Evolução do mercado: Cigarros eletrónicos (CN 2404) — 2015–2025

Introdução

A posição nomenclatura combinada (CN) 2404 abrange uma gama alargada de produtos inaláveis sem combustão — desde cigarros eletrónicos com nicotina até sistemas de administração transdérmica e oral. Esta posição reflete, portanto, o ecossistema completo da indústria emergente de alternativas ao tabaco convencional na União Europeia. Painel de comércio

O período 2022–2025, para o qual dispomos de dados anuais consolidados, revela transformações estruturais profundas: a UE consolidou-se como exportador líquido de grande dimensão, com um saldo comercial que atingiu €1,45 mil milhões em 2025. Este relatório analisa três dinâmicas fundamentais: (i) a expansão assimétrica do comércio externo, (ii) a reconfiguração geográfica dos parceiros comerciais e da estrutura produtiva, e (iii) a divergência segmentar entre subcategorias de produto.

1. Expansão assimétrica: a UE consolida-se como exportador líquido de referência

1.1. As exportações crescem a um ritmo duplicado face às importações

Entre 2022 e 2025, as exportações da UE27 para países terceiros praticamente duplicaram em volume (+115,5%) e em valor (+117,5%), passando de €1 337 milhões para €2 909 milhões. Painel de comércio

1.2. O preço médio importado desvalorizou mais de 20%

Uma das dinâmicas mais marcantes é a divergência nos preços médios. Enquanto o preço médio de exportação se manteve estável em torno de €51 000/t, o preço médio das importações desceu de €57 841/t para €45 423/t (−21,5%). Isto sugere que a composição das importações se deslocou para produtos de menor valor unitário — provavelmente refletindo a crescente China como fornecedor dominante de dispositivos e componentes de cigarro eletrónico de gama média. Painel de comércio

1.3. O saldo comercial atinge €1,45 mil milhões — 255% acima de 2022

O saldo comercial da UE passou de um excedente de €406 milhões em 2022 para €1 446 milhões em 2025, uma expansão de 255,9%. A taxa de dependência líquida de importações situa-se em −106%, confirmando uma posição estruturalmente exportadora (valores negativos indicam excedente). A UE não apresenta, portanto, vulnerabilidade de abastecimento neste setor; antes acumula uma vantagem competitiva crescente.

1.4. A propensão exportadora é a dimensão mais saliente do comércio

Segundo os indicadores de autonomia, a propensão exportadora da UE para o CN 2404 atinge 162% — significativamente acima do limiar de referência de 100% —, enquanto a intensidade comercial ronda 129,5%. Vulnerabilidade e autonomia

Estes valores indicam que a UE não só exporta de forma intensiva como a sua exposição à dependência externa é limitada, configurando um padrão de especialização competitiva.

2. Reconfiguração geográfica: concentração das importações na China e diversificação das exportações

2.1. A China domina as importações e reforça a sua quota

A China tornou-se a origem esmagadora das importações da UE no setor CN 2404, com vendas que passaram de €797 milhões para €1 335 milhões (+67,5% no período), representando mais de 91% do valor total importado em 2025. Parceiros principais

2.2. Hong Kong desaparece enquanto hub de trânsito

O caso de Hong Kong é particularmente revelador: as importações da UE a este parceiro desceram de €51 milhões para €9,4 milhões (−81,7%). Isto sugere uma reorientação das cadeias de abastecimento, com o fabrico a consolidar-se diretamente na China continental. Parceiros principais

2.3. O grau de concentração das importações aumentou

O Índice Herfindahl-Hirschman (HHI) das importações subiu de 7 387 para 8 354 (+13,1%), evidenciando uma maior concentração geográfica — sobretudo devido à consolidação da posição chinesa. Em contrapartida, o HHI das exportações desceu de 5 089 para 3 451 (−32,2%), confirmando uma diversificação progressiva dos destinos. Concentração HHI

2.4. As exportações expandem-se para mercados geograficamente distantes

O destino principal das exportações da UE continua a ser o Japão, que passou de €942 milhões para €1 657 milhões (+75,9%), representando mais de 57% do total. Contudo, os crescimentos mais dinâmicos registaram-se em mercados periféricos: Parceiros principais

O crescimento exponencial das exportações para os EUA (+746%) e para a Turquia (+420%) reflete a abertura destes mercados à oferta europeia, possivelmente ligada a marcas globais europeias que expandem as suas operações. O crescimento para a Ucrânia e o Reino Unido (ambos a triplicar) pode refletir aproximações regulatórias e uma procura crescente por produtos de maior qualidade.

2.5. A volatilidade das trocas é consoante a rota comercial

A volatilidade (coeficiente de variação) varia significativamente entre parceiros:

• Importações mais estáveis: Suíça (CV=0,12) e Reino Unido (CV=0,16)
• Importações mais voláteis: RDP Laos (CV=0,76), Hong Kong (CV=0,64) e Indonésia (CV=1,26)
• Exportações mais estáveis: Suíça (CV=0,05)
• Exportações mais voláteis: México (CV=1,32) e Sérvia (CV=0,72)

A elevada volatilidade dos fornecedores asiáticos menores (Laos, Indonésia, Malásia) sugere relações comerciais pontuais e não consolidadas, contrastando com a estabilidade dos parceiros europeus vizinhos.

3. Divergência estrutural: produção, especialização e segmentação de produto

3.1. A produção da UE reestrutura-se: menos volume, mais valor

Embora a produção física da UE tenha diminuído 21% (de 350 880 toneladas em 2022 para 277 073 toneladas em 2025), o valor da produção aumentou 47%, passando de €821 milhões para €1 207 milhões. Produção: volumes

Esta desconexão assinala uma clara transição para produtos de maior valor acrescentado — provavelmente dispositivos prefilled-pod, sistemas fechados com tecnologia avançada e produtos de aplicação oral/transdérmica de elevada margem. A indústria europeia está, portanto, a deslocar-se para segmentos premium, delegando a produção de bens de menor valor para a Ásia.

3.2. A especialização geográfica revela clusters produtivos claros

A análise de especialização (RSCA) em Especialização por Estado-Membro identifica disparidades acentuadas:

Estados-Membro mais especializados (exportações):

Estados-Membro menos especializados:

A Croácia (RCA=21,5) e a Roménia (RCA=9,4) revelam taxas de vantagem comparativa extraordinárias. Em termos valor, contudo, os maiores exportadores são Itália (€971 M em 2025, +128%) e Roménia (€887 M, +71,1%), seguidas pela Suécia (€373 M, +695,5%). Reporteres principais

Destaca-se o crescimento extraordinário da Suécia, que deslocou a sua produção (possivelmente da Philip Morris e dos seus sistemas de tabaco aquecido) para um padrão de exportação massivo, multiplicando as exportações por quase oito. A Roménia surge como plataforma de produção europeia privilegiada, provavelmente devido a custos operacionais e às instalações da JTI e da Philip Morris nesse país.

3.3. A subcategoria 240412 — cigarros eletrónicos com nicotina — domina as importações

A decomposição por subcategoria revela um mercado extremamente concentrado: Segmentação de produto

Importações por subcategoria (2025):

A subcategoria 240412 (cigarros eletrónicos com nicotina, sem tabaco) representa a esmagadora maioria das importações: 93% do volume e 93% do valor. Note-se que a subcategoria 240499 apresenta o preço médio mais elevado (€81 226/t), ainda que em volumes residuais, sugerindo a existência de nichos de elevado valor acrescentado.

3.4. Exportações europeias: predominância do "tabaco heated" e crescimento dos produtos orais

Exportações por subcategoria (2025):

A subcategoria 240411 (produtos com tabaco ou reconstituído) é dominante nas exportações europeias, representando 83% do volume e 77% do valor. Provavelmente trata-se sobretudo de sistemas de tabaco aquecido (como IQOS) fabricados na Europa. Em contrapartida, os produtos para aplicação oral (240491) mostram uma tendênia de crescimento exponencial, passando de 1 609 toneladas em 2022 para 7 727 toneladas em 2025 (+380%), associados a preços de €73 244/t — o que reflecte produtos como snus sueco e dispositivos de nicotina oral.

A transição entre subcategorias — com os produtos orais a crescer mais depressa — sugere uma evolução regulatória e de consumo face ao modelo tradicional de vaping.

3.5. A crescente divergência entre importações e exportações evidencia um modelo de comércio intra-indústria

Enquanto a UE importa predominantemente cigarros eletrónicos convencionais com nicotina (240412, €1 361 M) e exporta sobretudo tabaco aquecido (240411, €2 231 M) e produtos orais (240491, €566 M), ficam evidentes dois circuitos de comércio complementares:

• Importações: China fornece e-líquidos e dispositivos de vaping
• Exportações: a UE fornece tecnologia de tabaco aquecido e produtos de nicotina oral de elevado valor

Este padrão confirma que a UE funciona como plataforma de exportação de produtos premium enquanto importa bens de consumo mais commoditized.

Conclusão

Os dados do período 2022–2025 documentam uma transformação estrutural do mercado europeu de alternativas ao tabaco. A UE consolidou-se como exportador líquido de referência, com um excedente comercial de €1,45 mil milhões e uma propensão exportadora de 162%. Esta posição assenta em dois pilares: (i) a liderança em tecnologias de tabaco aquecido, produzido sobretudo em Itália, Roménia e Gécia; e (ii) o crescimento explosivo dos produtos orais de nicotina, impulsionados pelos mercados da Suécia e dos Países Baixos.

No entanto, o mercado apresenta assimetrias e vulnerabilidades que merecem monitorização:

• A dependência das importações da China (91% do total) criou riscos de concentração face a eventuais perturbações nas cadeias de abastecimento sino-europeias.
• A reconfiguração regulatória (destacando-se a Decisão Delegada da UE de 2022 sobre os aditivos aromatizantes) pode redirecionar a procura entre as subcategorias.
• A volatilidade nos parceiros menores (sobretudo Laos, Indonésia, Hong Kong) indica relações comerciais instáveis que poderão vir a ser substituídas por fornecedores mais estáveis.

Em síntese, a indústria europeia do setor CN 2404 encontra-se numa fase de maturação competitiva: deslocação da produção de valor acrescentado médio para a China, consolidação de clusters de inovação industrial na Europa e uma crescente divergência entre os modelos importados (vaping) e exportados (tabaco aquecido e oral). A sustentabilidade desta vantagem dependerá da capacidade da UE em preservar a sua liderança tecnológica num contexto de concorrência crescente e de pressão regulatória global.