a grandes encomendas de extratos de tabaco ou operações pontuais), antes de recuar para apenas 12 M EUR em 2025. Esta volatilidade extrema (CV de 0,76) torna o Japão um parceiro pouco previsível.

2.2. A quase-desaparição das importações do Reino Unido

Uma das transformações mais marcantes do período foi o colapso das importações provenientes do Reino Unido: de 95 M EUR em 2015 para apenas 0,8 M EUR em 2025 (-99,1%). Este movimento é claramente associável ao Brexit: o Reino Unido, que era o maior fornecedor extra-UE de tabaco manufaturado, deixou de ter acesso ao mercado único sem barreiras alfandegárias após 2020. Em 2020, as importações do Reino Unido ainda totalizavam cerca de 23 M EUR, caindo para 1,7 M EUR em 2021 e continuando a descer até 0,8 M EUR em 2025. Os novos fornecedores que preencheram este vazio incluem a Turquia (de 3 M EUR para 28 M EUR), a Suíça (de 10 M EUR para 39 M EUR) e a Malásia (de 9 M EUR para 12 M EUR).

2.3. Desconcentração crescente dos fluxos comerciais

O Índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) — um indicador de concentração — diminuiu significativamente em ambos os fluxos:

A queda do HHI das importações (de 3.797 para 1.847) é particularmente notável e reflecte, em grande medida, a diversificação dos fornecedores após a saída do Reino Unido, que anteriormente dominava. Do lado das exportações, a desconcentração indica que a UE passou a escoar a sua produção para um leque mais alargado de destinos, reduzindo a dependência de qualquer parceiro individual.

2.4. Especialização interna: quem produz e exporta na UE?

A análise de especialização revela uma concentração da produção e exportação num número limitado de Estados-Membros. Em 2025, os países com maior vantagem comparativa revelada ajustada (RSCA) foram:

Do outro lado do espectro, Eslovénia, Itália, Finlândia, Áustria e Estónia apresentaram RSCA negativos (próximos de -1), indicando virtualmente nenhuma especialização na exportação deste produto.

Em termos de exportadores absolutos, os maiores em 2025 foram a Suécia (352 M EUR), a Alemanha (303 M EUR), os Países Baixos (255 M EUR) e a Polónia (173 M EUR). A Polónia registou o crescimento mais expressivo (+448,6%), passando de 32 M EUR para 173 M EUR, consolidando-se como hub de produção e exportação de tabaco manufaturado na Europa de Leste. A Itália, por outro lado, viu as suas exportações despenhar de um pico de 1.551 M EUR para apenas 1,2 M EUR (-87,1% em relação ao primeiro ano), uma queda que pode estar ligada a mudanças na localização das operações de fabrico de grandes grupos tabaqueiros.

3. Volatilidade, choques e vulnerabilidade estrutural

3.1. Um setor exposto a picos de preço pontuais

A análise de volatilidade revela que determinados parceiros comerciais apresentam uma variabilidade de preços muito elevada, o que pode sinalizar instabilidade nas relações comerciais ou mudanças estruturais abruptas.

Os principais choques de preço detetados foram:

O choque mais significativo foi o pico de preço nas importações do Reino Unido em 2020 (anomalia de 114,3, deslocamento de +217,9%). Este evento ocorre precisamente no período de transição do Brexit, quando os operadores se reajustaram ao novo regime alfandegário: os volumes importados caíram drasticamente, mas os preços médios dispararam, provavelmente reflectindo a perda das condições preferenciais do mercado único e custos adicionais de compliance alfandegário.

Os choques na Argélia e na Ucrânia em 2019, ambos do tipo preço nas exportações, com deslocamentos de +95,9% e +89,8% respetivamente, podem estar ligados a mudanças nas políticas fiscais ou alfandegárias desses países, ou a reclassificações de produtos.

3.2. Parceiros de elevada e baixa volatilidade

Os parceiros com maior coeficiente de variação (CV) nos fluxos de importação e exportação são indicadores de risco comercial:

Importações (maior volatilidade):

Exportações (maior volatilidade):

Do lado oposto, os parceiros mais estáveis nas exportações foram a Noruega (CV de 0,10) e a Turquia (CV de 0,15), o que reforça a fiabilidade destes mercados como destinos de longo prazo.

3.3. Da dependência à autonomia exportadora

A evolução dos indicadores de vulnerabilidade e autonomia comercial (net import reliance, trade intensity, export propensity) pinta um quadro coerente de uma indústria que reorientou a sua missão:

A propensão exportadora foi o indicador que mais cresceu (salience score de 314,9 contra 145,1 para a intensidade de comércio). Em 2015, a UE exportava apenas 12,8% da sua produção de tabaco manufaturado; em 2025, esse rácio era de 52,7%. Esta transformação sugere que a indústria tabaqueira europeia se reposicionou fortemente como plataforma de exportação, aproveitando vantagens de escala, qualidade e posicionamento geográfico para abastecer mercados no Médio Oriente, Norte de África, Europa de Leste e Ásia.

Conclusão

O período 2015–2025 foi de transformação estrutural para o comércio de tabaco manufaturado (CN 2403) da União Europeia. Três dinâmicas principais definiram esta evolução:

1. A UE tornou-se um exportador líquido de escala. A balança comercial passou de um superavit marginal de 647 M EUR para 1.567 M EUR, impulsionada por exportações que mais do que duplicaram em valor (de 806 M EUR para 1.698 M EUR), enquanto as importações recuaram 17,7%. A propensão exportadora quadruplicou, atingindo 52,7% da produção.

2. O mapa geográfico foi redesenhado. O Brexit eliminou o Reino Unido como principal fornecedor extra-UE (-99,1% nas importações), forçando uma diversificação que reduziu a concentração das importações (HHI -51,4%). Simultaneamente, novos mercados de exportação — como o Irão, a Ucrânia e a Suíça — ganharam relevância, enquanto parceiros tradicionais como o Japão e a Argélia perderam peso relativo. Dentro da UE, a Polónia consolidou-se como hub de exportação (+448,6%), enquanto a Itália viu um colapso das suas exportações.

3. O setor é volatil em determinados eixos. Choques de preço significativos foram detetados nas importações do Reino Unido (2020, associado ao Brexit) e nas exportações para a Argélia e Ucrânia (2019). Parceiros como o Japão, a Rússia e o Egipto apresentam elevada variabilidade, constituindo riscos de receita para os exportadores europeus. A redução global do HHI em ambos os fluxos é, contudo, um sinal positivo de diversificação de risco.

Em síntese, a indústria europeia de tabaco manufaturado reorientou-se de forma decisiva para a exportação, com uma base de produção cada vez mais centrada no Norte e Leste da Europa, e mercados de destino cada vez mais diversificados. Os principais riscos residem na dependência de parceiros geopoliticamente instáveis e na volatilidade de determinados segmentos de produto, particularmente os extratos e essências de tabaco.