Évolution du marché : Composés de métaux précieux (CN 284390) — 2015–2025

Introduction

La nomenclature CN 284390 regroupe les composés inorganiques ou organiques de métaux précieux — à l'exclusion de l'argent et de l'or — ainsi que les amalgames de métaux précieux. Ce segment, intimement lié aux métaux du groupe du platine (platine, palladium, rhodium, iridium, ruthénium), alimente des usages industriels de pointe : catalyse automobile, chimie fine, électronique et dispositifs médicaux.

Au cours de la période 2015–2025, le commerce extérieur de l'Union européenne avec les pays tiers pour ce code a connu des mutations profondes. L'UE est passée d'une position d'importateur net à celle d'exportateur net, les prix unitaires ont connu des pics spectaculaires, la géographie des partenaires s'est profondément reconfigurée et des chocs de prix ont ponctué la période, notamment autour de la crise sanitaire de 2020–2021.

Le présent rapport analyse ces dynamiques en trois temps : d'abord la transformation structurelle du profil commercial de l'UE, puis la redistribution géographique des flux, et enfin les phénomènes de volatilité et de concentration des échanges.

De l'importateur net à l'exportateur net : la montée en puissance de l'excédent commercial

Le solde commercial bascule durablement en faveur de l'UE

En 2015, l'Union européenne affichait un excédent modeste de 105 M€ sur les composés de métaux précieux (solde commercial), avec des exportations de 740 M€ et des importations de 635 M€. Dès 2016, l'excédent bondit à 386 M€, porté par un effondrement des importations à seulement 214 M€. L'excédent a ensuite culminé à 1 170 M€ en 2020, avant de se stabiliser autour de 415 M€ en 2025. Sur l'ensemble de la période, le taux de dépendance aux importations est passé de +46,1 % (importateur net) à −76,9 % (exportateur net).

Sources calculées à partir des données de segments CN 28439090 et CN 28439010.

Le produit principal, les composés de métaux précieux (CN 28439090), représente l'écrasante majorité des flux : en 2025, les amalgames (CN 28439010) ne pesaient que 1,4 M€ à l'import et 0,2 M€ à l'export, soit respectivement 0,2 % et 0,02 % du total.

Des prix unitaires en forte progression, portés par la valorisation des métaux du groupe du platine

La hausse des prix constitue le moteur principal de la croissance de la valeur des échanges. Sur la période, le prix moyen à l'exportation a progressé de 58,5 %, passant de 4,6 M€/t à 7,2 M€/t, tandis que le prix moyen à l'importation a augmenté de 47,1 %, de 4,4 M€/t à 6,5 M€/t. Cependant, ces moyennes masquent une volatilité extrême : le prix d'exportation a culminé à 13,4 M€/t en 2021 et le prix d'importation à 9,4 M€/t la même année, avant de refluer sensiblement. À l'inverse, le prix d'importation a atteint un plancher remarquable de seulement 0,9 M€/t en 2020, année au cours de laquelle l'UE a importé des volumes exceptionnellement élevés (351 tonnes) de matière à faible valeur unitaire, probablement des matières premières ou des concentrats à faible teneur.

Ces prix sont calculés sur l'ensemble du code 284390 (composés + amalgames).

L'écart entre les prix d'exportation et d'importation s'est considérablement creusé au cours de la période, signe que l'UE exporte des composés à plus forte valeur ajoutée qu'elle n'en importe.

Une production européenne en repli volumique mais en explosion de valeur

Selon les données de production, la production de composés de métaux précieux dans l'UE a suivi une trajectoire contrastée :

• Le volume produit a chuté de 55 %, passant de 7 179 tonnes (2015) à 3 200 tonnes (2025), avec un creux à seulement 1 129 tonnes à un moment donné de la période.
• La valeur de production a été multipliée par 5,6, passant de 171 M€ à 960 M€, avec un pic à 1 237 M€.

Ce paradoxe — moins de tonnes mais beaucoup plus de valeur — traduit à la fois la hausse des cours des métaux précieux et un possible glissement de la production européenne vers des composés à plus forte valeur ajoutée unitaire (catalyseurs de haute pureté, précurseurs chimiques spécialisés). La valeur unitaire de la production est ainsi passée d'environ 24 €/kg en 2015 à 300 €/kg en 2025.

Une redistribution géographique profonde des partenaires commerciaux

Les importations se diversifient vers de nouveaux fournisseurs asiatiques et sud-américains

Le paysage des principaux partenaires d'importation de l'UE s'est profondément reconfiguré entre 2015 et 2025 :

Trois dynamiques majeures se dégagent :

• Le Japon est passé d'un fournisseur marginal (0,7 M€) à un partenaire majeur (172 M€), ce qui reflète probablement le renforcement des capacités japonaises en raffinage de métaux du groupe du platine.
• Le Brésil a connu une progression spectaculaire (+847 %), s'imposant comme un fournisseur de premier plan, probablement lié à l'exploitation de gisements de platinoïdes.
• Le Royaume-Uni, malgré le Brexit, est devenu le premier fournisseur de l'UE (222 M€), avec une progression de 238 %, ce qui témoigne de l'intégration persistante des chaînes de valeur entre les deux rives de la Manche dans ce segment spécialisé.

À l'inverse, l'Afrique du Sud — historiquement le premier producteur mondial de platine — a vu ses exportations vers l'UE reculer de 35 %.

Les exportations se réorientent vers l'Asie-Pacifique au détriment du Royaume-Uni

Côté exportations, la recomposition est tout aussi marquée :

L'Afrique du Sud demeure de loin la première destination (549 M€ en 2025, soit 45 % des exportations), ce qui s'explique par les échanges de semi-produits dans la chaîne de valeur du platine entre l'UE et l'Afrique du Sud. Les marchés asiatiques ont enregistré les plus fortes hausses : la Corée du Sud (+437 %) et surtout la Chine (+771 %) sont devenus des débouchés majeurs, reflet de la montée en puissance de l'industrie catalytique et chimique asiatique. En revanche, les exportations vers le Royaume-Uni ont été divisées par deux, passant de 118 M€ à 48 M€ (−60 %).

L'Allemagne consolide sa position de pivot commercial au sein de l'UE

Au sein de l'Union européenne, la spécialisation et les flux sont très concentrés autour de l'Allemagne :

L'Allemagne affiche un indice de spécialisation (RSCA) de 0,56, le plus élevé de l'UE, et concentre 75,6 % des exportations intra-UE de ce code. À l'import, la répartition par État membre a connu des bouleversements notables :

• L'Allemagne a accru ses importations de 127 M€ à 335 M€ (+164 %).
• L'Italie a vu ses importations s'effondrer de 397 M€ à 10 M€ (−97,5 %), un recul massif qui pourrait refléter un redéploiement de ses sources d'approvisionnement ou une consolidation de ses achats intra-UE.
• La Pologne et la Tchéquie ont émergé comme importateurs significatifs, passant respectivement de quasi-zéro à 110 M€ et 124 M€, ce qui suggère le développement de capacités industrielles utilisatrices (catalyse, chimie) dans les économies d'Europe centrale.
• L'Irlande a vu ses exportations passer de 4 491 € à 92 M€, une progression qui coïncide probablement avec l'implantation d'unités de production spécialisées.

Des chocs de prix ciblés et une volatilité géographiquement contrastée

Le pic de prix de 2021, reflet de la tension sur les matières premières critiques

L'analyse des chocs détectés révèle trois événements de prix majeurs sur la période :

Le choc le plus spectaculaire concerne les importations en provenance du Royaume-Uni en 2021, avec une hausse de prix de 3 678 % et une anomalie statistique de 75,1 (sur une échelle où les valeurs au-delà de 10 sont considérées comme significatives). Ce choc, qui représente 50 % de la valeur totale des importations, s'inscrit dans le contexte de la flambée des cours des métaux du groupe du platine au sortir de la pandémie, amplifiée par les perturbations des chaînes d'approvisionnement sud-africaines.

La période 2020–2021 a été marquée par une divergence remarquable entre prix d'importation et prix d'exportation : en 2020, les importations se faisaient à un prix plancher de 0,9 M€/t (volumes élevés de matières premières à faible valeur), tandis qu'en 2021, les prix d'importation ont bondi à 9,4 M€/t et les prix d'exportation à 13,4 M€/t. Ce basculement rapide illustre la sensibilité de ce marché aux cycles des matières premières stratégiques.

Une volatilité des flux très inégale selon les partenaires

Les coefficients de variation des flux révèlent des profils de volatilité très disparates :

Importations — les plus volatiles :

Exportations — les plus stables :

Les importations en provenance de Russie présentent la volatilité la plus élevée (CV = 2,97), ce qui reflète à la fois l'instabilité des flux commerciaux et, plus récemment, les effets des sanctions liées au conflit ukrainien. À l'inverse, les exportations vers l'Inde (CV = 0,16) et l'Afrique du Sud (CV = 0,19) se distinguent par leur remarquable stabilité, traduisant des relations commerciales de long terme et des flux probablement intégrés dans des contrats-cadres.

Une concentration des importations nettement réduite, signe de diversification des sources

L'indice de concentration HHI des importations de l'UE a connu une baisse significative, passant de 4 123 à 1 816 en valeur (−56 %) et de 4 288 à 2 010 en volume (−53 %). Une valeur initiale supérieure à 4 000 indiquait un marché d'importation très concentré sur quelques partenaires dominants ; la valeur finale, proche de 1 800, traduit un marché beaucoup plus diversifié.

La diminution de la concentration des importations reflète l'émergence de nouveaux fournisseurs (Japon, Brésil) et la diversification des sources d'approvisionnement, un facteur favorable à la résilience de la chaîne d'approvisionnement européenne pour des composés critiques. Du côté des exportations, l'HHI en volume a en revanche augmenté de 46 %, suggérant une concentration accrue des flux physiques vers un nombre plus restreint de destinations, même si la diversification des valeurs s'est poursuivie.

Le taux d'ouverture commerciale est passé de 100 % à 121 %, et la propension à exporter de 99 % à 141 %, confirmant que l'économie européenne est de plus en plus orientée vers l'exportation dans ce segment à haute valeur ajoutée.

Conclusion

Le marché européen des composés de métaux précieux (CN 284390) a connu, entre 2015 et 2025, une transformation profonde marquée par trois grandes tendances.

Premièrement, l'UE a consolidé sa position d'exportateur net, avec un excédent commercial passé de 105 M€ à 415 M€ (+294 %), porté par une hausse structurelle des prix unitaires liée à la valorisation croissante des métaux du groupe du platine. La production européenne, bien qu'en repli volumique (−55 %), a vu sa valeur quintupler, témoignant d'une montée en gamme.

Deuxièmement, la géographie des échanges s'est radicalement reconfigurée. De nouveaux partenaires — Japon, Brésil, Corée du Sud, Chine — ont émergé ou consolidé leur position, tandis que des partenaires historiques comme l'Afrique du Sud (à l'import) ou le Royaume-Uni (à l'export) ont perdu du terrain. L'Allemagne s'est affirmée comme le pivot incontesté du commerce intra-UE dans ce segment.

Troisièmement, la période 2020–2021 a constitué un moment de rupture, avec des chocs de prix extrêmes (hausse de 3 678 % sur les importations britanniques) et une volatilité géographiquement très inégale. La diversification des sources d'importation (HHI divisé par plus de deux) constitue néanmoins un facteur positif pour la résilience de l'approvisionnement européen en composés critiques.

À l'horizon, la poursuite de la transition énergétique et les besoins croissants en catalyseurs pour l'industrie chimique et les véhicules à pile à combustible devraient soutenir la demande pour ce segment, tout en renforçant l'enjeu stratégique de la sécurisation des approvisionnements en métaux du groupe du platine.