Evolución del mercado: Epóxidos (CN 2910) — 2015–2025
Introducción
El presente informe analiza la evolución del comercio exterior de la Unión Europea en el código aduanero 2910, que abarca los epóxidos, epoxialcoholes, epoxifenoles y epoxiéteres con un anillo de tres miembros, junto con sus derivados halogenados, sulfonados, nitrados o nitrosados. Este grupo de productos químicos, que incluye compuestos esenciales como el óxido de propileno (291020), la epiclorhidrina (291030) y el óxido de etileno (291010), constituye un insumo clave para múltiples industrias —desde resinas epoxi y poliuretanos hasta la fabricación de surfactantes y productos farmacéuticos.
El periodo analizado, de 2015 a 2025, abarca una década marcada por transformaciones estructurales significativas: el Brexit, la pandemia de COVID-19, la crisis energética europea de 2022 y una reconfiguración profunda de las cadenas de suministro globales de productos químicos. Como se detalla a continuación, la UE ha experimentado un deterioro notable de su balanza comercial en este sector, con un desplazamiento del centro de gravedad hacia Estados Unidos como principal proveedor y una creciente concentración en los flujos de importación.
La definición del alcance del producto incluye seis subpartidas arancelarias, si bien el grueso del comercio se concentra en tres de ellas: óxido de propileno (291020), epiclorhidrina (291030) y óxido de etileno (291010).
1. Deterioro de la balanza comercial y reconfiguración del patrón de dependencia
1.1. La balanza comercial pasa de un déficit moderado a un déficit estructural
El dato más relevante de la década es el deterioro pronunciado de la balanza comercial de la UE en epóxidos. En 2015, el déficit se situaba en -94,2 millones de euros; en 2025, se ha ampliado hasta los -282,8 millones de euros, lo que representa un empeoramiento del 200,1%. En ningún momento del periodo la UE logró revertir esta tendencia de forma sostenida, aunque entre 2016 y 2019 se registraron breves episodios de reducción del déficit, con un máximo positivo de +124,8 millones de euros en 2016, cuando las importaciones cayeron significativamente.
| Año | Exportaciones (€ M) | Importaciones (€ M) | Balanza (€ M) |
|---|---|---|---|
| 2015 | 136,4 | 230,6 | -94,2 |
| 2016 | 133,5 | 106,2 | +27,3 |
| 2017 | 146,8 | 171,7 | -24,9 |
| 2018 | 178,2 | 186,2 | -8,0 |
| 2019 | 198,1 | 200,7 | -2,6 |
| 2020 | 163,5 | 122,6 | +40,9 |
| 2021 | 251,8 | 161,2 | +90,6 |
| 2022 | 355,6 | 387,4 | -31,8 |
| 2023 | 232,3 | 320,1 | -87,8 |
| 2024 | 210,7 | 334,4 | -123,7 |
| 2025 | 154,3 | 437,0 | -282,8 |
Datos completos disponibles en el panel general
1.2. La producción europea se contrae mientras la demanda importada se dispara
El volumen de producción de epóxidos en la UE disminuyó un 16,2% entre 2015 y 2025 (de 2.860 a 2.396 millones de kg), aunque el valor de la producción creció ligeramente un 4,9% (de 2.109 a 2.212 millones de euros), lo que refleja un alza de precios internos. Simultáneamente, las importaciones en volumen se dispararon un 68,5% (de 168.864 a 284.607 toneladas). Esta divergencia —producción interna en retroceso y crecimiento explosivo de las importaciones— sugiere un desplazamiento progresivo de la capacidad productiva fuera de la UE o, alternativamente, un cambio en el patrón de consumo que está siendo cubierto desde el exterior.
La confiabilidad neta de importaciones pasó de un nivel moderado del 2,4% en 2015 al 3,8% en 2025, con un repunte del 58,5%. Aunque estos porcentajes son relativamente bajos en términos absolutos, la tendencia es inequívoca y se sitúa en su máximo histórico.
1.3. El Reino Unido se desploma como socio comercial tras el Brexit
Uno de los cambios más drásticos observados en el periodo es el colapso del comercio con el Reino Unido. Las importaciones procedentes del Reino Unido cayeron un 92,9%, pasando de 36,0 millones de euros en 2015 a apenas 2,5 millones en 2025. Las exportaciones de la UE al Reino Unido también retrocedieron un 29,5% (de 38,9 a 27,5 millones de euros), aunque de forma mucho más moderada. Este desacoplamiento, que se intensificó tras la salida formal del Reino Unido en 2020, representa una ruptura significativa en la cadena de suministro regional de epóxidos.
2. Dominio creciente de Estados Unidos y concentración de las fuentes de suministro
2.1. Estados Unidos se consolida como el principal proveedor de la UE
El crecimiento más espectacular del periodo corresponde a las importaciones procedentes de Estados Unidos, que se triplicaron con creces: de 105,4 millones de euros en 2015 a 316,0 millones en 2025, un incremento del 199,8%. En 2025, Estados Unidos ya representa el 72,3% del valor total de las importaciones de epóxidos por la UE, una cuota de mercado que no tenía en absoluto al inicio del periodo (aproximadamente un 45,7% en 2015).
| Proveedor | 2015 (€ M) | 2025 (€ M) | Variación (%) |
|---|---|---|---|
| Estados Unidos | 105,4 | 316,0 | +199,8 |
| Corea del Sur | 19,8 | 40,2 | +103,5 |
| China | 8,2 | 21,3 | +159,2 |
| Japón | 14,4 | 13,9 | -3,2 |
| Reino Unido | 36,0 | 2,6 | -92,9 |
| Rusia | 5,5 | 3,1 | -43,0 |
| Brasil | 19,3 | 0,0 | -100,0 |
Evolución por socios comerciales de importación
2.2. La concentración de las importaciones se duplica: riesgo de dependencia
El índice de concentración HHI (Herfindahl-Hirschman) para las importaciones de la UE en valor se duplicó con creces, pasando de 2.564 a 5.383 (+109,9%). Este nivel de HHI se sitúa en el umbral de lo que la literatura económica considera un mercado "moderadamente concentrado", lo que indica una creciente fragilidad ante disrupciones en los suministros procedentes de un solo país. En volumen, la concentración es aún mayor, con un HHI de 6.613 en 2025 (frente a 2.981 en 2015, +121,9%).
Por el contrario, el HHI de exportaciones se mantuvo estable e incluso disminuyó ligeramente (de 1.977 a 1.914, -3,2%), lo que indica que la UE ha diversificado relativamente bien sus mercados de destino.
2.3. Los Países Bajos y Bélgica lideran la absorción de importaciones en la UE
Dentro de la UE, los Países Bajos fueron el principal receptor de importaciones de epóxidos en 2025, con 204,4 millones de euros (+85,1% respecto a 2015), seguidos por Bélgica con 101,8 millones (+223,0%) y Alemania con 92,0 millones (+80,5%). El crecimiento espectacular de Bélgica sugiere la consolidación de puertos como Amberes como puerta de entrada de epóxidos al continente. Francia, por su parte, redujo sus importaciones un 44,6%, lo que podría reflejar una reestructuración de su cadena de suministro o una mayor producción interna.
Importaciones por Estado miembro
2.4. Las exportaciones mantienen una distribución más equilibrada pero se contraen en volumen
Las exportaciones de la UE disminuyeron un 8,3% en volumen (de 92.503 a 84.822 toneladas) pero crecieron un 13,1% en valor (de 136,4 a 154,3 millones de euros), lo que refleja una subida media de precios del 23,3%. Los principales mercados de destino en 2025 fueron Suiza (47,6 millones, +72,2%), Estados Unidos (36,7 millones, +3,0%) y el Reino Unido (27,5 millones, -29,5%). India experimentó un crecimiento espectacular del 794,0% (de 0,8 a 7,1 millones de euros), consolidándose como un mercado emergente relevante.
3. Disparidad de precios, segmentación de productos y episodios de shock
3.1. Los precios de exportación crecen más rápido que los de importación
A lo largo del periodo, el precio medio ponderado de exportación de la UE aumentó un 23,3% (de 1.474 a 1.818 €/t), mientras que el precio medio de importación solo subió un 12,5% (de 1.365 a 1.535 €/t). Esta divergencia sugiere que la UE ha tenido una capacidad limitada para trasladar a sus exportaciones las mismas subidas de precios que experimenta en origen, o que la composición de los productos importados ha evolucionado hacia artículos de menor valor unitario. El máximo histórico del precio de exportación se alcanzó en 2022, con 2.525 €/t, en plena crisis energética europea.
3.2. El óxido de propileno domina las importaciones; la epiclorhidrina lidera las exportaciones
A nivel de subpartidas, el análisis revela una clara segmentación:
Importaciones por subpartida (2025):
| Subpartida | Volumen (t) | Valor (€ M) | Precio (€/t) |
|---|---|---|---|
| 291020 – Óxido de propileno | 208.623 | 278,2 | 1.333 |
| 291030 – Epiclorhidrina | 51.416 | 75,1 | 1.461 |
| 291010 – Óxido de etileno | 29 | 0,3 | 11.266 |
| 291090 – Otros epóxidos | 24.493 | 81,8 | 3.336 |
Desglose por producto disponible en el panel de comparación
El óxido de propileno (291020) absorbe el grueso de las importaciones tanto en volumen (73,3%) como en valor (63,7%). Es notable el colapso de las importaciones de óxido de etileno (291010): de 27.771 toneladas en 2015 a apenas 29 toneladas en 2025, lo que sugiere que la UE pasó a cubrir virtualmente toda su demanda internamente o que las rutas de suministro se reconfiguraron por completo.
En exportaciones, la epiclorhidrina (291030) es el principal producto, con 39.604 toneladas y 58,0 millones de euros en 2025, seguida por el óxido de etileno (291010) con 17.747 toneladas y 28,2 millones de euros. Las exportaciones de óxido de propileno (291020) cayeron sustancialmente respecto a su pico de 2018 (42.407 t), situándose en 17.774 toneladas en 2025.
3.3. La especialización regional revela asimetrías estructurales
El análisis de ventaja comparativa revelada ajustada (RSCA) para 2025 muestra que:
| Estado miembro | RCA | RSCA | Cuota producción |
|---|---|---|---|
| Bélgica | 3,30 | 0,54 | 28,0% |
| Países Bajos | 2,13 | 0,36 | 30,8% |
| Alemania | 1,47 | 0,19 | 31,2% |
| Francia | 0,94 | -0,03 | 7,4% |
| Hungría | 0,21 | -0,66 | 0,6% |
Datos de especialización por Estado miembro
Bélgica, Países Bajos y Alemania concentran conjuntamente el 90% de la producción de epóxidos de la UE y poseen ventajas comparativas significativas (RCA > 1). Francia se encuentra en una posición ambigua, con un RCA ligeramente inferior a 1 y un RSCA negativo. Los países periféricos de la UE (Portugal, Lituania, Suecia, Irlanda, Finlandia) presentan RCA virtualmente nulos, lo que indica una completa dependencia de las importaciones para estos productos.
3.4. Episodios de shock: Brexit, crisis energética y distorsiones de precios
El análisis de volatilidad identifica tres episodios de shock particularmente significativos:
| Episodio | Tipo | Flujo | Año | Magnitud del desplazamiento |
|---|---|---|---|---|
| Reino Unido – precio de importación | Precio | Importaciones | 2021 | +280,0% (anomalía: 427,7) |
| Corea del Sur – precio de importación | Precio | Importaciones | 2018 | +67,3% (anomalía: 14,0) |
| Estados Unidos – precio de exportación | Precio | Exportaciones | 2023 | +236,7% (anomalía: 11,3) |
Eventos de shock identificados
El episodio más extremo es el shock de precios en las importaciones procedentes del Reino Unido en 2021, con una anomalía de 427,7 y un desplazamiento del precio del 280%, coincidente con el periodo inmediatamente posterior al Brexit y la disrupción de las cadenas logísticas. Este shock se produjo en un contexto en el que el Reino Unido representaba el 7,8% del valor de las importaciones de la UE.
Por su parte, los coeficientes de variación (CV) revelan patrones de volatilidad muy dispares:
- Mayor volatilidad en importaciones: Singapur (CV = 3,30), Reino Unido (CV = 1,43), India (CV = 1,16), Brasil (CV = 1,00).
- Menor volatilidad en importaciones: Suiza (CV = 0,17), Japón (CV = 0,32).
- Mayor volatilidad en exportaciones: China (CV = 1,56), Taiwán (CV = 1,39).
Datos completos de volatilidad
La baja volatilidad de las importaciones desde Suiza y Japón refleja relaciones comerciales estables y consolidadas, mientras que la alta volatilidad de socios como Singapur o el Reino Unido subraya la fragilidad de rutas comerciales más recientes o afectadas por disrupciones regulatorias.
Conclusión
La evolución del comercio de epóxidos (CN 2910) por la UE entre 2015 y 2025 revela tres tendencias interconectadas:
-
Profundización del déficit comercial. La balanza pasó de -94 a -283 millones de euros, impulsada por un crecimiento explosivo de las importaciones (+68,5% en volumen) en un contexto de producción interna en retroceso (-16,2% en volumen). La dependencia neta de importaciones se sitúa en su máximo histórico.
-
Concentración creciente del suministro en Estados Unidos. Estados Unidos acaparó el 72% de las importaciones de la UE en 2025, y el HHI de importaciones se duplicó hasta los 5.383 puntos. Esta concentración plantea riesgos significativos de seguridad de suministro ante posibles disrupciones comerciales, arancelarias o logísticas.
-
Persistencia de shocks de precios y volatilidad asimétrica. La crisis energética europea de 2022 elevó los precios de exportación a máximos históricos (2.525 €/t), mientras que episodios como el del Brexit generaron dislocaciones extremas en los flujos con el Reino Unido. La volatilidad se concentra en socios comerciales menores, mientras que los principales proveedores mantienen patrones más estables.
En un contexto de creciente importancia geopolítica de las cadenas de suministro químicas, la evolución observada sugiere que la UE enfrenta un reto creciente para mantener la resiliencia de su abastecimiento en epóxidos, especialmente ante el riesgo de concentración excesiva en un único origen de suministro.